घटते मूल्य विश्लेषण - मंदी के रुझान मेट्रिक्स के बावजूद सक्रिय पतों की रिकॉर्ड संख्या

तय (DCR) को 2016 में लॉन्च किया गया था और यह मूल रूप से बिटकॉइन कोडबेस का एक फ़ॉर्क था। $14.20 पर DCR की कीमत मई 2018 की शुरुआत में स्थापित अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर $118 से 88% कम है। पिछले 24 घंटों में $2.6 मिलियन के कारोबार के साथ, इसका बाज़ार पूंजीकरण वर्तमान में $144 मिलियन है।

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Decred, हाइब्रिड प्रूफ़ ऑफ़ वर्क (PoW) और प्रूफ़ ऑफ़ स्टेक (PoS) सर्वसम्मति प्रणाली का उपयोग करके शासन कार्यों को एकीकृत करता है। यह हाइब्रिड सर्वसम्मति प्रणाली दोनों डिज़ाइनों की कमज़ोरियों को दूर करने का प्रयास करती है।

PoW माइनर्स ब्लॉकचेन बनाते हैं और ब्लॉक रिवॉर्ड का एक हिस्सा कमाते हैं। PoS के हितधारक टिकट खरीदते हैं जिनसे ब्लॉक रिवॉर्ड का एक हिस्सा मिलता है, ऑन-चेन और ऑफ-चेन नेटवर्क गवर्नेंस में भाग लेते हैं, और माइनर्स द्वारा खोजे गए ब्लॉक्स को मान्य करते हैं।

एक पारंपरिक PoW मॉडल उन संस्थाओं को प्राथमिकता देता है जिनके पास सस्ती बिजली और खनन अवसंरचना में निवेश करने के लिए पूँजी उपलब्ध हो। यह मॉडल खनन केंद्रीकरण और 51% हमलों के अधीन है, जिसके तहत आधे से ज़्यादा हैश दर वाला कोई भी माइनर या पूल अस्थायी रूप से ब्लॉकचेन और लेनदेन को नियंत्रित कर सकता है।

एक पारंपरिक PoS मॉडल शुरुआती उपयोगकर्ताओं को प्राथमिकता देता है जो आमतौर पर शुरुआती वितरण के दौरान सिक्के जमा करते हैं। PoS के लाभों में बुनियादी ढाँचे की लागत में कमी और किसी भी उपयोगकर्ता के लिए नेटवर्क प्रशासन के निर्णयों में सीधे भाग लेने की क्षमता शामिल है। केवल PoS ब्लॉकचेन स्टेक ग्राइंडिंग कमजोरियों के अधीन होते हैं, जो प्रभावी रूप से बहुसंख्यक PoS माइनर को ब्लॉकचेन को नियंत्रित करने की अनुमति देता है।

इसी प्रकार, डैश (डैश) भी एक गवर्नेंस इंजन के साथ एक हाइब्रिड PoW/PoS सहमति तंत्र का उपयोग करता है। इसके विपरीत, DASH में अधिक स्टेकिंग रिवॉर्ड और गवर्नेंस फ़ंक्शन प्राप्त करने के लिए मास्टर नोड्स होते हैं, जबकि DCR टिकट सिस्टम दृष्टिकोण का उपयोग करता है।

DASH और DCR दोनों के लिए, स्टेकिंग रिवॉर्ड को छोड़कर, मुद्रास्फीति दरें वर्तमान में क्रमशः 5.67% और 7.00% हैं। DASH और DCR के लिए, मुद्रास्फीति के बाद, वार्षिक स्टेकिंग यील्ड क्रमशः -0.29% और 3.19% है।

आमने-सामने की तुलना में, ऑन-चेन मेट्रिक्स में DASH का दबदबा है, जबकि पिछले एक साल में DCR की गिटहब गतिविधि ज़्यादा रही है। DASH के पास 18 मिलियन कॉइन की निश्चित आपूर्ति है, जिनमें से 53% वर्तमान में प्रचलन में हैं, और DCR के पास 21 मिलियन कॉइन की निश्चित आपूर्ति है, जिनमें से 51% वर्तमान में प्रचलन में हैं।

