Wie man Bitcoin leerverkauft – 5 einfache Wege

In den zwölf Jahren seines Bestehens zählte Bitcoin (BTC) über die meisten Zeiträume hinweg zu den renditestärksten Vermögenswerten weltweit. Aufgrund der extremen Volatilität von Bitcoin benötigen Anleger jedoch starke Nerven, um die unvermeidlichen starken Kursverluste zu verkraften. Für Trader bedeutet diese erhöhte Volatilität aber auch ein gesteigertes Gewinnpotenzial. Wer bereit ist, auf den Kurs von BTC in beide Richtungen zu spekulieren, hat verschiedene Möglichkeiten. Sind Sie mutig genug, auf fallende Kurse des liquidesten digitalen Vermögenswerts der Welt zu setzen?

Quelle: Bitcoin Liquid Index

Bill Gates erklärte einst in der CNBC-Sendung „Squawk Box“, er würde Bitcoin leerverkaufen, wenn es eine einfache Möglichkeit gäbe, da er Bitcoin als eine Art „Greater Fool Theory“-Investition betrachtet. Kann man also Bitcoin leerverkaufen? Die Antwort lautet: Ja. In diesem Artikel stellen wir die sechs einfachsten Möglichkeiten vor, den BTC-Kurs zu shorten.

1. Bitcoin-Futures leerverkaufen

Institutionelle Anleger können Bitcoin am einfachsten leerverkaufen, indem sie Bitcoin-Futures an der CME und der CBOE verkaufen, die den Handel mit Bitcoin-Futures demnächst wieder aufnimmt. Auch Privatanleger haben nun Zugang zum Futures-Handel an Börsen wie der BTSE.

Futures sind standardisierte, börsengehandelte Finanzderivate, die einen Anleger verpflichten, einen zugrunde liegenden Vermögenswert, wie beispielsweise einen Aktienindex, einen Rohstoff oder eine Währung, zu einem vorher festgelegten Preis und Datum in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen.

Mit anderen Worten: Terminkontrakte ermöglichen es Anlegern, auf steigende oder fallende Kurse eines Vermögenswerts zu spekulieren, ohne diesen besitzen zu müssen. Bitcoin-Terminkontrakte an der CME beispielsweise sind Lieferkontrakte, d. h. nach Fälligkeit oder Abwicklung des Kontrakts wechseln keine physischen Bitcoins den Besitzer. Stattdessen wird lediglich der Gewinn oder Verlust des Handels in US-Dollar abgerechnet.

Interessanterweise deutet eine Studie der Federal Reserve Bank von San Francisco darauf hin, dass die Bitcoin-Preiskorrektur im ersten Quartal 2018 teilweise auf die Einführung von Bitcoin-Futures an der CME und CBOE zurückzuführen war.

Der Bericht stellte fest: „Vor Dezember 2017 gab es keinen Markt für Bitcoin-Derivate. Das bedeutete, dass es äußerst schwierig, wenn nicht gar unmöglich war, auf einen fallenden Bitcoin-Kurs zu spekulieren. […] Mit der Einführung von Bitcoin-Futures konnten Pessimisten auf einen Bitcoin-Kursrückgang spekulieren […]. Sie konnten das Versprechen verkaufen, einen Bitcoin in einem Monat zu einem niedrigeren Preis als dem aktuellen Spotpreis zu liefern und darauf hoffen, im Laufe des Monats einen Bitcoin zu einem noch niedrigeren Preis zu kaufen, um einen Gewinn zu erzielen.“

Die neue Investitionsmöglichkeit führte zu einem Nachfragerückgang am Bitcoin-Spotmarkt und damit zu einem Preisverfall. Mit fallenden Preisen begannen Pessimisten, mit ihren Leerverkäufen Gewinne zu erzielen, was weitere Leerverkäufe und zusätzlichen Abwärtsdruck auf die Preise auslöste.

Im Mai erklärte Cboe Global Markets , man prüfe derzeit, wie man wieder in den Kryptowährungsmarkt einsteigen könne, nachdem man 2019 die Notierung von Bitcoin-Futures eingestellt hatte. Die Börse hatte im Dezember 2017 als erste Bitcoin-Futures eingeführt, die Notierung der Kontrakte jedoch im März 2019 eingestellt.

2. Bitcoin-CFDs bei Retail-Brokern leerverkaufen

Wenn Sie Privatanleger sind und kein Konto bei einem Broker besitzen, der Bitcoin-Futures-Kontrakte der CME/CBOE anbietet, können Sie Bitcoin auch einfach über einen Online-CFD-Broker wie eToro , AvaTrade oder Plus500 leerverkaufen . ( 80 % der CFD-Konten von Privatanlegern verlieren Geld; Plus500 ist nicht in Spanien, Portugal, Frankreich oder Russland tätig.)

CFDs (Contracts for Difference) funktionieren im Prinzip genauso wie Futures-Kontrakte, sind aber speziell auf Privatanleger zugeschnitten. Mit CFDs können Anleger auf steigende oder fallende Kurse eines Basiswerts spekulieren, ohne diesen physisch besitzen zu müssen.

