Analyse du prix du Monero – Les indicateurs et les données techniques on-chain restent résolument haussiers

Créée en avril 2014, la cryptomonnaie Monero ( XMR ) permet des transactions intraçables, non traçables, privées et résistantes à l'analyse. Son cours a chuté de 75 % par rapport à son record historique de près de 500 $ atteint en décembre 2017. Sa capitalisation boursière s'élève actuellement à 2.12 milliard de dollars américains, la plaçant au 14e rang du classement Brave New Coin. Son volume d'échanges au cours des dernières 24 heures a atteint 110 millions de dollars américains.

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Les fonctionnalités de confidentialité par défaut de XMR s'appuient sur les signatures de groupes anonymes spontanés et liés multicouches (MLSAG), les transactions confidentielles en anneau (RCT) et les adresses furtives. Parmi les autres cryptomonnaies offrant la possibilité d'envoyer des transactions privées, on trouve Zcash ( ZEC ), DASH ( DASH ), GRIN ( GRIN ) et PIVX ( PIVX ), qui utilisent les preuves à divulgation nulle de connaissance ou CoinJoin.

Une comparaison rapide des cryptomonnaies offrant des fonctionnalités de confidentialité montre que XMR domine en termes de capitalisation boursière, de frais journaliers et de contributions sur GitHub, et se classe deuxième dans toutes les autres catégories pour lesquelles des données sont disponibles. XMR et GRIN masquent tous deux la valeur des transactions et les adresses utilisées sur la blockchain. Certaines valeurs pour DASH, ZEC et PIVX n'incluent pas non plus les envois de transactions protégées ou privées.

Les signatures MLSAG, telles qu'utilisées par le RCT de Shen Noether, s'inspirent des Transactions Confidentielles de Gregory Maxwell et des Signatures en Anneau de Nicolas van Saberhagen. Ces signatures numériques permettent à tout membre d'un groupe de signer au nom du groupe, sans révéler l'identité du signataire.

La technologie RCT a été initialement implémentée sur XMR en janvier 2017 et améliore les signatures de cercle en permettant de masquer les montants, les origines et les destinations des transactions avec une efficacité raisonnable et une génération de pièces vérifiable et sans tiers de confiance. Une fonctionnalité d'adresse furtive renforce la confidentialité des transactions en autorisant des adresses à usage unique, qui ne révèlent l'adresse de destination d'un paiement qu'à l'expéditeur et au destinataire. Une fonction de portefeuille multi-signatures a également été implémentée dans le portefeuille XMR natif en avril 2018.

L'un des inconvénients d'un registre caché est l'impossibilité de vérifier la chaîne pour déterminer si des pièces supplémentaires ont été émises. En juillet 2019, HackerOne a révélé plusieurs vulnérabilités, notamment la possibilité d'envoyer de faux XMR vers un portefeuille d'échange. Le rapport indiquait : « En minant un bloc spécialement conçu qui passe la vérification du démon, un attaquant peut créer une transaction de mineur qui apparaît au portefeuille comme incluant une somme de XMR choisie par l'attaquant… cette faille peut être exploitée pour voler de l'argent aux plateformes d'échange. »

Le bug n'affectait pas les valeurs XMR sur la blockchain et la vulnérabilité a été corrigée des mois avant le rapport de HackerOne. ZEC a connu un problème similaire, mais plus grave, de création de jetons sur la blockchain, dû à un bug d'inflation qui est resté sans solution pendant huit mois.

Les fonctionnalités de confidentialité transactionnelle utilisées dans XMR ont également attiré de plus en plus d'opérateurs de logiciels malveillants de minage et de rançongiciels ces dernières années. Un rapport publié en janvier 2019 a révélé que près de 5 % de tous les XMR existants avaient été créés par des logiciels malveillants de minage de cryptomonnaies.

