Decred-Preisanalyse – Rekordzahl aktiver Adressen trotz bärischer Trendindikatoren

Dekretiert (DCRDer DCR wurde 2016 eingeführt und entstand ursprünglich als Fork des Bitcoin-Quellcodes. Mit einem Kurs von 14.20 US-Dollar liegt der DCR-Preis 88 % unter seinem Rekordhoch von 118 US-Dollar, das Anfang Mai 2018 erreicht wurde. Die Marktkapitalisierung beträgt aktuell 144 Millionen US-Dollar, wobei in den letzten 24 Stunden ein Handelsvolumen von 2.6 Millionen US-Dollar verzeichnet wurde.

Eine Zusammenfassung dieser Analyse finden Sie auf YouTube.

Decred integriert Governance-Funktionen mithilfe eines hybriden Konsenssystems, das auf Proof-of-Work (PoW) und Proof-of-Stake (PoS) basiert. Dieses hybride Konsenssystem versucht, die Schwachstellen beider Ansätze zu beheben.

PoW-Miner erstellen die Blockchain und erhalten einen Teil der Blockbelohnung. PoS-Teilnehmer erwerben Tickets, die ihnen einen Teil der Blockbelohnung einbringen, beteiligen sich an der On-Chain- und Off-Chain-Netzwerk-Governance und validieren die von den Minern entdeckten Blöcke.

Ein klassisches PoW-Modell begünstigt Unternehmen mit Zugang zu günstigem Strom und ausreichend Kapital für Investitionen in die Mining-Infrastruktur. Dieses Modell ist anfällig für Zentralisierung im Mining und 51%-Angriffe, bei denen ein Miner oder Pool mit mehr als der Hälfte der Hash-Rate die Blockchain und die Transaktionen vorübergehend kontrollieren kann.

Ein klassisches PoS-Modell begünstigt frühe Anwender, die Coins angesammelt haben, typischerweise während einer ersten Verteilung. Zu den Vorteilen von PoS gehören geringere Infrastrukturkosten sowie die Möglichkeit für jeden Nutzer, direkt an Entscheidungen zur Netzwerkverwaltung teilzunehmen. Reine PoS-Blockchains sind anfällig für Staking-Grinding-Schwachstellen, die es einem Mehrheits-PoS-Miner ermöglichen, die Blockchain zu kontrollieren.

Ähnlich verhält es sich mit Dash (DASHDCR verwendet ebenfalls einen hybriden PoW/PoS-Konsensmechanismus mit einer Governance-Engine. Im Gegensatz dazu verfügt DASH über Master-Nodes, um höhere Staking-Belohnungen und Governance-Funktionen zu ermöglichen, während DCR auf einem Ticketsystem basiert.

Sowohl für DASH als auch für DCR betragen die Inflationsraten ohne Berücksichtigung der Staking-Belohnungen aktuell 5.67 % bzw. 7.00 %. Die jährlichen Staking-Renditen nach Inflation liegen für DASH bei -0.29 % und für DCR bei 3.19 %.

Im direkten Vergleich dominiert DASH bei den On-Chain-Metriken, während DCR im vergangenen Jahr mehr Aktivität auf GitHub verzeichnete. DASH hat ein festes Angebot von 18 Millionen Coins, von denen derzeit 53 % im Umlauf sind, und DCR hat ein festes Angebot von 21 Millionen Coins, von denen derzeit 51 % im Umlauf sind.

Die DCR PoS-Interessenten können über Code-Aktualisierungen und Budgetvorschläge mittels eines Blockchain-basierten öffentlichen Vorschlagssystems abstimmen, das den Namen DCR PoS trägt. politeia, das im Oktober 2018 live ging. Wenn ein Update oder Vorschlag von den Ticketinhabern genehmigt wird, gibt es eine Frist für Änderungen oder Rücknahmen, gefolgt vom Implementierungsprozess.

Quelle: proposals.decred.org

Teilnehmer können Tickets über einen DCR-Client erwerben. Fünf Tickets werden dann zufällig aus dem gesamten Ticketpool ausgewählt. Stimmen mindestens drei dieser Tickets mit „Ja“, wird der Block dauerhaft zur Blockchain hinzugefügt. Die Ticketpreise, die sich im letzten Jahr stabilisiert haben, basieren auf Angebot und Nachfrage und korrelieren nicht direkt mit den DCR-Börsenkursen. Mit steigender Menge an eingesetztem DCR steigen auch die Ticketpreise.

Quelle: DCRstats

Die DCR-PoW-Komponente verwendet die BLAKE-256-Hashfunktion, die der SHA-256-Funktion von Bitcoin ähnelt. Derzeit gibt es 274 Netzwerkknoten, von denen sich die meisten in den Vereinigten Staaten befinden.

