Análisis del precio de Tezos: El proyecto blockchain crece en 2019

Tezos (XTZ) es una plataforma blockchain diseñada para dar soporte a un ecosistema de contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas. La red principal de Tezos se lanzó con éxito en septiembre de 2018. El primer protocolo de auto-enmienda de la red, Athens , se lanzará en junio.

El proyecto generó titulares negativos en 2018 tras una batalla legal por el control de los fondos recaudados en su ICO de 2017. Después de un largo y complicado litigio, el asunto se resolvió satisfactoriamente. Desde entonces, los desarrolladores y la comunidad de poseedores de tokens han pasado página y el optimismo que caracterizó los inicios del proyecto ha regresado.

El precio del token XTZ ronda los 1.63 USD según los precios spot globales de Brave New Coin y actualmente ocupa la 16.ª posición en la tabla de capitalización de mercado . El precio de XTZ ha subido un 20 % en los últimos 7 días y un 22 % en el último mes. En julio de 2017, la ICO de XTZ recaudó la considerable suma de 232 millones de USD. El precio del token ha aumentado más del 200 % con respecto al precio inicial de la ICO.

La cadena de bloques Tezos se distingue por ser la primera cadena de bloques "auto-enmendable". Tezos se programa con el lenguaje OCaml . Su ecosistema es similar al de Ethereum, ya que ambos están diseñados para admitir contratos inteligentes y aplicaciones descentralizadas. Ambos proyectos ofrecen lenguajes de contratos inteligentes Turing completos que permiten bucles programables. Mientras que Ethereum utiliza el lenguaje de programación Solidity, Tezos utiliza Michelson. XTZ, al igual que ETH, se utiliza para potenciar los cálculos.

Una diferencia clave entre Tezos y Ethereum radica en la convención de llamada a contratos externos de Michelson, que impide la reentrada. Un peligro importante de las funciones de llamada externa de Ethereum es que los errores en su código permiten que actores maliciosos accedan a ellas y las modifiquen. Los ataques de reentrada fueron la causa del hackeo de Ethereum DAO, y la posibilidad de ataques de reentrada dentro de una EIP (Propuesta de Mejora de Ethereum) retrasó la bifurcación dura Constantinople de Ethereum en enero de 2019.

Tezos está programado con un lenguaje funcional . Su protocolo puede modificarse para reflejar las decisiones de los participantes. Los protocolos de votación están integrados directamente en el código de Tezos, y las operaciones de votación, como el staking de tokens, se reflejan como operaciones de red.

El objetivo final del proyecto Tezos es la gobernanza descentralizada. Esto se logra mediante una cadena de bloques inmutable que integra directamente la toma de decisiones del protocolo en el programa central de la red, evitando la burocracia y las intrigas internas. Los protocolos de auto-enmienda se ejecutan periódicamente. Cada ronda de debates comunitarios (para decidir si se reestructura o no el libro mayor de Tezos) tarda tres meses en completarse si se aprueba con éxito.

Los cambios se verifican dentro del propio protocolo, a diferencia del estilo informal de gobernanza mediante bifurcación que utilizan redes como Ethereum y Bitcoin. Históricamente, si una comunidad se divide irremediablemente sobre la dirección de un proyecto blockchain de código abierto, se ha aceptado como último recurso la bifurcación del proyecto.

Dado que los criptoactivos basados ​​en blockchain se benefician de los efectos de red (seguridad, inmutabilidad, número de usuarios), las divisiones de la red y de usuarios provocadas por las bifurcaciones duras han perjudicado el valor de estos proyectos (tanto los existentes como los posteriores a la bifurcación). Las bifurcaciones de Bitcoin Cash, Bitcoin SV y Ethereum Classic son ejemplos de ello.

En lugar de bifurcarse, Tezos busca coordinar siempre las discusiones en torno a una única cadena, implementando las actualizaciones de mayor calidad a medida que estén disponibles. Los cambios en la red Tezos se implementan mediante un proceso de votación en varias etapas que dura tres meses.

