बिटकॉइन बनाम स्टॉक, बॉन्ड, सोना, चांदी और तेल

कभी-कभी अत्यधिक अस्थिरता के बावजूद, बिटकॉइन की कीमत अपनी स्थापना के बाद से लगातार बढ़ी है - 2009 की शुरुआत में एक सेंट से भी कम से लेकर नवंबर 2021 में $69,000 से अधिक के सर्वकालिक उच्च स्तर तक। बिटकॉइन आज लगभग $41,000 के स्तर पर कारोबार कर रहा है।

इस लेख में, हम पिछले एक, तीन और पांच वर्षों में स्टॉक, बांड, सोना, चांदी और तेल की तुलना में बिटकॉइन के पूर्ण रिटर्न का विश्लेषण और तुलना करेंगे।

बिटकॉइन बनाम पारंपरिक संपत्ति

विश्लेषण के लिए, हमने शेयर, बॉन्ड, सोना, चांदी और तेल को चुना। शेयर और बॉन्ड आमतौर पर संस्थागत निवेश पोर्टफोलियो के प्रमुख घटक होते हैं, जबकि सोने और चांदी की विशेषताएँ बिटकॉइन जैसी होती हैं। शेयरों और बॉन्ड के साथ कम सहसंबंध के कारण तेल को इसमें शामिल किया गया।

नीचे दी गई तालिका दर्शाती है कि बिटकॉइन ने पूर्ण रिटर्न के आधार पर सभी तीन चुनी गई निवेश अवधियों में प्रत्येक प्रमुख परिसंपत्ति से बेहतर प्रदर्शन किया है।

हालाँकि हमारा विश्लेषण पूर्ण रिटर्न को कवर करता है, न कि जोखिम-समायोजित रिटर्न को (और इसलिए, इसमें अस्थिरता शामिल नहीं है), आँकड़े बताते हैं कि पर्याप्त जोखिम उठाने की क्षमता वाले रिटर्न के भूखे निवेशक अपने पोर्टफोलियो में बिटकॉइन जोड़कर काफ़ी फ़ायदा उठा सकते हैं, अगर यह डिजिटल संपत्ति भविष्य में भी इसी तरह का रिटर्न देती रहे। इसकी कोई गारंटी नहीं है।

बिटकॉइन की कीमत में बढ़ोतरी अन्य प्रसिद्ध सुरक्षित ठिकानों से कहीं अधिक है, स्रोत: Casebitcoin.com

बिटवाइज़ और अन्य कंपनियां हर पोर्टफोलियो में बिटकॉइन के लिए तर्क देती हैं

ऊपर दिए गए तर्क से पता चलता है कि बिटकॉइन को इसके उच्च रिटर्न की संभावना के कारण हर विविधीकृत निवेश पोर्टफोलियो में शामिल किया जाना चाहिए। हालाँकि, पारंपरिक परिसंपत्तियों की तुलना में उच्च जोखिम के कारण, अधिकांश विशेषज्ञ इस बात पर सहमत हैं कि बिटकॉइन को पोर्टफोलियो का केवल एक छोटा सा हिस्सा ही बनाना चाहिए।

हालांकि, यह ध्यान रखना ज़रूरी है कि पोर्टफोलियो होल्डिंग के हिस्से के रूप में बिटकॉइन का मामला उच्च रिटर्न की संभावना से कहीं आगे जाता है। बिटकॉइन एक बेहतरीन डायवर्सिफायर के रूप में भी उभर कर सामने आता है क्योंकि यह स्टॉक और बॉन्ड जैसी पारंपरिक संपत्तियों से असंबंधित है।

डिजिटल एसेट इन्वेस्टमेंट फर्म बिटवाइज ने 'द केस फॉर क्रिप्टो इन एन इंस्टीट्यूशनल पोर्टफोलियो' नामक एक रिपोर्ट में बिटकॉइन के पक्ष में तर्क प्रस्तुत किए । इस रिपोर्ट में, बिटवाइज के ग्लोबल हेड ऑफ रिसर्च मैट होगन और उनकी टीम ने 1 जनवरी, 2014 और 31 मार्च, 2018 के बीच 60 प्रतिशत इक्विटी/40 प्रतिशत बॉन्ड पोर्टफोलियो पर बिटकॉइन के छोटे आवंटन के प्रभाव का विश्लेषण किया।

रिपोर्ट में निष्कर्ष दिया गया है कि, "बिटकॉइन में निवेश करने से पोर्टफोलियो के जोखिम-समायोजित रिटर्न में उल्लेखनीय वृद्धि होती, बशर्ते कि पोर्टफोलियो को समय के साथ व्यवस्थित रूप से पुनर्संतुलित किया गया हो।"

विशेष रूप से, बिटवाइज़ ने पाया कि बिटकॉइन में एक प्रतिशत, पांच प्रतिशत और दस प्रतिशत का आवंटन 31.09 प्रतिशत, 50.89 प्रतिशत और 78.38 प्रतिशत का रिटर्न उत्पन्न कर सकता था, जबकि बिटकॉइन-मुक्त पोर्टफोलियो से केवल 26.53 प्रतिशत का कुल रिटर्न प्राप्त होता।

