0x मूल्य विश्लेषण - पाइपलाइन में उपयोग के मामले

0x ( ZRX ) एक ERC-20 टोकन है जिसे विकेंद्रीकृत एक्सचेंजों (DEXs) को संचालित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। इसकी वर्तमान USD स्पॉट कीमत जनवरी 2018 में बने सर्वकालिक उच्च स्तर से 73% नीचे है। 208 मिलियन अमेरिकी डॉलर के कुल मूल्य के साथ, ZRX वर्तमान में ब्रेवन्यूकॉइन मार्केट कैप तालिका में 45वें स्थान पर है।

DEX का उदय, आंशिक रूप से, पिछले 10 वर्षों में केंद्रीकृत एक्सचेंजों द्वारा हैकिंग, भ्रष्टाचार या अक्षमता के कारण हुए 1.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक के नुकसान की प्रतिक्रिया है। अधिकांश DEX का उपयोग करते समय उपयोगकर्ता अपनी संपत्ति की कस्टडी बनाए रखता है, जबकि केंद्रीकृत एक्सचेंजों में संपत्ति को एक्सचेंज वॉलेट में जमा करना आवश्यक होता है। यह मुख्य अंतर हैकर्स के लिए कॉइन चुराने के प्रोत्साहन को समाप्त कर देता है।

ZRX, रिलेयर्स (नीचे दिखाया गया है) की एक प्रणाली के माध्यम से DEX के लिए एक्सचेंज आर्किटेक्चर प्रदान करता है। ZRX व्यापार निपटान के लिए एक मैसेजिंग प्रारूप और एक विकेन्द्रीकृत शासन मॉड्यूल के लिए स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स की एक प्रणाली का भी उपयोग करता है, जिसे अभी तक लागू नहीं किया गया है।

स्रोत: https://0x.org/

विकेंद्रीकृत शासन को अपग्रेड और प्लेटफ़ॉर्म डाउनटाइम से जुड़ी परेशानियों को कम करने के प्रयास में शामिल किया गया था। रिलेअर्स भविष्य में संभावित अपग्रेड को स्वीकृत या अस्वीकृत करने के लिए ZRX टोकन का उपयोग कर सकते हैं, जिससे परिसंचारी आपूर्ति कम हो जाती है और यह प्रूफ ऑफ स्टेक की याद दिलाता है। यह मॉडल रिलेअर्स को ZRX प्रोटोकॉल को फ़ॉर्क करने से नहीं रोकता है, अगर वे अपने स्वयं के परिवर्तन लागू करना चाहते हैं, या यदि वे ZRX कोर टीम द्वारा लागू किए गए परिवर्तनों से असहमत हैं।

दिसंबर 2018 में, DDEX ने ZRX प्रोटोकॉल को फोर्क किया और हाइड्रो प्रोटोकॉल बनाया। DDEX के सीईओ, तियान ली ने कहा कि DDEX और ZRX टीमों की इस बात पर अलग-अलग राय थी कि किस प्रोटोकॉल में तत्काल सुधार की आवश्यकता है, और क्या शुल्क-आधारित टोकन अनावश्यक घर्षण पैदा करते हैं।

ZRX प्रोटोकॉल की स्थापना इंजीनियर और स्वयंभू UCSD पीएचडी ड्रॉपआउट, विल वॉरेन, और एक पूर्व फिक्स्ड-इनकम ट्रेडर, अमीर बंदेआली ने की थी, हालाँकि इस परियोजना को शुरू करने से पहले दोनों में से किसी के पास भी तकनीकी कार्य का कोई अनुभव नहीं था। बंदेआली इससे पहले एक प्रमुख ओवर-द-काउंटर क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म, DRW, के लिए काम कर चुके थे।

उल्लेखनीय परियोजना सलाहकारों में शामिल हैं जॉय क्रुग, जो पैन्टेरा कैपिटल के सह-सीआईओ और ऑगुर के संस्थापक हैं, साथ ही तीन कॉइनबेस के पूर्व छात्र; फ्रेड एहरसम, कॉइनबेस के सह-संस्थापक, लिंडा झी, स्केलर कैपिटल की सह-संस्थापक और विल वॉरेन की पत्नी, और ओलाफ कार्लसन-वी, पॉलीचेन कैपिटल के संस्थापक।

ZRX टोकन ICO अगस्त 2017 में हुआ और बनाए गए एक अरब टोकन में से 500 मिलियन टोकन की बिक्री से 24 मिलियन अमेरिकी डॉलर जुटाए गए। शेष 50% टोकन 0x कंपनी, एक डेवलपर फंड, संस्थापक टीम, शुरुआती समर्थकों और सलाहकारों के बीच विभाजित किए गए। संस्थापकों, सलाहकारों और कर्मचारियों को आवंटित टोकन चार साल की वेस्टिंग अनुसूची में बंद कर दिए गए थे।

