Analyse des Basic Attention Token-Preises – Brave-Nutzung nimmt trotz fallender Token-Preise zu

Der Basic Attention Token (BAT) ist seit der Bekanntgabe des bestätigten Coinbase-Listings Anfang Oktober um fast 60 % gefallen. Der Kurs liegt zudem 86 % unter dem Rekordhoch vom Januar 2018. Die Marktkapitalisierung beträgt aktuell 171.38 Millionen US-Dollar, das Handelsvolumen der letzten 24 Stunden 3.82 Millionen US-Dollar.

Brendan Eich, Gründer und CEO von BAT, ist auch der Erfinder von JavaScript und Mitbegründer von Mozilla und Firefox. Der Webbrowser Brave ermöglicht Mikrozahlungen an Publisher und Content-Ersteller und bietet so eine Alternative zu werbebasierten Einnahmequellen durch die Verwendung des BAT-Tokens. Direkte Zahlungen an Publisher dieser Art machen zudem Werbenetzwerke, Betrugsregulierung und Datenschutzverletzungen überflüssig.

Google und Facebook dominieren derzeit den Online-Werbemarkt. Zusammen erzielen die beiden Unternehmen über 73 % aller Einnahmen aus digitaler Online-Werbung und waren von 2015 bis 2016 für 99 % des gesamten Wachstums der US-amerikanischen Online-Werbebudgets verantwortlich. Darüber hinaus haben Anzeigen nicht nur die Ladezeiten von Webseiten deutlich verlängert, sondern auch dazu geführt, dass immer mehr Nutzer Werbeblocker verwenden, was wiederum die Einnahmen der meisten Online-Publikationen schmälert.

Der traditionelle Umsatzzyklus hat auch zu verlagsspezifischen Abonnementmodellen geführt, die die Nutzererfahrung im Web insgesamt beeinträchtigen, da Nutzer ihre Abonnements für jede Website einzeln verwalten müssen. Die Kombination aus Brave und BAT hingegen ermöglicht ein nahtloses Zahlungserlebnis, das unbemerkt im Hintergrund während des Surfens abläuft.

Kreative und Publisher müssen Brave nicht nutzen, um BAT-Zahlungen zu erhalten, sondern können den Verifizierungsprozess über Uphold, einen Zahlungsdienstleister, abschließen, wo die Beiträge der Zuschauer treuhänderisch verwahrt werden. Bei Uphold können BAT auch automatisch in Fiatwährungen umgerechnet und auf das Bankkonto des Kreativen überwiesen werden. Brave-Nutzer können ein Programm für optionale Werbung sowie die direkte Zahlungsabwicklung für YouTube- und Twitch-Streaming nutzen.

Im Oktober 2018 meldete Eich 4.6 Millionen aktive Nutzer des Brave-Browsers, darunter 28,700 registrierte Publisher, die BAT-Gelder von Brave-Nutzern einziehen. Brave für Android verzeichnet über 10 Millionen Downloads auf dem Android-Betriebssystem. Zum Vergleich: Googles Chrome-Browser meldete im November 2016 zwei Milliarden Installationen. In wiederholten direkten Vergleichstests schnitt Brave jedoch im Vergleich zu den Konkurrenten Chrome und Firefox am schnellsten ab.

Brave bietet außerdem privates Tor-Browsing auf dem Desktop und DuckDuckGo für private mobile Tabs sowie die Integration der Ethereum-Browser-Wallet MetaMask. Brave wird kontinuierlich verbessert, um die Leistung auf allen Plattformen zu optimieren, und ist zudem der Standardbrowser für das neu erschienene Blockchain-Smartphone HTC Exodus1.

Die Brave-Plattform durchlief drei Finanzierungsrunden: eine Seed-Runde im November 2015 mit 2.5 Millionen US-Dollar, eine weitere im August 2016 mit 4.5 Millionen US-Dollar und ein ICO im Mai 2017, bei dem innerhalb von 30 Sekunden 35 Millionen US-Dollar mit 130 Teilnehmern eingesammelt wurden. Zu den namhaften Investoren zählen die Digital Currency Group und Pantera Capital. Jeder der eine Milliarde ERC20-Token, die im Rahmen des Crowdsales angeboten wurden, wurde zu einem Preis von 0.03 US-Dollar verkauft. Das BAT-Team hält ebenfalls 500 Millionen Token. Laut dem Team wird das Gesamtangebot an BAT niemals 1.5 Milliarden Token überschreiten.