डीसीआर पीओएस हितधारक ब्लॉकचेन-आधारित सार्वजनिक प्रस्ताव प्रणाली के माध्यम से कोड अपडेट और बजट प्रस्तावों पर वोट कर सकते हैं, जिसे विनम्र, जो अक्टूबर 2018 में लाइव हुआ। यदि कोई अपडेट या प्रस्ताव टिकट धारकों द्वारा अनुमोदित किया जाता है, तो संशोधन या उलटफेर के लिए समय की अवधि होती है, उसके बाद कार्यान्वयन प्रक्रिया होती है।

स्रोत: proposals.decred.org

हितधारक डीसीआर क्लाइंट का उपयोग करके टिकट खरीद सकते हैं। फिर कुल टिकट पूल में से पाँच टिकट यादृच्छिक रूप से चुने जाते हैं और यदि कम से कम तीन टिकट 'हाँ' में वोट देते हैं, तो ब्लॉक को ब्लॉकचेन में स्थायी रूप से जोड़ दिया जाता है। टिकट की कीमतें, जो पिछले एक साल में स्थिर रही हैं, आपूर्ति और माँग पर आधारित हैं और डीसीआर एक्सचेंज की कीमतों से उनका कोई सीधा संबंध नहीं है। जैसे-जैसे दांव पर लगे डीसीआर की मात्रा बढ़ती है, टिकट की कीमतें भी बढ़ती हैं।

स्रोत: DCRstats

DCR PoW घटक BLAKE-256 हैश फ़ंक्शन का उपयोग करता है, जो बिटकॉइन के SHA-256 के समान है। वर्तमान में 274 नेटवर्क नोड हैं, जिनमें से अधिकांश संयुक्त राज्य अमेरिका में स्थित हैं।

पिछले एक साल में, नेटवर्क हैश दर और कठिनाई लगभग स्थिर रही है। वर्तमान में उपलब्ध 17 DCR BLAKE-256 ASIC में से तीन US$0.04 प्रति kWh पर लाभदायक हैं। नेटवर्क में पाँच मिनट का ब्लॉक समय और लगभग हर 12 घंटे में कठिनाई समायोजन होता है।

PoW के विकेंद्रीकरण को बढ़ाने के प्रयास में, Decred के वरिष्ठ डेवलपर डोनाल्ड अदु-पोकू ने सितंबर 2019 में Decred के लिए एक ओपन-सोर्स स्ट्रैटम माइनिंग पूल, dcrpool, जारी किया। सोलो माइनर्स अब कुल नेटवर्क हैश रेट का लगभग 30% हिस्सा हैं। Uupool.cn और Poolin वर्तमान में कुल हैश रेट के 60% से अधिक के लिए ज़िम्मेदार हैं।

स्रोत: DCRstats

स्रोत: ASICminervalue

ब्लॉक रिवॉर्ड्स विभाजित हैं, जिनमें से 60% PoW माइनर्स को, 30% PoS स्टेकहोल्डर्स को और 10% डेवलपर्स को दिए जाते हैं। वर्तमान ब्लॉक रिवॉर्ड का विवरण माइनर्स के लिए 8.6135 DCR, स्टेकहोल्डर्स के लिए प्रति टिकट 0.8613 DCR और डेवलपर सब्सिडी के लिए 1.4355 DCR है। कुल 21 मिलियन कैप्ड सप्लाई में से, अब तक 56.9% माइनिंग हो चुकी है, जिसमें लॉन्च के समय 8% प्री-माइनिंग, यानी 1.68 मिलियन DCR शामिल है।