Im vergangenen Jahr blieben Hash-Rate und Schwierigkeitsgrad des Netzwerks im Wesentlichen konstant. Von den aktuell 17 verfügbaren DCR BLAKE-256 ASICs sind drei bei 0.04 US-Dollar pro kWh rentabel. Das Netzwerk arbeitet mit Blockzeiten von fünf Minuten und passt den Schwierigkeitsgrad etwa alle zwölf Stunden an.

Um die Dezentralisierung von PoW zu erhöhen, veröffentlichte Donald Adu-Poku, Senior Developer bei Decred, im September 2019 den Open-Source-Stratum-Mining-Pool dcrpool für Decred. Solo-Miner tragen mittlerweile fast 30 % zur gesamten Hash-Rate des Netzwerks bei. Uupool.cn und Poolin erreichen aktuell über 60 % der gesamten Hash-Rate.

Quelle: DCRstats

Quelle: ASICminervalue

Die Blockbelohnungen werden aufgeteilt: 60 % gehen an PoW-Miner, 30 % an PoS-Teilnehmer und 10 % an Entwickler. Die aktuelle Aufteilung der Blockbelohnung beträgt 8.6135 DCR für Miner, 0.8613 DCR pro Ticket für Teilnehmer und 1.4355 DCR für die Entwicklerförderung. Von den insgesamt 21 Millionen DCR wurden bisher 56.9 % geschürft, darunter 8 % im Vorfeld des Starts, was 1.68 Millionen DCR entspricht.

Laut Dezember 2015 Blog-Post Alle vorab geschürften Coins im Besitz der Entwickler wurden entweder zu einem Kurs von 0.49 US-Dollar pro Coin erworben oder für geleistete Arbeit verdient. Von den insgesamt 10.8 Millionen im Umlauf befindlichen DCR befinden sich 51 % im PoS-Pool. Die Adresse des Entwicklerfonds hält derzeit 611,287 DCR, was zu aktuellen Kursen 8.25 Millionen US-Dollar entspricht, und ist mit 6.27 % des gesamten Umlaufbestands das größte Einzelkonto im Netzwerk.

Quelle: DCRstats

In den letzten Monaten hat DCR drei neue Funktionen vorgestellt: Pläne für eine dezentrale Börse (DEX), CoinShuffle++, das die Möglichkeit bietet, private Transaktionen im Netzwerk zu senden, und ein DCR Lightning-Netzwerk, das sich derzeit in der Testnetzphase befindet.

Die DCR DEX wird weitgehend gebührenfrei, erlaubnisfrei und ohne Verwahrung durch Peer-to-Peer-Atomic-Swaps funktionieren. Aufträge werden innerhalb von Epochen von mindestens 10 Sekunden pseudozufällig ausgeführt, wodurch die Vorteile von HFTs und Front-Running neutralisiert werden. Die DEX zielt außerdem darauf ab, Wash-Trading durch On-Chain-Transaktionen zu verhindern oder zu filtern.

CoinShuffle++ ist ein Verfahren zur Erstellung von CoinJoin-Transaktionen ohne Verwahrung. Durch die Implementierung von CoinShuffle++ in der DCR-Wallet werden Ausgabeadressen vollständig anonymisiert, sodass weder die Peers noch der Server erkennen können, welche Ausgabe zu welchem ​​Peer gehört. Damit reiht sich DCR in die Vielzahl anderer Kryptowährungen ein, die ähnliche Datenschutzfunktionen nutzen (siehe unten). Monero (XMR) verfügt seit Version 0.14.1 ebenfalls über Blockchain-Pruning-Funktionen.

Stand Oktober 2019 wurden rund 15 % der Ticketkäufe über private Transaktionen abgewickelt, und der Anteil anonymer Transaktionen betrug etwa 7.5 % aller im Umlauf befindlichen DCR. Bis Dezember 2019 wurden über einen Zeitraum von drei Monaten 1.74 Millionen Transaktionen, entsprechend 16.1 % aller DCR-UTXOs, privatisiert.

Netzwerkseitig ist die Anzahl der Transaktionen pro Tag (rote Linie, siehe Grafik unten) seit Anfang 2018 rückläufig und befindet sich aktuell auf einem mehrjährigen Tiefstand. Der Rekordwert lag im Oktober 2016 bei fast 10,500 Transaktionen pro Tag. Der durchschnittliche Transaktionswert pro Tag (grüne Linie, siehe Grafik unten) lag seit Januar 2018 größtenteils über 1,250 US-Dollar, fiel aber Anfang dieses Jahres unter 550 US-Dollar. Die Transaktionsgebühren, die vollständig von den PoW-Minern erhoben werden, betragen aktuell durchschnittlich 0.00943 DCR pro Transaktion bzw. 0.127 US-Dollar (nicht dargestellt).

