लॉक किए गए खाताधारक अपने FTX, सेल्सियस और ब्लॉकफाई खाते बेच रहे हैं

क्रिप्टो एक्सचेंजों में पहली बड़ी गिरावट के रूप में, माउंट गोक्स एक्सचेंज ने 2014 में दिवालिया घोषित कर दिया था। नौ साल बाद भी, इसके खाताधारकों को भुगतान की कोई निश्चित तारीख नहीं मिली है। इस साल सितंबर में भुगतान की आखिरी 'शायद' तारीख तय की गई है, लेकिन इस धनराशि के वितरण की तारीख पहले ही कई बार टाली जा चुकी है - और फिर से टाली जा सकती है।

हाल ही में हुए एक अन्य एक्सचेंज संकट में, न्यूजीलैंड के क्रिप्टोपिया एक्सचेंज ने जनवरी 2019 में एक बड़े हैक के बाद निकासी बंद कर दी थी । चार साल बीत चुके हैं और क्रिप्टोपिया खाताधारकों को अभी तक उनकी जमा राशि का एक भी सतोशी वापस नहीं मिला है। दोनों ही मामलों में, दिवालिया होने के समय दोनों एक्सचेंजों पर मौजूद बिटकॉइन और अन्य संपत्तियों का एक बड़ा हिस्सा बरामद कर लिया गया है - लेकिन इसके बावजूद, खाताधारकों को कुछ भी वापस नहीं किया गया है।

'आकार' के संदर्भ में, माउंट गोक्स और क्रिप्टोपिया की विफलताएं पैमाने के विपरीत छोर पर हैं, लेकिन वे एक बहुत लंबी सूची के साथ जो हो रहा है, उसके विशिष्ट उदाहरण हैं। असफल क्रिप्टो प्लेटफॉर्म जिन्होंने अपने ग्राहकों के खाते बंद कर दिए हैं और कॉर्पोरेट दिवालियेपन के दलदल में खो गए हैं। यह एक ऐसी प्रक्रिया है जिसके समाधान में आसानी से तीन साल लग सकते हैं, और पाँच और दस साल भी असामान्य नहीं हैं।
पिछले साल नवंबर में FTX के पतन के बाद घोषित क्रिप्टो दिवालियापन के मामले में समयसीमा बढ़ाने वाला एक जटिल कारक यह है कि FTX के बाद दिवालियापन घोषित करने वाले कई क्रिप्टो प्लेटफ़ॉर्म ने दावा किया कि FTX के संपर्क में आने के कारण ही उनका पतन हुआ। ऐसा करके उन्होंने यह संकेत दिया है (कुछ ने स्पष्ट रूप से कहा है) कि FTX दिवालियापन पूरा होने के बाद ही वे अपनी प्रक्रिया पूरी कर पाएँगे।

लॉक किए गए खातों के लिए एक बाज़ार

ऐसे माहौल में, यह कोई आश्चर्य की बात नहीं है कि कई लोग Xclaim जैसे प्लेटफॉर्म की ओर रुख कर रहे हैं ताकि कम से कम आंशिक रूप से कम समय में उन्हें हुए नुकसान की भरपाई हो सके। मैथ्यू सेडिघ द्वारा 2018 में स्थापित Xclaim, क्रिप्टो व्यापारियों के लिए एक ऐसा बाज़ार संचालित करता है जहाँ वे अपने जमे हुए खातों को नकद में बदलकर उनका मूल्य प्राप्त कर सकते हैं। दिवालियापन एक बेहद धीमी और जटिल प्रक्रिया हो सकती है, लेकिन Xclaim खाताधारकों को तत्काल नकदी प्राप्त करने के लिए बाज़ार-आधारित समाधान प्रदान करता है।

सरल शब्दों में, विक्रेता अपने लॉक किए गए खातों को एक्सक्लेम पर सूचीबद्ध करते हैं और रखे गए धन का सत्यापन प्रदान करते हैं। एक नीलामी प्रक्रिया शुरू होती है और खरीदार खाते के लिए एक-दूसरे के विरुद्ध बोली लगाते हैं। नीलामी समाप्त होने पर, विजेता बोलीदाता को अमेरिकी दिवालियापन संहिता की धारा 502 के 'दावे के हस्तांतरण' खंड के माध्यम से खाता आवंटित कर दिया जाता है। इसका अर्थ है कि खरीदार को अंततः कोई भी संपत्ति तभी प्राप्त होगी जब क्रिप्टो प्लेटफ़ॉर्म का दिवालियापन हल हो जाएगा और खाताधारकों को भुगतान प्राप्त होगा।

Xclaim पर बिक्री के लिए एक लॉक किया गया FTX खाता.

