Ethereum Classic Preisanalyse – Die On-Chain-Aktivität sinkt trotz des jüngsten Protokoll-Upgrades

ETC entstand nach einer umstrittenen Hard Fork infolge des Hacks der Decentralized Autonomous Organization (DAO) im Juni 2016, bei dem durch rekursive Aufrufe etwa 50 Millionen US-Dollar aus der DAO abgezogen wurden. Die DAO war ursprünglich als Risikokapitalfonds auf Ethereum gegründet worden und startete im April 2016 mit einem Crowdsale. Im Mai 2016 hielt der Fonds rund 14 % des gesamten Ethereum-Angebots, was etwa 150 Millionen US-Dollar entsprach, von 11,000 Investoren.

Eine Zusammenfassung dieser Analyse finden Sie auf YouTube.

Um die verlorenen Gelder zurückzuerhalten, folgte dem Hack schnell eine Hard Fork der ursprünglichen Ethereum-Blockchain. Die ursprüngliche Blockchain überlebte größtenteils dank Börsennotierungen und wurde in Ethereum Classic umbenannt. ETC-Befürworter stellten nach der Hard Fork die Unveränderlichkeit des ETH-Ledgers in Frage. Zudem einigten sich die ETC-Entwickler und die Community darauf, die Ausgabe neuer Token zu begrenzen und die Blockbelohnung zu senken. Die jährliche Inflation im Netzwerk liegt aktuell bei 6.45 % (grün) im Vergleich zu 4.46 % (lila) bei ETH. Bei ETC wird die gesamte Blockbelohnung alle fünf Millionen Blöcke um 20 % reduziert.

Quelle: CoinMetrics

Barry Silbert, Gründer und CEO der Digital Currency Group (DCG), gehörte zu den prominentesten Befürwortern von ETC und förderte deren Weiterentwicklung über das damals in Hongkong ansässige Unternehmen IOHK. 2019 kündigte IOHK an, aufgrund des günstigeren regulatorischen Umfelds nach Wyoming umzuziehen.

Grayscale, eine Tochtergesellschaft von DCG, umfasst mehrere Fonds, die durch Kryptowährungen gedeckte Anteile ausgeben. Der Trust, der Anteile für ein ETC-Produkt emittiert, verwaltet derzeit ein Vermögen von 69.5 Millionen US-Dollar, was 11.05 Millionen ETC bzw. 9.19 % des Umlaufbestands entspricht. Die Trust-Manager beabsichtigen, in den ersten drei Jahren des Bestehens des Trusts bis zu einem Drittel der jährlichen Gebühr an die Ethereum Classic Cooperative weiterzuleiten, die Initiativen zur Förderung von Entwicklung, Marketing und Community-Aktivitäten durchführt.

Ein kurzer Vergleich zwischen Ethereum und Ethereum Classic zeigt, dass Ethereum in den meisten Kennzahlen dominiert, darunter Marktkapitalisierung, tägliches Transaktionsvolumen, tägliche Transaktionen, täglich aktive Adressen, Hash-Rate und Anzahl der Nodes. ETH verzeichnete im vergangenen Jahr wahrscheinlich mehr GitHub-Commits insgesamt, aber weniger Commits als ETC im Haupt-Repository.

Die Mining-Aktivität hat in den letzten Jahren dank ASICs für den Ethash-Konsensalgorithmus, entwickelt von Innosilicon, Bitmain und PandMiner, deutlich zugenommen. Linzhi, ein neuer Hersteller von Ethash-ASICs, brachte seinen ersten Miner im September 2019 auf den Markt.

Sollte Ethereum auf den neuen Konsensalgorithmus ProgPoW umstellen, könnten ASIC-Miner massenhaft zur ETC-Chain wechseln, da sie auf der Ethereum-Chain nicht mehr profitabel minen könnten. Zudem hat der Ethash-ASIC-Hersteller Innosilicon kürzlich einen neuen Ethash-ASIC auf den Markt gebracht. Käufer dieser ASICs werden unabhängig von der verwendeten Chain eine Rendite auf ihre Investition erwarten.