Da CFDs Hebelprodukte sind, können Anleger mit Hilfe von Margin Long- oder Short-Positionen auf Bitcoin eingehen . Das bedeutet, dass sie nur einen bestimmten Prozentsatz des Gesamtbetrags hinterlegen müssen, um eine Position zu eröffnen. Dadurch können Anleger ihre Gewinne deutlich steigern, wenn ihre Position aufgeht. Gleichzeitig erhöht sich aber auch das Risiko, da Verluste sich verstärken, wenn sich der Bitcoin-Kurs in die entgegengesetzte Richtung bewegt.

3. Leerverkäufe von Bitcoin-Trackerfonds

Europäische institutionelle und private Anleger haben zudem die Möglichkeit, Bitcoin mithilfe von Bitcoin-ETNs (Exchange Traded Notes) leerzuverkaufen. Bitcoin-ETNs sind derzeit an der in Stockholm ansässigen Nasdaq OMX- Börse handelbar und in EUR oder USD notiert.

Alternativ könnten Sie, wenn Sie ein akkreditierter oder institutioneller Anleger in den USA sind, auch auf fallende Kurse des Grayscale Bitcoin Trust setzen.

Allerdings werden Bitcoin-Trackerfonds in der Regel mit einem Aufschlag auf Bitcoin gehandelt, sodass das Leerverkaufen von Trackerfonds möglicherweise nicht so effektiv ist wie beispielsweise das Leerverkaufen von Futures oder CFDs.

4. Bitcoin an Kryptowährungsbörsen leerverkaufen

Für fortgeschrittene Krypto-Investoren, die mit dem Handel an Krypto-Börsen vertraut sind, bieten verschiedene Plattformen den physischen Bitcoin-Leerverkauf auf Margin an. Poloniex , Kraken , GDAX und Bitfinex sind Beispiele für beliebte Börsen, die ihren Nutzern den Bitcoin-Leerverkauf ermöglichen.

Das Shorten von Bitcoin an Kryptowährungsbörsen funktioniert genauso wie das Shorten von Bitcoin mit CFDs – der Hauptunterschied besteht darin, dass Sie Ihre Gewinne in BTC und nicht in USD erhalten.

Beim Leerverkauf von Bitcoin an einer Kryptowährungsbörse verkauft ein Anleger Bitcoin, die er nicht besitzt. Dazu kann er sich für die Dauer der Position Bitcoin von Margin-Kreditgebern der Börse leihen. Sobald der Anleger seine Leerverkaufsposition schließt, erzielt er einen Gewinn oder Verlust in Höhe der Differenz zwischen Verkaufs- und Rückkaufkurs abzüglich der Gebühr für die Margin-Kreditvergabe, die je nach Börse variiert.

Erfahrene Kryptowährungshändler bevorzugen tendenziell Short-Positionen auf Bitcoin an spezialisierten Kryptobörsen. Für Anleger, die regulierte Finanzprodukte bevorzugen und ihre Gewinne in Fiatwährung erhalten möchten, sind Bitcoin-Futures oder CFDs daher die bessere Wahl.

5. Kauf von Bitcoin-Put-Optionen

Bitcoin-Bären, die mit komplexeren Derivaten vertraut sind, können auch Bitcoin-Put-Optionen kaufen, um auf einen Kursverfall zu spekulieren. Optionen sind Finanzderivate, die einem Anleger das Recht, aber nicht die Pflicht einräumen, einen bestimmten Vermögenswert zu einem festgelegten Preis an einem bestimmten Datum zu erwerben. Call-Optionen geben Anlegern das Recht, den Vermögenswert zu kaufen, während Put-Optionen ihnen das Recht einräumen, ihn zu verkaufen.

Optionen werden am häufigsten von großen Unternehmen zur Absicherung von Positionen auf den Rohstoff- und Währungsmärkten eingesetzt. Spekulanten können sie jedoch auch nutzen, um auf ihre Markterwartungen zu spekulieren.

Wenn Sie beispielsweise davon ausgehen, dass der Bitcoin-Kurs im Sommer 2018 stark fallen wird, könnten Sie auf LedgerX eine dreimonatige Bitcoin-Put-Option mit einem Ausübungspreis von 7,000 US-Dollar erwerben. Sollte der Bitcoin-Kurs zum Verfallstermin unter den Ausübungspreis fallen, ist Ihre Put-Option im Geld und Sie erzielen einen Gewinn. Bleibt der Kurs hingegen höher, verlieren Sie lediglich die Optionsprämie (also die Gebühr, die Sie für die Option bezahlt haben).

Optionen sind zwar eher etwas für fortgeschrittene Anleger, bieten aber eine kostengünstige Alternative, um von einem Bitcoin-Kursverfall zu profitieren. Ob Bill Gates seine Worte in Taten umsetzen und auf fallende Kurse der weltweit führenden Kryptowährung setzen wird, bleibt abzuwarten. Wenn er es aber wirklich wollte, könnte er es.