Les bénéfices de Tether en 2025 dépassent les 10 milliards de dollars, la domination des stablecoins s'accroissant.

Tether franchit le cap des 10 milliards de dollars de bénéfices

Tether Holdings Limited, la société à l'origine du stablecoin USDT, a réalisé des bénéfices nets dépassant les 13 milliards de dollars en 2024. Ce chiffre place cette société de cryptomonnaies à capital fermé au même niveau que de grandes institutions financières comme Goldman Sachs, qui a enregistré un bénéfice net de 14.28 milliards de dollars pour la même période.

La rentabilité de l'entreprise s'est maintenue en 2025, avec des bénéfices atteignant 4.9 milliards de dollars au deuxième trimestre . À la fin du troisième trimestre 2025, le bénéfice net cumulé depuis le début de l'année a dépassé les 10 milliards de dollars , positionnant Tether comme l'une des entreprises privées les plus rentables au monde.

Le PDG Paolo Ardoino attribue ce succès à la confiance croissante dans l'USDT et à la demande mondiale grandissante pour les stablecoins. L'entreprise compte désormais plus de 500 millions d'utilisateurs à travers le monde, ce qui représente, selon Ardoino, « probablement la plus grande réussite en matière d'inclusion financière de l'histoire ».

Comment Tether gagne sa vie

Tether génère des profits grâce à plusieurs sources de revenus. La principale provient de l'investissement des réserves garantissant les jetons USDT dans des actifs sûrs et rémunérateurs.

Les avoirs en bons du Trésor américain représentent la part la plus importante des réserves de Tether. À la fin du troisième trimestre 2025, l'exposition totale de la société aux bons du Trésor américain atteignait environ 135 milliards de dollars, faisant de Tether l'un des plus importants détenteurs mondiaux de dette publique américaine et le 17e pays détenant de tels titres.

L'entreprise tire également profit de ses avoirs en Bitcoin et en or. Rien qu'en 2024, ces actifs ont généré environ 5 milliards de dollars de plus-values ​​latentes. Au troisième trimestre 2025, les réserves d'or de Tether s'élevaient à 12.9 milliards de dollars et ses réserves de Bitcoin à 9.9 milliards de dollars, soit environ 13 % du total des réserves. Les placements traditionnels en titres du Trésor et les accords de rachat ont contribué à hauteur de 7 milliards de dollars en 2024, tandis que d'autres investissements ont ajouté 1 milliard de dollars.

Source : @Tether_to

Au deuxième trimestre 2025, Tether a annoncé que 3.1 milliards de dollars provenaient de revenus opérationnels récurrents, tandis que 1.8 milliard de dollars résultaient des gains sur ses avoirs en Bitcoin et en or.

Domination du marché et solidité financière

L'USDT est devenu le stablecoin dominant sur le marché des cryptomonnaies. Au 30 septembre 2025, son offre en circulation dépassait 174 milliards de dollars, dont plus de 17 milliards émis au seul troisième trimestre. En octobre 2025, elle atteignait plus de 183 milliards de dollars , représentant plus de 60 % du marché total des stablecoins. Son principal concurrent, l'USDC de Circle, affiche une capitalisation boursière d'environ 60.7 milliards de dollars.

En 2024, Tether a émis pour 45 milliards de dollars de nouveaux jetons USDT, dont plus de 23 milliards pour le seul quatrième trimestre. Cette croissance s'est poursuivie en 2025, avec plus de 20 milliards de dollars d'émissions nettes au premier semestre.

La solidité financière de l'entreprise se reflète dans ses réserves. Au troisième trimestre 2025, ces réserves excédentaires s'élevaient à 6.8 milliards de dollars, offrant une protection substantielle contre la volatilité des marchés. Les fonds propres du groupe Tether approchent les 30 milliards de dollars, témoignant de la solidité de sa situation financière.

Investissements stratégiques et expansion

Tether a investi environ 4 milliards de dollars dans des entreprises américaines par le biais de ses filiales d'investissement, Tether Investments et XXI Capital. Ces investissements sont axés sur l'intelligence artificielle, les énergies renouvelables, les droits numériques et les infrastructures open source.

L'investissement le plus important concerne la plateforme de partage de vidéos Rumble, dans le cadre d'un partenariat stratégique de 775 millions de dollars. Ce montant comprend 250 millions de dollars d'investissement direct en numéraire et une offre publique d'achat portant sur un maximum de 70 millions d'actions.

En janvier 2025, Tether a transféré son siège social des îles Vierges britanniques au Salvador, après avoir obtenu une licence de fournisseur de services d'actifs numériques auprès des autorités salvadoriennes. Ce déménagement permet à l'entreprise de s'implanter dans une juridiction favorable aux cryptomonnaies, tout en faisant face aux défis réglementaires en Europe.

Stabull Finance comble le fossé du trading des stablecoins

Alors que Tether domine le marché des stablecoins, de nouvelles plateformes émergent pour répondre à des problématiques spécifiques. Stabull Finance a été lancée en décembre 2024 en tant que plateforme d'échange décentralisée conçue spécifiquement pour le trading de stablecoins et d'actifs du monde réel.

Cette plateforme comble une lacune importante du marché. Alors que les devises autres que le dollar américain représentent plus de 40 % du volume mondial des échanges de devises, moins de 1 % des volumes d'échanges sur la blockchain concernent des stablecoins autres que le dollar américain. La plupart des plateformes d'échange décentralisées existantes se concentrent principalement sur les stablecoins indexés sur le dollar américain, laissant ainsi les autres paires de devises mal desservies.

Stabull fonctionne sur trois réseaux blockchain : Ethereum, Polygon et Base. La plateforme prend en charge 16 stablecoins indexés sur 11 devises nationales, dont l’euro, le real brésilien, le yen japonais, la livre turque et le dollar néo-zélandais. Elle facilite également le négoce de matières premières tokenisées comme l’or.

La plateforme utilise un teneur de marché automatisé de nouvelle génération, alimenté par des oracles de prix externes de Chainlink. Cette technologie permet d'aligner les prix de transaction sur les taux de change réels, réduisant ainsi le slippage et améliorant l'exécution pour les traders.

Stabull prélève des frais de 0.15 % par pool utilisé dans un swap, dont 70 % sont reversés aux fournisseurs de liquidités. Les utilisateurs qui fournissent des liquidités aux pools de trading reçoivent des tokens de gouvernance $STABUL en récompense grâce au programme de minage de liquidités de la plateforme.

Après six mois de tests bêta ayant permis de traiter plus de 2 millions de dollars de transactions, Stabull a été ouvert au public. En octobre 2025, la plateforme a obtenu un financement de 2.5 millions de dollars de Bolts Capital afin d'accroître la liquidité inter-chaînes et d'ajouter de nouveaux actifs pris en charge.

Conclusion sur la domination du dollar numérique

Le marché des stablecoins poursuit sa croissance rapide. Selon diverses projections, la capitalisation totale de ce marché pourrait atteindre 2 000 milliards de dollars d’ici 2028, contre environ 235 milliards de dollars début 2025.

Malgré les difficultés, les performances financières de Tether témoignent de la demande croissante d'actifs numériques libellés en dollars, notamment dans les régions où l'accès aux services bancaires est limité ou où les monnaies locales sont instables. Ses importantes réserves de trésorerie en font également un acteur majeur des marchés financiers traditionnels.

De nouvelles plateformes comme Stabull montrent que l'innovation se poursuit dans l'écosystème des stablecoins, avec l'émergence de plateformes d'échange spécialisées répondant à des besoins spécifiques que les plateformes généralistes ne prennent pas suffisamment en compte.