2015 दिसंबर के अनुसार ब्लॉग पोस्टडेवलपर्स के स्वामित्व वाले सभी पूर्व-खनन किए गए सिक्के या तो 0.49 अमेरिकी डॉलर प्रति सिक्के की दर से खरीदे गए थे या किए गए कार्य के लिए अर्जित किए गए थे। प्रचलन में कुल 10.8 मिलियन डीसीआर में से, 51% सिक्के पीओएस पूल में रखे जा रहे हैं। डेवलपर फंड पते में वर्तमान में 611,287 डीसीआर, या मौजूदा कीमतों पर 8.25 मिलियन अमेरिकी डॉलर हैं, और यह नेटवर्क पर सबसे बड़ा एकल खाता है, जिसमें कुल परिसंचारी आपूर्ति का 6.27% हिस्सा है।

स्रोत: DCRstats

पिछले कुछ महीनों में, DCR ने तीन नई सुविधाओं का अनावरण किया है; एक विकेन्द्रीकृत एक्सचेंज (DEX) की योजना, CoinShuffle++ जो नेटवर्क पर निजी लेनदेन भेजने की क्षमता जोड़ता है, और एक DCR लाइटनिंग नेटवर्क जो वर्तमान में टेस्टनेट चरण में है।

डीसीआर डीईएक्स (DCR DEX) ज़्यादातर शुल्क-रहित, अनुमति-रहित और गैर-कस्टोडियल होगा, जिसमें पीयर-टू-पीयर एटॉमिक स्वैप का इस्तेमाल किया जाएगा। ऑर्डर 10 सेकंड या उससे ज़्यादा के समय में छद्म-यादृच्छिक रूप से मेल खाएँगे, जिससे एचएफटी (HFT) और फ्रंट-रनिंग के फ़ायदे ख़त्म हो जाएँगे। डीईएक्स (DEX) का उद्देश्य ऑन-चेन लेनदेन का इस्तेमाल करके वॉश ट्रेडिंग को रोकना या फ़िल्टर करना भी होगा।

CoinShuffle++, CoinJoin लेनदेन बनाने के लिए एक गैर-कस्टोडियल प्रक्रिया है। DCR वॉलेट में CoinShuffle++ के कार्यान्वयन के माध्यम से, आउटपुट पते पूरी तरह से गुमनाम हो जाते हैं, जिससे कोई भी पीयर या सर्वर यह नहीं बता सकता कि कौन सा आउटपुट किस पीयर का है। इस अतिरिक्त सुविधा के साथ, DCR समान गोपनीयता सुविधाओं (नीचे दिखाया गया है) का उपयोग करके असंख्य अन्य कॉइन्स से जुड़ जाता है। Monero (XMR) में भी v0.14.1 रिलीज़ के बाद से ब्लॉकचेन प्रूनिंग क्षमताएँ हैं।

अक्टूबर 2019 तक, लगभग 15% टिकट खरीदारी निजी लेनदेन के माध्यम से की जा रही है और कुल गुमनामी प्रचलन में सभी DCR का लगभग 7.5% है। दिसंबर 2019 तक, CoinShuffle++ ने तीन महीने की अवधि में 1.74 मिलियन लेनदेन आउटपुट, या सभी DCR UTXO का 16.1%, निजी बना दिया।

नेटवर्क की बात करें तो, प्रतिदिन लेनदेन की वर्तमान संख्या (लाल रेखा, नीचे दिया गया चार्ट) 2018 की शुरुआत से ही गिरावट की ओर अग्रसर थी और वर्तमान में कई वर्षों के निचले स्तर के करीब है। प्रतिदिन लेनदेन का रिकॉर्ड उच्च स्तर अक्टूबर 2016 में लगभग 10,500 था। प्रतिदिन औसत लेनदेन मूल्य (हरा भराव, नीचे दिया गया चार्ट) जनवरी 2018 से काफी हद तक US$1,250 से ऊपर रहा था, लेकिन इस वर्ष की शुरुआत में US$550 से नीचे गिर गया। लेनदेन शुल्क, जो सभी PoW माइनर्स द्वारा वसूले जाते हैं, वर्तमान में प्रति लेनदेन औसतन 0.00943 DCR, या US$0.127 (दिखाया नहीं गया) है।