एक्सक्लेम का कहना है कि एफटीएक्स, ब्लॉकफाई, सेल्सियस और वॉयेजर सहित कई क्रिप्टो एक्सचेंजों के हज़ारों ग्राहकों ने, जिन्होंने चैप्टर 11 दिवालियापन घोषित किया है, अपने खातों को बिक्री के लिए सूचीबद्ध किया है, जो 200 मिलियन डॉलर से अधिक की क्रिप्टो संपत्तियों का प्रतिनिधित्व करते हैं। एक्सक्लेम क्रिप्टो खाताधारकों को उन खातों का बाजार मूल्य वसूलने में सक्षम बनाता है जो दिवालियापन के लंबित रहने के दौरान अप्राप्य हैं।

"मैंने अपना पूरा करियर मुश्किल और जटिल परिस्थितियों में पक्षों को अधिकतम मूल्य प्राप्त करने में मदद करने में बिताया है। दिवालियापन आमतौर पर एक कष्टदायक प्रक्रिया होती है, खासकर उन लोगों के लिए जिन्हें अपनी संपत्ति वापस पाने के लिए वर्षों इंतज़ार करना पड़ता है। एक्सक्लेम में हमारा मिशन उस निराशा का एक नया विकल्प प्रदान करना है। हम लोगों को अपने सर्वोत्तम हित के लिए कार्य करने का विकल्प दे रहे हैं।" - एक्सक्लेम के संस्थापक मैथ्यू सेडिघ

यद्यपि भुगतान की कोई गारंटी नहीं है और एक निवेश रणनीति के रूप में संकटग्रस्त खातों को खरीदना स्पष्ट रूप से उच्च जोखिम है, लेकिन खरीदारों के लिए लाभ संभावित रूप से बहुत बड़ा है, क्योंकि उन्हें परिसंपत्तियां उस मूल्य पर प्राप्त होती हैं जो दिवालियापन प्रक्रिया समाप्त होने पर होगी - न कि उस नकद मूल्य पर जब प्रक्रिया शुरू हुई थी।

इस परिदृश्य को माउंट गोक्स पर लागू करने पर, संभावित लाभ आश्चर्यजनक होंगे। उदाहरण के लिए, फरवरी 2014 में इसकी विफलता के समय, बिटकॉइन की कीमत लगभग $400 थी। इसलिए उस समय 1000 बिटकॉइन वाले खाते का मूल्य लगभग $400,000 होता। मान लीजिए कि उस समय डॉलर पर 75 सेंट का उदार प्रस्ताव स्वीकार कर लिया जाता। संकटग्रस्त खाताधारक निस्संदेह $300,000 लेकर खुश होता। हालाँकि, अक्टूबर 2021 तक, अगर माउंट गोक्स ने उस समय भुगतान कर दिया होता, तो खाते का मूल्य लगभग $67,000,000 हो जाता। अगर माउंट गोक्स ने डॉलर पर केवल 1 सेंट का भुगतान भी किया होता, तब भी खरीदार ने अपने निवेश को दोगुना कर दिया होता।

एफटीएक्स और सेल्सियस जैसे दिवालियापन में कई वर्ष लगने की संभावना के कारण, निवेशकों को उम्मीद है कि जमी हुई परिसंपत्तियों का मूल्य भी इसी तरह बढ़ जाएगा।
वर्तमान में, दुनिया भर में 15 मिलियन से ज़्यादा खाताधारकों के पास लगभग 30 बिलियन डॉलर के क्रिप्टो दिवालियापन के दावे हैं। इन ज़ब्त खातों के खरीदारों और विक्रेताओं को एक प्रतिस्पर्धी बाज़ार में जोड़कर, एक्सक्लेम जैसे व्यवसाय यह सुनिश्चित करने में मदद करते हैं कि बाज़ार सहभागियों को उनकी संकटग्रस्त संपत्ति के बाज़ार में अनुमानित मूल्य के संदर्भ में सबसे सटीक डेटा तक पहुँच प्राप्त हो, और यदि वे बेचने का निर्णय लेते हैं, तो वे खुले बाज़ार मूल्यों पर लेन-देन कर रहे हों।