Plusieurs variantes de logiciels malveillants ont affecté différents systèmes d'exploitation. KingMiner, ciblant les serveurs Windows, serait responsable d'une augmentation de 86 % des attaques de cryptojacking au cours du deuxième trimestre 2018, selon les laboratoires McAfee. Linux.BtcMine.174, qui ciblait les anciennes versions de Linux, a été découvert en novembre 2018. Un logiciel malveillant de minage affectant les fournisseurs de services cloud sous Linux a été identifié en janvier 2019 par l'unité 42 de Palo Alto Networks. Le gouvernement ukrainien a également été touché par le cryptojacker Minergate.

Trend Micro a également signalé une forte augmentation des logiciels malveillants de minage liés au XMR depuis fin 2018. Parmi ceux-ci, deux variantes de logiciels malveillants de minage affectant les serveurs Windows, RADMIN et MIMIKATZ, ainsi qu'un logiciel malveillant Linux, Coinminer.Linux.MALXMR.UWEIU, qui éliminait tout logiciel malveillant concurrent sur la machine infectée. Les analystes de sécurité ont également détecté une URL diffusant un botnet contenant un mineur de XMR et un composant de porte dérobée basé sur Perl. Ce composant est capable de lancer des attaques par déni de service distribué (DDoS), permettant aux cybercriminels de monétiser leur botnet grâce au minage de cryptomonnaies et en proposant des services de location d'attaques DDoS. La plupart des tentatives d'infection recensées à ce jour ont eu lieu en Chine.

En janvier, un acteur malveillant du nom de Vivin a été identifié comme ayant amassé des milliers de dollars grâce à un logiciel malveillant de minage de cryptomonnaie. Cisco Talos a également récemment découvert un botnet XMR appelé « Prometei », utilisant 15 modules exécutables et un chiffrement asymétrique. Plus tôt ce mois-ci, un opérateur télécom argentin a été victime d'une demande de rançon de 7.5 millions de dollars en XMR. ZDNet a indiqué que Sodinokibi pourrait être à l'origine de cette attaque, qui a déployé un rançongiciel sur 18 000 postes de travail au sein de l'entreprise.

En août, Guardicore Labs a identifié un botnet nommé FritzForg qui cible les gouvernements, les banques, les centres médicaux, les opérateurs de télécommunications et les établissements d'enseignement. Ce logiciel malveillant installe une application de minage de XMR appelée XMRig après avoir accédé aux serveurs. Un autre chercheur en cybersécurité, Mitiga, a révélé une infection de minage de XMR dans des machines virtuelles d'Amazon Web Services. L'ampleur totale de ces deux infections reste encore inconnue.

Face à l'utilisation persistante de logiciels malveillants, la communauté XMR a créé un site web destiné à aider les utilisateurs touchés par ces problèmes, notamment en leur fournissant des informations pour diagnostiquer et supprimer ces logiciels. Ce mois-ci, le Laboratoire national de Los Alamos a également annoncé la mise au point d'un système basé sur l'intelligence artificielle pour détecter les logiciels malveillants de minage de cryptomonnaies ciblant les supercalculateurs infectés et d'autres infrastructures critiques à l'échelle mondiale.

Les inquiétudes concernant les tentatives gouvernementales d'interdire l'utilisation du XMR demeurent vives. Les gouvernements japonais et américain ont manifesté leur intérêt pour des « mesures législatives ou réglementaires » visant à empêcher l'utilisation à des fins illicites de cryptomonnaies axées sur la confidentialité, telles que le XMR et le ZEC. UpBit et OKEx Korea ont retiré de leur plateforme les cryptomonnaies axées sur la confidentialité en septembre 2019, et Bithumb a retiré les paires XMR de sa plateforme en juin 2020.

Fin 2018, l'Office of Foreign Assets Control (OFAC) du département du Trésor américain a placé sur liste noire deux adresses Bitcoin spécifiques, toutes deux utilisées pour des attaques de rançongiciels. Début 2019, l'OFAC a inscrit sur liste noire dix adresses BTC et une adresse LTC liées au trafic de stupéfiants. Plus tôt cette année, plusieurs autres adresses BTC ont été ajoutées à la liste de l'OFAC. Ces procédures de mise sur liste noire réduisent la fongibilité des cryptomonnaies et renforcent leur surveillance, deux aspects impossibles à prendre en compte avec le XMR.

