BNC Research : Les IEO atténuent le risque pour les investisseurs

Alors que les Initial Coin Offerings (ICO) sont des levées de fonds entre pairs généralement organisées sur le site web d'un projet ou facilitées par une plateforme spécialisée, les IEO sont des ventes de jetons hébergées par une plateforme d'échange tierce.

Pour l'investisseur particulier, cela présente plusieurs avantages en matière d'atténuation des risques par rapport aux ICO : la bourse effectue une vérification préalable afin de garantir le haut niveau du projet, il existe un marché secondaire immédiat dès l'émission, sur lequel l'investisseur peut encaisser ses gains à tout moment, et la bourse est également directement concernée par le risque de réputation.

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Après le ralentissement des ICO cette année, qui avaient atteint des sommets en 2018, les IEO ont proliféré tout au long de 2019. Initialement un phénomène principalement asiatique, initié par de grandes plateformes d'échange chinoises en exil, le modèle est désormais adopté par de grandes plateformes d'échange américaines réputées. Bitfinex a récemment lancé Tokinex et Coinbase serait également intéressée par le lancement d'une IEO ainsi que d'une offre de jetons de sécurité (STO).

La figure 1 présente les montants levés lors de chaque IEO sur les principales plateformes d'échange (celles dont le volume d'échanges quotidien est supérieur à 500 millions de dollars).

À l'instar des ICO, les IEO constituent une forme d'investissement en phase d'amorçage accessible aux investisseurs particuliers. Au lieu d'acquérir des actions de l'entreprise, les IEO permettent à ces derniers d'investir dans le potentiel d'une société via son token. Les projets disposant déjà d'un produit fonctionnel sont avantagés. L'essor des IEO s'inscrit dans le contexte plus large du capital-risque et du capital-investissement, où les IEO jouent un rôle mineur : celui d'un complément au financement d'amorçage utilisé par les startups blockchain prometteuses pour renforcer leur levée de fonds en capital-risque.

Le contexte de taux d'intérêt bas a rendu le crédit bon marché et a étendu la recherche de rendement à de nouveaux marchés plus diversifiés, tels que la blockchain et les cryptomonnaies. Ce contexte, conjugué à un intérêt croissant des millennials pour l'investissement en phase d'amorçage plutôt que pour l'investissement boursier traditionnel, devrait fortement dynamiser le marché des IEO en 2020.

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OFFRES INITIALES EN BOURSE : Atténuation du risque pour les investisseurs

Qu’est-ce qu’une offre initiale d’échange (IEO) ? Alors que Brave New Coin se prépare pour son IEO BNC Pro le 21 octobre, ce rapport explore cette nouvelle méthode de vente de jetons utilitaires aux investisseurs particuliers et détaille en quoi elle diffère des ICO précédentes.

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