Quelle: asicminervalue

Die Hash-Rate erreichte im Februar ein Allzeithoch, hat sich seitdem aber wieder im vorherigen Bereich eingependelt. Der Anstieg der Hash-Rate korrelierte damals mit einem Preisanstieg bei ETC. Im Gegensatz zu ETH wird ETC voraussichtlich nie Proof of Stake (PoS) implementieren und auf absehbare Zeit eine Proof-of-Work (PoW)-Blockchain bleiben. In den letzten Monaten konnte die ETC-Hash-Rate die ETH-Hash-Rate kurzzeitig überholen, ist aber nun auf ein mehrjähriges Tief gefallen. Die Hash-Rate von ETC beträgt 3.74 % der ETH-Hash-Rate (nicht dargestellt).

Quelle: BitInfoCharts

Das ETC-Netzwerk umfasst insgesamt 571 aktive Knoten, von denen die meisten derzeit den OpenEthereum-Client nutzen. Die USA, China und Deutschland beherbergen jeweils 25 %, 12 % bzw. 12 % dieser Knoten. Über 76 % der Knoten laufen in Cloud-Netzwerken wie Amazon, Alibaba und Google.

Quelle: ETCnodes

Die Anzahl der täglichen ETC-Transaktionen in der Blockchain (siehe Linie im Diagramm unten) schwankte seit April 2018 zwischen 26,000 und 60,000. Im März 2018 erreichte die Anzahl der Transaktionen pro Tag mit über 100,000 einen Höchststand. Jeder signifikante Anstieg der täglichen Transaktionen sollte als positives Signal gewertet werden. Die jüngsten Anstiege waren jedoch nicht nachhaltig und führten nicht zu einer mehrmonatigen Aufwärtsbewegung.

Der durchschnittliche Transaktionswert pro Tag (siehe Grafik unten) stieg von Januar bis Februar deutlich an, liegt aber seither wieder im Bereich zwischen 100 und 600 US-Dollar. Mitte Januar 2018 erreichte der durchschnittliche Transaktionswert mit fast 6,000 US-Dollar einen Höchststand, der mit einem Allzeithoch des Tokenpreises zusammenfiel. Die Transaktionsgebühren betragen aktuell 0.00141 US-Dollar (nicht dargestellt).

Quelle: CoinMetrics

Das Verhältnis des Kalichkin-Netzwerkwerts zu den geschätzten täglichen On-Chain-Transaktionen (NVT) über 30 Tage (Linie, siehe Grafik unten) sank in den letzten zwei Monaten von 25 auf 66, nachdem es im Januar fast Rekordhöhen erreicht hatte. Ein NVT-Wert unter 40 deutet auf einen Aufwärtstrend im Markt hin.

Ein deutlicher Aufwärtstrend des NVT deutet darauf hin, dass eine Kryptowährung gemessen an ihrer wirtschaftlichen Aktivität und ihrem Netzwerknutzen überbewertet ist, was als bärisches Preissignal zu werten ist. Ein fallender NVT in einem Bärenmarkt hingegen lässt vermuten, dass der Vermögenswert aktuell überverkauft ist oder dass die NVT-Kennzahl möglicherweise angepasst werden muss, um Marktvariablen besser zu erfassen.

Die Anzahl der täglich aktiven Adressen (Daily Active Addresses, DAAs) stieg Ende 2018 sprunghaft an und hielt sich den Großteil des Jahres 2019 auf einem Rekordniveau (siehe Grafik unten). Im Oktober 2019 erreichte die Anzahl der DAAs einen Höchststand von 4.7 Millionen, bevor sie wieder auf den vorherigen Bereich von 10,000 bis 200,000 zurückfiel. Diese Adressen könnten auf einen Mixing-Service oder einen Netzwerktest zurückzuführen sein. Seit Oktober schwanken die DAAs stark zwischen 9,000 und 1.1 Millionen. Generell ist ein anhaltender Anstieg der DAAs als positives Signal zu werten, da er auf eine verstärkte Nutzung und ein größeres Interesse an der Blockchain hindeutet. Ein umgekehrter Anstieg hingegen deutet auf ein sinkendes Interesse an der Blockchain und ihrem Ökosystem hin.