Riccardo Spagni, membre de l'équipe de développement principale de Monero, a estimé que les États-Unis ne devraient pas déclarer illégales les cryptomonnaies axées sur la confidentialité. Selon lui, ces cryptomonnaies resteront accessibles aux utilisateurs américains tant que le réseau Tor (The Onion Router) restera opérationnel. Il a également suggéré que Zcash, géré par une entreprise américaine, a bien plus de chances d'être ciblé par les autorités de régulation américaines.

Du côté du réseau, la communauté XMR a adopté une stratégie offensive pour contrer l'essor des circuits intégrés spécifiques (ASIC). Dès la fin de l'année 2017, le taux de hachage du XMR a connu une forte augmentation, suggérant le recours aux ASIC pour le minage. De ce fait, les CPU et les GPU ne pouvaient plus miner efficacement du XMR en raison de la concurrence accrue des ASIC. L'utilisation croissante des ASIC sur une chaîne de cryptomonnaies peut entraîner une centralisation accrue du réseau, car le matériel moins performant, comme les GPU et les CPU, devient non rentable, permettant ainsi à ceux qui disposent de plus de ressources d'acquérir davantage d'ASIC.

L'algorithme de preuve de travail (PoW) XMR, CryptoNight, devait subir de légères modifications via des hard forks périodiques, tous les six mois, ce qui aurait idéalement réduit l'utilisation des ASIC sur la chaîne. Dans une tentative radicale d'éliminer les ASIC de la chaîne, la communauté XMR a implémenté un nouvel algorithme de consensus PoW, RandomX, par le biais d'un hard fork fin novembre 2019. Ce nouvel algorithme confère au minage par CPU un avantage compétitif sur les GPU et les ASIC.

Deux autres modifications ont été apportées : la suppression des identifiants de paiement longs lorsque les transactions nécessitent au moins deux sorties, et l’instauration d’un délai de verrouillage de dix blocs pour les transactions entrantes. Ces changements visent à renforcer la confidentialité des utilisateurs et du réseau.

Depuis le hard fork et le nouvel algorithme de consensus, la puissance de hachage a atteint un niveau record. Cependant, un hachage CryptoNight n'est pas équivalent à un hachage Random X, et une comparaison directe est donc impossible. L'augmentation de la puissance de hachage observée depuis le hard fork suggère un regain d'intérêt pour le minage sur la blockchain. Le pic temporaire récent de puissance de hachage pourrait être lié à une activité de botnets ou de minage dans le cloud.

Source: BitInfoCharts

Depuis le hard fork de novembre 2019, la puissance de hachage semble s'être centralisée davantage, comme l'indique la répartition de cette puissance entre les différents pools. Actuellement, deux pools contrôlent 58 % de la puissance de hachage du réseau. À terme, cette répartition devrait s'équilibrer à mesure que de plus en plus de pools et d'utilisateurs adopteront du matériel de minage plus performant pour RandomX.

Un peu plus de 96 % des 18.4 millions de XMR prévus pour mai 2022 ont été minés. Le XMR vise un temps de bloc de deux minutes et affiche une inflation annuelle de 1.97 %, parmi les plus faibles du marché. Contrairement à la courbe de désinflation par paliers qui intervient après chaque réduction de moitié de la récompense de bloc du Bitcoin, l'émission de XMR est plus régulière jusqu'à ce que la récompense atteigne 0.3 XMR par minute, niveau auquel elle se maintient indéfiniment. Ce mécanisme, appelé « émission de queue », garantit une récompense de bloc permanente, indépendamment des frais de transaction. L'offre totale de XMR est actuellement légèrement inférieure à celle du Bitcoin.

