Argumente für tokenisiertes Silber im Jahr 2026: Angebotsdefizit, grüne Nachfrage und keine Lagergebühren

Silber hatte schon immer zwei Rollen: Es war Währungsmetall und industrielles Arbeitstier. Im Laufe der Geschichte wirkten diese Rollen meist in entgegengesetzte Richtungen – die eine profitierte von Angst und Krisen, die andere von wirtschaftlichem Aufschwung. Im Jahr 2026, vielleicht zum ersten Mal seit Jahrzehnten, wirken beide Rollen gleichzeitig in dieselbe Richtung. 

Das Angebot ist das sechste Jahr in Folge strukturell knapp.Die industrielle Nachfrage aus den Bereichen Solarenergie, Elektromobilität, 5G und KI-Rechenzentren verändert das Nachfrageprofil nachhaltig. Ein mittelfristiger Preisanstieg von 26 US-Dollar pro Unze Anfang 2024 auf ein Allzeithoch von 121.64 US-Dollar am 29. Januar 2026 belegt die anhaltende Relevanz und das Potenzial des Rohstoffs für weitere Entdeckungen.

Physisches Silber zählt zu den Edelmetallen, deren Besitz am aufwendigsten ist. Es ist sperrig, teuer in der Lagerung, unterliegt in den wichtigsten Märkten der Mehrwertsteuer und ist außer in kleinen Stückelungen im Einzelhandel kaum liquide. Dies sind Hürden, die sein älteres Schwestermetall Gold überwinden muss. 

Seit 2021 hat der Silbermarkt in jedem einzelnen Jahr mehr Silber verbraucht als produziert. Der World Silver Survey 2026 des Silver Institute prognostiziert, dass… 2025 Defizit Mit 40.3 Millionen Feinunzen stellt dies das fünfte jährliche Defizit in Folge dar. 3 Für das Jahr 2026 prognostiziert das Institut eine Ausweitung auf 46.3 Millionen Unzen, den sechsten Wert. 4 Der kumulierte Abbau der oberirdischen Lagerbestände über diesen Sechsjahreszeitraum beläuft sich nun auf etwa 762 Millionen Unzen. Das entspricht ungefähr zehn Monaten der jährlichen Minenproduktion, die abgebaut und nicht ersetzt wurde. 

Philip Newman, Geschäftsführer von Metals Focus, dessen Beratungsunternehmen die Daten der World Silver Survey zusammengestellt hat, brachte es auf den Punkt: „Die Ära der nahezu unbegrenzten Silberliquidität ist vorbei.“ 5 Das Unternehmen beschrieb das aktuelle Umfeld als eines, in dem die Liquiditätsknappheit nicht konstant sein wird, die Mietpreise aber generell geringer und die Preisbewegungen voraussichtlich größer ausfallen werden, als Anleger es gewohnt sind. Die Nachfrage nach „Papiersilber“ in Form von Instrumenten wie Exchange Traded Products (ETPs) steigt sprunghaft an. 

Das geförderte Angebot ist nur ein Teil der Geschichte. Die weltweite Silberförderung stieg 2024 um 0.9 Prozent auf 819.7 Millionen Unzen. 1 Das Problem liegt nicht in sinkenden Angebotsemissionen. Vielmehr ist die Nachfrage strukturell höher als das Angebot, und diese Lücke verringert sich nicht. Um dies zu verstehen, muss man sich ansehen, wofür Silber tatsächlich verwendet wird.

Das Mandat für grüne Energie

Silber besitzt eine Eigenschaft, die es für die saubere Energiewirtschaft unverzichtbar macht: Es ist das Beste elektrischer Leiter eines beliebigen Metalls auf der Erde. Für Anwendungen, bei denen Effizienz und Zuverlässigkeit wichtiger sind als die Kosten, ist Silber keine Option, sondern eine Notwendigkeit.

Diese Eigenschaft ist in Solarmodulen, Elektrofahrzeugen, 5G-Basisstationen und KI-Serverracks in einem solchen Ausmaß eingebettet, dass sie das globale Nachfrageprofil für Silber dauerhaft verändert.