स्रोत: CoinMetrics

30-दिवसीय कालिच्किन नेटवर्क मूल्य और अनुमानित ऑन-चेन दैनिक लेनदेन (एनवीटी) अनुपात (रेखा, नीचे दिया गया चार्ट) पिछले कुछ हफ़्तों में अपने सर्वकालिक निम्नतम स्तर पर आ गया है और अब 66 पर है। एनवीटी में परिवर्तन बिंदु किसी परिसंपत्ति के मूल्य में उलटफेर के प्रमुख संकेतक हो सकते हैं। एनवीटी में स्पष्ट तेजी यह दर्शाती है कि किसी सिक्के का मूल्यांकन उसकी आर्थिक गतिविधि और उपयोगिता के आधार पर अधिक किया गया है, जिसे एक मंदी के मूल्य सूचक के रूप में देखा जाना चाहिए, जबकि एनवीटी में गिरावट इसके विपरीत संकेत देती है।

अगस्त 2019 में मासिक सक्रिय पतों (MAAs) में नाटकीय रूप से वृद्धि हुई (नीचे दिया गया चार्ट देखें), संभवतः नए जारी किए गए CoinShuffle++ गोपनीयता फ़ीचर से संबंधित। MAAs अब सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर या उसके निकट हैं। मेटकाफ के नियम का उपयोग करके नेटवर्क के मूल मूल्य का निर्धारण करते समय सक्रिय और अद्वितीय पतों पर विचार करना महत्वपूर्ण है। सक्रिय पतों में अचानक और निरंतर वृद्धि एक तेजी का संकेत देती है क्योंकि यह आमतौर पर ऑन-चेन उपयोग या रुचि में तीव्र वृद्धि का संकेत देती है।

स्रोत: CoinMetrics

डेवलपर गतिविधि की बात करें तो, DCR के पास पिछले एक साल में 79 गिटहब रिपोज़िटरी हैं, जिनमें मुख्य रिपोज़िटरी (ऊपरी चार्ट, नीचे), dcrd पर 550 से ज़्यादा कमिट्स हैं। Politeia रिपोज़िटरी भी सक्रिय रही है, जिसमें पिछले एक साल में लगभग 200 कमिट्स हैं (निचला चार्ट, नीचे)।

प्रमुख DCR डेवलपर, डेव कॉलिन्स ने 2019 में मास्टर ब्रांच को ऑप्टिमाइज़ किया, जिससे कमिट्स में उल्लेखनीय वृद्धि हुई। Decred v1.4.0 फरवरी 2019 में जारी किया गया था और इसमें शामिल थे; एक नया सर्वसम्मति वोट एजेंडा, ट्रेज़र सपोर्ट और उन्नत Politeia एकीकरण। Decred v1.5.0 नवंबर में जारी किया गया था और इसमें शामिल थे; माइनिंग इन्फ्रास्ट्रक्चर में सुधार, गुणवत्ता आश्वासन में बदलाव, एक नया सर्वसम्मति वोट एजेंडा, स्वचालित बाहरी IP एड्रेस डिस्कवरी, और कई अन्य छोटे सुधार। Decred v1.5.1 जनवरी के अंत में जारी किया गया था, और इसमें मामूली बग फिक्स और सुधार शामिल थे। पिछले महीने के अंत में, Proof-of-Work माइनर्स पर संभावित Denial of Service हमलों को कम करने के लिए v1.5.2 अपडेट जारी किया गया था।

ज़्यादातर क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स GitHub के डेवलपर समुदाय का इस्तेमाल करते हैं, जहाँ फ़ाइलें "रिपॉज़िटरीज़" या "रिपोज़" नामक फ़ोल्डर्स में सेव होती हैं। इन फ़ाइलों में किए गए बदलाव "कमिट्स" के ज़रिए रिकॉर्ड किए जाते हैं, जो यह रिकॉर्ड रखते हैं कि कौन से बदलाव कब और किसने किए। हालाँकि कमिट्स मात्रा का संकेत देते हैं, ज़रूरी नहीं कि गुणवत्ता का, लेकिन ज़्यादा कमिट्स ज़्यादा डेवलपर गतिविधि और रुचि का संकेत दे सकते हैं।