Quelle: CoinMetrics

Im Januar 2019 wurde ETC Opfer eines 51%-Angriffs durch eine tiefgreifende Reorganisation der Blockchain. Mark Nesbitt, Sicherheitsexperte bei Coinbase, informierte die Community in einem Blogbeitrag über den Angriff. Coinbase deaktivierte daraufhin ETC-Transfers und aktivierte sie am 11. März wieder. Die Handelsplattform benötigt nun 5,676 Bestätigungen für ETC-Einzahlungen, was unter normalen Umständen etwa 24 Stunden dauern würde.

Der Angriff führte zu Doppelausgaben in Höhe von 219,500 ETC, was laut Blogbeitrag etwa 1.1 Millionen US-Dollar entsprach. Kurz nach dem Angriff wurde eine Website, die darauf ausgelegt war, … Monitor Der Status eines möglichen 51%-Angriffs wurde von ETC Labs veröffentlicht. Die Hashrate ist seit dem Vorfall relativ stabil geblieben.

Börsen sind typischerweise die verwundbarsten und größten Ziele bei einem 51%-Angriff. Gate.io meldete den Diebstahl von 40,000 ETC, was etwa 200,000 US-Dollar entsprach. Wenige Tage später wurden 100,000 US-Dollar in ETC ohne Angabe von Gründen an die Börse zurückgegeben. Bittrue gab bekannt, dass während des 51%-Angriffs versucht wurde, 13,000 ETC abzuheben, was jedoch durch Gegenmaßnahmen der Börse verhindert wurde.

Quelle: blog.coinbase.com

Betrachtet man die Entwickleraktivität, so ist das ETC-Projekt auf GitHub in „ethereumclassic“ und „etclabscore“ aufgeteilt. ETC Labs Core benannte sich im Dezember 2019 in ETC Core um, um Verwechslungen mit ETC Labs zu vermeiden. Die historisch aktivsten Repositories verzeichneten im letzten Jahr relativ wenige Commits (siehe unten). Die Repositories Core-GETH und Ethereum Classic Improvement Protocol (ECIP) waren in den letzten Monaten am aktivsten.

Die jüngsten Netzwerk-Upgrades haben Änderungen implementiert, die bereits im Ethereum-Mainnet aktiv sind. Atlantis "The Palm", ECIP-1054, Agharta, ECIP-1056 und PhoenixDie Protokolländerungen ECIP-1088 wurden im September 2019, Januar 2020 bzw. Mai 2020 erfolgreich im ETC-Mainnet implementiert. Alle drei Änderungen erfolgten per Hard Fork und verbesserten die Interoperabilität zwischen den Blockchains von ETC und ETH.

Die meisten Kryptowährungen nutzen diese Entwicklungsplattform, auf der Dateien in Ordnern namens „Repositories“ oder „Repos“ gespeichert werden. Änderungen an diesen Dateien werden mit „Commits“ protokolliert, die festhalten, welche Änderungen wann und von wem vorgenommen wurden. Obwohl Commits die Quantität und nicht unbedingt die Qualität widerspiegeln, kann eine höhere Anzahl von Commits auf eine höhere Entwickleraktivität und ein größeres Interesse hindeuten.

Quelle: etclabscore/go-ethereum

Quelle: etclabscore/core-geth

Quelle: ethereumclassic/ECIPs

Quelle: etclabscore/ECIPs

Auf den Märkten wurde das ETC-Handelsvolumen der letzten 24 Stunden überwiegend von Tether angeführt (USDT), Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETHWährungspaare werden auf OKEx, Huobi und Binance gehandelt. Das koreanische Won-Paar (KRW) weist derzeit keinen Aufschlag gegenüber dem USD-Paar auf.