Source: CoinMetrics

Le nombre de transactions quotidiennes (ligne, graphique ci-dessous) sur le réseau Monero a continué d'augmenter depuis le hard fork de novembre, atteignant de nouveaux records historiques en début de semaine. Les pics de difficulté de minage (contours, graphique ci-dessous) observés depuis janvier 2018 ont précédé les pics de transactions quotidiennes, ce qui suggère que l'activité de minage pourrait être à l'origine de cette hausse. La difficulté de minage peut varier considérablement en fonction de l'activité des logiciels malveillants de minage ou de la mise en service ou hors service de nouveaux ASIC.

Source: CoinMetrics

Historiquement, XMR a toujours affiché les frais de transaction moyens les plus bas (en rouge, voir graphique ci-dessous). Actuellement, ces frais s'élèvent à 0.04 $US, un montant supérieur à ceux de DASH, ZEC, DCR, PIVX et GRIN. Par ailleurs, XMR a toujours enregistré un volume de transactions quotidien supérieur à celui de ZEC, GRIN et PIVX, mais inférieur à celui de DASH (données non présentées).

En octobre 2018, XMR a procédé à une bifurcation dure pour implémenter les Bulletproofs, ce qui a réduit la taille des transactions de 80 % et a immédiatement fait baisser les frais de transaction moyens à 0.020 $ US. La taille moyenne quotidienne des blocs est actuellement supérieure à celle de DASH, ZEC, DCR et PIVX, et a également diminué de manière significative depuis l'ajout des Bulletproofs (graphique du bas ci-dessous).

Source: CoinMetrics

Source: CoinMetrics

Concernant l'activité des développeurs, XMR compte actuellement 18 dépôts sur GitHub. Au total, plus de 200 développeurs ont contribué à plus de 5 000 commits au cours de l'année écoulée, tous dépôts confondus. La plupart de ces commits ont été effectués sur le dépôt principal de XMR (voir ci-dessous). La version 0.16.0.3 de Monero a été publiée en début d'année, apportant des corrections de bugs mineurs et des améliorations.

La plupart des cryptomonnaies utilisent la plateforme de développement GitHub. Les fichiers sont enregistrés dans des dossiers appelés « dépôts » ou « repos ». Les modifications apportées à ces fichiers sont enregistrées par des « commits », qui conservent une trace des modifications effectuées, de la date et de l'auteur. Bien que les commits reflètent la quantité et non nécessairement la qualité, un nombre élevé de commits peut indiquer une activité et un intérêt plus importants de la part des développeurs.

Source : GitHub – monero

Source : GitHub – monero-gui

L'intérêt mondial pour le terme « Monero » sur Google Trends a fortement diminué tout au long de l'année 2018 et se situe actuellement à des niveaux proches de ses plus bas niveaux pluriannuels. Une lente augmentation des recherches pour « Monero » a précédé la flambée des cours au quatrième trimestre 2017, signalant probablement l'arrivée massive de nouveaux acteurs sur le marché à cette époque. Une étude de 2015 a mis en évidence une forte corrélation entre les données de Google Trends et le prix du Bitcoin, tandis qu'une étude de 2017 a conclu que lorsque les recherches « Bitcoin » sur Google aux États-Unis augmentent de façon spectaculaire, le prix du Bitcoin chute.

Analyse technique

Une feuille de route potentielle pour l'évolution future des prix peut être établie à l'aide des moyennes mobiles exponentielles, du profil de volume, de l'indice de force relative et du nuage d'Ichimoku. Vous trouverez des informations complémentaires sur l'analyse technique présentée ci-dessous ici.

Sur le graphique journalier du marché XMR/USD, les moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et 200 jours se sont croisées à plusieurs reprises au cours des 18 derniers mois. Actuellement, ce croisement est haussier, le cours au comptant se situant au-dessus des deux MME. Les supports à la baisse pour la tendance haussière actuelle se situent aux niveaux suivants : pivots annuels à 70 $ et 96 $, MME à 200 jours à 90 $ et niveau psychologique à 100 $.

