Bitcoin-Preisanalyse – Netzwerkstatistiken erreichen neue Höchststände, Bakkt steht vor der Tür

Bitcoin (BTCBitcoin (BTC) ist eine dezentrale digitale Währung, die 2009 von Satoshi Nakamoto eingeführt wurde. Die Marktkapitalisierung von BTC beträgt aktuell 192 Milliarden US-Dollar, wobei in den letzten 24 Stunden ein Handelsvolumen von 5.89 Milliarden US-Dollar erreicht wurde. Der aktuelle Kurs liegt 48 % unter dem Allzeithoch vom Dezember 2017.

Die On-Chain-Kennzahlen sind in der vergangenen Woche gesunken. Sowohl die Menge der auf der Blockchain bewegten BTC als auch die Geldumlaufgeschwindigkeit gingen um über 15 % zurück. Die Einnahmen der Miner und die Anzahl der neu geschaffenen Bitcoins stiegen leicht an, was auf eine erhöhte Hash-Leistung und kürzere Blockzeiten im Netzwerk hindeutet.

Das Bitcoin-Netzwerk ist durch den SHA-256-Konsensalgorithmus gesichert. Sowohl die Hash-Rate als auch die Netzwerk-Schwierigkeit erreichen seit Ende Juni wöchentlich neue Rekordwerte. Dieser kontinuierliche Anstieg ist wahrscheinlich auf die Produktion von ASICs sowie auf den derzeit in China und anderen Teilen der Welt verfügbaren, vergleichsweise günstigen Strom zurückzuführen.

Quelle: BitInfoCharts

In diesem Jahr wurden bereits 21 neue ASICs veröffentlicht, zwei weitere sind für November angekündigt. Die profitabelsten Miner sind derzeit der ASICminer 8 Nano Pro, der Bitfury Tardis und der MicroBT Whatsminer M20S.

Während der jährlichen Hochwassersaison von April bis Oktober in der chinesischen Provinz Sichuan kann der Strompreis aufgrund des reichlich vorhandenen Wasserkraftvorkommens auf bis zu 0.04 US-Cent/kWh sinken. Mit Ausnahme der Bitmain Antminer S3, S5 und S7 sind alle ASICs bei diesem Strompreisniveau derzeit rentabel.

Quelle: asicminervalue

Der Einsatz von ASICBoost hat ebenfalls einen Rekordwert erreicht und macht aktuell 50 % aller geschürften Blöcke aus. ASICBoost hat keine negativen Auswirkungen auf das Netzwerk und steigert die Rentabilität des Minings durch einen geringeren Energieverbrauch. Weitere Netzwerkfaktoren, die die Rentabilität des Minings beeinflussen, sind Preis, Blockzeiten, Schwierigkeitsgrad, Blockbelohnung und Transaktionsgebühren.

Quelle: asicboost.dance

Die durchschnittlichen Blockzeiten liegen aktuell unter neun Minuten und dreißig Sekunden. Für die nächste Anpassung in zehn Tagen wird eine Erhöhung des Schwierigkeitsgrades um schätzungsweise 11 % erwartet. Der Netzwerk-Schwierigkeitsgrad wird alle 2,016 Blöcke um bis zu +/-25 % angepasst. Sinkt die Hash-Rate vor einer Schwierigkeitsanpassung, steigen die Blockzeiten. Steigt die Hash-Rate vor einer Schwierigkeitsanpassung, sinken die Blockzeiten. Die zweistellige Schwierigkeitserhöhung am 13. September war die vierte dieser Größenordnung seit Januar.

Bei Block 595,655 liegt die Bitcoin-Inflation aktuell bei 3.65 % und wird voraussichtlich schrittweise sinken. Die nächste Halbierung der Blockbelohnung wird für Mai 2020 in 238 Tagen erwartet. Dann wird die jährliche Inflation auf 1.80 % fallen. Da die Miner ihre Hash-Rate im Netzwerk erhöhen, verkürzt sich die Zeit bis zur nächsten Halbierung weiter.

