Taiwans ETF-Verwaltungsgebühren steigen bis 2024 auf 420 Millionen US-Dollar

Dieser Schwall Dies entspricht einer Steigerung der Einnahmen aus lokal notierten ETFs um 50 Prozent und baut auf den beeindruckenden 9 Milliarden NT$ (280 Millionen US$) auf, die bereits in den ersten acht Monaten des Jahres erzielt wurden.

Laut einem aktuellen Bericht von Keystone IntelligenceDie gesamten Gebühreneinnahmen für 2024 werden voraussichtlich 13.5 Milliarden NT$ erreichen und damit den im gesamten Vorjahr erzielten 9.08 Milliarden NT$ entsprechen. Dies stellt einen deutlichen Anstieg gegenüber den 7.08 Milliarden NT$ im Jahr 2022 dar und unterstreicht das rasante Wachstum des taiwanesischen ETF-Marktes.

Obwohl ETFs im Vergleich zu Standard-Investmentfonds in der Regel niedrigere Gebühren bieten, machten die gesamten ETF-Verwaltungsgebühren in Höhe von 9 Milliarden NT$ im vergangenen Jahr etwa ein Viertel der gesamten Gebühreneinnahmen der Branche von 36 Milliarden NT$ über alle Investmentfonds hinweg aus. 

Die ETF-Gebühren in Taiwan werden 2024 stark ansteigen.

Die Verwaltungsgebühren für ETFs in Taiwan variieren stark und reichen von etwa 30–40 Basispunkten für inländische Aktien-ETFs bis hin zu 100 Basispunkten für spezialisiertere ETFs. Zu diesen zählen internationale Aktien-ETFs sowie gehebelte oder inverse Aktien-ETFs, die aufgrund ihrer komplexen Strukturen und Risikoprofile tendenziell höhere Gebühren aufweisen.

Das Wachstum der ETF-Verwaltungsgebühren verlief parallel zum rasanten Anstieg des ETF-Vermögens. In den ersten acht Monaten des Jahres 2024 stieg das gesamte ETF-Vermögen um fast 50 % von 3.9 Billionen NT$ Ende 2023 auf 5.8 Billionen NT$ Ende August. Diese Expansion belegt die hohe Nachfrage der Anleger nach ETFs, die auf deren Kosteneffizienz, Liquidität und Transparenz zurückzuführen ist.

Donna Chen, Gründerin und Präsidentin von Keystone Intelligence mit Sitz in Taipeh, führt den Anstieg der ETF-Gebühreneinnahmen auf eine klare Verlagerung der Anlegerpreise in Taiwan hin zu ETFs mit niedrigeren Gebühren zurück. Dieser Trend verdrängt aktiv verwaltete Fonds, da immer mehr Anleger kostengünstige Anlagemöglichkeiten suchen, ohne dabei Abstriche bei der Performance machen zu müssen.

Steigende ETF-Vermögenswerte in Taiwan

„Für Anleger sind niedrige Gebühren zwar ein Vorteil, viele sind aber bereit, etwas höhere Gebühren zu zahlen, wenn der ETF durch starke Liquidität, stetige Einkommensausschüttung und robuste Wertentwicklung einen Mehrwert bietet“, sagt Chen.

Die Präferenz für ETFs wurde in erster Linie durch deren inhärente VorteileVorteile wie Kosteneffizienz, Liquidität und Transparenz sind weitere Pluspunkte. Aktiv verwaltete Fonds bleiben jedoch in bestimmten Sektoren relevant, insbesondere in bestimmten Aktien- und Multi-Asset-Segmenten. Diese ausgewogene Nachfrage stellt sicher, dass ETFs zwar den Markt dominieren, aktive Managementstrategien aber weiterhin ihren Platz haben und dort deutliche Vorteile bieten können.

Laut Daten von Keystone Intelligence wird das Wachstum der Managementgebühren aktiv verwalteter Fonds in Taiwan in diesem Jahr voraussichtlich zwischen 8 und 10 % liegen, sofern die Marktbedingungen stabil bleiben. Dieses stetige Wachstum unterstreicht die anhaltende Relevanz und Widerstandsfähigkeit aktiv verwalteter Fonds im Anlageumfeld, selbst angesichts der zunehmenden Beliebtheit von ETFs.

