Les stablecoins à rendement d'intérêt stimulent la concurrence entre les cryptomonnaies et les monnaies fiduciaires.

Les stablecoins pourraient se rapprocher de plus en plus de la concurrence avec les monnaies fiduciaires. Le lancement du stablecoin Universal Euro et un nouveau partenariat entre TrueUSD (TUSD) et la plateforme de prêt Cred permettront à leurs détenteurs de percevoir des intérêts.

Depuis l'apparition fracassante de Tether en 2014, les stablecoins ont fleuri dans tous les recoins de l'écosystème crypto, chacun avec son propre modèle économique, son degré de décentralisation et ses mécanismes de stabilité. Sur Binance seulement, les traders peuvent choisir parmi cinq stablecoins indexés sur le dollar : une petite sélection de ceux disponibles sur d'autres plateformes, sans compter les dizaines d'autres encore en développement.

En associant la finance traditionnelle aux actifs basés sur la blockchain, ces cryptomonnaies visent à combiner les meilleurs aspects des cryptomonnaies et des monnaies fiduciaires, et bien que des difficultés réglementaires aient conduit certaines d'entre elles à disparaître — comme le stablecoin algorithmique Basis —, beaucoup d'autres ont fait leur entrée sur le marché.

Parmi les trois différents modèles de stablecoins — collatéralisés, stabilisés algorithmiquement et hybrides — les stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires collatéralisées prennent la tête, et Tether (USDT) , TrueUSD et Circle (USDC) figurent tous fréquemment dans les 50 premiers actifs en volume échangé.

Avec la possibilité supplémentaire de générer des intérêts, ces cryptomonnaies pourraient désormais avoir un avantage encore plus grand sur le marché émergent des stablecoins.

stablecoins portant intérêt

Le modèle économique des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires repose sur les fonds déposés par les plateformes utilisant la cryptomonnaie sur un compte bancaire où ils génèrent des intérêts. Tether, par exemple, détiendrait ( selon certaines estimations ) 1.8 milliard de dollars de dépôts clients auprès de son partenaire bancaire Deltec, ce qui, à un taux d'intérêt de 1 % par an, générerait 1.8 million de dollars de revenus annuels.

En nouant des partenariats avec des prêteurs, les émetteurs de stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires peuvent générer des revenus supplémentaires en prêtant leurs fonds, à l'instar des banques. Les rendements de ces prêts peuvent ensuite être partagés avec les détenteurs qui acceptent de stocker leurs stablecoins auprès de ce partenaire de confiance.

TrustToken et Universal Protocol Platform figurent parmi les premières sociétés de stablecoins à mettre en œuvre ce modèle. Ces deux entreprises ont conclu un partenariat avec la plateforme de prêt Cred, permettant à leurs tokens respectifs — TrueUSD (TUSD), le tout nouveau TrueGBP (TGBP), ainsi que l'Universal Dollar (UPUSD) et l'Universal Euro (UPEUR) — de générer des intérêts lorsqu'ils sont détenus dans des portefeuilles Cred par des utilisateurs résidant dans des juridictions éligibles. Le contenu de ces portefeuilles est protégé par BitGo, partenaire de conservation de Cred, qui propose une assurance jusqu'à 100 millions de dollars via son partenaire Lloyds Bank. Avec un taux de 8 %, Cred offre également un rendement annuel compétitif, comparable à celui des plateformes de prêt entre particuliers en monnaie fiduciaire telles que Lending Club (États-Unis) et Funding Circle (Royaume-Uni).

Mais CredEarn ne concentre pas ses efforts sur les marchés occidentaux, mais plutôt sur des pays « non bancarisés » comme le Venezuela, ravagés par l'inflation et susceptibles de saisir l'opportunité d'obtenir des rendements considérés comme moyens ailleurs : « Uphold et Cred servent des centaines de milliers d'utilisateurs dans des pays en développement et des pays à forte inflation. De nombreux Vénézuéliens utilisent les services de Cred, recherchant les mêmes rendements et la même stabilité que le reste du monde. La différence ? Ils vivent dans un pays où le taux d'inflation atteint 10 millions de pour cent », a déclaré Dan Schatt, président de Cred, lors du lancement.

Ailleurs, TrueUSD a conclu un autre partenariat avec le prêteur de crypto-monnaies Nexo , qui incite les détenteurs de stablecoins à stocker des fonds chez eux en échange d'un intérêt de 6.5 % par an sur Dai (DAI), Paxos Standard Token (PAX), USD Coin (USDC), Tether (USDT) et TrueUSD (TrueUSD).

Tout comme chez CredEarn, les fonds stockés chez Nexo sont protégés par une assurance de dépôt, mais contrairement à CredEarn — qui exige un blocage des fonds pendant au moins six mois — Nexo permet à ses clients de retirer la cryptomonnaie à tout moment, sans frais — transformant ainsi le portefeuille Nexo en ce qui est en réalité un compte d'épargne, avec des intérêts supérieurs à ceux de la plupart des comptes actuellement disponibles sur le marché traditionnel.

Un autre exemple est Origin Protocol, qui propose une alternative décentralisée aux stablecoins générateurs de rendement : OUSD . Au lieu de passer par un tiers pour générer des rendements sur les stablecoins, Origin Protocol optimise les rendements entre les principaux protocoles DeFi afin de faire percevoir des intérêts aux utilisateurs. Ces derniers peuvent déposer des DAI, USDC ou USDT pour créer des OUSD, lesquels sont ensuite utilisés pour générer des intérêts sur Aave, Curve, Convex et Compound.

Contrairement à d'autres plateformes de prêt de stablecoins, Origin Protocol permet aux utilisateurs de percevoir des intérêts directement depuis leurs portefeuilles crypto grâce à un réajustement automatique. De plus, les stratégies de génération de rendement en OUSD n'utilisent que des stablecoins, ce qui protège les fonds des utilisateurs de la volatilité des cryptomonnaies traditionnelles.

Conclusion

Si ces modèles de prêt et de stockage de stablecoins se développent, cela pourrait non seulement déclencher une guerre des prix concurrentielle où les principaux stablecoins rivalisent pour attirer les clients en augmentant les taux d'intérêt comme le font les banques, mais aussi faire du prêt de cryptomonnaies une option alternative pour les investisseurs traditionnels.

Et, grâce à un modèle de revenus supplémentaire basé sur les prêts, nous pourrions voir davantage d'entreprises créer des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires pour les devises de pays comme la Suisse et le Japon, qui ont un taux d'intérêt négatif de leur banque centrale et qui n'auraient pas été lucratifs auparavant.

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