Photovoltaik sind der größte industrielle Einzelverbraucher von Silber. Allein im Jahr 2024 verbrauchte die Photovoltaikindustrie rund 197.6 Millionen Unzen Silber. – 17 Prozent der gesamten weltweiten Nachfrage. 1 Jedes Solarmodul verwendet eine silberbasierte Paste zur Herstellung der elektrischen Kontakte, die den durch Sonnenlicht erzeugten Strom aufnehmen und weiterleiten. Der Trend zu hocheffizienten Zellarchitekturen – Heterojunction (HJT) und Rückseitenkontaktierung – benötigt mehr Silber pro erzeugtem Watt als die ältere PERC-Technologie. 9

Elektrische Fahrzeuge Sie verbrauchen 67 bis 79 Prozent mehr Silber als herkömmliche Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor. 10 Silber findet sich in den elektrischen Kontakten, Sensoren, Batteriemanagementsystemen und Ladeschaltungen aller Elektrofahrzeuge. Das Silver Institute prognostiziert, dass die Nachfrage nach Silber im Automobilbereich bis Mitte der 2020er-Jahre jährlich auf fast 90 Millionen Unzen steigen wird, wobei Elektrofahrzeuge bis 2027 Verbrennerfahrzeuge als Hauptabnehmer von Silber im Automobilbereich ablösen werden.

KI-Rechenzentren Silber ist der neueste und am wenigsten quantifizierte Bestandteil der industriellen Nachfrage. Server-Motherboards enthalten jeweils 2 bis 5 Gramm Silber. Da Hyperscaler wie Microsoft, Google, Amazon und Meta gemeinsam Hunderte von Milliarden Dollar in neue Recheninfrastruktur investieren, steigt auch der Silbergehalt entsprechend. 

Im Dezember 2025 veröffentlichte das Silver Institute eine umfassenden Bericht gemeinsam mit Oxford Economics unter dem Titel verfasst Silber, das Metall der nächsten Generation. 7 Eine zentrale Schlussfolgerung der Studie war, dass Silber in den Branchen, die für die Energiewende und die digitale Transformation von entscheidender Bedeutung sind, im kommenden Jahrzehnt eine zentrale Rolle spielen wird.

Der strukturelle Wandel in den Verwendungszwecken von Silber, von fotografischem Film und Schmuck hin zur Hardware der sauberen Energiewirtschaft, beschleunigt sich.

Die Preisentwicklung und die Markterwartungen

Silber begann das Jahr 2024 mit einem Kurs von rund 26 US-Dollar pro Unze. Ende 2025 lag der Kurs bei etwa 72 US-Dollar. Dazwischen erreichte er am 29. Januar 2026 mit 121.64 US-Dollar ein Allzeithoch. Dieser Anstieg war auf das Zusammentreffen des Iran-Konflikts, eines schwächeren US-Dollars und einer Liquiditätsverknappung institutioneller Anleger zurückzuführen. Der Jahresdurchschnitt von 40.03 US-Dollar pro Unze im Jahr 2025 bedeutete einen Anstieg von 42 Prozent gegenüber dem Vorjahr – die beste Jahresperformance des Edelmetalls seit 1979. 14

Der Rückgang vom Januar-Hoch auf das aktuelle Niveau um 75 US-Dollar spiegelt eine teilweise Normalisierung nach einer Phase extremer Positionierung wider. Er deutet nicht auf eine Veränderung des strukturellen Angebots- und Nachfrageverhältnisses hin. Der Silbermarkt geht mit derselben Defizitdynamik, denselben industriellen Nachfragetreibern und demselben sich verknappenden physischen Lagerbestand in die zweite Jahreshälfte 2026, die bereits die Rallye im Jahr 2025 ausgelöst haben.

Die jährliche Prognoseumfrage der LBMA, an der 26 Edelmetallanalysten teilnehmen, ergab eine durchschnittliche Silberpreisprognose für 2026 von 79.57 US-Dollar pro Unze – der optimistischste Konsens in der Geschichte der Umfrage. 15 Die Sichtweise der Verkäuferseite bestätigt diese Interpretation im Großen und Ganzen:

Das Gewichtsproblem – warum physisches Silber so teuer ist

Eine Zahl verdeutlicht das Problem des physischen Besitzes von Silber besser als jede andere. Bei einem aktuellen Preis von etwa 73 US-Dollar pro Unze wiegt eine physische Silberposition im Wert von 100,000 US-Dollar rund 41 Kilogramm. Die entsprechende Goldposition wiegt bei einem Preis von etwa 4,800 US-Dollar pro Unze weniger als 700 Gramm.

