Analyse des prix de Ripple – La croix de la mort se profile

Ondulation (XRPRipple (XRP) est un protocole de paiement et un jeton de réseau visant à concurrencer le protocole bancaire SWIFT. Son prix a actuellement chuté de 94 % par rapport à son record historique établi en janvier 2018. XRP occupe la 4e place du classement Brave New Coin. tableau de capitalisation boursière La capitalisation boursière de Tether (USDT) s'élève à 10.93 milliards de dollars américains, pour une offre en circulation de 44.11 milliards de XRP. Tether a dépassé XRP en termes de capitalisation boursière le 31 août. Au cours des dernières 24 heures, le volume d'échanges de cet actif a atteint 237 millions de dollars américains.

XRP a été créé en novembre 2012 par trois fondateurs : Arthur Britto, Chris Larsen et Jed McCaleb, en collaboration avec Ryan Fugger, qui avait commencé à travailler sur un protocole de paiement appelé RipplePay en 2004. Le projet, alors à code source fermé, a été constitué en société sous le nom de NewCoin en septembre 2012. NewCoin est devenu OpenCoin en octobre 2012, puis Ripple Labs en septembre 2013.

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McCaleb a démissionné en mai 2013, quittant officiellement le projet en juillet 2013, et a ensuite créé Stellar ([XLM](https://bravenewcoin.com/data-and-charts/assets/XLM/price)) en juillet 2014. McCaleb avait auparavant fondé la plateforme d'échange MT GOX, en 2010, qui a été vendue à Mark Karpeles en mars 2011.

McCaleb aurait reçu 5.3 milliards de XRP lors de son départ de Ripple, qu'il peut vendre dans certaines limites, conformément à un accord de 2016 fixant des plafonds annuels. Le 7 septembre 2019, il a reçu 100 millions de XRP supplémentaires. En février, McCaleb avait vendu plus d'un milliard de XRP et en détenait encore 4.7 milliards, ce qui laisse présager une pression à la vente continue sur le marché du XRP pour les mois à venir.

Depuis 2015, Brad Garlinghouse est le PDG de Ripple Labs, et David Schwartz occupe le poste de directeur technique depuis juillet 2018. Schwartz a rejoint Ripple Labs en 2011 en tant que cryptographe en chef. En 2019, plusieurs changements ont eu lieu au sein de la direction de Ripple Labs.

• En janvier, Stuart Alderoty, qui avait auparavant travaillé chez CIT Bank, HSBC et American Express, a rejoint Ripple en tant que conseiller juridique général.
• En février, Cory Johnson, auparavant stratège en chef des marchés, a été retiré du site web de Ripple, Ripple déclarant qu'« en raison de l'évolution des conditions du marché, nous avons choisi de supprimer ce poste ».
• En mai, Breanne Madigan, ancienne cadre de Goldman Sachs et ancienne responsable des ventes institutionnelles et de la stratégie chez Blockchain.com, est devenue responsable des marchés institutionnels mondiaux chez Ripple.
• En juillet, Catherine Coley, ancienne responsable de Ripple Institutional Liquidity, a été nommée PDG de BAM Trading Services, l'opérateur de la future plateforme d'échange de cryptomonnaies américaine de Binance.
• En septembre, Ron Hammond, qui a également contribué à l'élaboration de la loi sur la taxonomie des jetons, a été nommé nouveau directeur des relations gouvernementales.
• En octobre, Craig Phillips, ancien cadre dirigeant chez Morgan Stanley et BlackRock, a rejoint le conseil d'administration de Ripple. Plus récemment, M. Phillips était conseiller du secrétaire au Trésor des États-Unis, Steven Mnuchin.
• Plus tôt cette année, Miguel Vias, responsable des marchés XRP, a quitté Ripple, selon son compte LinkedIn.

Initialement, 100 milliards de XRP ont été créés par les fondateurs, dont 80 % étaient détenus par Ripple Labs, également connue sous le nom de « Ripple ». En mai 2015, le Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) du Trésor américain a déterminé que Ripple Labs était l'« administrateur » des jetons XRP et lui a infligé une amende de 700 000 dollars pour défaut d'enregistrement en tant qu'établissement de services monétaires. En janvier, Garlinghouse a également annoncé une introduction en bourse de Ripple, qui devrait avoir lieu plus tard dans l'année.

Afin d'apaiser les inquiétudes concernant l'offre en circulation, Ripple a annoncé en décembre 2017 un système de séquestre automatisé pour les 55 milliards de XRP détenus par l'entreprise à cette date. Chaque mois, un milliard de XRP sont débloqués et mis en vente. Les XRP invendus sont ensuite remis en séquestre à la fin du mois.

