Analyse des prix d'Ethereum Classic : l'activité sur la blockchain chute malgré la récente mise à jour du protocole.

ETC a été créé après une bifurcation dure controversée, suite au piratage de la Decentralized Autonomous Organization (DAO) en juin 2016, qui a entraîné le vol d'environ 50 millions de dollars américains de la DAO par le biais d'attaques par appels récursifs. La DAO était initialement un fonds de capital-risque basé sur Ethereum et lancé par une levée de fonds participative en avril 2016. En mai 2016, le fonds détenait environ 14 % de l'offre totale d'Ethereum, soit environ 150 millions de dollars américains, provenant de 11 000 investisseurs.

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Pour récupérer les fonds perdus, une bifurcation dure (hard fork) de la chaîne Ethereum originale a rapidement suivi le piratage. La chaîne originale a survécu, notamment grâce aux plateformes d'échange, et a été renommée Ethereum Classic (ETC). Les partisans d'ETC ont remis en question l'immuabilité du registre ETH après la mise en œuvre de cette bifurcation. De plus, les développeurs et la communauté ETC ont convenu de plafonner l'émission de jetons et de réduire la récompense par bloc. L'inflation annuelle sur le réseau s'élève actuellement à 6.45 % (en vert), contre 4.46 % pour ETH (en violet). Pour ETC, la récompense totale par bloc est réduite de 20 % tous les cinq millions de blocs.

Source: CoinMetrics

Barry Silbert, fondateur et PDG de Digital Currency Group (DCG), a été l'un des membres les plus influents de la communauté à adopter ETC et à encourager son développement futur, par le biais d'IOHK, alors basée à Hong Kong. En 2019, IOHK a annoncé son déménagement dans l'État du Wyoming, bénéficiant d'un environnement réglementaire plus favorable.

Grayscale, filiale de DCG, regroupe plusieurs fonds émettant des parts adossées à des cryptomonnaies. Le fonds émettant des parts en ETC gère actuellement 69.5 millions de dollars d'actifs, représentant 11.05 millions d'ETC, soit 9.19 % de l'offre en circulation. Les gestionnaires du fonds prévoient de reverser jusqu'à un tiers des frais annuels, durant les trois premières années d'activité, à la Coopérative Ethereum Classic, qui soutient des initiatives de développement, de marketing et d'animation communautaire.

Une comparaison rapide entre Ethereum et Ethereum Classic montre qu'Ethereum domine la plupart des indicateurs, notamment la capitalisation boursière, le volume quotidien des transactions, le nombre de transactions quotidiennes, le nombre d'adresses actives quotidiennes, la puissance de hachage et le nombre de nœuds. Bien qu'ETH ait probablement enregistré un plus grand nombre de commits sur GitHub au cours de l'année écoulée, il en compte moins qu'ETC sur le dépôt principal.

L'activité de minage a connu une forte croissance ces dernières années grâce aux circuits intégrés spécifiques (ASIC) dédiés à l'algorithme de consensus Ethash, développés par Innosilicon, Bitmain et PandMiner. Linzhi, un nouveau fabricant d'ASIC Ethash, a commercialisé son premier mineur en septembre 2019.

Si Ethereum adopte un nouvel algorithme de consensus, ProgPoW, les mineurs ASIC pourraient migrer massivement vers la chaîne ETC, car le minage sur Ethereum ne sera plus rentable. De plus, Innosilicon, fabricant d'ASIC Ethash, a récemment lancé un nouvel ASIC Ethash. Les acquéreurs de ces ASIC chercheront à rentabiliser leur investissement, quelle que soit la chaîne sur laquelle ils minent.

Source : asicminervalue

Le taux de hachage a atteint un record historique en février, avant de revenir à son niveau précédent. Cette hausse était corrélée à une augmentation du prix de l'ETC à cette période. Contrairement à l'ETH, l'ETC ne devrait pas implémenter la preuve d'enjeu (PoS) et restera probablement une blockchain à preuve de travail (PoW) indéfiniment. Ces derniers mois, le taux de hachage de l'ETC a brièvement dépassé celui de l'ETH, mais il a désormais atteint son plus bas niveau depuis plusieurs années. Le taux de hachage de l'ETC représente 3.74 % de celui de l'ETH (non représenté).