Dieser Dichteunterschied – Silber ist pro Dollar Wert etwa 60-mal voluminöser als Gold – wirkt sich auf alle Aspekte des physischen Besitzes aus. Tresorraum wird pro Kubikmeter berechnet, nicht pro Dollar Metallwert. BullionVault, eine der weltweit größten Plattformen für den Einzelhandel mit Edelmetallen, verlangt 0.48 Prozent pro Jahr für die Lagerung von Silber, im Vergleich zu 0.12 Prozent pro Jahr für Gold – also genau das Vierfache. 18 Der von der Perth Mint festgelegte Lagersatz für Silber ist etwa doppelt so hoch wie der für Gold. 19 Eine fünfjährige Verwahrungsdauer in einem gängigen Tresor kostet einen Anleger bei Silber rund 2.4 Prozent des Positionswertes an kumulierten Lagergebühren, im Vergleich zu 0.6 Prozent bei Gold. Das ist, angesichts der erwarteten Rendite, ein nicht zu vernachlässigender Kostenfaktor.

Tokenisierung als strukturelle Lösung

Der Markt für tokenisierte Rohstoffe weist derzeit eine Gesamtmarktkapitalisierung von rund 7.3 Milliarden US-Dollar auf. Die Tokenisierung hat das Potenzial, mehrere physische Eigentumsbarrieren abzubauen.  

Lagerungskosten Die Kosten werden in die Produktstruktur integriert und nicht an den Investor weitergegeben. Ein Token-Inhaber mietet keinen Tresorraum. Der Emittent verwahrt das zugeteilte Silber; der Token-Inhaber besitzt das wirtschaftliche Eigentumsrecht. Lagerung, Versicherung und Verwahrung sind Betriebskosten des Produkts und werden nicht in der Depotrechnung des Investors aufgeführt.

Flexibilität bei der Währungsbezeichnung Die Bestände werden präzise statt ungenau. Jeder SilverNZ-Token repräsentiert eine Feinunze physisches Silber. Anleger können jederzeit genau die Menge an Unzen erwerben, übertragen oder verkaufen, die ihr Portfolio gerade benötigt. Portfolio-Rebalancing, Cost-Average-Effekt und schrittweiser Positionsaufbau werden dadurch – wie bei jeder börsennotierten Aktie oder Anleihe – unkompliziert.

Übertragbarkeit Die Transaktion läuft in Blockchain-Geschwindigkeit. Token-Transfers auf der Blockchain werden innerhalb von Minuten abgewickelt – rund um die Uhr, an jedem Wochentag – ohne Frachtlogistik, Versicherungspapiere oder Korrespondenzbanken. Das physische Silber verbleibt im Tresor; der Eigentumsübergang erfolgt auf der Blockchain. Für Anleger, die ein Multi-Asset-Portfolio über verschiedene Zeitzonen hinweg verwalten, ist das entscheidend.

Programmierbarkeit Tokenisiertes Silber eröffnet Anwendungsmöglichkeiten, die physische Barren nicht bieten können. Es kann als On-Chain-Sicherheit in dezentralen Finanzprotokollen (DeFi) verwendet werden, wodurch Anleger ihr Silberinvestment beibehalten und gleichzeitig Renditen erzielen oder Kredite aufnehmen können. Physisches Silber wirft keine Rendite ab. Eine SilverNZ-Position in einem DeFi-Protokoll hingegen schon.

McKinsey prognostizierte in seiner Analyse des Marktes für tokenisierte Vermögenswerte vom Juni 2024 bis 2030 ein Volumen von 2 bis 4 Billionen US-Dollar an tokenisierten realen Vermögenswerten. Gold gilt dabei als der führende Vermögenswert. Silber hingegen, mit seiner stärkeren industriellen Nachfrage und dem akuten Problem des physischen Besitzes, könnte sich letztendlich als überzeugenderes Tokenisierungsmodell erweisen – gerade weil die Diskrepanz zwischen seinem strukturellen Investitionspotenzial und seiner operativen Zugänglichkeit größer ist.

 SilverNZ und das neuseeländische Angebot

Techemynt Limited ist ein in Neuseeland registrierter Finanzdienstleister (FSP773214) mit über 15 Jahren Erfahrung im Bereich Blockchain und digitale Vermögenswerte. 24 Im März 2026 wurde SilverNZ zusammen mit GoldNZ eingeführt – ein Token pro Feinunze Edelmetall in Investmentqualität, vollständig zugeordnet und getrennt in den neuseeländischen Einrichtungen von Commonwealth Vault verwahrt, untersteht einem Treuhandverhältnis gemäß neuseeländischem Recht.