Quelle: bashco.github.io/Bitcoin_Monetary_Inflation

Netzwerkseitig sind sowohl die Anzahl der On-Chain-Transaktionen pro Tag (Linie im Diagramm unten) als auch der durchschnittliche Transaktionswert in USD (Fläche im Diagramm unten) seit April 2018 bzw. Februar 2019 deutlich gestiegen. Der aktuelle Rekord für die Anzahl der Transaktionen an einem einzigen Tag wurde im Dezember 2017 mit 500,000 aufgestellt. Der aktuelle Rekord für den durchschnittlichen Transaktionswert in USD wurde am 24. Juli mit 51,000 US-Dollar erreicht. Seit Juli sind beide Kennzahlen leicht gesunken; die Anzahl der Transaktionen pro Tag liegt aktuell bei etwa 324,000 und der durchschnittliche Transaktionswert bei knapp 7,400 US-Dollar.

Quelle: CoinMetrics

Im Vergleich zum vorherigen Zeitraum mit Rekordtransaktionszahlen und -preisen Ende 2017 gibt es derzeit nur sehr wenige unbestätigte Transaktionen. Auch gebührenfreie Transaktionen (blaue Markierung in der Grafik unten) sind sehr selten. Seit August liegt die Anzahl der unbestätigten Transaktionen meist unter 10,000.

Quelle: jochen-hoenicke.de

SegWit ermöglicht es einzelnen Transaktionen, weniger Blockgröße zu belegen als herkömmliche Transaktionen. SegWit (BIP141) wurde am 23. August 2017 durch einen von Nutzern ausgelösten Soft Fork aktiviert. Obwohl sowohl Nicht-SegWit- als auch SegWit-Transaktionen über das Netzwerk gesendet werden können, zahlen SegWit-Nutzer für die gleiche Anzahl an Transaktionen geringere Gebühren. SegWit ermöglicht zudem eine effektive Blockgrößenbegrenzung von etwa 2.2 MB.

Die Anzahl der Transaktionen mit SegWit hat erstmals seit der Implementierung des Upgrades die 50%-Marke überschritten. SegWit-Transaktionen machen aktuell 60 % des Netzwerkverkehrs aus. Dieser signifikante Anstieg ist maßgeblich auf die Implementierung von SegWit durch Veriblock (VBK) zurückzuführen. VBK wickelt derzeit 13 % aller On-Chain-Transaktionen ab.

Quelle: p2sh.info

Die durchschnittliche Blockgröße (siehe untenstehende Grafik) stieg zwischen April 2018 und dem 29. Juni deutlich an. Dies ist sowohl auf eine erhöhte On-Chain-Aktivität als auch auf VBK zurückzuführen, das andere Blockchains mithilfe des „Proof of Proof“-Konsensmechanismus (PoP) absichert. Seit dem 29. Juni ist die durchschnittliche Blockgröße von fast 2 MB auf 1.57 MB gesunken.

Die durchschnittliche Transaktionsgebühr (siehe Linie im Diagramm unten) beträgt aktuell 0.87 US-Dollar, trotz einer wachsenden Blockgröße und einer verstärkten Nutzung der Blockchain seit dem Rekordhoch von 62 US-Dollar Ende Dezember 2017. Sowohl das Fehlen gebührenfreier Transaktionen als auch die verbesserte Skalierbarkeit haben dazu beigetragen, dass die Gebühren deutlich niedriger sind als Ende 2017.

Darüber hinaus haben die Bündelung von Transaktionen und die zunehmenden Off-Chain-Funktionen des Lightning Networks die Anzahl der On-Chain-Transaktionen verringert. Die Bündelung von Transaktionen ist besonders effektiv für Entitäten mit einem hohen Aufkommen an On-Chain-Transaktionen, wie beispielsweise Miner und Börsen.

Quelle: CoinMetrics

Das 30-Tage-Verhältnis des Kalichkin-Netzwerkwerts zu den On-Chain-Transaktionen (NVT) stieg von Januar bis Mitte Juli deutlich an, ist aber nun auf 69 gesunken (siehe Linie und Grafik unten). Obwohl das NVT-Verhältnis von Kalichkin weder die Inflation noch die Nutzung von Off-Chain-Transaktionen berücksichtigt, was das Gesamtverhältnis verringern würde, liegt der Wert weiterhin im oberen Drittel des historischen Bereichs.

