Monica Long, présidente de Ripple : Le registre XRP atteint un tournant décisif avec l’accélération de son adoption institutionnelle.

La présidente de Ripple, Monica Long, affirme que ce changement est particulièrement visible sur le XRP Ledger (XRPL), où les institutions financières commencent à utiliser des actifs tokenisés plutôt que de simplement tester la technologie.

Dans un article récent cité dans les rapports, Long a décrit la transition comme un « véritable basculement d'interrupteur », faisant référence à un passage « des projets pilotes bancaires à la production » et de l'émission de fonds monétaires et de liquidités tokenisés à leur utilisation réelle.

Ses commentaires interviennent alors que Ripple étend sa stratégie de tokenisation institutionnelle par le biais d'investissements dans ZILO et Licuido, deux sociétés spécialisées dans différentes parties de l'infrastructure nécessaire pour intégrer les produits financiers traditionnels aux réseaux blockchain.

Ripple cible l'infrastructure de tokenisation institutionnelle

La stratégie de Ripple va bien au-delà du simple dépôt d'actifs financiers sur la blockchain. L'entreprise cherche à bâtir une infrastructure pour l'émission, le transfert, la conservation, le règlement et l'utilisation d'actifs tokenisés comme garantie.

Selon Monica Long, la finance institutionnelle passe des projets pilotes d'actifs tokenisés à une production en série, avec des fonds et des produits de liquidité activement utilisés sur le registre XRP. Source : Monica Long via X

D'après ces rapports, l'investissement de Ripple dans ZILO apporte des capacités d'agence de transfert réglementée et d'administration de fonds, tandis que Licuido contribue par sa technologie axée sur l'émission de jetons et la mobilité des garanties.

Cette infrastructure plus large est essentielle car les investisseurs institutionnels ont besoin de bien plus qu'un registre blockchain pour gérer des produits financiers réglementés. Ils ont besoin de systèmes capables de gérer les registres de propriété, les exigences de conformité, les transactions et le mouvement des garanties tout au long du cycle de vie d'un actif.

Ripple a de plus en plus axé la technologie XRP Ledger sur ces exigences. L'entreprise décrit XRPL comme une blockchain publique conçue pour la création, le transfert et l'échange d'actifs numériques, tout en prenant en charge les aspects réglementaires et de conformité. Ripple affirme que le réseau a traité plus de 1 000 milliards de dollars et est opérationnel depuis plus de 12 ans.

Le réseau utilise également un mécanisme de consensus plutôt que le minage par preuve de travail. Ripple indique que les validateurs parviennent à un accord sur l'ordre et les résultats des transactions toutes les trois à cinq secondes.

Aviva Investors ajoute un cas d'utilisation concret

Le discours institutionnel s'est enrichi d'un nouvel exemple concret avec Aviva Investors.

En février, Ripple et Aviva Investors ont annoncé une collaboration visant à explorer la tokenisation des structures de fonds traditionnelles sur le XRP Ledger. Aviva Investors a décrit cette initiative comme une première du genre impliquant des solutions tokenisées, tandis que Ripple a indiqué que ce partenariat s'appuierait sur son expérience auprès d'institutions financières sur d'autres marchés.

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La tokenisation par Aviva Investors de son fonds de liquidités en dollars américains sur XRPL, suite à l'approbation de la Banque centrale d'Irlande, souligne l'adoption croissante des structures de fonds on-chain par les institutions. Source : Ripple via X

Cette collaboration était importante car elle impliquait une société de gestion d'actifs traditionnelle plutôt qu'une entreprise spécialisée dans les cryptomonnaies.

Aviva Investors a déclaré que la tokenisation pourrait améliorer l'efficacité en termes de temps et de coûts pour les investisseurs. De même, Nigel Khakoo de Ripple a avancé que les structures de fonds tokenisées pourraient générer des gains d'efficacité opérationnelle dans l'ensemble du secteur de l'investissement.

Ce développement a depuis abouti à une infrastructure de fonds identifiable sur XRPL. Aviva Investors propose actuellement son fonds de liquidités en dollars américains comme un produit du marché monétaire, avec plusieurs classes de parts et des actifs dépassant le milliard de dollars dans certaines d'entre elles.

Cette orientation générale fait également suite aux initiatives institutionnelles antérieures sur XRPL. En 2024, Archax a introduit l'accès à une version tokenisée du fonds de liquidités en dollars américains d'abrdn sur la blockchain, constituant ainsi l'un des premiers cas d'utilisation de fonds monétaires tokenisés sur le réseau.