Source: BitInfoCharts

Le réseau ETC compte 571 nœuds actifs, dont la plupart exécutent le client OpenEthereum. Les États-Unis, la Chine et l'Allemagne abritent respectivement 25 %, 12 % et 12 % de ces nœuds. Plus de 76 % des nœuds sont hébergés sur des plateformes cloud telles qu'Amazon, Alibaba et Google.

Source : ETCnodes

Le nombre de transactions quotidiennes sur la blockchain ETC (courbe, graphique ci-dessous) a oscillé entre 26 000 et 60 000 depuis avril 2018. Un record historique a été atteint en mars 2018, dépassant la barre des 100 000 transactions par jour. Toute hausse significative du nombre de transactions quotidiennes devrait être considérée comme un signal haussier. Cependant, les hausses récentes n'ont pas été soutenues et n'ont pas engendré de progression haussière durable sur plusieurs mois.

La valeur moyenne des transactions quotidiennes (voir graphique ci-dessous) a connu une forte hausse entre janvier et février, avant de revenir à sa fourchette précédente, comprise entre 100 et 600 dollars américains. Elle avait atteint un record historique à la mi-janvier 2018, s'établissant à près de 6 000 dollars américains, ce qui coïncidait avec un sommet historique pour le prix du token. Les frais de transaction s'élèvent actuellement à 0.00141 dollar américain (non indiqués).

Source: CoinMetrics

Le ratio entre la valeur du réseau Kalichkin sur 30 jours et le nombre estimé de transactions quotidiennes sur la blockchain (NVT) (ligne, graphique ci-dessous) a diminué de 25 à 66 au cours des deux derniers mois, après avoir frôlé des sommets historiques en janvier. Un NVT inférieur à 40 est caractéristique d'un marché haussier.

Une nette tendance haussière du NVT suggère qu'une cryptomonnaie est surévaluée compte tenu de son activité économique et de son utilité pour le réseau, ce qui constitue un signal baissier. À l'inverse, une baisse du NVT en période de marché baissier indique que l'actif est actuellement survendu, ou que l'indicateur NVT pourrait nécessiter une refonte pour mieux appréhender les variables du marché.

Le nombre d'adresses actives quotidiennes (AAD) a connu une hausse spectaculaire fin 2018 et s'est maintenu à des niveaux quasi records pendant la majeure partie de 2019 (voir graphique ci-dessous). En octobre 2019, ce nombre a atteint 4.7 millions avant de retomber dans sa fourchette précédente de 10 000 à 200 000. Ces adresses pourraient correspondre à un service de mixage ou à un test de réseau. Depuis octobre, le nombre d'AAD a été très volatil, oscillant entre 9 000 et 1.1 million. De manière générale, une augmentation soutenue du nombre d'AAD est un signal haussier, car elle indique un intérêt et une utilisation accrus de la blockchain. À l'inverse, une baisse suggère un désintérêt pour la chaîne et son écosystème.

Source: CoinMetrics

En janvier 2019, ETC a subi une attaque à 51 % via une « réorganisation profonde de la chaîne ». Mark Nesbitt, ingénieur en sécurité chez Coinbase, a alerté la communauté de cette attaque dans un article de blog expliquant le problème. Coinbase a alors désactivé les transferts d'ETC, avant de les réactiver le 11 mars. La plateforme exige désormais 5 676 confirmations pour les dépôts d'ETC, ce qui prendrait environ 24 heures en temps normal.

L'attaque a entraîné des dépenses doubles pour un montant de 219 500 ETC, soit environ 1.1 million de dollars américains, selon l'article de blog. Peu après l'attaque, un site conçu pour moniteur ETC Labs a communiqué l'état d'avancement d'une éventuelle attaque à 51 %. Le hashrate est resté relativement stable depuis l'incident.

Les plateformes d'échange sont généralement les cibles les plus vulnérables et les plus importantes lors d'une attaque à 51 %. Gate.io a signalé le vol de 40 000 ETC, soit environ 200 000 $US. Quelques jours plus tard, 100 000 $US en ETC ont été restitués à la plateforme sans explication. Bittrue a annoncé une tentative de retrait de 13 000 ETC pendant l'attaque à 51 %, mais ce retrait a été bloqué par des contre-mesures mises en place par la plateforme.