Se distribuyeron 608 millones de XTZ cuando se emitió el bloque Génesis en junio de 2018. El XTZ restante se liberó a los participantes de gobernanza con una tasa de inflación estimada en torno al 5%. No existe límite de suministro, solo inflación no dilutiva.

Tezos opera mediante un modelo de prueba de participación (PoS) para las transacciones y la gobernanza de la red. Un usuario puede depositar sus tokens para convertirse en delegado o delegar sus tokens a otro delegado. Sus tenencias de XTZ crecerán con la inflación a una tasa aproximada del 5%; de lo contrario, se diluirán.

Si un usuario decide no participar en el staking, no perderá sus tokens ni las ganancias obtenidas por las fluctuaciones del mercado, pero sí la oportunidad de generar un retorno pasivo. El staking incentiva a todos los poseedores a participar en la toma de decisiones de la red. Actualmente, el 81 % de los tokens Tezos están destinados al staking (Fuente: Tzscan.io).

La «participación» en la red Tezos se presenta de diversas formas. Los delegados son cuentas de Tezos encargadas de administrar un nodo y gestionar las modificaciones del protocolo, las actualizaciones de software y los parches. Para ser delegados o validadores (lo que convierte a Tezos en una red PoS), deben pagar una fianza como garantía y poseer al menos 10 000 XTZ. Además, cobran a los usuarios de la red por sus servicios como modificadores de la red y productores de bloques.

Si un usuario no puede permitirse el bono o no tiene conocimientos técnicos, puede delegar sus XTZ a un servicio de delegación, una operación de red en sí misma, y ​​aun así recibir el beneficio de la inflación. Los usuarios conservan el derecho a sus tokens durante la delegación, y se añade valor a un fondo común de delegados. Las modificaciones del protocolo se adoptan en ciclos electorales cada 131 072 bloques, o aproximadamente cada tres meses.

Los delegados primero deben convertirse en validadores. Los validadores son los productores de bloques de la red y se les asigna aleatoriamente a la red Tezos para minar y verificar transacciones. Un grupo de 32 nodos seleccionados aleatoriamente se convierten en validadores y votan sobre la validez de los bloques. Los validadores, al igual que los delegados, proporcionan una fianza que se pierde si intentan alguna actividad maliciosa (por ejemplo, publicar bloques vacíos).

Las recompensas por bloque dependen de la tasa de inflación, que a su vez depende del número de tokens en staking, mientras que los Endorsers reciben dos XTZ por cada bloque que avalan.

Entre los inversores de Tezos se encuentran los gemelos Winklevoss (quienes la incluyen como uno de los cuatro únicos activos digitales en su cartera de inversiones, junto con Bitcoin, Ethereum y Zcash) y Meltem Demirors de Coinshares. Los fundadores de Tezos, Arthur y Kathleen Breitman, también son figuras influyentes en el sector, ya que son ponentes muy solicitados en conferencias sobre criptomonedas.

A finales de marzo de 2019, Coinbase, una de las principales plataformas de intercambio y corretaje de criptomonedas, comenzó a ofrecer soluciones de inversión en Tezos a los clientes institucionales de Coinbase Custody. Coinbase Custody está diseñada para proporcionar un socio de confianza para la gestión y el almacenamiento de criptoactivos en nombre de sus clientes. La solución de Coinbase para Tezos ha despertado interés debido a que ofrece staking offline y participación en la gobernanza.

Las blockchains de prueba de participación (PoS) tienen un gran potencial de inversión, ya que ofrecen ingresos pasivos por completar tareas sencillas como votar. Entre las barreras se encuentran la capacidad técnica y las consideraciones de almacenamiento de activos. Los custodios regulados atienden a instituciones con aversión al riesgo que buscan exposición a redes de criptomonedas centradas en la participación, como Tezos, Decred o Augur, sin querer asumir las responsabilidades de almacenamiento o participación.

En Coinbase Custody, todos los fondos XTZ se almacenan sin conexión a internet. El equipo de Coinbase ejecuta las acciones de participación en la red necesarias para generar ingresos pasivos. Coinbase Custody ofrece servicios de staking como una actividad fiduciaria obligatoria para sus clientes.