Die drei vorherigen Höchststände des NVT (Februar 2011, Oktober 2014 und Oktober 2018) wurden jeweils von fallenden Kursbewegungen gefolgt. Basierend auf dieser Kennzahl steigt die Wahrscheinlichkeit für ein lokales Kurshoch, wenn ein weiterer lokaler NVT-Höchststand erreicht wird.

Die monatlich aktiven Adressen (MAAs) stiegen von Januar bis Mitte Juli ebenfalls deutlich an (siehe Grafik unten). Sie wuchsen von einem Jahrestief von 550,000 auf 850,000 und liegen aktuell bei 721,000. Die täglich aktiven Adressen (DAAs) überschritten am 14., 26. und 28. Juni die Millionengrenze. Dies war das erste Mal seit Februar 2018, dass die DAAs diese Marke überschritten. Am 14. Dezember 2017 lagen die DAAs bei über 1.28 Millionen.

Das Bitcoin-Netzwerk weist deutlich mehr aktive Adressen auf als jede andere Blockchain. Ein starker oder anhaltender Anstieg der täglich aktiven Adressen (DAAs) ist als positives Preissignal zu werten, da er auf eine steigende Nachfrage nach Bitcoin (BTC) in der Blockchain hindeutet. Mit zunehmender Nutzung von Transaktionsmöglichkeiten außerhalb der Blockchain kann die Anzahl der täglich aktiven Adressen im Laufe der Zeit stagnieren oder sogar sinken.

Quelle: CoinMetrics

Die Marktkapitalisierung geteilt durch die realisierte Marktkapitalisierung (MVRV) ist eine weitere fundamentale Kennzahl aus dem Kryptobereich, die zur Beurteilung überkaufter oder überverkaufter Zustände dient. Die realisierte Marktkapitalisierung nähert sich dem Wert aller existierenden Coins an, indem deren Marktwert zum Zeitpunkt ihrer letzten Transaktion auf der Blockchain addiert wird. Diese Kennzahl wurde durch die gemeinsame Arbeit von Murad Mahmudov, David Puell, Nic Carter und Antoine Le Calvez entwickelt.

Historisch gesehen wiesen MVRV-Werte unter 1 auf überverkaufte, Werte über 3.5 hingegen auf überkaufte Marktbedingungen hin. Alle drei MVRV-Werte über 4 seit Januar 2013 fielen mit Rekordhochs zusammen. Aktuell liegt der MVRV bei 1.80 und fällt, was auf eine mögliche Aufwärtstendenz hindeutet.

Quelle: CoinMetrics

Die Analyse des Alters von UTXOs (unbenutzten Coins) kann ebenfalls Aufschluss über Kursbewegungen geben. Kursausschläge bei neu bewegten Coins korrelieren häufig mit lokalen Höchst- oder Tiefstständen und können Euphorie oder Kapitulation signalisieren. Coins, die sich in letzter Zeit nicht bewegt haben, werden in kühleren Farben dargestellt, während sich bewegende Coins in wärmeren Farben abgebildet werden.

Coins, die seit über fünf Jahren nicht mehr gehandelt wurden, machen 21.59 % des Umlaufbestands aus, das entspricht 3.87 Millionen BTC. Die Altersgruppe der Coins, die seit März 2019 bis September 2018 nicht mehr gehandelt wurden, stellt mit 13.75 % den nächstgrößten Anteil dar. Die Altersgruppe der Coins, die seit 1 bis 3 Monaten nicht mehr gehandelt wurden, ist seit April 2019 um 5 % gestiegen, fällt aber nun wieder. Historisch gesehen wurden lokale Preishochs erreicht, wenn die Altersgruppe der Coins, die seit 6 bis 12 Monaten nicht mehr gehandelt wurden (aktuell 13 %), mehr als 15 % aller im Umlauf befindlichen UTXOs ausmachte.

Quelle: https://plot.ly/~unchained/37.embed

Was die Entwickleraktivität betrifft, so haben über 170 Entwickler im vergangenen Jahr mehr als 1,700 Commits beigetragen, hauptsächlich im Haupt-Repository. Das BTC-Projekt auf GitHub verfügt über zwei aktive Repositories: „bitcoin“ (siehe obere Grafik unten) und Bitcoin Improvement Protocols, „BIPs“ (siehe untere Grafik unten).