Source : blog.coinbase.com

Concernant l'activité des développeurs, le projet ETC sur GitHub est divisé entre « ethereumclassic » et « etclabscore ». ETC Labs Core a été renommé ETC Core en décembre 2019 afin d'éviter toute confusion avec ETC Labs. Les dépôts les plus actifs historiquement ont enregistré relativement peu de commits au cours de l'année écoulée (voir ci-dessous). Les dépôts Core-GETH et Ethereum Classic Improvement Protocol (ECIP) ont été les plus actifs ces derniers mois.

Les dernières mises à jour du réseau ont implémenté des modifications déjà actives sur le réseau principal Ethereum. Atlantis, ECIP-1054, Agharta, ECIP-1056, et PhénixLes modifications ECIP-1088 ont été implémentées avec succès sur le réseau principal ETC respectivement en septembre 2019, janvier 2020 et mai 2020. Ces trois modifications de protocole ont été effectuées par le biais d'une bifurcation dure et ont amélioré l'interopérabilité entre les chaînes ETC et ETH.

La plupart des cryptomonnaies utilisent cette plateforme de développement, où les fichiers sont enregistrés dans des dossiers appelés « dépôts » ou « repos », et les modifications apportées à ces fichiers sont consignées par des « commits », qui conservent une trace des modifications effectuées, de la date et de l'auteur. Bien que les commits reflètent la quantité et non nécessairement la qualité, un nombre élevé de commits peut indiquer une activité et un intérêt plus importants de la part des développeurs.

Source : etclabscore/go-ethereum

Source : etclabscore/core-geth

Source : ethereumclassic/ECIPs

Source : etclabscore/ECIPs

Sur les marchés, le volume d'échanges d'ETC au cours des dernières 24 heures a été principalement mené par le Tether (USDT), Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH), paires sur OKEx, Huobi et Binance. La paire won coréen (KRW) ne présente actuellement aucune prime par rapport à la paire dollar américain (USD).

Bien que de nombreuses plateformes d'échange aient suspendu les dépôts et les retraits d'ETC en janvier 2019, lors de l'attaque à 51 %, les échanges ont depuis repris. En avril, Poloniex a autorisé le trading sur marge ETC/BTC avec un effet de levier jusqu'à 2.5x pour les clients non américains. Les paires ETC/BTC et ETC/USD ont été ajoutées à ETHfinex en mai. Binance.US a activé les paires ETC/USDT et ETC/USD en septembre. Binance.com a retiré les paires ETC/USDC et ETC/TUSD de sa plateforme en novembre et décembre respectivement, et OKEx a listé la paire ETC/USDT en décembre. Bitstamp a récemment annoncé un possible listing d'ETC prochainement.

Analyse technique

Plus d'un an après l'attaque à 51 % de janvier 2019, il semble qu'elle n'ait eu aucun impact durable sur le prix de l'ETC. Depuis ses plus bas de décembre 2018, l'actif a globalement évolué en phase avec le marché des cryptomonnaies. Des indications sur les mouvements de prix à venir peuvent être obtenues sur des échelles de temps plus longues grâce aux moyennes mobiles exponentielles, aux profils de volume et aux fourchettes d'évaluation. tendances des graphiqueset le nuage Ichimoku. Vous trouverez des informations complémentaires sur l'analyse technique présentée ci-dessous. ici.

Sur le graphique journalier du marché ETC/USD, le croisement haussier (Golden Cross) des moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 et 200 jours, observé le 20 janvier, a été rapidement suivi d'un croisement baissier (Death Cross) le 27 mars. Les EMA à 50 et 200 jours se situent actuellement toutes deux à 6.50 $US, juste au-dessus du cours.

Le support volumétrique significatif sur le VPVR (barres horizontales) se situe entre 4.20 $ et 4.90 $, avec une résistance à la hausse à 11.20 $. Les pivots annuels, ou supports et résistances mathématiques basés sur les plus hauts et les plus bas de l'année précédente, se situent également à 2.00 $, 6.00 $, 8.50 $ et 12.50 $.

Depuis avril 2018, l'intérêt ouvert long/short sur Bitfinex (graphique du haut ci-dessous) est fortement net acheteur, les positions longues représentant actuellement 85 % de l'intérêt ouvert. Une baisse significative des prix entraînerait un mouvement amplifié, les positions longues se liquidant progressivement. Ce phénomène est connu sous le nom de « long squeeze ». Par ailleurs, aucune divergence haussière ou baissière n'est actuellement observée sur le RSI ou le volume.