Quelle: CoinMetrics

Das Verhältnis des Kalichkin-Netzwerkwerts zu den geschätzten täglichen On-Chain-Transaktionen (NVT) über 30 Tage (Linie, siehe Grafik unten) ist in den letzten Wochen auf ein Allzeittief gefallen und liegt aktuell bei 66. Wendepunkte im NVT-Wert können Frühindikatoren für eine Wertumkehr eines Assets sein. Ein klarer Aufwärtstrend im NVT-Wert deutet darauf hin, dass eine Kryptowährung gemessen an ihrer wirtschaftlichen Aktivität und ihrem Nutzen überbewertet ist, was als bärisches Preissignal zu werten ist. Ein Abwärtstrend im NVT-Wert hingegen deutet auf das Gegenteil hin.

Die monatlich aktiven Adressen (MAAs) stiegen im August 2019 sprunghaft an (siehe Grafik unten), was wahrscheinlich mit der neu eingeführten Datenschutzfunktion CoinShuffle++ zusammenhängt. Die MAAs befinden sich aktuell auf oder nahe ihrem Allzeithoch. Aktive und eindeutige Adressen sind wichtige Indikatoren für den fundamentalen Wert des Netzwerks gemäß dem Metcalfe-Gesetz. Ein plötzlicher und kontinuierlicher Anstieg der aktiven Adressen ist ein positives Signal, da er typischerweise auf eine starke Zunahme der On-Chain-Nutzung oder des Interesses hinweist.

Quelle: CoinMetrics

Betrachtet man die Entwickleraktivität, so verfügt DCR über 79 GitHub-Repositories mit über 550 Commits im Haupt-Repository (siehe obere Grafik unten), dcrd, im vergangenen Jahr. Auch das Politeia-Repository war aktiv und verzeichnete im vergangenen Jahr fast 200 Commits (siehe untere Grafik unten).

Dave Collins, der leitende DCR-Entwickler, optimierte 2019 den Master-Branch, was zu einem deutlichen Anstieg der Commits führte. Decred v1.4.0 wurde im Februar 2019 veröffentlicht und enthielt eine neue Konsensabstimmungsagenda, Trezor-Unterstützung und eine erweiterte Politeia-Integration. Decred v1.5.0 erschien im November und beinhaltete Verbesserungen der Mining-Infrastruktur, Änderungen in der Qualitätssicherung, eine neue Konsensabstimmungsagenda, die automatische Erkennung externer IP-Adressen sowie diverse weitere kleinere Verbesserungen. Decred v1.5.1 wurde Ende Januar veröffentlicht und enthielt kleinere Fehlerbehebungen und Verbesserungen. Ende letzten Monats wurde das Update auf v1.5.2 veröffentlicht, um potenzielle Denial-of-Service-Angriffe auf Proof-of-Work-Miner abzuwehren.

Die meisten Krypto-Projekte nutzen die Entwickler-Community von GitHub, wo Dateien in Ordnern namens „Repositories“ oder „Repos“ gespeichert werden. Änderungen an diesen Dateien werden mit „Commits“ protokolliert, die festhalten, welche Änderungen wann und von wem vorgenommen wurden. Obwohl Commits die Quantität und nicht unbedingt die Qualität widerspiegeln, kann eine höhere Anzahl von Commits auf eine höhere Entwickleraktivität und ein größeres Interesse hindeuten.

Quelle: GitHub – dcrd

Quelle: GitHub – politeia

Die weltweiten Google Trends-Daten für den Begriff „Decred“ sind seit Anfang 2018 deutlich gesunken und befinden sich aktuell auf einem mehrjährigen Tiefstand. Ein langsamer Anstieg der Suchanfragen nach „Decred“ ging den Kursanstiegen in den Jahren 2016 und 2017 voraus, was wahrscheinlich auf eine große Anzahl neuer Marktteilnehmer zu dieser Zeit hindeutet. Eine Studie aus dem Jahr 2015 fand eine starke Korrelation zwischen Google Trends-Daten und dem Bitcoin-Kurs, während eine Studie aus dem Jahr 2017 zu dem Schluss kam, dass der Bitcoin-Kurs fiel, als die Google-Suchanfragen nach „Bitcoin“ in den USA dramatisch anstiegen.

Technische Analyse

DCR legte von März bis Ende August um 126 % zu, blieb aber hinter der Performance des Großteils des Kryptomarktes zurück. Exponentielle gleitende Durchschnitte, Pivot-Punkte, das Volumenprofil der sichtbaren Spanne, Divergenzen und die Ichimoku-Wolke können helfen, eine zukünftige Preisentwicklung abzuleiten. Weitere Hintergrundinformationen zur unten beschriebenen technischen Analyse finden Sie hier. werden auf dieser Seite erläutert.