Obwohl viele Börsen im Januar 2019 während des 51%-Angriffs Ein- und Auszahlungen von ETC aussetzten, wurde der Handel inzwischen wieder aufgenommen. Im April ermöglichte Poloniex den ETC/BTC-Margin-Handel mit bis zu 2.5-facher Hebelwirkung für Kunden außerhalb der USA. Die Handelspaare ETC/BTC und ETC/USD wurden im Mai auf ETHfinex eingeführt. Binance.US führte im September die Handelspaare ETC/USDT und ETC/USD ein. Binance.com nahm die Handelspaare ETC/USDC und ETC/TUSD im November bzw. Dezember vom Handel, und OKEx listete im Dezember ein ETC/USDT-Paar. Bitstamp kündigte kürzlich eine mögliche ETC-Listung in naher Zukunft an.

Technische Analyse

Über ein Jahr später scheint der 51%-Angriff im Januar 2019 keine langfristigen Auswirkungen auf den ETC-Kurs gehabt zu haben. Seit den Tiefstständen im Dezember 2018 hat sich der Kurs im Wesentlichen parallel zum breiteren Kryptomarkt entwickelt. Mögliche Prognosen für zukünftige Kursbewegungen lassen sich auf höheren Zeitebenen mithilfe von exponentiellen gleitenden Durchschnitten, Volumenprofilen und Pitchforks erstellen. Chartmusterund der Ichimoku-Wolke. Weitere Hintergrundinformationen zur unten besprochenen technischen Analyse finden Sie hier. werden auf dieser Seite erläutert.

Im Tageschart des ETC/USD-Marktes folgte auf das Golden Cross des 50-Tage-EMA und des 200-Tage-EMA am 20. Januar rasch ein bärisches Death Cross am 27. März. Die 50-Tage- und 200-Tage-EMAs liegen aktuell beide bei 6.50 US-Dollar, knapp über dem aktuellen Kurs.

Signifikante Unterstützungsniveaus für VPVR (horizontale Balken) liegen zwischen 4.20 US-Dollar und 4.90 US-Dollar, der Widerstand nach oben bei 11.20 US-Dollar. Jährliche Pivot-Punkte, also mathematische Unterstützungs- und Widerstandsniveaus basierend auf den Hochs und Tiefs des Vorjahres, liegen bei 2.00 US-Dollar, 6.00 US-Dollar, 8.50 US-Dollar und 12.50 US-Dollar.

Das Long/Short-Open-Interest auf Bitfinex (oberes Panel, siehe Grafik unten) ist seit April 2018 deutlich long, wobei Long-Positionen aktuell 85 % des Open Interest ausmachen. Eine signifikante Kursabwärtsbewegung wird eine weitere, übersteigerte Bewegung nach sich ziehen, da die Long-Positionen abgebaut werden. Dies wird als „Long Squeeze“ bezeichnet. Darüber hinaus gibt es derzeit keine aktiven bullischen oder bärischen Divergenzen im RSI oder im Volumen.

Der Spotpreis bewegte sich seit mehreren Jahren innerhalb einer bärischen Pitchfork-Formation (PF) mit Ankerpunkten im Mai und September 2017 sowie im Mai 2018. Im November 2018 brach der Markt aus einem fallenden Keil nach unten aus und durchbrach die PF-Mittellinie (gelb) mit deutlicher Abwärtsdynamik. Der Preis testete die Mittellinie nun mehrmals und bestätigte damit ein Unterstützungsniveau. Jede weitere Kursbewegung über die PF in den kommenden Wochen würde den vorherigen Abwärtstrend ungültig machen.