Le rapport du deuxième trimestre 2019 de Ripple a révélé que l'entreprise allait « réduire considérablement ses ventes (programmatiques) futures de XRP », qui représentent désormais près de 10 % du trimestre précédent. Le rapport du troisième trimestre 2019 a indiqué que 0.7 milliard des trois milliards de XRP débloqués au cours du trimestre avaient été achetés sur le marché libre, contre 0.9 milliard au trimestre précédent. En décembre, Ripple a également annoncé une levée de fonds de série C de 200 millions de dollars américains, menée par SBI Holdings et route 66 Ventures. Les rapports des quatrième et deuxième trimestres 2019, ainsi que des premier et deuxième trimestres 2020, n'ont fait état d'aucune vente programmatique pour ces périodes. Plus tôt cette année, Garlinghouse a déclaré : « Nous ne serions ni rentables ni en situation de trésorerie positive [sans la vente de XRP]. »

Source: Rapport Ripple du deuxième trimestre 2020

Le principal point d'achoppement pour Ripple demeure la question de savoir si les jetons XRP constituent ou non un titre financier non enregistré. Ripple a initialement créé, détient la majorité des jetons et en contrôle toujours la majeure partie des flux. Ripple soutient que le réseau est décentralisé, que le jeton ne représente pas des actions de Ripple et que le réseau continuerait d'exister même sans Ripple Labs. Plusieurs procédures judiciaires en cours, ainsi que toute déclaration de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine, lèveront toute incertitude réglementaire concernant cet actif.

Dans une requête en irrecevabilité d'une action en cours, l'équipe juridique de Ripple a fait valoir que le plaignant n'avait acheté aucun jeton lors de l'offre initiale ni auprès des défendeurs. La requête précisait : « L'achat de XRP ne constitue pas un "investissement" dans Ripple ; il n'existe aucune entreprise commune entre Ripple et les acheteurs de XRP ; Ripple n'a jamais promis de contribuer à générer des profits pour les détenteurs de XRP ; et le registre XRP est décentralisé. »

En janvier, Ripple a de nouveau tenté de faire rejeter une autre action collective intentée devant le tribunal du district nord de Californie. Les avocats de Ripple ont fait valoir que la plainte était prescrite, le délai de prescription de trois ans prévu par la loi sur les valeurs mobilières étant dépassé. Cette requête en irrecevabilité a été rejetée le 26 février. Le juge a également conclu que Ripple n'avait pas enfreint la loi californienne. En conséquence, les accusations de publicité mensongère et de responsabilité personnelle portées contre Garlinghouse ont été rejetées.

Les 100 plus importants détenteurs de XRP, hors 48.6 milliards de XRP actuellement placés sous séquestre, représentent 67.39 % de l'offre totale en circulation. Ripple, la société émettrice, détient 6.3 milliards de XRP supplémentaires, ce qui porte le total des XRP en circulation à 45.1 milliards.

Source : ripple.com/xrp/market-performance

Pour parvenir à un consensus, le réseau XRP utilise l'algorithme de consensus du protocole Ripple, qui agrège des sous-réseaux de nœuds et de validateurs collectivement reconnus. On compte actuellement 905 nœuds publics, dont plus de 24 % exécutent la version 1.6.0, la plus récente du logiciel. Le réseau compte également 125 validateurs actifs, dont 71 % ne sont pas vérifiés et 15 % sont contrôlés par Ripple.

En novembre 2018, un serveur Ripple nécessitait environ 12 Go de stockage de données par jour et 8.4 To pour stocker l'intégralité du registre XRP. **Cependant, un nœud complet n'est pas requis pour participer au réseau, et les nœuds peuvent élaguer le registre afin de libérer de l'espace disque.

Source : xrpcharts.ripple.com

Ripple propose une suite d'outils pour les solutions d'entreprise et bancaires, connue sous le nom de RippleNet, comprenant xCurrent, xRapid et xVia. xCurrent traite les paiements interbancaires internationaux pour ses clients et est comparable à SWIFT. xRapid, lancé en octobre 2018, fournit des liquidités à la demande grâce à l'achat et la vente de XRP. xVia permet d'effectuer des paiements unidirectionnels. Parmi ces trois outils, seul xRapid requiert l'utilisation du jeton XRP. En octobre 2019, Ripple a annoncé que tous ces services seraient désormais accessibles via un portail unique, RippleNet.