Le cours au comptant a oscillé à l'intérieur et à l'extérieur d'une fourchette baissière pluriannuelle (PF), avec des points d'ancrage en mai et septembre 2017, et en mai 2018. Ce marché a cassé à la baisse un biseau descendant en novembre 2018 et a franchi la ligne médiane de la PF (en jaune) avec une forte dynamique baissière. Le cours a depuis testé à plusieurs reprises cette ligne médiane, confirmant ainsi un niveau de support. Tout franchissement de la PF dans les semaines à venir invalidera la tendance baissière précédente.

Concernant le nuage Ichimoku, quatre indicateurs permettent de déterminer la présence d'une tendance : le prix actuel par rapport au nuage, la couleur de ce dernier (rouge pour une tendance baissière, vert pour une tendance haussière), le croisement des lignes Tenkan (T) et Kijun (K), et le Lagging Span. Le meilleur point d'entrée se situe généralement lorsque la plupart des signaux passent d'une tendance baissière à une tendance haussière, ou inversement.

Les indicateurs de nuage sur l'unité de temps journalière, avec des paramètres doublés (20/60/120/30) pour des signaux plus précis, affichent une tendance neutre à baissière : le cours au comptant se situe à l'intérieur du nuage, ce dernier est baissier, le croisement TK est baissier et la Lagging Span est inférieure au nuage et supérieure au cours au comptant actuel. La tendance restera baissière tant que le cours au comptant restera inférieur au nuage. Un Kumo long et plat à 8.26 $US devrait exercer une pression à la baisse sur le cours à court terme.

Enfin, sur le graphique journalier ETC/BTC, les indicateurs de tendance suggèrent une orientation baissière. Le cours actuel est inférieur à la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours et au nuage IATA journalier. Un signal d'achat ne sera donné que lorsque le cours sera supérieur au nuage IATA et à l'EMA à 200 jours. D'après le VPVR, la résistance à la hausse se situe entre 11 500 et 22 000 satoshis, tandis que le support à la baisse se situe entre 5 200 et 7 000 satoshis. Sur Bitfinex, 88 % des positions sont actuellement vendues (données non affichées) et aucune divergence haussière ou baissière n'est observée sur le RSI ou le volume.

Conclusion

Ethereum Classique (ETC) continue à implémenter les versions précédentes d'Ethereum (ETHdéveloppements, avec Atlantis, Agartha et Phénix Les hard forks augmentent tous l'interopérabilité entre les deux chaînes.

La valeur ajoutée d'ETC semble résider dans le plafonnement strict du nombre total de jetons et l'absence de projet de passage du PoW au PoS. ETC peut également servir de protection contre un échec de la transition d'ETH vers le PoS. La récompense de bloc d'ETC a été réduite de 20 % en début d'année, mais reste supérieure à celle d'ETH. ETC pourrait également gagner en importance dans le monde du minage si l'algorithme de consensus d'ETH est modifié pour adopter le ProgPoW, car les mineurs ASIC chercheront à en tirer profit. Une proposition visant à modifier l'algorithme de consensus d'ETC afin d'accroître la résistance aux ASIC sur la blockchain est également à l'étude.

L'analyse technique de la paire ETC/USD suggère une tendance neutre, mais légèrement baissière, avec un cours au comptant légèrement inférieur à la moyenne mobile exponentielle à 200 jours et inclus dans le nuage IATA journalier. Le support à la baisse se situe à 5.00 $US, avec un objectif de retracement de 50 % (mars) à 8.26 $US.

L'analyse technique de la paire ETC/BTC suggère une tendance baissière, les cours au comptant étant nettement inférieurs à la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours et au nuage IATA quotidien. Un support à la baisse se situe à 7 000 satoshis. L'intérêt ouvert sur la paire ETC/BTC sur Bitfinex laisse présager un possible short squeeze, susceptible de faire remonter les prix au-dessus de 10 000 satoshis. Les spéculateurs opposés aux changements apportés au protocole ProgPoW et à la preuve d'enjeu d'ETH pourraient également chercher à se couvrir contre le risque de change sur ETC au cours des six prochains mois.

ETC peut être négocié sur Binance.