Margin-Handel – Ein Konto, jeder Markt

Warum Sie zuhören sollten

Solayer begann als Solana-Restaking-Protokoll, bevor InfiniSVM, eine hardwarebeschleunigte Blockchain, entwickelt wurde. Diese verarbeitet bereits rund 330,000 Transaktionen pro Sekunde und strebt über eine Million an. Parallel dazu gibt es Solayer Pay, eine Karte, mit der Nutzer Stablecoins überall ausgeben können. Das neue Flaggschiffprodukt ist Margin Trade, das im Juni im Mainnet verfügbar wurde. Fengs Produktbeschreibung ist erfrischend konkret. Anstatt die Sicherheiten auf fünf verschiedene Positionen zu verteilen, deckt ein einziger Pool alles ab. So kann ein Trader von demselben Konto aus seine Meinung zu Kursen, Chipaktien, Gold und Token äußern. Finanzierung, Margin und Liquidationen werden alle On-Chain abgewickelt. Die Plattform wurde von Mitarbeitern von Solayer Labs zusammen mit ehemaligen Tradern von Citadel und Kraken entwickelt. Diese marktorientierte Struktur zeigt sich in Details wie dem automatischen Schuldenabbau. Laut Feng verteilt dieser die Verluste auf viele Positionen, anstatt den Gewinner pauschal zu bestrafen.

Der Kern der Diskussion liegt in Fengs Auffassung davon, was „TradFi auf die Blockchain bringen“ tatsächlich bedeuten sollte. Die einfache Variante, so Feng, bestünde darin, einfach die Angebote der Wall Street zu kopieren. Vielmehr gehe es darum, jedem die gleichen Werkzeuge ohne Zugangsbeschränkungen zur Verfügung zu stellen und so die bisher nötigen drei separaten Konten in einer einzigen Plattform zu vereinen. Ihr überzeugendster Beweis dafür ist Pearl Research (PRL), der per GPU geschürfte Token, der eng mit der KI-basierten Technologie verknüpft ist und den keine andere Plattform, einschließlich Hyperliquid, bisher gelistet hatte. Margin Trade war die erste Plattform, die eine liquide, gehebelte Perpetuum-Force-Option darauf anbot. Die Marketingstrategie folgt demselben Prinzip: Anstatt wie alle anderen eine Listung anzukündigen, teilt man den PRL-Minern mit, dass sie den Token bereits besitzen, ob sie wollen oder nicht, und zeigt ihnen dann, wie sie diese erzwungene Long-Position beenden können. Der Ansatz geht vom Problem aus, nicht vom Produkt selbst, und Feng gibt offen zu, dass in einem gesättigten Perpetuum-Force-Markt der einzige Erfolgsfaktor darin besteht, ein völlig anderes Spiel zu spielen.

Sie verortet all dies im Kontext einer umfassenderen Verlagerung von Aktien und realen Vermögenswerten auf die Blockchain und der Nachfrage nach dem Handel mit allem an einem Ort, wie Plattformen wie Hyperliquid bewiesen haben. Die Stimmung in Solanas Community beurteilt sie eher gelassen als euphorisch. Sie beschreibt eine aktive Community, die auch im Bärenmarkt weiterhin erfolgreich ist, wobei der Zahlungsverkehr ein besonders aktiver Bereich ist. Ihre provokante Einschätzung: Sie ist eine Bitcoin-orientierte Anlegerin, die den Großteil ihrer Bestände in Offline-Speichern verwahrt. Sie ist überzeugt, dass Kryptowährungen das Finanzsystem grundlegend verändern werden, und ist sich ehrlich gesagt unsicher, was die nächsten zehn Jahre bringen werden – abgesehen von der starken Vermutung, dass jeder am Ende einen persönlichen KI-Agenten zur Portfolioverwaltung haben wird. Passend zu jemandem, der glaubt, dass die Zukunft bereits schneller da ist, als irgendjemand sie beschreiben kann, bezeichnet sie Black Mirror und Liu Cixins „ Die drei Sonnen“ als Fiktionen, die immer weniger wie Fiktion wirken.

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