Au premier trimestre 2020, Ripple a enregistré une hausse de 294 % de l'utilisation de RippleNet. Plus tôt cette année, SBI Holdings a également annoncé son intention d'intégrer MoneyTap, la solution basée sur la technologie Ripple, à son réseau de distributeurs automatiques de billets au Japon. Santander a rejoint RippleNet en juillet 2020. Ripple recrute par ailleurs un chef de produit chargé de piloter une offre de prêts via RippleNet.

En juillet 2019, Ripple a annoncé un investissement de 30 millions de dollars dans MoneyGram, officialisant ainsi un partenariat stratégique avec RippleNet. Ripple s'est engagé à fournir des capitaux à MoneyGram, permettant à cette dernière de lever jusqu'à 50 millions de dollars en échange de parts de capital sur une période de deux ans. En novembre, Ripple a investi 20 millions de dollars supplémentaires dans MoneyGram, portant sa participation à environ 10 % et lui permettant d'atteindre 15 % ultérieurement. Au premier trimestre 2020, MoneyGram a déclaré avoir reçu 16.6 millions de dollars en XRP en tant que partenaire de RippleNet.

Ripple dispose également de deux autres bras financiers pour favoriser la croissance de l'écosystème : une branche de capital-risque et une initiative de recherche universitaire sur la blockchain (UBRI).

La branche capital-risque de Xpring investit dans des entreprises et des projets menés par des entrepreneurs confirmés, les accompagne dans leur développement, les acquiert et leur octroie des subventions. En mai 2019, Xpring a investi dans Agoric, une plateforme de contrats intelligents. Parmi les autres participations publiques de Xpring figurent Dharma, Kava, XRPL Labs, Forte et Bolt Labs. Plus récemment, Xpring a investi dans Coinme, fournisseur de distributeurs automatiques de billets, Logos Network, la startup Towo Labs (spécialisée dans l'auto-conservation de fonds) et a injecté 750 000 $ dans le portefeuille BRD.

En juin 2020, Xpring s'est joint à plus de 46 entreprises, dont Blockchain.com, BitPay, Brave, Flutterwave, BitGo, GoPay, Care et Mercy Corps, pour lancer PayID, une identité de paiement universelle simplifiant l'envoi et la réception d'argent à l'international, quel que soit le réseau de paiement ou la devise. Ces entreprises ont collaboré au développement de cette solution open source au sein de l'Open Payments Coalition, qui compte plus de 100 millions d'utilisateurs.

L'UBRI dispose d'un budget de 50 millions de dollars américains réservé à la recherche et au développement de pointe liés au XRP. L'UBRI regroupe plus de 40 universités à travers le monde et a contribué au lancement de plus de 100 projets de recherche actifs sur divers sujets.

Par ailleurs, Rippleworks, une organisation à but non lucratif qui finance des entreprises sociales, a été créée en 2015 par Chris Larsen et Doug Galen. Rippleworks a mis en relation des startups et des experts en technologies avec 80 entreprises sociales différentes. En 2019, Chris Larsen et son épouse ont fait don de 25 millions de dollars en jetons XRP à l'Université d'État de San Francisco.

L'écosystème du protocole XRP externe comprend Interledger, Coil et Codius, qui sont tous liés en termes de fonctions et d'équipes de développement.

Le protocole Interledger (ILP) permet d'effectuer des paiements entre différents registres distribués et décentralisés, et de transférer des fonds via des intermédiaires. En mai 2019, Stronghold s'est intégré à ILP pour émettre le stablecoin Stronghold USD.

Coil permet la monétisation de contenu sur Internet par le biais de dons par abonnement, sans publicité ni vente de données utilisateur, et rémunère les sites en temps réel grâce à une API de monétisation Web. Un système de micropaiement similaire est utilisé par le navigateur Brave. Coil utilise ILP et Stronghold USD pour payer les créateurs de contenu. Plus tôt cette année, Evan Schwartz, développeur senior chez Ripple, a quitté Ripple pour rejoindre Coil.

Codius est une plateforme de contrats et de programmes intelligents permettant l'interopérabilité entre les blockchains. En novembre 2018, la Fondation Bill & Melinda Gates a annoncé son intention d'utiliser ILP et Coil, en collaboration avec Mojaloop, pour faciliter les paiements aux populations non bancarisées ou sous-bancarisées.

Du côté du réseau, le nombre de transactions quotidiennes a atteint près de quatre millions à la fin de l'année dernière, soit quatre fois plus qu'en mois. La plupart de ces transactions étaient générées par les fonctions « Paiement » et « Création d'offre », respectivement un service de transfert de valeur et un service de change. Cette forte augmentation du nombre de transactions représente probablement… le spam en tentant d'envoyer de fausses transactions.

