Ouinex – Sortir le commerce de détail de l'arène des requins
Ilies Larbi est le fondateur et PDG d'Oinex, une plateforme de trading multi-actifs conçue pour fusionner les marchés crypto et traditionnels sur un seul compte, tout en protégeant les investisseurs particuliers des inconvénients structurels des carnets d'ordres classiques. Fort d'une expérience de près de quinze ans chez le courtier forex new-yorkais FXCM, où il a gravi les échelons, de vendeur à directeur général pour l'Europe, et a également intégré le comité exécutif, Larbi, installé à Paris, s'est lancé dans les cryptomonnaies en 2022 – un peu tardif compte tenu du contexte haussier des marchés, comme il le reconnaît lui-même, mais avec une vision claire du besoin qu'il souhaitait combler.
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L'argument principal de Larbi s'appuie sur une image marquante : la plupart des plateformes d'échange de cryptomonnaies jettent les traders particuliers dans un aquarium rempli de requins. Le coupable ? Le carnet d'ordres centralisé, qui fonctionne parfaitement sur les marchés réglementés comme le NYSE où les institutions se font concurrence, mais qui se désagrège dans le monde des cryptomonnaies. En effet, un trader passant des ordres depuis son téléphone via le Wi-Fi d'un café se retrouve face au même carnet d'ordres qu'une salle de marchés à haute fréquence gérant des millions de transactions 24 h/24 et 7 j/7 grâce à une infrastructure à faible latence. Cette asymétrie, explique-t-il, est la raison pour laquelle les ordres stop loss sont si souvent exécutés et pourquoi les cours semblent étrangement erratiques. La solution d'Oinex ? Un modèle d'exécution sans carnet d'ordres centralisé : les institutions peuvent toujours fournir des liquidités, mais elles ne sont autorisées qu'à créer des marchés, jamais à en prendre, et n'ont aucune visibilité sur l'emplacement des ordres des particuliers, car ceux-ci sont stockés sur les serveurs d'Oinex. Il en résulte une sorte de mur de Chine, où les fournisseurs de liquidités sont contraints de se faire concurrence uniquement sur les meilleures offres, tandis qu'un agrégateur ne transmet aux traders que les prix les plus compétitifs.
Ouinex permet aux utilisateurs de trader des cryptomonnaies au comptant et des contrats perpétuels, ainsi que des devises, de l'or, des indices et des actions, en utilisant leurs cryptomonnaies comme garantie plutôt que de les convertir en monnaie fiduciaire. Surtout, la plateforme s'appuie sur une infrastructure de marché centenaire pour ses opérations de trading, au lieu de la reconstruire sous la forme d'un contrat perpétuel à faible capitalisation. Larbi étaye son propos par des chiffres concrets, comparant une transaction euro-dollar ou or sur Ouinex avec la même transaction sous forme de contrat perpétuel sur une plateforme comme Hyperliquid. Il affirme que sur Hyperliquid, les spreads sont nettement plus importants, les commissions s'accumulent et le carnet d'ordres est beaucoup moins fourni. Il souligne également les premiers résultats encourageants de cette stratégie multi-actifs : face aux turbulences géopolitiques sur les marchés, ses traders ont investi des volumes records dans le pétrole et l'or en attendant que les cryptomonnaies redeviennent attractives, constituant ainsi la couverture intermarchés que la plateforme a été conçue pour permettre.
Larbi a levé neuf millions de dollars exclusivement auprès de sa propre communauté de traders – principalement la communauté francophone InteractivTrading – sans aucun apport de capital-risque. Il affirme que cela permet à la plateforme de rendre des comptes à ses utilisateurs plutôt qu'à des investisseurs détenant de futurs tokens. Ce token natif, OUIX, fera l'objet d'une ICO via la plateforme de lancement de l'entreprise. Il est présenté comme un service utilitaire à faible pression commerciale, offrant des réductions sur les frais et du cashback sur les transactions. Il reconnaît ouvertement que le produit est encore en développement et encourage les auditeurs à le tester sur un compte démo avec des fonds virtuels et à privilégier le support humain (et non un chatbot) d'Ouinex. Cette analyse finale, à chaud, dresse un portrait complet de lui : un pragmatique multi-chaînes autoproclamé, doté d'une conviction inébranlable dans la pérennité de la blockchain, persuadé que les agents d'IA redéfiniront notre façon de trader – voire même si nous tradeons – et assumant pleinement sa nostalgie pour la blockchain originelle. Avatar.
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