Le cours au comptant est actuellement coincé entre deux zones de volume important sur l'indicateur VPVR (Volume Profile Visible Range), à ​​85-97 USD et à 115-125 USD. Malgré la tendance haussière actuelle, le cours pourrait continuer à se consolider entre ces deux zones de volume élevé jusqu'à ce qu'une décision finale concernant la tendance soit prise. Une résistance supplémentaire à la hausse, basée sur le pivot annuel, se situe à 150 USD et 175 USD.

Par ailleurs, l'intérêt ouvert long/short sur Bitfinex (graphique du haut ci-dessous) est actuellement de 32 % long, les positions longues ayant diminué au cours de la semaine écoulée. Historiquement, l'intérêt ouvert XMR sur Bitfinex est resté majoritairement net long. De plus, aucune divergence haussière ou baissière n'est observée au niveau du volume ou du RSI, ce qui ne suggère pas un affaiblissement de la dynamique baissière.

Concernant le nuage Ichimoku, quatre indicateurs permettent de déterminer la présence d'une tendance : le prix actuel par rapport au nuage, la couleur de ce dernier (rouge pour une tendance baissière, vert pour une tendance haussière), le croisement des lignes Tenkan (T) et Kijun (K), et la ligne de décalage (Lagging Span). Le meilleur point d'entrée se situe généralement lorsque la plupart des signaux passent d'une tendance baissière à une tendance haussière, ou inversement.

Les indicateurs du nuage I sur l'unité de temps journalière, avec des paramètres doublés (20/60/120/30) pour des signaux plus précis, sont haussiers : le cours actuel est supérieur au nuage, le nuage est haussier, le croisement TK est haussier et la Lagging Span est supérieure au nuage et au cours. La tendance restera haussière tant que le cours se maintiendra au-dessus du nuage. Le support Kijun se situe actuellement à 108 $US. Le croisement et le recroisement TK du 28 septembre suggèrent fortement une poursuite de la tendance haussière.

Enfin, sur le graphique journalier XMR/BTC, la tendance est également fortement haussière. Le prix a franchi de manière convaincante la moyenne mobile exponentielle à 400 jours et le nuage IBC sur deux jours pour la première fois depuis avril 2018. Le ratio VPVR indique une résistance significative à la hausse, située entre 0.01 BTC et 0.011 BTC. Une autre résistance, le pivot annuel, se situe à 0.012 BTC. De plus, l'absence de divergences haussières ou baissières sur le volume et le RSI suggère un affaiblissement de la dynamique baissière.

Conclusion

Les fondamentaux montrent des améliorations continues et constantes du réseau XMR au cours des deux dernières années, notamment une réduction des coûts de transaction, une efficacité accrue des transactions, l'élagage de la blockchain, une confidentialité renforcée et des solutions de conservation améliorées. Le nombre de transactions quotidiennes a récemment atteint des niveaux records, avec une inflation inférieure à 2 % par an.

En novembre 2019, le réseau XMR a abandonné l'algorithme de consensus CryptoNight au profit de Random X. Ce nouvel algorithme vise à éliminer définitivement le minage par ASIC du réseau, en offrant aux processeurs un avantage compétitif. Malgré une confidentialité à toute épreuve, le trafic du darknet continue de prospérer grâce à de nouveaux logiciels malveillants de minage et à diverses autres attaques ciblant la communauté Monero, y compris, brièvement, le site web officiel de Monero.

L'analyse technique de la paire XMR/USD est haussière. Le cours au comptant se situe au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours et du nuage IATA journalier, avec un croisement haussier (Golden Cross) et un récent croisement TK haussier au-dessus du nuage IATA. Tous les regards seront tournés vers la zone de forte résistance des 150 $US au cours de l'année à venir, en se basant sur le ratio VPVR, les points pivots annuels et les seuils psychologiques importants.

Les indicateurs techniques de la paire XMR/BTC sont également haussiers. Pour la première fois en plus de deux ans, la tendance est nettement haussière sur la moyenne mobile exponentielle à 400 jours et le nuage IATA sur deux jours. Une forte résistance psychologique et un niveau de VPVR élevé se situent à 0.01 BTC, ainsi qu'un pivot annuel à 0.012 BTC.