Depuis janvier, le nombre de transactions quotidiennes (ligne rouge, graphique ci-dessous) a diminué pour revenir à son niveau précédent, atteignant son plus bas niveau depuis plusieurs mois début juillet. Ces dernières semaines, ce nombre a augmenté pour atteindre son plus haut niveau depuis plusieurs mois. Cependant, selon… analyse Une étude menée en mai 2020 par Cornell a révélé que 94 % des transactions sur la blockchain n'ont aucune valeur économique. Les frais de transaction moyens (en vert, voir graphique ci-dessous) restent à 0.000091 $US, parmi les plus bas du marché des cryptomonnaies.

Source: CoinMetrics

Le nombre d'adresses actives hebdomadaires (WAA) a considérablement diminué depuis janvier 2018 (ligne rouge, graphique ci-dessous), mais a atteint un sommet en 18 mois à la mi-juillet 2019. La récente hausse du WAA était probablement liée à l'attaque de spam sur le réseau. Une augmentation durable du nombre d'adresses actives doit être considérée comme un indicateur haussier, suggérant une hausse de la demande pour l'actif. Les plus fortes augmentations du WAA ont eu lieu au milieu et à la fin de l'année 2017, correspondant à de fortes hausses de prix.

Depuis mars 2018, la valeur moyenne des transactions (en vert, voir graphique ci-dessous) sur le réseau s'est maintenue entre 1 200 et 8 000 USD. En raison des transactions mensuelles effectuées sous séquestre, ces valeurs sont probablement légèrement supérieures à l'utilisation réelle. En décembre 2017, la valeur moyenne des transactions avait atteint 65 000 USD lorsque Ripple a mis en place le système de séquestre à long terme pour le XRP.

Source: CoinMetrics

Le ratio valeur du réseau Kalichkin sur 30 jours/volume de transactions quotidien estimé (NVT) est actuellement de 150 et en baisse (ligne rouge, graphique ci-dessous). Les transactions sous séquestre ou l'arbitrage de cryptomonnaies sur le réseau XRP faussent significativement le NVT à la baisse. Une forte diminution du NVT sous la barre des 100 indiquerait une tendance haussière, comme cela s'est produit pour la dernière fois en décembre et janvier 2018.

Bien que le NVT soit difficile à comparer entre les cryptomonnaies, qui utilisent différents types de transactions, cet indicateur peut s'avérer utile pour évaluer l'utilité relative d'un réseau au fil du temps. Par exemple, XLM, dont la structure de réseau est similaire à celle de XRP, affiche actuellement un NVT de 400.

Source: CoinMetrics

Concernant l'activité des développeurs, le projet Ripple compte 77 dépôts GitHub totalisant plus de 1 138 commits au cours de l'année écoulée, provenant de plus de 170 contributeurs. La version 1.6.0 de Rippled a été publiée en début de trimestre. La plupart des commits relatifs au XRP ont été effectués sur le portail développeur Ripple (graphique du haut ci-dessous), tandis que le dépôt Rippled a enregistré très peu de commits ces derniers mois (graphique du bas ci-dessous).

La plupart des cryptomonnaies utilisent la plateforme de développement GitHub, où les fichiers sont enregistrés dans des dossiers appelés « dépôts » ou « repos ». Les modifications apportées à ces fichiers sont enregistrées par des « commits », qui conservent une trace des modifications effectuées, de leur date et de leur auteur. Bien que les commits reflètent la quantité et non nécessairement la qualité, un nombre élevé de commits peut indiquer une activité et un intérêt plus importants de la part des développeurs.

Source : Github – xrpl-dev-portal

Source : Github – rippled

Hormis une brève période entre décembre 2017 et février 2018, les données Google Trends mondiales concernant le terme « Ripple » sont restées globalement stables. La hausse observée en 2018 a probablement indiqué l'arrivée massive de nouveaux acteurs sur le marché à cette époque. Une étude de 2015 a mis en évidence une forte corrélation entre les données Google Trends et le cours du bitcoin, tandis qu'une étude de 2017 a conclu que lorsque les recherches Google aux États-Unis pour « bitcoin » augmentent fortement, le cours du bitcoin chute.

Analyse technique

Le cours spot XRP/USD a baissé de 25 % le mois dernier après s'être complètement redressé suite à la chute de mars. Pour déterminer les points d'entrée et de sortie haussiers ou baissiers, on peut utiliser les moyennes mobiles exponentielles, le profil de volume de la plage visible et le nuage Ichimoku. Vous trouverez des informations complémentaires sur l'analyse technique présentée ci-dessous. ici.

