Un nuevo informe afirma que las monedas estables podrían convertirse en «el nuevo dinero»

Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable. La estabilidad de precio de las stablecoins se puede lograr mediante su vinculación con monedas fiduciarias, una cesta de criptomonedas u otros activos como metales preciosos.

Estos nuevos tokens respaldados por activos tienen el potencial de convertirse en una clase de activos multimillonaria y podrían ser la respuesta a uno de los problemas más urgentes de las criptomonedas: la volatilidad.

Como explica Samman en El estado de las stablecoins 2019: Hype vs. Reality en la carrera por una moneda digital estable y global : «Las stablecoins crean conexiones entre el mundo tradicional y la cadena de bloques. Por lo tanto, la razón de ser de las stablecoins es mitigar y resolver la volatilidad de precios que ha caracterizado de forma tan generalizada a las criptomonedas, al tiempo que intentan conservar otras características del bitcoin, como la libre circulación de capitales y la resistencia a la censura».

Los diferentes tipos de monedas estables

Actualmente, hay cuatro tipos de monedas estables disponibles en el mercado: monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria, respaldadas por activos físicos, respaldadas por activos criptográficos y no garantizadas.

Según el informe, los tipos más comunes de stablecoins son aquellas vinculadas a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense. La stablecoin más conocida es Tether (USDT) , vinculada al dólar, con una capitalización de mercado de alrededor de 1.7 millones de dólares. Otras criptomonedas vinculadas al dólar que destacan son USD Coin (USDC) , True USD (TUSD) y Gemini Dollar (GUSD) , todas ellas entre las 50 principales criptomonedas por capitalización de mercado.

Las stablecoins también pueden estar vinculadas a activos físicos como el oro. Un ejemplo de un token popular respaldado por oro es el Digix Gold Token (DGX) , que permite a los inversores comprar oro digitalizado en forma de un token cuyo precio está fijado al de un gramo de oro.

También existen las stablecoins respaldadas por criptomonedas, que utilizan criptoactivos como garantía de deuda para suavizar la volatilidad de los precios. Maker's Dai (DAI) , por ejemplo, es una stablecoin totalmente descentralizada y respaldada por activos que mantiene su valor mediante el uso de contratos inteligentes que responden a los cambios en la dinámica del mercado mediante la compra y venta de criptomonedas agrupadas como ether (ETH) y el token de gobernanza de DAI, Maker (MKR).

Por último, también existen stablecoins sin garantía, también conocidas como stablecoins algorítmicas, que expanden y reducen automáticamente su oferta para mantener su valor en US$1. Ejemplos de proyectos de stablecoins sin garantía serían Kowala y Ampleforth.

Los desafíos y riesgos de las monedas estables

Si bien las monedas estables suenan muy bien en el papel, también conllevan una serie de riesgos y desventajas.

Las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria están sujetas a las repercusiones de las políticas monetarias de los bancos centrales y, por lo tanto, anulan el valor añadido de las monedas digitales descentralizadas. Además, para generar confianza, es necesario realizar auditorías que demuestren que la moneda digital está realmente respaldada por efectivo en moneda fiduciaria. Asimismo, las cuentas que albergan la garantía fiduciaria podrían verse comprometidas por acciones gubernamentales.

Las monedas estables respaldadas por activos físicos también requieren un alto nivel de confianza mediante auditorías para garantizar que los activos se mantengan para respaldarlas. El riesgo de intervención gubernamental en operaciones centralizadas, como las monedas respaldadas por oro, también es una preocupación para este tipo de monedas estables.

Las monedas estables con garantía criptográfica tienen que lidiar con la volatilidad de los criptoactivos en su proceso de gestión de garantías, lo que, en eventos extremos, podría provocar que la moneda no mantenga su paridad.

Finalmente, las monedas no colateralizadas se basan en nuevos conceptos técnicos y financieros que aún no han superado la prueba del tiempo. Además, son más susceptibles a las fluctuaciones del mercado y podrían perder su estabilidad de precio en épocas de extrema volatilidad.

Por qué son importantes las monedas estables

Samman identifica en su informe que "las mayores barreras para la adopción de criptomonedas como medio de intercambio y como reserva de valor son la volatilidad de los precios debido a la especulación y la falta de ventajas percibidas sobre los sistemas de pago tradicionales [...]".

La principal razón por la que el bitcoin (BTC) solo se ha popularizado como activo de inversión y no como moneda es su extrema volatilidad. Las empresas que aceptan bitcoin como método de pago suelen convertirlo inmediatamente a moneda fiduciaria mediante un servicio de pago para comerciantes como BitPay.

Rune Christensen, fundador del proyecto de stablecoins MakerDAO , cree que "[Las stablecoins] son ​​el primer paso antes de que ocurra algo realmente interesante. Yo diría que la razón por la que el mundo blockchain desconfía tanto de las ideas utópicas [...] es básicamente porque no se pueden hacer negocios en un entorno inestable".

Si los proyectos de monedas estables superan sus desafíos y generan suficiente confianza tanto en la comunidad de criptomonedas como en las industrias comerciales, podrían convertirse en un método de pago estándar a nivel global. Las ventajas de los pagos digitales económicos, seguros y sin fronteras, accesibles para cualquier persona con conexión a internet, tienen el potencial de atraer a millones, si no miles de millones, de usuarios en el futuro.

Es más, si las monedas estables algorítmicas y no colateralizadas logran resistir la prueba del tiempo, esto podría marcar el comienzo de una nueva era del dinero que ya no esté dictada por los gobiernos y sus bancos centrales.

Samman concluye su informe diciendo: «Nuestro sistema monetario actual ha generado un nivel global de inestabilidad de precios e inflación, y las criptomonedas podrían ofrecer una solución a lo que durante mucho tiempo ha sido una situación desfavorable. Las monedas estables representan un importante paso evolutivo en los campos en expansión de la cadena de bloques y las criptomonedas para abordar este desafío».

"El dinero emitido y creado únicamente por los gobiernos comenzará a ponerse a prueba a medida que surjan monedas y sistemas monetarios competitivos, diseñados para hacer que el dinero sea programáticamente estable y marcar el comienzo de una nueva era de finanzas descentralizadas", añade.

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