Los clientes de Coinbase Custody tendrán la oportunidad de participar en las decisiones de gobernanza sin conexión a internet mediante el modelo Smartproxy de MakerDAO . Coinbase Custody ofrecerá soluciones de gobernanza sin conexión tanto para Maker como para Tezos.

El portal de gobernanza de custodia de Coinbase

Coinbase publicó recientemente información detallada sobre el progreso de su participación en la red Tezos, en nombre de los clientes de Coinbase Custody. La actualización indica que la configuración de Coinbase para la emisión de bonos está funcionando y generando con éxito ingresos pasivos para sus clientes.

Coinbase afirma que, tras las comisiones a los fiduciarios, los clientes obtendrán aproximadamente un 6.6 % anual. El agregador de recompensas por staking de criptomonedas, stakingrewards.com, estima la rentabilidad anual promedio de Tezos en un 7.09 %. El sitio también califica la «complejidad» del staking de Tezos (mantenimiento y coste) como «fácil», la tasa de recompensa (ROI y estabilidad) como «buena» y la «tasa de riesgo» (capitalización de mercado y liquidez) como «estable».

https://twitter.com/brian_armstrong/status/1130508625502441473

El lanzamiento de Coinbase Custody XTZ ha impulsado el trading especulativo y el valor de los tokens Tezos y XTZ. Abre la puerta a un grupo más amplio de potenciales inversores institucionales para que se unan a la red con importantes inversiones en XTZ. Si el producto gana popularidad, podría generar una inversión significativa en la red y ampliar y mejorar las perspectivas de Tezos. Desde que Coinbase anunció su solución de staking offline de Tezos para inversores institucionales, el precio de XTZ ha aumentado aproximadamente un 108 %.

Trust Wallet, respaldada por Binance, también ofrece soluciones de staking para Tezos . XTZ aún no está disponible para operar en el exchange de Binance.

El fuerte crecimiento reciente de Tezos ha coincidido con el inicio del procedimiento de auto-enmienda de la red Athens A. El proceso para la posible implementación se propuso por primera vez el 28 de febrero. Tras esto, Athens ha superado las fases de exploración y prueba y ahora está cerca de superar la etapa final, la promoción.

Durante la fase inicial de «Exploración», los participantes votan «sí», «no» o «aprobar». Para que la votación sea válida y se pase a la fase de «Prueba», debe alcanzarse el quórum (número mínimo de participantes que logren el consenso). Se requiere que se emita al menos el 80 % del total de votos posibles. Si el 80 % participa votando, entonces, de quienes votaron «sí» o «no», el voto a favor debe obtener una supermayoría de al menos el 80 %.

Durante el periodo de pruebas, no se realiza ninguna votación. Tras las pruebas, el protocolo pasa al periodo final de «Promoción», que sigue un proceso de votación similar al de la «Exploración», donde los validadores emiten votos de sí/no/aprobado con los mismos requisitos de quórum y supermayoría. Si esto tiene éxito, al final del periodo de promoción, los nodos de Tezos adoptan el nuevo código del protocolo propuesto.

En esta etapa, todo indica que Atenas superará con éxito el período de promoción y se implementarán los cambios en el protocolo. A falta de unos 9 días, Atenas está cerca de alcanzar el quórum necesario, con el 77.28 % del 81.39 % requerido ya cubierto. De quienes ya han votado, existe una clara supermayoría a favor del «sí», que supera el umbral del 80 %, alcanzando actualmente el 99.87 % con 26 656 votos a favor frente a 35 en contra.

Fuente: Tzscan.io

Según las pruebas realizadas por el equipo principal de desarrollo de la cadena de bloques Tezos, Nomadic Labs, habrá un aumento único en el espacio en disco cuando se realice el cambio de la cadena antigua a Athens; también han concluido que los efectos en el rendimiento de la red serían insignificantes.

Athens incorpora dos propuestas. La primera aumenta el límite de gas en la red, lo que probablemente resultará en más transacciones y complejidad en cada bloque, pero también conlleva mayores requisitos de uso de CPU para los nodos. Es probable que la actualización aumente las comisiones, pero también facilita el desarrollo de aplicaciones descentralizadas (DApps) más complejas en Tezos.

