La macroeconomía de las monedas digitales emitidas por los bancos centrales

Este trabajo analiza las consecuencias macroeconómicas de que un banco central otorgue acceso universal, electrónico, ininterrumpido, denominado en moneda nacional y con intereses a su balance mediante la emisión, conforme a reglas de política bien definidas, de una moneda digital de banco central (CBDC). Para estudiar esta cuestión, utilizamos un modelo DSGE monetario-financiero, calibrado para que coincida con la situación de Estados Unidos en el período anterior a la crisis, que modela la CBDC como un sustituto imperfecto de los depósitos bancarios en la prestación de servicios de transacciones monetarias, y que modela los depósitos bancarios como creados mediante préstamos o compras de activos, como en Jakab y Kumhof (2015).