Greenlane: Por qué los ingresos de la cadena son principalmente un meme
Jason Hitchcock es el director ejecutivo de Greenlane Holdings (Nasdaq: GNLN), el único vehÃculo que cotiza en EE. UU. diseñado especÃficamente para custodiar BERA, el token nativo de la red Berachain, y para poner ese tesoro a trabajar dentro de la economÃa de Prueba de Liquidez de la cadena. Antes de asumir el cargo en febrero, pasó quince años en el área de negocios de startups tecnológicas: un estudio de capital de riesgo que vendió una aplicación a Amazon, una temporada en Twitch, luego un fondo de tokens lÃquidos lanzado a raÃz de una obsesión con el verano de DeFi, y más recientemente dirigió el desarrollo de negocios en thirdweb, donde desarrolló asociaciones de infraestructura de cadena en más de 150 redes.
El enlace abrirá una nueva ventana. Haz clic en el menú y en la flecha hacia abajo para descargar el archivo.
Podcasts disponibles en
Por qué deberÃas escuchar
La historia de Greenlane comenzó como distribuidor de accesorios para cannabis, aprovechando el auge y la caÃda de la industria antes de que la Fundación Berachain buscara un sustituto en el mercado público para un token sin ETF ni ETP. Una colocación privada de 110.7 millones de dólares liderada por Polychain Capital —la mitad en efectivo y stablecoins, la otra mitad en BERA— trajo consigo una nueva junta directiva, una nueva gerencia y, finalmente, al propio Jason. El negocio original sobrevive como una operación de dropshipping con pocos activos que ayuda a cubrir los gastos generales. Todo apunta a un único activo. Greenlane poseÃa aproximadamente 77.7 millones de BERA al final del primer trimestre, cerca de un tercio del suministro en circulación, y aumentó el valor por acción de BERA en un 44 % en tres meses, registrando una pérdida neta de 18.4 millones de dólares por ajustes a valor razonable. Esta combinación —acumulación rápida mientras la valoración a precio de mercado se deprecia— representa en miniatura el funcionamiento de las tesorerÃas de activos digitales.
El argumento subyacente es más interesante que el balance. Jason opina que los "ingresos de la cadena", tal como los reporta la industria, son en gran medida una ficción: lo que miden esas clasificaciones es gas consumido, dinero que se destruye en lugar de ser distribuido. Berachain invierte el modelo. En lugar de pagar el presupuesto de seguridad Ãntegramente a los validadores, una gran parte de las emisiones se dirige a las empresas que construyen sobre la cadena, las cuales las utilizan para la captación de clientes y la financiación, y que pujan por esas emisiones en un mercado de validadores: cincuenta o setenta centavos por dólar a cambio de incentivos que impulsarán el crecimiento de su protocolo. Esa puja constituye los ingresos, y estos regresan a los poseedores de tokens con derecho a ellos. Protocolos como Kodiak, el DEX dominante en la red, y el mercado de préstamos Dolomite son la expresión práctica de este modelo. Greenlane no solo posee el activo; gestiona validadores, realiza staking en Prueba de Liquidez y presta sus stablecoins a DeFi y a pares estables para obtener comisiones de negociación. Jason presenta a la empresa como una señal para el mercado de que existe un comprador importante y permanente.
Él reconoce abiertamente que esta es una época difÃcil para dedicarse a esto. Las acciones y los metales preciosos han subido mientras que las criptomonedas se han estancado, y él describe esta desconexión con cierta incredulidad: DTCC tokenizando activos, Nasdaq experimentando con la liquidación en blockchain, Stripe con su propia cadena, Druckenmiller prediciendo que todo el dinero se convertirá en stablecoins, BlackRock y Franklin Templeton lanzando fondos tokenizados. Los titulares que habrÃan revolucionado el mercado en 2021 apenas tienen relevancia ahora. Su interpretación de lo que romperá esta sequÃa no es una narrativa, sino una invisibilidad: las criptomonedas desapareciendo en la parte posterior de los productos comunes, los usuarios obteniendo rendimientos o liquidando en stablecoins sin siquiera saberlo, y muchos más participantes llegando sin billeteras. La Ley CLARITY permanece en segundo plano como la vÃa para desbloquear la regulación, aún estancada en el Senado. En la ronda de opiniones controvertidas, se posiciona firmemente como un oportunista de las cadenas múltiples, argumenta que las cadenas de bloques son una tecnologÃa genérica de bases de datos públicas que proliferará a lo largo de las lÃneas de distribución, y elige Curve Finance como su ejemplo del futuro que ya está aquÃ: una gobernanza de DAO estrecha y bien definida que opera a escala real, que, en su opinión, es el modelo en el que todos los demás se equivocaron.
Enlaces de apoyo
Descargo de responsabilidad: El contenido educativo, los comentarios de mercado, las investigaciones, los análisis, las previsiones, el asesoramiento, la formación y las opiniones proporcionadas por terceros independientes no representan la opinión de Plus500. Plus500 ofrece servicios de ejecución de operaciones por cuenta propia y no proporciona gestión de activos ni asesoramiento en materia de inversiones, finanzas, derecho o impuestos. Plus500 no se responsabiliza de las decisiones tomadas ni de las pérdidas sufridas como consecuencia de la confianza depositada en la información, las investigaciones, los materiales educativos, el asesoramiento o los servicios proporcionados por terceros.
Brave New Coin llega a más de un millón de entusiastas de las criptomonedas al mes a través de nuestro sitio web, podcast, boletines informativos y YouTube. Dale visibilidad a tu marca ante los principales responsables de la toma de decisiones y los primeros usuarios en 2026. ¡Quedan plazas limitadas! ¡Descubre más hoy!
Seasons – DeFi Yield 3.0
