La SEC clarifie les règles de conservation des cryptomonnaies et retire sa déclaration conjointe de 2019 sur les titres d'actifs numériques.

Parallèlement à ces mises à jour, la Division des marchés et des échanges de la SEC et le Bureau du conseiller juridique de la FINRA ont officiellement retiré leur déclaration conjointe de 2019 sur la garde des titres d'actifs numériques par les courtiers-négociants , avec effet immédiat.

La FAQ récemment publiée par la Division des marchés et des échanges explique comment les courtiers peuvent se conformer aux règles existantes en matière de conservation et de capital (règle 15c3-3), en faisant la distinction entre les crypto-actifs qui sont considérés comme des valeurs mobilières et ceux qui ne le sont pas. Parmi les points clés :

• La règle 15c3-3(b) s'applique uniquement aux valeurs mobilières, et non aux crypto-actifs qui ne relèvent pas de cette catégorie.

• Les courtiers peuvent établir un contrôle sur les titres d'actifs numériques par le biais du paragraphe (c) de la règle 15c3-3, même si ces actifs ne sont pas sous forme certifiée.

• La déclaration SPBD 2020 de la SEC n'est pas obligatoire, mais elle offre une « zone de sécurité » temporaire ; les courtiers-négociants peuvent s'appuyer sur des procédures de contrôle standard.

• Pour les ETP crypto, la création et le rachat en nature sont autorisés, mais les avoirs en propriété d'actifs comme le Bitcoin ou l'Ether doivent être correctement comptabilisés dans les calculs de capital.

L'agence a également précisé que seuls les titres cryptographiques enregistrés sont protégés par la loi sur la protection des investisseurs en valeurs mobilières (SIPA). Les actifs cryptographiques non financiers, même détenus auprès d'un courtier membre de la SIPC, ne bénéficient pas de cette protection. Toutefois, les courtiers peuvent atténuer les risques d'insolvabilité grâce à des désignations en vertu de l'article 8 du Code de commerce uniforme (UCC) ou à d'autres accords contractuels.

Il convient de souligner en particulier la confirmation par la SEC que les agents de transfert peuvent utiliser la technologie de registre distribué comme système officiel de tenue de registres, à condition qu'ils respectent toutes les exigences de la législation fédérale sur les valeurs mobilières.

Dans une mise à jour cruciale, la SEC et la FINRA ont retiré leur déclaration conjointe de 2019, qui présentait des vues préliminaires sur les pratiques de conservation des titres d'actifs numériques. Ce retrait témoigne d'une volonté de la SEC d'adopter une position réglementaire plus formalisée et structurée, remplaçant les avis ponctuels de ses services par des directives procédurales plus claires.

Cette évolution souligne l'acceptation croissante des crypto-actifs par les institutions au sein des réseaux de courtage et d'agents de transfert, sous réserve d'un cadre réglementaire strict. Les entreprises sont invitées à contacter le groupe de travail sur les cryptomonnaies de la SEC ou l'équipe de réglementation des cryptomonnaies de la FINRA pour obtenir de plus amples informations.

Grâce à ces évolutions, la SEC a franchi une étape importante dans la modernisation de son cadre de surveillance afin d'intégrer les actifs numériques, tout en soulignant que la clarté juridique n'élimine pas les risques de non-conformité. La conservation des crypto-actifs demeure une opération complexe, mais désormais mieux encadrée.