Netzwerkseitig schnellten die Transaktionen des BAT-Tokens pro Tag (Linie im Diagramm unten) im Oktober und Anfang November sprunghaft in die Höhe, vermutlich aufgrund spekulativer Nachfrage und/oder Transaktionen im Zusammenhang mit dem Coinbase-Listing. Seitdem sind die Transaktionen pro Tag deutlich zurückgegangen. Der durchschnittliche Transaktionswert (gefüllte Linie im Diagramm unten) schwankte im Laufe des Jahres und liegt aktuell im Mittelfeld zwischen Jahreshoch und Jahrestief.

Quelle: coinmetrics.io

Das Verhältnis des Kalichkin-Netzwerkwerts zu den geschätzten täglichen On-Chain-Transaktionen (NVT) über 30 Tage (Linie, siehe Grafik unten) befindet sich aktuell auf einem Allzeittief. Ein deutlicher Abwärtstrend des NVT deutet darauf hin, dass die Kryptowährung, gemessen an ihrer wirtschaftlichen Aktivität und ihrem Nutzen, unterbewertet ist, was als positives Preissignal gewertet werden sollte. Allerdings haben das Coinbase-Listing und die darauffolgende rege Aktivität des BAT-Tokens diese Daten wahrscheinlich erheblich verzerrt. Auch wenn die historischen Datenlage begrenzt ist, sollte ein niedriger NVT-Wert ebenfalls ein Indikator für ein unterbewertetes Asset sein.

Die Anzahl der täglich aktiven Adressen (siehe untenstehende Grafik) stieg im Oktober und Anfang November rasant an, ist aber seit dem Erreichen der vorherigen Höchststände um die Hälfte zurückgegangen. Dieser Anstieg der aktiven Adressen korrespondiert mit dem Coinbase-Listing Mitte Oktober. Aktive und eindeutige Adressen sind wichtige Faktoren bei der Bestimmung des fundamentalen Wertes des Netzwerks gemäß dem Metcalfe-Gesetz.

Quelle: coinmetrics.io

Betrachtet man die Entwickleraktivität, so haben 23 Entwickler im vergangenen Jahr insgesamt 1,100 Commits zu den BAT-Repositories beigetragen. Die meisten Kryptowährungen nutzen die Entwickler-Community von GitHub, wo Dateien in Ordnern namens „Repositories“ oder „Repos“ gespeichert werden. Änderungen an diesen Dateien werden mit „Commits“ protokolliert, die festhalten, welche Änderungen wann und von wem vorgenommen wurden. Obwohl Commits die Quantität und nicht unbedingt die Qualität widerspiegeln, kann eine höhere Anzahl von Commits auf eine höhere Entwickleraktivität und ein größeres Interesse hindeuten. Die meisten BAT-bezogenen Commits wurden im Publisher-Repository (siehe unten) vorgenommen.

Quelle: https://github.com/brave-intl/publishers/graphs/contributors

Das Handelsvolumen von BAT an den Börsen der letzten 24 Stunden wurde überwiegend von den Handelspaaren Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) und USDC bestimmt, während direkte Fiat-Paare insgesamt nur ein geringes Volumen aufwiesen. Der Großteil des Handels fand auf Coinbase, Binance und Bittrex statt. BAT wurde erstmals im Juni 2017 auf Bittrex gelistet, gefolgt von einem Listing auf Binance im November 2017, einem Listing auf Bitfinex im Januar 2018, einem Listing auf Poloniex im August 2018 und zuletzt einem Listing auf Coinbase am 2. November.

Die Google Trends-Daten für den Begriff „Basic Attention Token“ erreichten Anfang November einen Höchststand, zeitgleich mit dem Coinbase-Listing. Auch im Mai und Juni 2017, kurz vor dem ICO, sowie Ende 2017, als alle Krypto-bezogenen Suchanfragen allgemein zunahmen, verzeichneten die Suchanfragen Spitzenwerte. Solche Spitzenwerte bei Google-Suchanfragen korrelieren häufig mit Kursanstiegen. Eine Studie aus dem Jahr 2015 fand eine starke Korrelation zwischen den Google Trends-Daten und dem Bitcoin-Kurs, während eine Studie vom Mai 2017 zu dem Schluss kam, dass der Bitcoin-Kurs fiel, als die Google-Suchanfragen nach „Bitcoin“ in den USA drastisch anstiegen.