La segunda propuesta consiste en reducir el tamaño actual del rollo (cantidad necesaria para validar) de 10 000 XTZ a 8,000 XTZ. Esto implicaría una reducción de la inversión mínima requerida para participar directamente en el consenso de la red y debería incentivar a más titulares a validar individualmente en lugar de delegar tokens a un validador representante y eludir la responsabilidad fiduciaria. La actualización del protocolo buscaría extender la participación en la red a más usuarios y lograr que la gobernanza en cadena sea más representativa de todo el ecosistema de Tezos.

El número de validadores diarios en Tezos parece haberse estancado en 2019. Un precio de entrada más bajo para la auto-validación podría incentivar a más usuarios a comenzar a validar en lugar de asignar participaciones a otros. Fuente: Tzscan.io

El progreso actual de la primera votación de autoenmienda resulta emocionante para muchos en la comunidad XTZ, ya que constituye un ejemplo tangible de gobernanza en cadena, formalizada y resistente a bifurcaciones en acción. Asimismo, es indicativo del sólido crecimiento de la red Tezos tras el lanzamiento de su red principal el pasado septiembre.

Que las actualizaciones del protocolo (en caso de implementarse) mejoren la eficiencia de la red o fomenten una mayor representación al promover la autogestión de la participación, tiene menos impacto en el valor de XTZ que la demostración, mediante el proceso de votación, de que una filosofía de democracia por código puede funcionar sin problemas en una red blockchain. Esto también evidencia la eficacia de un modelo de recompensas por participación en la gobernanza y podría incentivar la inversión en la red.

La propuesta de Atenas, aún en curso, parece haber impulsado una tendencia alcista a corto y medio plazo. El precio de XTZ ha aumentado aproximadamente un 300% desde que comenzó el proceso de enmienda del tratado.

Actividad en cadena

Fuente: Stakingrewards.com

Dado que la red principal de Tezos se lanzó por completo recién en septiembre de 2018, los datos son limitados y las métricas fundamentales predictivas tradicionales, como la señal NVT y el PMR, son difíciles de determinar. Sin embargo, las métricas de uso de la red sí ofrecen indicios del impulso fundamental a corto plazo dentro de la cadena de bloques de Tezos. También existen dudas en torno a la verdadera oferta circulante/capitalización de mercado de Tezos.

Fuente de datos en cadena: Tzscan.io

Un posible indicador alcista es que el volumen on-chain de XTZ parece haber tocado fondo en un mercado bajista en enero de 2019, aumentando desde entonces tanto en XTZ como en USD. Esto podría sugerir un impulso creciente dentro de la red, que coincide con las alzas de precios y las actualizaciones importantes de la red.

Fuente: Tzscan.io

Del mismo modo, la cantidad de gas utilizada por la red parece estar aumentando de forma constante.

Tezos aún no ha logrado consolidarse en las comunidades de desarrolladores y usuarios de aplicaciones descentralizadas (DApps) y contratos inteligentes. Plataformas blockchain como Ethereum, EOS y Tron cuentan con una base de proyectos y un uso de red más sólidos. Esto se debe a la curva de aprendizaje para los desarrolladores que crean contratos inteligentes Michelson y a las dudas sobre la seguridad de una blockchain de prueba de participación (PoS).

Esta publicación de Reddit refleja la frustración de la comunidad de poseedores de tokens XTZ debido a la falta de adopción temprana de la cadena de bloques Tezos como plataforma de desarrollo. Actualmente, existe una lista insignificante de DApps desarrolladas sobre Tezos. Sin embargo, hay indicios recientes de que una nueva ola de DApps podría llegar pronto.