La tokenisation nécessite plus que l'émission

Pour Ripple, la question principale est de savoir ce que les institutions peuvent faire des actifs tokenisés une fois créés.

Nigel Khakoo, vice-président senior des opérations de trading et de marchés chez Ripple, a souligné ce point dans des commentaires cités par les rapports.

« La véritable valeur réside dans ce que l'on peut faire avec un jeton. »

L'idée est qu'un fonds tokenisé soit utilisable sur l'ensemble des marchés financiers. Cela pourrait inclure l'achat et la vente, le règlement des transactions, ou l'utilisation de l'actif comme garantie pour des prêts et autres opérations de financement.

Cette distinction permet de différencier la tokenisation de la simple représentation numérique. Un actif devient plus utile lorsqu'il peut circuler à travers plusieurs étapes du système financier sans avoir à recourir à des processus hérités fragmentés.

Licuido a également décrit cette approche dans ses travaux sur XRPL. L'entreprise indique avoir testé des jetons de fonds monétaires sur le réseau de développement XRPL et étudie comment la tokenisation des garanties pourrait améliorer l'efficacité des règlements et la liquidité.

Le registre XRP et le modèle des marchés de capitaux 24h/24 et 7j/7

Les commentaires de Long témoignent également d'une évolution plus large du fonctionnement des marchés institutionnels.

Les marchés financiers traditionnels dépendent généralement d'horaires de négociation définis, de fenêtres de règlement et de multiples intermédiaires. Les actifs tokenisés peuvent potentiellement fonctionner en continu sur une infrastructure blockchain, sous réserve des règles et des modèles opérationnels établis par les institutions concernées.

Les investissements stratégiques de Ripple dans ZILO et Licuido visent à renforcer les capacités de la FinTech basée sur l'IA, des services d'agent de transfert réglementé et de la tokenisation d'actifs réels sur le registre XRP. Source : @BlockzeitE via X

Ripple a présenté le XRP Ledger comme une infrastructure adaptée à ce type d'activité, en soulignant la rapidité du règlement, les coûts de transaction prévisibles et les fonctionnalités intégrées conçues pour les applications financières réglementées.

L'entreprise a également développé la tokenisation de titres du Trésor américain et d'autres actifs du monde réel sur XRPL. En 2025, Ripple a annoncé qu'Ondo Finance intégrerait des titres du Trésor américain tokenisés à la blockchain, permettant aux investisseurs de créer et d'échanger ces titres 24h/24 et 7j/7 via RLUSD.

Cette évolution illustre l'orientation générale de l'écosystème XRP Ledger : connecter les actifs tokenisés aux paiements, à la liquidité et au règlement plutôt que de traiter la tokenisation comme un cas d'utilisation isolé.

L'adoption institutionnelle entre dans une nouvelle phase

La métaphore de « l'interrupteur » employée par Long illustre une transition plus large au sein du secteur, passant de l'expérimentation au déploiement. Toutefois, l'adoption institutionnelle demeure un processus et non un événement ponctuel.

La présence de gestionnaires d'actifs réglementés, de dépositaires et de fournisseurs d'infrastructures financières sur XRPL témoigne d'une expérimentation et d'une mise en œuvre croissantes. Toutefois, l'ampleur de cette adoption dépendra en définitive des volumes de transactions, de l'acceptation réglementaire, de la demande des investisseurs et de la capacité des produits tokenisés à générer des gains d'efficacité mesurables.

Les investissements de Ripple dans des fournisseurs d'infrastructures tels que ZILO et Licuido sont donc moins importants pour les transactions individuelles que pour l'infrastructure financière qu'ils sont censés créer.

Le registre XRP héberge déjà des produits financiers tokenisés, tandis que Ripple continue d'y ajouter des services liés à l'émission, la conservation, le règlement et la liquidité. À mesure que ces composantes s'interconnectent, le réseau se positionne de plus en plus comme une infrastructure pour les actifs numériques institutionnels, et non plus seulement comme un réseau de règlement de cryptomonnaies.

Pour l’instant, le commentaire de Long sur « l’interrupteur » illustre un changement important dans le discours : l’adoption institutionnelle de la blockchain est de plus en plus mesurée non pas par le nombre de projets pilotes lancés, mais par la question de savoir si les actifs tokenisés sont émis, échangés, réglés et utilisés dans de véritables flux de travail financiers.