Die meisten Kryptowährungen nutzen die Entwickler-Community von GitHub. Dort werden Dateien in Ordnern namens „Repositories“ oder „Repos“ gespeichert, und Änderungen an diesen Dateien werden mit „Commits“ protokolliert. Commits speichern, welche Änderungen wann und von wem vorgenommen wurden. Obwohl Commits die Quantität und nicht unbedingt die Qualität widerspiegeln, kann eine höhere Anzahl von Commits auf eine höhere Entwickleraktivität und ein größeres Interesse hindeuten.

Bitcoin Core Version 0.18.1 wurde am 9. August veröffentlicht und enthielt diverse Fehlerbehebungen und Leistungsverbesserungen. Zukünftige Protokollverbesserungen umfassen Schnorr-Signaturen, Taproot und Graftroot. Schnorr-Signaturen und die Signaturaggregation bieten zudem das Potenzial, Speicherplatz und Bandbreite um mindestens 25 % zu reduzieren. Taproot und Graftroot verbessern Merkelized Abstract Syntax Trees (MAST) und bieten drei Vorteile: kleinere Transaktionen, mehr Datenschutz und größere Smart Contracts.

Letzten Monat enthüllte Pieter Wuille von Blockstream ebenfalls Pläne für MiniskriptMiniscript bietet eine vereinfachte Möglichkeit, Bitcoin-Code zu schreiben. Die aktuelle Version, Script, ist komplex und für diejenigen, die mit der Sprache nicht tiefgreifend vertraut sind, schwer zu bedienen. Laut Wuille ermöglicht Miniscript das Schreiben von Bitcoin-Skripten auf eine strukturierte und zusammensetzbare Weise, die verschiedene Arten von statischer Analyse, generisches Signieren und die Kompilierung von Richtlinien ermöglicht. Miniscript befindet sich in einem frühen Entwicklungsstadium und wird derzeit intern bei Blockstream getestet.

Quelle: Github

Quelle: Github

Das BTC-Handelsvolumen der letzten 24 Stunden wurde von Tether dominiert (USDTDer Handel mit Tether (Tether) konzentriert sich auf den US-Dollar (USD) und macht dabei 10 % des Gesamtvolumens aus. Tether ist ein an den US-Dollar gekoppelter Stablecoin. Stablecoins im Allgemeinen repräsentieren derzeit über 80 % des gesamten gemeldeten Handelsvolumens der letzten 24 Stunden.

Die Preisabweichungen zwischen den USDT- und USD-Börsen (rechte Abbildung, untenstehende Grafik), insbesondere zwischen Bitfinex und Coinbase, waren in den letzten Monaten extrem volatil. Dies dürfte sowohl mit einem kurzzeitigen Stopp der Auszahlungen als auch mit dem LEO-Token (LEO) IEO sowie der Bericht des Generalstaatsanwalts von New York und das damit verbundene laufende Gerichtsverfahren.

Die Preisabweichung, die Mitte Oktober zunahm, war größtenteils auf einen Rückgang des USDT-Marktkurses zurückzuführen (linke Abbildung im Diagramm unten). Der BTC-Preisaufschlag ist seitdem vernachlässigbar geworden, da USDT einen Marktkurs nahe 1.00 US-Dollar gehalten hat.

Für dieses Jahr sind mehrere potenziell bahnbrechende BTC-Dienstleistungen geplant, was auf einen verbesserten Marktzugang und eine größere Verwahrung sowohl für Privatanleger als auch für institutionelle Anleger hindeutet.

Laut Daten von Alistair Milne hat Coinbase kürzlich die Marke von 30 Millionen Nutzern überschritten, was auf einen deutlichen Anstieg der Privatkundenkonten auf der Plattform hindeutet. Im vergangenen Monat übernahm Coinbase Custody das institutionelle Geschäft von Xapo, wodurch Coinbase nun Vermögenswerte von über 7 Milliarden US-Dollar verwahrt.

Fidelity, Bakkt und TD Ameritrade planen die Einführung institutioneller Handelsprodukte für Bitcoin (BTC). Dies löst das größte Problem institutioneller Anleger: die Verwahrung. Bakkt hat den 23. September als Starttermin für physisch abgewickelte Bitcoin-Futures bestätigt.