Ha habido buenas noticias al respecto. Aspencoin, un token de seguridad que representa la propiedad parcial del lujoso resort St. Regis, anunció que cambiará de Ethereum a Tezos para la creación de tokens . El 15 de mayo, se anunció que una correduría de valores con sede en Bangkok había recibido la autorización para comenzar a emitir bienes raíces tokenizados en la cadena de bloques de Tezos a partir del verano de 2019. El equipo detrás del grupo financiero Elevated Returns y sus socios de cumplimiento, Securitize, han organizado ambas operaciones.

Actividad del desarrollador

La mayoría de las criptomonedas utilizan GitHub como plataforma de desarrollo abierta; sin embargo, Tezos utiliza la alternativa directa GitLab. GitLab permite asignar roles a los proyectos con niveles de autenticación específicos, mientras que en GitHub los permisos se establecen en lectura o escritura.

El uso de GitLab podría ser lógico para Tezos, ya que el desarrollo de código del proyecto está liderado por un único equipo de investigación y desarrollo, Nomadic Labs, con sede en París. El equipo cuenta con 30 empleados permanentes dedicados exclusivamente a la investigación y el desarrollo de Tezos, y varios de sus líderes provienen de OCamlPro, la empresa líder mundial en desarrollo de OCaml.

Los archivos se guardan en carpetas llamadas «repositorios» o «repos», y los cambios realizados en estos archivos se registran mediante «commits», que guardan un historial de qué cambios se hicieron, cuándo y quién los realizó. Si bien los commits representan cantidad y no necesariamente calidad, un mayor número de commits puede indicar una mayor actividad e interés por parte del equipo de desarrollo.

Entre el 8 de febrero y el 20 de mayo, el repositorio maestro del proyecto tuvo 2000 confirmaciones y un promedio de 4.3 confirmaciones por día.

Fuente: Tezos Gitlab

Curiosamente, la actividad de los desarrolladores entre semana supera con creces la de los fines de semana (y parece disminuir a medida que se acerca el viernes), lo que implica que el desarrollo de Tezos es, en gran medida, un trabajo de tiempo completo para algunos.

Intercambios y pares de negociación

La opción de trading más popular para XTZ es BTC, que actualmente gestiona más del 50 % del volumen de operaciones diario. El segundo mercado más popular es el de XTZ/USD (moneda fiduciaria). En conjunto, estos dos pares representan cerca del 60 % del volumen de operaciones diario. El valor en USD del volumen diario de todo el mercado de KNC es de aproximadamente 3.9 millones de USD. El mercado XTZ/EUR también es muy utilizado. Existen otros pares, como el won coreano, la libra esterlina y el dólar canadiense, pero estos mercados son poco utilizados y presentan baja liquidez.

La plataforma Kraken domina el ecosistema de negociación de XTZ. Opera los tres pares más importantes del mercado: XTZ/USD, XTZ/BTC y XTZ/EUR. XTZ también se puede negociar en plataformas destacadas como Bitfinex y Poloniex.

Análisis técnico

Medias móviles y momento de precios

En el gráfico 1D, XTZ ha seguido una tendencia de precio lineal negativa con una correlación R de Pearson entre tiempo y precio de ~0.82 (no se muestra), lo que permitió que un cruce de la muerte persistiera hasta finales de abril de 2019. Sin embargo, desde principios de febrero, XTZ ha experimentado un aumento de ~322%, lo que ha situado el precio actualmente cerca de 1.53 dólares, por encima de las medias móviles de 50 y 200 días, y con un cruce dorado.

En el gráfico diario, durante el repunte del precio, XTZ ha seguido de cerca los niveles de retroceso de Fibonacci . Recientemente, el precio no logró superar el nivel de 1.618, situado en 1.84 dólares. Este fracaso, sumado al estancamiento del volumen de compra, podría provocar una breve prueba del nivel de Fibonacci 1.0, cerca de 1.28 dólares.

Por último, en el gráfico 1D, el indicador de flujo de volumen (VFI) se mantiene por encima de 0, pero se encuentra estancado. Se necesitará un VFI creciente tanto para mantener los niveles de soporte actuales como para impulsarlos aún más.