Im Tageschart des DCR/USD-Paares kreuzten sich am 20. August der 50-Tage-EMA und der 200-Tage-EMA bullisch, werden aber voraussichtlich in den nächsten Tagen wieder bärisch kreuzen. Seit August 2018 notiert der Spotkurs überwiegend unterhalb des 200-Tage-EMA, wobei ein aktives Death Cross vorliegt.

Das Volumenprofil der sichtbaren Spanne (VPVR, siehe Diagramm unten) zeigt nun einen Widerstand oberhalb des aktuellen Kurses von 16 US-Dollar und eine starke Unterstützung bei 6.00 US-Dollar. Die jährlichen Pivot-Punkte weisen ebenfalls Unterstützung und Widerstand bei 6.50 US-Dollar bzw. 22.75 US-Dollar auf. Darüber hinaus gibt es keine aktiven bullischen oder bärischen Divergenzen im Volumen oder RSI.

Die Ichimoku-Wolke verwendet vier Kennzahlen, um festzustellen, ob ein Trend vorliegt: das aktuelle Kursverhältnis zur Wolke, die Farbe der Wolke (rot für bärisch, grün für bullisch), die Kreuzung von Tenkan (T) und Kijun (K) sowie die Verzögerungsspanne. Der beste Einstiegszeitpunkt ergibt sich, wenn die meisten Signale von bärisch auf bullisch oder umgekehrt umschlagen.

Die Cloud-Metriken im Tageschart mit verdoppelten Einstellungen (20/60/120/30) für präzisere Signale sind bärisch: Der Spotpreis liegt unterhalb der Wolke, die Wolke selbst ist bullisch, das TK-Kreuz ist bärisch und die Lagging Span liegt innerhalb der Wolke und unterhalb des aktuellen Spotpreises. Der Trend bleibt bärisch, bis der Spotpreis über der Wolke liegt.

Im Tageschart des DCR/BTC-Paares deuten die Trendindikatoren seit einigen Monaten auf einen Abwärtstrend hin. Die 50-Tage- und 200-Tage-EMAs wurden nun seit über 760 Tagen bärisch gekreuzt. Mitte November durchbrach der Kurs erstmals seit Juni 2018 die Wolke, fiel aber seither wieder darunter.

Der Spotpreis liegt zudem unterhalb des VPVR-Punktes (rote horizontale Linie) bei 0.0026 BTC, der historisch höchsten Volumenzone, die nun als Widerstand fungieren dürfte. Die nächste VPVR-Widerstandszone liegt bei 0.0040 BTC. Sollte das aktuelle Tief nicht halten, ist ein Anstieg in Richtung VPVR und der psychologischen Unterstützung bei 0.0010 BTC sehr wahrscheinlich. Allerdings hat sich eine bullische Divergenz im RSI herausgebildet, was auf ein nachlassendes Abwärtsmomentum hindeutet.

Fazit

Die Netzwerkgrundlagen zeigen, dass die Hashrate von Proof-of-Work im vergangenen Jahr stagniert hat, parallel zur Stabilisierung der Ticketpreise für Proof-of-Stake. Der Stopp des Hash-Ratenanstiegs ist wahrscheinlich auf die sinkende Rentabilität des Minings im gleichen Zeitraum sowie auf die abnehmende Produktion neuer, leistungsstärkerer ASIC-Miner zurückzuführen.

Die On-Chain-Kennzahlen, abgesehen von den Transaktionen pro Tag, sind seit August deutlich gestiegen. Dies dürfte auf eine Kombination aus DEX-, Datenschutz- und Staking-Initiativen zurückzuführen sein. Das Treasury-System für Blockchain-Projekte und Entwicklerfinanzierung wird die Kryptowährung voraussichtlich noch viele Jahre stützen. DCR ist DASH in dieser Hinsicht sehr ähnlich, obwohl DASH aktuell höhere On-Chain-Kennzahlen aufweist.

Die technischen Indikatoren für die Währungspaare DCR/USD und DCR/BTC deuten auf einen Abwärtstrend hin. Solange die Kurse beider Paare nicht wieder über dem 200-Tage-EMA und der 200-Tage-Wolke liegen, dürfte sich der Abwärtstrend in den nächsten Wochen fortsetzen. Der Widerstand für DCR/USD liegt bei 16 US-Dollar und zwischen 25 und 30 US-Dollar. In der vergangenen Woche erreichte DCR/BTC ein neues Mehrjahrestief, allerdings mit einer geringeren Abwärtsdynamik als beim vorherigen Tief. Dies deutet auf eine beginnende Erschöpfung des Abwärtstrends hin.

Sollte es zu einer Notierung bei Coinbase kommen, könnte dies die Kurse beider Paare nach oben treiben. Allerdings könnte die Einführung neuer Datenschutzfunktionen das Notierungspotenzial beeinträchtigen, es sei denn, diese Funktionen können in der Exchange-Wallet deaktiviert werden.