Technische Analyse

Die Fiat-Märkte für BAT sind relativ neu und es fehlen Preisdaten. Daher ist die Analyse des BAT/BTC-Paares am ratsamsten. Der BAT-Kurs bewegte sich im vergangenen Jahr im Wesentlichen zwischen 1200 und 5500 Sats. Sollte BAT diese Spanne durchbrechen und sich ein Trend herausbilden, können Volumen, exponentielle gleitende Durchschnitte (EMAs) und die Ichimoku-Wolke helfen, optimale Einstiegspunkte zu bestimmen. Weitere Hintergrundinformationen zur unten beschriebenen technischen Analyse finden Sie hier.

Im Tageschart wurden die 50/200-EMAs seit Anfang November bullisch gekreuzt. Frühere Kreuzungen in diesem Jahr hatten aufgrund der weitgehend trendlosen Kursentwicklung nur geringe nachhaltige Auswirkungen. Das Volumenprofil der sichtbaren Handelsspanne (VPVR) zeigt, dass das Volumen erwartungsgemäß hauptsächlich an den Extremen der Spanne stattfand. Sollten mehrere Kerzen über der Marke von 5000 Sats schließen und das tägliche Volumen sprunghaft ansteigen, dürfte der Kurs deutlich weiter steigen. Es liegen keine aktiven bullischen oder bärischen Divergenzen vor.

Die Ichimoku-Wolke verwendet vier Kennzahlen, um festzustellen, ob ein Trend vorliegt: das aktuelle Kursverhältnis zur Wolke, die Farbe der Wolke (rot für bärisch, grün für bullisch), die Kreuzung von Tenkan (T) und Kijun (K) sowie die Verzögerungsspanne. Der beste Einstiegszeitpunkt ist immer dann gegeben, wenn die meisten Signale von bärisch auf bullisch oder umgekehrt umschlagen.

Die aktuellen Cloud-Metriken im 12-Stunden-Zeitrahmen mit verdoppelten Einstellungen (20/60/120/30) sind bärisch: Der Kurs liegt unter der Cloud, die Cloud selbst ist bärisch, das TK-Kreuz ist leicht bullisch und die Lagging Span liegt sowohl unter der Cloud als auch unter dem Kurs. Ein traditioneller Long-Einstieg wird erst ausgelöst, wenn der Kurs über der Cloud liegt und ein bullisches TK-Kreuz vorliegt, was seit Oktober nicht mehr der Fall war.

Beim BAT/USD-Paar ist die tägliche Wolke bärisch, deutet aber auf überverkaufte Bedingungen mit einer bullischen RSI-Divergenz hin. Je weiter sich der Kurs vom Kijun (rote Linie) entfernt, desto wahrscheinlicher wird eine Rückkehr zum Mittelwert. Sollte der Kurs keine tieferen Tiefs erreichen, bildet sich weiterhin eine TK C-Clamp, was auf eine Rückkehr zum Mittelwert des Kijun bei 0.26 US-Dollar hindeutet. Die flache Kumo bei 0.26 US-Dollar wirkt ebenfalls als Kursmagnet. Zudem findet sich an dieser Stelle eine historische Volumenkonfluenz (rote horizontale Linie), die als Widerstand fungieren dürfte.

Fazit

Fundamentale Daten deuten darauf hin, dass die Nutzung des BAT-Tokens in den letzten Monaten deutlich zugenommen hat, vermutlich aufgrund des Coinbase-Listings. Ob die BAT-Nutzung weiter steigen wird, hängt wahrscheinlich von der Nutzung des Brave-Browsers ab, die monatlich weiter zunimmt. Angesichts der jüngsten und anhaltenden Enthüllungen zum Thema Datenschutz und Nutzerdaten setzt Brave alles daran, seine Marke zu stärken und sich nicht nur bei Kryptowährungsnutzern, sondern auch in der breiten Öffentlichkeit zu positionieren. Das Angebot von einer Milliarde BAT-Token im Umlauf dürfte den Preis weiterhin unter Druck setzen, bis die Anzahl aktiver Brave-Nutzer, aktiver Adressen und des täglichen Transaktionsvolumens deutlich steigt.

Die technischen Indikatoren für das BAT/BTC-Paar deuten auf eine weitere Seitwärtsbewegung zwischen 2200 und 5500 Sats hin, bis der Kurs die Hochs oder Tiefs dieser Spanne durchbricht. Die technischen Indikatoren für das BAT/USD-Paar legen aufgrund der überverkauften Lage eine Kaufgelegenheit nahe, da eine Rückkehr zum Mittelwert in Richtung 0.26 US-Dollar wahrscheinlich ist. Insgesamt befinden sich beide Paare aktuell in einem Abwärtstrend. Der wahre Test für das spekulative Potenzial von BAT auf Coinbase wird erst erfolgen, wenn der Kryptomarkt in einen breiten Aufwärtstrend eintritt.