Nubes Ichimoku con indicador de fuerza relativa (RSI)

La Nube Ichimoku utiliza cuatro métricas para determinar si existe una tendencia: el precio actual en relación con la Nube, el color de la Nube (rojo para bajista, verde para alcista), el cruce de Tenkan (T) y Kijun (K), Lagging Span (Chikou) y Senkou Span (A y B).

El estado de las métricas actuales de la nube en el marco 1D con configuraciones individuales (10/30/60/30) para señales más rápidas es alcista: el precio está por encima de la nube, la nube es alcista, el cruce TK es alcista y el Lagging Span está por encima de la nube y del precio.

Una entrada larga tradicional se produciría con una ruptura del precio por encima de la Nube, conocida como ruptura Kumo , y con el precio manteniéndose por encima de la Nube. A partir de ahí, el operador utilizaría el Tenkan, el Kijun o el Senkou A como stop loss dinámico.

El precio completó una ruptura de Kumo a mediados de marzo de 2019 y ha mantenido una tendencia lineal relativamente fuerte. Sin embargo, dada la reciente debilidad del precio y la incapacidad para superar nuevos máximos, es probable que se ponga a prueba el soporte de la nube en el corto plazo. Para reforzar esta perspectiva a corto plazo, el RSI se sitúa en 68 (zona de sobrecompra) y muestra una tendencia bajista (flecha). Además, el soporte de la nube coincide con el soporte de Fibonacci cerca de 1.27 $, descrito anteriormente.

Existen algunos factores positivos para XTZ, entre ellos:

1. VFI sigue favoreciendo a los alcistas.
2. Ruptura existente de Kumo con precio por encima del soporte Senkou B de $1.47.

En caso de que se mantenga el soporte Senkou B, junto con un nuevo volumen de compra, los precios objetivo son 1.68 $, 1.93 $ y 2.09 $. Si el precio continúa bajando, los niveles de soporte son 1.42 $, 1.23 $ y 1.11 $.

El estado de las métricas actuales de la nube en el marco de tiempo 1D con configuraciones duplicadas (20/60/120/30) para señales más precisas es alcista: el precio está por encima de la nube, la nube es alcista, el cruce TK es alcista y el Lagging Span está por encima de la nube y del precio.

Las configuraciones más lentas arrojan resultados similares; incluyendo objetivos de precio y niveles de soporte, con una ruptura de Kumo intacta, pero con señales de advertencia parpadeando.

Conclusión

El precio del token XTZ cerró con fuerza el primer trimestre de 2019 y esta tendencia se ha mantenido durante el segundo trimestre. Estas ganancias se han visto impulsadas por varios eventos fundamentales clave, como la actualización de Athens y la solución Coinbase Custody. La solución de Coinbase permite a las instituciones participar en el ecosistema de Tezos, manteniendo sus fondos fuera de línea, un desarrollo innovador e inteligente.

Tezos funciona actualmente según lo previsto, con una gobernanza formalizada integrada en la cadena de bloques y operando sin problemas. La cadena se está adaptando para reflejar las perspectivas cambiantes de su comunidad de participantes.

A medio plazo, probablemente se necesite una mayor adopción de Tezos como blockchain para desarrollar aplicaciones descentralizadas (DApps) y contratos inteligentes para impulsar los precios a nuevos máximos y legitimar su potencial como plataforma blockchain competidora de Ethereum. Al parecer, la mayor parte del valor actual de XTZ se ha debido a valoraciones especulativas sobre su utilidad futura.

Los indicadores técnicos actuales de XTZ presentan contradicciones, con alcistas y bajistas percibiendo elementos positivos. En el gráfico diario, tanto los operadores con estrategias rápidas (10/30/60/30) como los de estrategias lentas (20/60/120/30) podrían considerar la ruptura del patrón Kumo actual como suficiente para abrir una posición larga. Un operador más conservador podría esperar a que se mantengan los niveles de soporte a corto plazo (nube y Fibonacci) antes de entrar en una posición larga. Si la ruptura del patrón Kumo se mantiene, se alcanzarán objetivos de precio de 1.68 $, 1.93 $ y 2.09 $. De no ser así, se destacarán los niveles de soporte de 1.42 $, 1.23 $ y 1.11 $.