स्रोत: गिटहब – डीसीआरडी

स्रोत: Github – politeia

2018 की शुरुआत से "Decred" शब्द के लिए दुनिया भर के Google Trends डेटा में भारी गिरावट आई है और यह वर्तमान में कई वर्षों के निचले स्तर के करीब है। 2016 और 2017 में तेज़ी से पहले "Decred" की खोजों में धीमी वृद्धि देखी गई थी, जो संभवतः उस समय नए बाज़ार प्रतिभागियों की एक बड़ी संख्या का संकेत था। 2015 के एक अध्ययन में Google Trends डेटा और BTC की कीमत के बीच एक मज़बूत संबंध पाया गया था, जबकि 2017 के एक अध्ययन ने निष्कर्ष निकाला कि जब अमेरिका में Google पर "Bitcoin" खोजों में नाटकीय रूप से वृद्धि हुई, तो BTC की कीमत गिर गई।

तकनीकी विश्लेषण

मार्च से अगस्त के अंत तक DCR में 126% की बढ़ोतरी हुई, लेकिन फिर भी अधिकांश क्रिप्टो बाज़ार के प्रदर्शन से कमतर रहा। एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज, पिवोट्स, विज़िबल रेंज का वॉल्यूम प्रोफ़ाइल, डाइवर्जेंस और इचिमोकू क्लाउड भविष्य के मूल्य रोडमैप को स्पष्ट करने में मदद कर सकते हैं। नीचे दिए गए तकनीकी विश्लेषण पर आगे की पृष्ठभूमि जानकारी प्राप्त की जा सकती है। यहाँ उत्पन्न करें.

DCR/USD जोड़ी के दैनिक मूल्य चार्ट पर, 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA) और 200-दिवसीय EMA 20 अगस्त को तेजी के स्तर को पार कर गए, लेकिन अगले कुछ दिनों में मंदी के स्तर पर फिर से पार करने के लिए तैयार हैं। अगस्त 2018 से, हाजिर मूल्य मुख्य रूप से एक सक्रिय डेथ क्रॉस के साथ 200-दिवसीय EMA से नीचे रहा है।

विज़िबल रेंज (VPVR, नीचे क्षैतिज बार चार्ट) का वॉल्यूम प्रोफ़ाइल अब US$16 की वर्तमान कीमत से ऊपर प्रतिरोध दिखा रहा है, जिसमें US$6.00 पर मज़बूत समर्थन है। वार्षिक पिवट भी क्रमशः US$6.50 और US$22.75 पर समर्थन और प्रतिरोध दिखा रहे हैं। इसके अतिरिक्त, वॉल्यूम या RSI पर कोई सक्रिय तेज़ी या मंदी वाला डायवर्जेंस नहीं है।

इचिमोकू क्लाउड की बात करें तो, किसी रुझान के अस्तित्व को दर्शाने के लिए चार मेट्रिक्स का इस्तेमाल किया जाता है; क्लाउड के संबंध में वर्तमान मूल्य, क्लाउड का रंग (मंदी के लिए लाल, तेजी के लिए हरा), टेनकन (T) और किजुन (K) क्रॉस, और लैगिंग स्पैन। सबसे अच्छा प्रवेश हमेशा तब होता है जब ज़्यादातर संकेत मंदी से तेजी की ओर, या इसके विपरीत, मुड़ जाते हैं।

अधिक सटीक संकेतों के लिए, दैनिक समय-सीमा पर दोगुनी सेटिंग्स (20/60/120/30) वाले क्लाउड मेट्रिक्स मंदी के हैं; स्पॉट मूल्य क्लाउड के नीचे है, क्लाउड तेजी का है, टीके क्रॉस मंदी का है, और लैगिंग स्पैन क्लाउड के अंदर और वर्तमान स्पॉट मूल्य से नीचे है। अब यह रुझान तब तक मंदी का रहेगा जब तक स्पॉट मूल्य क्लाउड के ऊपर न हो जाए।