Die Ichimoku-Wolke verwendet vier Kennzahlen, um festzustellen, ob ein Trend vorliegt: das aktuelle Kursverhältnis zur Wolke, die Farbe der Wolke (rot für bärisch, grün für bullisch), die Kreuzung von Tenkan (T) und Kijun (K) sowie die Verzögerungsspanne. Der beste Einstiegszeitpunkt ergibt sich, wenn die meisten Signale von bärisch auf bullisch oder umgekehrt umschlagen.

Die Cloud-Metriken im Tageschart mit verdoppelten Einstellungen (20/60/120/30) liefern präzisere Signale und sind neutral bis bärisch. Der Spotpreis befindet sich innerhalb der Wolke, die Wolke selbst ist bärisch, das TK-Kreuz ist bärisch und die Lagging Span liegt unterhalb der Wolke, aber oberhalb des aktuellen Spotpreises. Der Trend bleibt bärisch, solange der Spotpreis unterhalb der Wolke liegt. Eine Long-Position in der flachen Kumo-Formation bei 8.26 US-Dollar dürfte kurzfristig als Kursmagnet wirken.

Abschließend deuten die Trendindikatoren im Tageschart von ETC/BTC auf einen Abwärtstrend hin. Der Spotpreis liegt unter dem 200-Tage-EMA und der Tageswolke. Ein Long-Einstieg ist erst möglich, wenn der Spotpreis über der Wolke und dem 200-Tage-EMA liegt. Laut VPVR liegt der Widerstand bei 11,500 und 22,000 Sats, die Unterstützung bei 5,200 bis 7,000 Sats. Das Open Interest auf Bitfinex ist aktuell zu 88 % short (nicht dargestellt), und es gibt derzeit keine aktiven bullischen oder bärischen Divergenzen im RSI oder im Volumen.

Fazit

Ethereum Classic (ETC) setzt die Implementierung der vorherigen Ethereum-Richtlinien fort (ETH) Entwicklungen, mit Atlantis "The Palm", Agarthaund Phoenix Alle Hard Forks erhöhen die Interoperabilität zwischen den beiden Ketten.

Der Mehrwert von ETC scheint in der festen Obergrenze für die Gesamtanzahl der Coins zu liegen, und es gibt keine Pläne, von PoW auf PoS umzustellen. ETC kann zudem als Absicherung gegen einen gescheiterten PoS-Übergang bei ETH dienen. Die Blockbelohnung von ETC wurde Anfang des Jahres um 20 % reduziert, ist aber immer noch höher als die von ETH. ETC könnte auch in der Mining-Welt an Bedeutung gewinnen, wenn der Konsensalgorithmus von ETH auf ProgPoW umgestellt wird, da ASIC-Miner dann versuchen würden, Gewinne zu erzielen. Es liegt außerdem ein Vorschlag von ETC vor, den Konsensalgorithmus zu ändern, um die ASIC-Resistenz der Blockchain zu erhöhen.

Die technischen Indikatoren für ETC/USD deuten auf einen neutralen, aber leicht bärischen Trend hin. Der Kurs notiert knapp unter dem 200-Tage-EMA und innerhalb der Tageswolke. Die Unterstützung liegt bei 5.00 US-Dollar, das 50%-Fibonacci-Retracement vom März bei 8.26 US-Dollar.

Die technischen Indikatoren für ETC/BTC deuten auf einen Abwärtstrend hin, da die Spotpreise deutlich unter dem 200-Tage-EMA und der täglichen Cloud liegen. Die Unterstützung nach unten liegt bei 7,000 Sats. Das offene Interesse an ETC/BTC auf Bitfinex lässt auf einen möglichen Short Squeeze schließen, der mit hoher Wahrscheinlichkeit einen Kursanstieg über 10,000 Sats auslösen würde. Spekulanten, die den Änderungen an ProgPoW und Proof of Stake bei ETH kritisch gegenüberstehen, könnten in den nächsten sechs Monaten auch ETC-Hedging in Betracht ziehen.

ETC kann gehandelt werden auf Binance.