Pantera Capital ve paralelismos entre Bitcoin y NASDAQ
En una carta de investigación de Pantera Capital, el director ejecutivo de Pantera, Dan Morehead, compara la evolución del precio del Bitcoin con los principales índices bursátiles. Morehead cree que existen paralelismos entre el precio del Bitcoin y el índice NASDAQ Composite, tanto durante su fase de burbuja como en el posterior desplome de 2001-2002.
El índice NASDAQ Composite sigue la evolución del precio de las acciones tecnológicas que cotizan en la bolsa NASDAQ, y experimentó una enorme burbuja y su posterior estallido durante la fiebre de las puntocom a principios de la década de 2000. Solo recientemente, después de casi 13 años, el índice ha recuperado su máximo histórico en torno a los 5000 puntos.
El precio del Bitcoin ha sido muy volátil, afectando a varias empresas que operan con esta criptomoneda. Tras la caída del precio del Bitcoin desde un máximo de casi 1200 dólares hasta su precio actual de alrededor de 250 dólares, una gran cantidad de capital abandonó el sector, dejando solo a las empresas con mayor capital para competir. Varias plataformas de intercambio de Bitcoin han cerrado, y a las startups les resulta más difícil conseguir financiación a medida que disminuye el entusiasmo de los inversores. Los paralelismos entre el precio del Bitcoin y el NASDAQ durante el auge y la caída de las puntocom parecen justificados.
"El índice NASDAQ Composite superó los 5,000 puntos el 2 de marzo, con una subida del 350% desde su mínimo de 2002. El S&P 500 ha subido un 210% desde su mínimo de 2009. Y a 270 dólares, el bitcoin ha subido un 57% en tan solo dos meses."
— – Dan Morehead
El ascenso constante de BitIndex
En lugar de centrarse en el precio, que suele ser bastante impredecible a corto plazo para un concepto nuevo como Bitcoin, Pantera ofrece un BitIndex, diseñado para seguir la evolución general del ecosistema Bitcoin. Pantera realiza este seguimiento en su sitio web, y la información y los criterios son públicos. El BitIndex utiliza diversos indicadores, desde la tasa de hash de la minería de Bitcoin hasta el interés en redes sociales y desarrolladores, pasando por las búsquedas en Google.
Desde noviembre de 2013 hasta febrero de 2015, todos los componentes del BitIndex aumentaron su valor, excepto las búsquedas de Google, que disminuyeron un 9%. El valor del propio BitIndex aumentó un 90% durante este período, aunque un gran porcentaje de ese cambio se puede atribuir al Hashrate (que experimentó un aumento del 9820% en este lapso).
Teniendo en cuenta todos los factores, Pantera considera que el interés de los desarrolladores, la adopción por parte de los usuarios y la adopción por parte de los comerciantes son los tres indicadores clave del éxito a medio plazo de Bitcoin. La adopción por parte de los usuarios se mide por el número de monederos activos, pero es difícil conocer el número exacto de usuarios activos, sobre todo porque varios servicios populares de monederos alojados, como Coinbase, no publican sus transacciones en la cadena de bloques de Bitcoin cuando la transferencia se realiza dentro del ecosistema del monedero de Coinbase.
Pantera también cree que, desde una perspectiva regulatoria, Bitcoin se encuentra en una posición mucho mejor hoy que hace tan solo 6 meses.
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