Die Treuhandstruktur bildet die rechtliche Grundlage, die SilverNZ von ETF-Anteilen oder Terminkontrakten unterscheidet. Token-Inhaber sind wirtschaftliche Eigentümer von physisch identifiziertem Silber. Techemynt hält als Treuhänder das Metall zu ihren Gunsten und kann es weder verpfänden noch verleihen oder belasten. Sollte Techemynt den Betrieb einstellen, blieben die Vermögenswerte der Treuhand im Besitz der wirtschaftlichen Eigentümer und nicht der Gläubiger. Dies stellt eine andere und stärkere Rechtsbeziehung dar als der Besitz von Anteilen an einem Fonds, der Silber hält.

Techemynt-Geschäftsführer Fran Strajnar beschrieb bei der Produkteinführung die Produktidee: „Durch die Kombination der hochmodernen Tresorlösungen von Commonwealth Vault mit der über 15-jährigen Blockchain-Expertise von Techemynt ermöglichen wir internationalen Investoren weltweit den Zugang zu physischem Gold und Silber, das in geprüften Tresoren im Safe Harbour New Zealand gelagert wird.“ 23

Die neuseeländische Rechtslage bietet über die bereits beschriebene GST-Befreiung hinaus weitere Vorteile. Neuseeland erhebt keine allgemeine Kapitalertragsteuer, keine Erbschaftsteuer und keine Vermögensteuer. Ausländische Trusts mit Sitz in Neuseeland zahlen nach neuseeländischem Recht keine Steuern auf im Ausland erzielte Einkünfte – ein System, das das Land zu einem der weltweit etabliertesten Standorte für die Vermögensstrukturierung im Inland gemacht hat. 

Es zählt im Korruptionswahrnehmungsindex von Transparency International regelmäßig zu den drei Ländern weltweit. Sein Rechtssystem basiert auf dem unkomplizierten englischen Common Law. 

Der SilverNZ-Token ist auf Ethereum, Polygon und Base verfügbar, wobei in allen drei Netzwerken dieselbe Vertragsadresse verwendet wird. Diese Multi-Chain-Implementierung eliminiert das Risiko eines einzelnen Netzwerks und maximiert die Integrationsmöglichkeiten im DeFi-Bereich. 

Die gesamte Produktpalette von Techemynt – SilverNZ, GoldNZ und NZDS (Neuseelands erster dollarbasierter Stablecoin) – unterliegt demselben regulatorischen Rahmen. Anleger können innerhalb eines einzigen regulierten Ökosystems flexibel zwischen Silber-, Gold- und NZD-Liquidität auf der Blockchain wechseln, ohne die Jurisdiktion verlassen zu müssen, die die jeweiligen strukturellen Vorteile bietet.

Die Konvergenz

Silber hat sich zu einem Anlagegut mit gewissen Hürden entwickelt. Es ist strukturell wichtig für Technologien, die die nächsten drei Jahrzehnte prägen werden, und bietet einen sicheren Hafen, ist aber für die meisten Anleger, die es besitzen möchten, operativ unzugänglich.

Das Angebotsdefizit besteht nun schon im sechsten Jahr und vergrößert sich weiter. 4 Die industrielle Nachfrage im Zuge der Energiewende – Solarenergie, Elektrofahrzeuge, 5G, KI-gestützte Rechenzentren – deutet auf ein anhaltendes Wachstum der Industrienachfrage mittelfristig hin. Der Preis hat sich gegenüber dem Niveau von vor zwei Jahren deutlich erholt, und Analysten erwarten im Konsens weitere Kursgewinne. Das Gold-Silber-Verhältnis liegt nahe seinem langfristigen Durchschnitt, was darauf hindeutet, dass die Aufholjagd noch nicht abgeschlossen ist.

Lagerkosten und andere Probleme haben Silberinvestitionen jahrzehntelang gehemmt. Neu ist nun, dass es ein reguliertes, geprüftes und physisch besichertes Produkt gibt, das alle drei Probleme gleichzeitig beseitigt – und das in einem Rechtsraum, der den zugrunde liegenden Vermögenswerten zusätzliche strukturelle Vorteile bietet.

Die Studie des Silver Institute wirft wichtige Fragen auf. Wie kann ein Investor an der strukturellen Stärkung eines Metalls partizipieren, das die grüne Wirtschaft antreibt, ohne durch die Betriebskosten des physischen Besitzes belastet zu werden? Techemynt bietet eine direkte Antwort: Eine Feinunze pro Token. Treuhandkonto in Neuseeland. Keine Lagergebühren. Keine Kaufsteuer. On-Chain, rund um die Uhr.