Bitmex, gegen das derzeit die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ermittelt, hat die Einführung einer Bitcoin-Nullkuponanleihe angekündigt. Nutzer können damit Rendite auf ihre Bitcoin-Bestände erzielen, indem sie diese an andere Unternehmen der Branche verleihen. Eine weitere Mitteilung von Bitmex vom letzten Monat führte aufgrund regulatorischer Bedenken zu zusätzlichen Einschränkungen des Plattformzugangs für Nutzer in Hongkong, den Seychellen und Bermuda.

Im Februar wurden neue Anträge für die Bitcoin-ETFs von Bitwise und VanEck-SolidX bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) eingereicht. VanEck-SolidX kündigte diesen Monat eine limitierte Version eines Bitcoin-ETFs an, der qualifizierten institutionellen Anlegern im Laufe dieser Woche zur Verfügung gestellt wird. Das Produkt gemäß § 144a verwaltet derzeit ein Vermögen von 40,500 US-Dollar.

Diese Woche zog VanEck-SolidX seinen Ethereum-ETF-Antrag erneut aus dem formellen Prüfverfahren der US-Börsenaufsicht SEC zurück. Alle bisherigen ETF-Anträge wurden von der US-Regulierungsbehörde abgelehnt. Die SEC hat in diesem Jahr bisher Entscheidungen über alle aktiven BTC-ETF-Anträge verzögert. Allerdings sind bereits mehrere BTC-ETNs aus verschiedenen Jurisdiktionen weltweit verfügbar, die steigende Handelsvolumina verzeichnen.

Das weltweite außerbörsliche Handelsvolumen (OTC) von LocalBitcoins.com erreichte 2018 einen Höchststand, ging aber mit steigenden Bitcoin-Spotpreisen zurück. Das globale Nominalvolumen lag seit Jahresbeginn bei oder über 50 Millionen US-Dollar, stieg aber Anfang Juli auf 67 Millionen US-Dollar. Ende Mai stellte LocalBitcoins den Service für den Iran ein, vermutlich aufgrund der US-Sanktionen. Am 1. Juni wurde die Zahlung von Bitcoin per Bargeldtransaktion vor Ort deaktiviert.

Die größten Zuwächse beim Bitcoin-Handelsvolumen in den letzten Monaten kamen aus südamerikanischen Ländern, in denen Inflation oder Hyperinflation die lokalen Währungen abgewertet hat. In Venezuela erreichte das Handelsvolumen in den letzten zwei Wochen erneut einen Höchststand. Auch in Ägypten, Japan, Kasachstan, Kenia, Mexiko, Marokko, Nigeria, Polen, Südafrika, Südkorea und Vietnam stieg das Handelsvolumen zuletzt sprunghaft an.

Die weltweiten Google Trends-Daten für den Begriff „Bitcoin“ verzeichneten von März bis Juni dieses Jahres einen sprunghaften Anstieg und erreichten damit einen neuen Jahreshöchststand. Seit Juni ist das Suchinteresse jedoch kontinuierlich gesunken. Der vorherige Anstieg des Suchverkehrs dürfte sowohl mit dem starken Preisanstieg im zweiten Quartal als auch mit Erwähnungen durch mehrere hochrangige US-Regierungsbeamte, darunter den Präsidenten der Vereinigten Staaten, zusammenhängen. Im Laufe des Jahres 2018 gingen die Suchanfragen zu „Bitcoin“ deutlich zurück. Trotz des sinkenden Interesses war die Suche „Was ist Bitcoin?“ die beliebteste „Was ist“-Suchanfrage bei Google im Jahr 2018.

Ein langsamer Anstieg der Suchanfragen nach „Bitcoin“ ging dem Bullenmarkt im vierten Quartal 2017 voraus, was wahrscheinlich auf eine große Anzahl neuer Marktteilnehmer zu diesem Zeitpunkt hindeutete. Eine Studie aus dem Jahr 2015 fand jedoch eine starke Korrelation zwischen Google-Trends-Daten und dem Bitcoin-Preis, während eine Studie aus dem Jahr 2017 zu dem Schluss kam, dass der Bitcoin-Preis fiel, als die Suchanfragen nach „Bitcoin“ bei Google in den USA dramatisch anstiegen.