ETF-Dominanz auf Taiwans Fondsmarkt

In Taiwan notierte ETFs machen mittlerweile beachtliche 64 % des inländischen Fondsmarktes aus, ein deutlicher Anstieg gegenüber nur 37 % im Juli 2019. Dieses Wachstum wird durch den Zufluss von mehr als 4.3 Billionen NT$ an ETF-Vermögen in den letzten fünf Jahren befeuert und verdeutlicht das starke und anhaltende Interesse an passiven Anlageinstrumenten.

Das rasante und unausgewogene Wachstum passiver ETFs im Vergleich zu aktiven Anlagestrategien hat jedoch die Aufmerksamkeit der taiwanesischen Finanzaufsichtsbehörde auf sich gezogen. Daraufhin hat die Behörde Maßnahmen ergriffen, um ein Gleichgewicht im Markt herzustellen und sicherzustellen, dass aktive Fonds nicht ins Hintertreffen geraten, während ETFs den Markt weiterhin dominieren.

Im Januar hat die Finanzaufsichtsbehörde dringende Fondsgesellschaften Ziel dieser Richtlinie ist es, das Wachstum aktiv verwalteter Investmentfonds zu fördern, um ein, wie es hieß, „gravierendes Ungleichgewicht“ zu beheben. Sie ist Teil einer umfassenderen Vision für die mittel- bis langfristige Entwicklung der lokalen Vermögensverwaltungsbranche in Taiwan mit dem Ziel, ein diversifizierteres und widerstandsfähigeres Anlageökosystem zu schaffen.

Regulatorische Bemühungen zur Ausgewogenheit von ETFs und aktiv verwalteten Fonds

Trotz regulatorischer Bemühungen lässt der Trend zu passiven ETFs in Taiwan nicht nach. Einige wenige dominante lokale Anbieter haben ihre Position als größte Profiteure dieses Trends gefestigt und profitieren von der steigenden Beliebtheit von ETFs bei den Anlegern.

Yuanta Funds, Taiwans größte Fondsgesellschaft und ETF-Anbieter, ist hinsichtlich der ETF-Verwaltungsgebühren unangefochtener Marktführer. Mit einem ETF-Vermögen von 1.79 Billionen NT$ (Stand: Ende August) und 38 verwalteten Produkten erzielte Yuanta in den ersten acht Monaten des Jahres ETF-Verwaltungsgebühren in Höhe von 3.12 Milliarden NT$. Diese beträchtlichen Einnahmen unterstreichen Yuantas dominante Stellung auf dem taiwanesischen ETF-Markt.

Cathay Securities Investment Trust, das zweitgrößte ETF-Unternehmen des Landes, erzielte in den ersten acht Monaten des Jahres 2024 Verwaltungsgebühren in Höhe von 1.46 Milliarden NT$. Dieser Wert liegt leicht über den 1.35 Milliarden NT$, die das Unternehmen im Jahr 2022 erwirtschaftete, aber weiterhin unter den 1.74 Milliarden NT$ des Vorjahres. 

Das Wachstum von Cathay wurde in diesem Jahr durch regulatorische Maßnahmen beeinträchtigt, darunter eine Verbot im April Dies verhinderte, dass das Unternehmen zwölf Monate lang neue Fonds, einschließlich ETFs, auflegen konnte. Zusätzlich wurde das Unternehmen wegen Insiderhandels eines Fondsmanagers mit einer Geldstrafe von 12 Millionen NT$ belegt, was die Geschäftsentwicklung im ETF-Bereich weiter beeinträchtigte.

Capital Securities Investment Trust, der drittgrößte ETF-Anbieter Taiwans, verzeichnete ein beeindruckendes Wachstum der Verwaltungsgebühren. Mit einem ETF-Vermögen von 916.5 Millionen NT$ erzielte Capital Securities Verwaltungsgebühren in Höhe von 1.12 Milliarden NT$, ein deutlicher Anstieg gegenüber den 570 Millionen NT$ im Jahr 2022 und den 730 Millionen NT$ im Vorjahr.