दिग्गज निवेशक पॉल ट्यूडर जोन्स ने अपने फंड बीवीआई के मासिक पत्र में निवेश पोर्टफोलियो में बिटकॉइन को शामिल करने की वकालत की है। वे इसके पीछे कई कारण बताते हैं, जिनमें "कोविड-19 के कारण हर जगह मुद्रा का डिजिटलीकरण" शामिल है। वे वित्तीय परिसंपत्तियों, नकदी और सोने जैसे अन्य पारंपरिक मूल्य भंडारों की तुलना में बिटकॉइन की बढ़ती लोकप्रियता को स्वीकार करते हैं। ट्यूडर जोन्स का कहना है कि भले ही बिटकॉइन का बाजार पूंजीकरण प्रतिस्पर्धा में मौजूद अन्य सुरक्षित निवेश विकल्पों की तुलना में मामूली रूप से बढ़े, फिर भी इसकी कीमत में अभूतपूर्व वृद्धि हो सकती है।

"आखिरकार, मुनाफ़ा बढ़ाने की सबसे अच्छी रणनीति सबसे तेज़ घोड़े को अपनाना है। बस सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले घोड़े को अपनाएँ और किसी ऐसे बौद्धिक पक्ष से न जुड़ें जो आपको प्रदर्शन की धूल में रोने पर मजबूर कर दे क्योंकि आपको लगता था कि आप बाज़ार से ज़्यादा समझदार हैं। अगर मुझे भविष्यवाणी करने के लिए मजबूर किया जाए, तो मेरा दांव बिटकॉइन पर होगा।"

"कट्टरपंथी संरक्षण पोर्टफोलियो"

डिजिटल परिसंपत्ति निवेशक और मुखर बिटकॉइन समर्थक एंथनी पॉम्प्लियानो का भी मानना ​​है कि बिटकॉइन हर निवेश पोर्टफोलियो में होना चाहिए।

20 मई को एक ट्वीट में उन्होंने लिखा: “बिटकॉइन एक गैर-सहसंबंधित, असममित प्रतिफल वाली परिसंपत्ति है। इसे अपने पोर्टफोलियो में शामिल करके, आप जोखिम को कम कर सकते हैं, शार्प अनुपात बढ़ा सकते हैं और एकल-अंकीय आवंटन के साथ समग्र पोर्टफोलियो पर महत्वपूर्ण प्रभाव डाल सकते हैं। संक्षेप में, यह आपके पोर्टफोलियो को बेहतर बनाता है।”

'द रेडिकल प्रोटेक्शन पोर्टफोलियो' नामक एक नए ब्लॉग पोस्ट में, पोम्प्लियानो ने शेयरों और बांडों के लिए कम अनुमानित रिटर्न और सुस्त आर्थिक विकास अनुमानों के मद्देनजर 95 प्रतिशत नकदी और 5 प्रतिशत बिटकॉइन से बने पोर्टफोलियो के लिए तर्क दिया है।

"95% नकदी और 5% बिटकॉइन का जोखिम/लाभ का संतुलन अविश्वसनीय है। सबसे पहले, जोखिम प्रोफ़ाइल बिल्कुल स्पष्ट है - एक निवेशक सबसे खराब स्थिति में अपने पोर्टफोलियो का 5% तक खो सकता है। 5% का नुकसान पिछले साल S&P 500 (-6.24%) की तुलना में कम गिरावट होगी। दूसरा, बिटकॉइन का लाभ काफी असममित है। इस परिसंपत्ति का मूल्य या तो आज की तुलना में बहुत अधिक होगा या यह बेकार हो जाएगी। इस प्रकार का द्विआधारी परिणाम, परिसंपत्ति की असंबंधित प्रकृति के साथ मिलकर, निवेशकों को आर्थिक अराजकता के विरुद्ध एक बेहतरीन सुरक्षा प्रदान करता है," उन्होंने लिखा।

पोम्प्लियानो का तर्क है कि 99 प्रतिशत नकदी और एक प्रतिशत बिटकॉइन या 98 प्रतिशत नकदी और दो प्रतिशत बिटकॉइन वाले समान पोर्टफोलियो ने अतीत में अच्छा प्रदर्शन किया होगा, जिससे लगभग 10 और 20 प्रतिशत वार्षिक रिटर्न प्राप्त हुआ होगा।

पोम्प्लियानो द्वारा प्रस्तावित 'रेडिकल प्रोटेक्शन पोर्टफोलियो' में 5 प्रतिशत का डाउनसाइड रिस्क है, जबकि संभावित अपसाइड 20 प्रतिशत से अधिक है। हालांकि 95 प्रतिशत नकदी रखना अजीब लग सकता है, लेकिन आने वाले वर्षों में इन दोनों एसेट क्लास के कम अनुमानित रिटर्न को देखते हुए, इस पोर्टफोलियो में अधिकांश स्टॉक और बॉन्ड पोर्टफोलियो से बेहतर प्रदर्शन करने की क्षमता है।

विनियमित डेरिवेटिव, ईटीएफ और निवेश फंड शेयरों जैसे वित्तीय उत्पादों के जारी होने से बिटकॉइन और डिजिटल संपत्तियों में निवेश करने की बाधाएं और भी कम हो गई हैं। बिटकॉइन और अन्य क्रिप्टोग्राफिक संपत्तियों की उच्च प्रतिफल क्षमता को देखते हुए , पोर्टफोलियो प्रबंधकों के लिए डिजिटल संपत्तियों को नजरअंदाज करना increasingly मुश्किल होता जा रहा है। ग्राहक शेयरों और बॉन्ड के प्रदर्शन की परवाह किए बिना उच्च प्रतिफल देखना चाहेंगे, और बिटकॉइन इसका सबसे अच्छा समाधान हो सकता है।