Technische Analyse

Die Volatilität des Bitcoin-Kurses hat sich seit Mitte August deutlich verringert, was auf eine längere Konsolidierungsphase hindeutet. Mithilfe von Bollinger-Bändern, exponentiellen gleitenden Durchschnitten, dem Volumenprofil der sichtbaren Spanne, Pivot-Punkten, Oszillatoren, Pitchforks und der Ichimoku-Wolke lässt sich ein Fahrplan für zukünftige Handelsentscheidungen erstellen. Weitere Hintergrundinformationen zur unten beschriebenen technischen Analyse finden Sie hier. werden auf dieser Seite erläutert.

Im Wochenchart sind die Bollinger-Bänder eng beieinander und deuten auf einen Aufwärtstrend hin, was weiteres Aufwärtspotenzial signalisiert. Die Bollinger-Bänder messen die Volatilität und versuchen, die Kursrichtung während einer Konsolidierungsphase vorherzusagen. Erfolgt ein Ausbruch, während der Kurs über dem 20-Perioden-SMA (rot) notiert, deutet der Indikator auf eine Fortsetzung des Aufwärtstrends hin. Nach der Kursbewegung dehnen sich die Bollinger-Bänder bei steigender Volatilität wieder aus. Historisch gesehen waren die Bollinger-Bänder nur sieben Mal so eng beieinander, wobei in allen Fällen außer einem eine Fortsetzung des Aufwärtstrends erfolgte.

Im Tageschart kann der Spotpreis im Verhältnis zum 50-Tage-EMA und zum 200-Tage-EMA als Trendindikator dienen. Der Kurs überschritt den 50-Tage-EMA Mitte Februar und den 200-Tage-EMA am 2. April. Die EMAs kreuzten sich Ende April bullisch und beendeten damit den fast einjährigen Abwärtstrend. Der 50-Tage-EMA liegt aktuell bei 10,300 US-Dollar und der 200-Tage-EMA bei 8,750 US-Dollar; beide fungieren nun als Unterstützung.

Das Volumenprofil des sichtbaren Bereichs (VPVR) zeigt zudem große Volumenknoten bei 6,500 US-Dollar und 8,200 US-Dollar, die beide als Unterstützung fungieren dürften (horizontale Balken, siehe untenstehende Grafik). Oberhalb des aktuellen Kursniveaus weist das VPVR nur geringen Widerstand auf. Zusätzlich sollten die jährlichen Pivot-Punkte bei 8,150 US-Dollar und 13,000 US-Dollar als Unterstützung bzw. Widerstand wirken. Sollte der Kurs den nächstgelegenen Widerstands-Pivot-Punkt durchbrechen, liegt die nächste historische Widerstandszone bei 22,000 US-Dollar.

Das Long/Short-Verhältnis bei Bitfinex (oberes Diagramm, siehe unten) liegt aktuell bei 68 % Long, wobei sowohl Long- als auch Short-Positionen in der vergangenen Woche leicht zugenommen haben. Es gibt keine aktiven bullischen oder bärischen Divergenzen, und die aktuelle Kursentwicklung lässt auch keine erwarten.

Eine Pitch-Fork-Analyse (PF) mit Ankerpunkten im Januar, Juli und August 2015 zeigt, dass der Kurs Ende Juni die obere Widerstandsgrenze von 14,000 US-Dollar erreichte und zur Mittellinie (gelb) zurückkehrte. Innerhalb eines Trends kehrt der Kurs mehrmals zur Mittellinie zurück.

Der vorherige Kursausbruch über den PF-Widerstand führte zu einem Anstieg bis zum aktuellen Rekordhoch von fast 20,000 US-Dollar. Ein nachhaltiger Kursanstieg über 18,000 US-Dollar würde eine deutliche Beschleunigung des aktuellen Trends bedeuten, was typisch für einen parabolischen Anstieg wäre. Die Untergrenze des PF liegt bei 6,200 US-Dollar und stellt die letzte Unterstützung vor einem signifikanten Abwärtstrend dar. Sollte sich der Trend im nächsten Jahr mit gleichbleibender oder ähnlicher Geschwindigkeit fortsetzen, ist ein Kursziel von 20,000 US-Dollar bis Juli 2020 realistisch.