DCR/BTC जोड़ी के दैनिक चार्ट पर, पिछले कुछ महीनों में रुझान संकेतक मंदी की ओर झुके हुए हैं। 50-दिवसीय और 200-दिवसीय EMA अब 760 दिनों से ज़्यादा समय से मंदी के दौर से गुज़र रहे हैं। नवंबर के मध्य में, कीमत जून 2018 के बाद पहली बार क्लाउड से ऊपर पहुँची, लेकिन उसके बाद से एक बार फिर क्लाउड से नीचे गिर गई है।

हाजिर कीमत भी VPVR नियंत्रण बिंदु (लाल क्षैतिज रेखा) से नीचे 0.0026 BTC पर है, जो ऐतिहासिक रूप से उच्चतम वॉल्यूम क्षेत्र है, और अब प्रतिरोध के रूप में कार्य करना चाहिए। अगला VPVR प्रतिरोध क्षेत्र 0.0040 BTC पर है। यदि वर्तमान निम्नतम स्तर कायम नहीं रहता है, तो VPVR और 0.0010 BTC के मनोवैज्ञानिक समर्थन की ओर बढ़ने की बहुत संभावना है। हालाँकि, RSI पर एक तेजी वाला विचलन बनना शुरू हो गया है, जो मंदी की गति में कमी का संकेत देता है।

निष्कर्ष

नेटवर्क के मूल सिद्धांत पिछले एक साल में प्रूफ़ ऑफ़ वर्क हैश रेट में स्थिरता दर्शाते हैं क्योंकि प्रूफ़ ऑफ़ स्टेक टिकट की कीमतें भी स्थिर हो गई हैं। इसी अवधि में खनन लाभप्रदता में कमी और नए, अधिक शक्तिशाली ASIC माइनर्स के निर्माण में कमी के कारण हैश रेट में वृद्धि रुक ​​गई है।

दैनिक लेनदेन के अलावा, ऑन-चेन मेट्रिक्स में अगस्त के बाद से काफ़ी वृद्धि हुई है, जो संभवतः DEX, गोपनीयता और स्टेकिंग पहलों के संयोजन के कारण है। ब्लॉकचेन प्रस्तावों और डेवलपर फंडिंग के लिए ट्रेजरी सिस्टम आने वाले कई वर्षों तक कॉइन को बनाए रखने की संभावना रखता है। इस संबंध में DCR, DASH के बहुत समान है, हालाँकि DASH वर्तमान में उच्च ऑन-चेन मेट्रिक्स बनाए रखता है।

DCR/USD और DCR/BTC, दोनों जोड़ियों के तकनीकी आंकड़े मंदी का रुख दिखा रहे हैं। जब तक दोनों जोड़ियों के लिए हाजिर कीमतें एक बार फिर 200-दिवसीय EMA और क्लाउड दोनों से ऊपर नहीं पहुँच जातीं, तब तक अगले कुछ हफ़्तों में मंदी का रुख जारी रहने की संभावना है। DCR/USD जोड़ी के लिए ऊपर की ओर प्रतिरोध US$16 और US$25-US$30 पर है। पिछले हफ़्ते, DCR/BTC ने पिछले निचले स्तर की तुलना में कम मंदी की गति के साथ एक नया बहु-वर्षीय निचला स्तर बनाया, जो मंदी के दौर की शुरुआत का संकेत देता है।

यदि कॉइनबेस लिस्टिंग होती है, तो इससे दोनों जोड़ियों की कीमतें बढ़ सकती हैं, हालांकि नए गोपनीयता वायदा के जुड़ने से लिस्टिंग की संभावना में बाधा आ सकती है, जब तक कि उन सुविधाओं को एक्सचेंज वॉलेट पर अक्षम नहीं किया जा सकता।