हालाँकि कोई पूर्व-बिक्री या आरक्षण समझौता नहीं हुआ था, पॉलीचेन कैपिटल ने एक शुरुआती सीड राउंड का नेतृत्व किया जिसमें कानूनी शुल्क शामिल थे। ZRX टीम के पास अभी भी अपने खजाने में 13,820 ETH हैं, जिनका वर्तमान मूल्य US$3.74 मिलियन है। कम से कम आधा खजाना 2017 के दौरान खर्च किया गया था, और दिसंबर 2018 के अंत में 11,000 ETH और खर्च किए गए, और पिछले सप्ताह 4,000 ETH खर्च किए गए (लाल पट्टियाँ, नीचे चार्ट)।

स्रोत: https://app.santiment.net/projects/0x

सितंबर 2018 में, ZRX ने प्रोटोकॉल का V2 संस्करण जारी किया, जिसमें कई नई सुविधाएँ शामिल थीं, जैसे कि 0x पोर्टल, नॉन-फंजिबल टोकन सपोर्ट (ERC-721), ऑर्डर मैचिंग दक्षता में वृद्धि, और परमिशन प्राप्त लिक्विडिटी पूल का विकल्प, जहाँ टोकन पतों को विशिष्ट आवश्यकताओं को पूरा करना होता है ताकि KYC/AML नियमों का पालन सुनिश्चित किया जा सके। Wyre, DEXs के साथ मिलकर KYC टोकन और फिएट से Dai ( DAI ) ऑन-रैंप को एकीकृत करने में भी मदद कर रहा है।

DEX कानूनी अनुपालन नवंबर 2018 में सुर्खियों में आया जब अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग ने एक गैर-ZRX DEX, EtherDelta के संस्थापक पर एक अपंजीकृत राष्ट्रीय प्रतिभूति एक्सचेंज का संचालन करने के लिए 388,000 अमेरिकी डॉलर का जुर्माना लगाया।

स्रोत: 0xproject.com/portal

0x Instant को दिसंबर 2018 में लॉन्च किया गया था, जिससे कुछ ही लाइनों के कोड के साथ किसी भी ऐप या वेबसाइट पर क्रिप्टोकरेंसी खरीदना संभव हो गया। Instant ओपन-सोर्स है, कॉन्फ़िगर करने योग्य है और होस्ट को हर लेनदेन पर एफिलिएट फीस कमाने की सुविधा देता है। यह प्रक्रिया 0x रिलेयर्स से लिक्विडिटी को एकत्रित करके और खरीदार के लिए सर्वोत्तम मूल्य ढूंढकर काम करती है। लेनदेन MetaMask, Ledger, Trezor या किसी अन्य Ethereum वॉलेट के माध्यम से Ethereum ( ETH ) का उपयोग करके होता है। 0x ने Emoon जैसे NFT मार्केटप्लेस को भी रिलेयर्स के परिवार में शामिल किया है। Emoon पर भी 0x Instant सक्षम है।

जनवरी में, ZRX ने ZRX रिलेअर्स में तरलता में सुधार के लिए एक मार्केट मेकर प्रोग्राम की घोषणा की। मार्केट मेकर ज़रूरत पड़ने पर ऑर्डर बुक की गहराई बढ़ाकर तरलता बढ़ाते हैं। स्वीकृत आवेदकों को ऑनबोर्डिंग प्रक्रिया पूरी करने पर US$15,000 तक मिल सकते हैं।

इस पूरे वर्ष के दौरान, ZRX टीम ने भविष्य के प्रोटोकॉल परिवर्तनों, या 0x सुधार प्रस्तावों (ZEIPs) के लिए रोडमैप को अद्यतन किया है। एक प्रमुख आगामी परिवर्तन 0x मेश के माध्यम से इकोसिस्टम में रिलेयर्स के बीच बेहतर नेटवर्क लिक्विडिटी को शामिल करना है। यह परिवर्तन रिलेयर्स के लिए बाज़ार पहुँच को बढ़ाएगा, जिससे 0x इकोसिस्टम के अन्य सदस्यों के साथ जुड़ना और ऑर्डर साझा करना आसान हो जाएगा। नेटवर्क का प्रत्येक नोड अपने पड़ोसियों को उनके द्वारा साझा किए जाने वाले ऑर्डर की मात्रा और गुणवत्ता के आधार पर स्कोर भी देगा।

स्रोत: https://blog.0xproject.com

पिछले महीने, वॉरेन ने 2019 की तीसरी तिमाही में जारी करने के उद्देश्य से एक हिस्सेदारी-आधारित तरलता प्रोत्साहन (ZEIP-31) का प्रस्ताव रखा था। ZEIP-31 में बदलाव का मतलब होगा कि मार्केट टेकर्स प्रत्येक ZRX ट्रेड पर एक छोटा प्रोटोकॉल शुल्क अदा करेंगे और मार्केट मेकर्स को उनके ऑर्डर और ZRX टोकन में उनकी हिस्सेदारी से उत्पन्न प्रोटोकॉल शुल्क के अनुपात में एक तरलता पुरस्कार मिलेगा। जिन मार्केट मेकर्स के पास तरलता पुरस्कार प्राप्त करने के लिए पर्याप्त ZRX नहीं है, वे भी तृतीय-पक्ष प्रतिनिधियों के लिए एक ZRX स्टेकिंग पूल बना सकेंगे।