Sur le graphique journalier du marché XRP/USD, les moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et 200 jours ont formé un croisement haussier (Golden Cross) le 3 août. La MME à 200 jours, à 0.2348 USD, devrait continuer à servir de support. Au cours des deux prochaines semaines, un croisement baissier (Death Cross) est probable, signalant une baisse prolongée. La résistance annuelle se situe à 0.40 USD et 0.29 USD, tandis que le support se trouve à 0.077 USD.

Le volume d'échanges sur Bitstamp a considérablement augmenté ces six derniers mois, ce qui pourrait refléter une capitulation et des ventes de la part de Jed McCaleb. Le profil de volume de la plage visible (VPVR, barres horizontales sur le graphique ci-dessous) indique que la majeure partie du volume d'échanges s'est historiquement concentrée aux alentours de 0.20 $ US sur Bitstamp. Cet indicateur montre également un volume relativement faible au-dessus de 0.50 $ US. Depuis septembre dernier, l'actif s'échangeait dans une fourchette définie entre 0.18 $ US et 0.53 $ US.

Sur Bitfinex, l'intérêt ouvert long/short (graphique ci-dessous) est actuellement de 78 % long, les positions longues et courtes restant globalement stables au cours du mois écoulé. Une baisse significative des prix entraînerait un mouvement amplifié, les positions longues étant liquidées. Ce phénomène, appelé « long squeeze », a probablement contribué à la chute du 12 mars.

Concernant le nuage Ichimoku, quatre indicateurs clés sont à retenir : le prix actuel par rapport au nuage, la couleur de ce dernier (rouge pour une tendance baissière, vert pour une tendance haussière), le croisement des lignes Tenkan (T) et Kijun (K), et le Lagging Span. Les positions sont généralement ouvertes lorsque la plupart des signaux passent d'une tendance baissière à une tendance haussière, ou inversement.

Les indicateurs du nuage quotidien, avec des paramètres doublés (20/60/120/30) pour des signaux plus précis, sont actuellement baissiers : le cours au comptant est inférieur au nuage, le nuage est haussier, le croisement TK est baissier et la Lagging Span est supérieure au nuage et inférieure au cours au comptant. La tendance restera baissière tant que le cours au comptant restera inférieur au nuage. La résistance du Kumo se situe actuellement à 0.248 $US.

Enfin, sur le graphique journalier XRP/BTC, les indicateurs de tendance sont neutres. Ces dernières semaines, le cours a brièvement franchi la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours et le nuage IATA journalier (non représenté) pour la première fois depuis début 2019. Cependant, il reste inférieur à une importante résistance VPVR située entre 2 500 et 3 000 satoshis. Un support VPVR significatif se situe également entre 500 et 1 500 satoshis. Si le cours parvient à franchir la résistance horizontale VPVR à 2 500 satoshis, une progression vers le pivot annuel à 5 000 satoshis devient de plus en plus probable. Par ailleurs, aucune divergence haussière ou baissière n'est observée actuellement au niveau du volume ou du RSI (non représenté).

Conclusion

Les fondamentaux de la blockchain pour le XRP sont faussés par une récente attaque de spam sur le réseau et par la rotation mensuelle des XRP vendus et invendus entre le système de séquestre et le système de gestion des transactions. Malgré les nombreux partenariats et annonces de RippleNet ces dernières années, notamment un récent partenariat avec SBI Holdings au Japon, les indicateurs de la blockchain ne montrent pas d'augmentation durable de l'activité. Une analyse de Cornell datant de mai 2020 a révélé que 94 % des transactions enregistrées sur la blockchain n'ont aucune utilité économique. Pour beaucoup, une clarification réglementaire concernant le statut du jeton XRP en tant qu'offre de titres non enregistrés de Ripple Labs reste nécessaire. Pour compliquer encore la situation, Ripple a également évoqué la possibilité d'une introduction en bourse prochainement.

L'analyse technique de la paire XRP/USD est neutre à baissière, le cours se situant au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours mais en dessous du nuage Ignifugé journalier. Un croisement haussier (Golden Cross), observé pour la dernière fois en mai 2019, pourrait bientôt être remplacé par un croisement baissier (Death Cross), signalant le début d'une période traditionnellement marquée par une baisse prolongée. L'analyse technique de la paire XRP/BTC est également neutre, le cours oscillant autour de l'EMA à 200 jours et du nuage Ignifugé journalier. Une forte résistance à la hausse se situe à 2 500 satoshis, tandis qu'un support à la baisse se trouve à 1 500 satoshis. La pression vendeuse continue exercée par Jed McCaleb sur Bitstamp pourrait freiner toute reprise haussière des deux paires à court terme et amplifier toute reprise baissière.