Die Ichimoku-Wolke liefert vier wichtige Kennzahlen: den aktuellen Kurs im Verhältnis zur Wolke, die Farbe der Wolke (rot für bärisch, grün für bullisch), die Kreuzung von Tenkan (T) und Kijun (K) sowie die Verzögerungsspanne. Der beste Einstiegszeitpunkt ist erreicht, wenn die meisten Signale von bärisch auf bullisch oder umgekehrt wechseln.

Im Tageschart sind die Kennzahlen der Kumo-Wolke bullisch: Der Kurs befindet sich in der Wolke, die Wolke selbst ist neu bärisch, das TK-Kreuz ist bärisch und die Lagging Span befindet sich sowohl in der Wolke als auch im Kurs. Nach einem Kumo-Ausbruch, egal ob bärisch oder bullisch, steigt die Wahrscheinlichkeit für die Ausbildung eines neuen Trends deutlich an. Ein Ausbruch über oder unter die Wolke in naher Zukunft wird mit hoher Wahrscheinlichkeit einen längerfristigen Trend einleiten.

Darüber hinaus ist ein bullisches TK-Re-Crossing oberhalb der Wolke der stärkste bullische Trendindikator im Wolkensystem. Solche Crossings traten im Jahr 2017 dreimal auf (gelbe Pfeile) und führten jeweils zu einer starken Fortsetzung des Aufwärtstrends.

Schließlich hatten die Eröffnungs- und Verfallstermine der im Dezember 2017 eingeführten, barabgewickelten Bitcoin-Futures-Kontrakte der Chicago Mercantile Exchange (CME) einen erheblichen Einfluss auf den Preis. Die CME wickelt den Handel mit dem weltweit größten Anteil an Derivatekontrakten ab.

Im Juli verzeichnete die CME mit über 1.5 Milliarden US-Dollar das höchste jemals an einem einzigen Tag gehandelte Nominalvolumen für Bitcoin-Futures. Erfahrungsgemäß steigt die Preisvolatilität kurz vor dem Verfall eines aktiven Kontrakts deutlich an. Die nächste Phase erhöhter Volatilität dürfte sich um den Verfall des Kontrakts vom 1. April bis 27. September abzeichnen, der den gesamten Bullenmarkt von 2019 weitgehend umfasst.

Fazit

Die Fundamentaldaten des Netzwerk-Minings erreichen dank des zunehmenden Einsatzes von ASICs im Netzwerk weiterhin Rekordhöhen. Solange die Märkte positiv bleiben und die Rentabilität des Minings hoch ist, werden Miner ihre Hash-Rate voraussichtlich weiter steigern, insbesondere da ältere ASICs weiterhin profitabel bleiben.

Die Anzahl der Transaktionen pro Tag und der täglich aktiven Adressen ist seit Juni von ihren lokalen Höchstständen gesunken, hat aber in letzter Zeit wieder zugenommen. Sowohl NVT als auch MVRV, die invers mit der On-Chain-Aktivität korrelieren, sind in den letzten Wochen weiter gefallen, was eine verstärkte Nutzung der Blockchain bestätigt.

Die technischen Indikatoren deuten auf eine Phase geringerer Volatilität mit anhaltender Preiskonsolidierung bei sinkendem Volumen hin. Die Trendindikatoren auf Tagesbasis haben sich jedoch zurückgesetzt und lassen auf eine anhaltend positive Kursentwicklung in den nächsten Wochen schließen. Der aktuelle Widerstandsbereich, der zu beachten ist, liegt beim vorherigen lokalen Hoch und Jahres-Pivotpunkt bei 13,000 US-Dollar.

Zu den wichtigen Ereignissen, die sich auf den Preis auswirken könnten, gehören: der Verfall des CME-Futures-Kontrakts am 27. September, die Beilegung der regulatorischen Untersuchungen gegen Bitfinex und Bitmex, die Einführung von drei verschiedenen institutionellen Handelsprodukten und die noch ausstehenden BTC US ETFs.