अप्रैल 2018 से, सभी रिलेयर्स में कुल USD नेटवर्क वॉल्यूम (नीचे दिया गया चार्ट) में काफी कमी आई है, जबकि ZRX शुल्क लगभग न के बराबर हैं (चित्र में नहीं दिखाया गया है)। दिसंबर 2018 के मध्य से एक्सचेंज फिल में काफी गिरावट आई है, जब DDEX ने ZRX प्रोटोकॉल छोड़ दिया था। ट्रैक किए गए 12 DEX में से, Tokenlon ट्रेड वॉल्यूम और ट्रेडों की संख्या के मामले में सबसे आगे है। सभी रिलेयर्स के बीच सबसे लोकप्रिय ट्रेड किए जाने वाले टोकन Wrapped ETH हैं, जो ETH का ERC-20 कंप्लायंट डेरिवेटिव है, साथ ही Dai ( DAI ) और Tether ( USDT ) भी हैं।

स्रोत: 0xtracker.com

अक्टूबर और नवंबर की शुरुआत में प्रतिदिन होने वाले लेन-देन (रेखा, नीचे दिया गया चार्ट) में नाटकीय रूप से वृद्धि हुई, जो संभवतः सट्टा मांग और/या उस समय कॉइनबेस लिस्टिंग से होने वाले लेन-देन के कारण हुआ। तब से प्रतिदिन होने वाले लेन-देन में गिरावट जारी है। औसत लेन-देन मूल्य (भरें, नीचे दिया गया चार्ट) मई 2018 से नीचे की ओर जा रहा है, और वर्तमान में अपने सबसे निचले स्तर पर है।

ZRX टोकन लेनदेन में गिरावट का कारण ZRX टोकन के महत्व की अंतर्निहित कमी हो सकती है। ZRX टोकन लगभग पूरी तरह से एक सट्टा माध्यम हैं और रिलेर्स पर इनका व्यापार करना अनिवार्य नहीं है। किसी भी लंबित शासन निर्णय या ZRX मूल्यवर्गित शुल्क के बिना, रिलेर्स के पास स्वयं टोकन रखने का कोई कारण नहीं है। वॉरेन ने इस मुद्दे पर चर्चा की है, जिसमें रिलेर्स द्वारा उपयोगकर्ता शुल्क कम करने के लिए स्टेकिंग सुविधा जोड़ने की संभावना, और ZRX टीम द्वारा टोकन मूल्य में अल्पकालिक वृद्धि के बजाय दीर्घकालिक मूल्य सृजन पर ध्यान केंद्रित करना शामिल है।

स्रोत: coinmetrics.io

पिछले छह महीनों में, अनुमानित ऑन-चेन दैनिक लेनदेन (एनवीटी) अनुपात (रेखा, नीचे दिया गया चार्ट) के लिए 30-दिवसीय कलिचकिन नेटवर्क मूल्य 20 से बढ़कर 60 हो गया है। बढ़ता एनवीटी दर्शाता है कि इस सिक्के का मूल्यांकन इसकी आर्थिक गतिविधि और उपयोगिता के आधार पर अधिक है, जिसे एक मंदी के मूल्य सूचक के रूप में देखा जाना चाहिए।

अक्टूबर और नवंबर की शुरुआत में दैनिक सक्रिय पतों (नीचे दिए गए चार्ट में भरें) में नाटकीय रूप से वृद्धि हुई, लेकिन उसके बाद से इसमें गिरावट आई है। सक्रिय पतों में यह वृद्धि अक्टूबर के मध्य में कॉइनबेस लिस्टिंग के अनुरूप है। मेटकाफ के नियम का उपयोग करके नेटवर्क के मूल मूल्य का निर्धारण करते समय सक्रिय और विशिष्ट पतों पर विचार करना महत्वपूर्ण है।

स्रोत: coinmetrics.io

ZRX प्रोजेक्ट के GitHub पर 59 रिपॉज़िटरी हैं, जिनमें 50 से ज़्यादा डेवलपर्स ने पिछले साल ZRX रिपॉज़िटरी में 6,500 से ज़्यादा कमिट्स दिए हैं। ZRX से जुड़े ज़्यादातर कमिट्स 0x-मोनोरिपॉज़िटरी (नीचे दिखाया गया है) में हुए हैं।

ज़्यादातर कॉइन्स GitHub के डेवलपर समुदाय का इस्तेमाल करते हैं जहाँ फ़ाइलें "रिपॉज़िटरीज़" या "रेपोज़" नामक फ़ोल्डरों में सेव होती हैं, और इन फ़ाइलों में किए गए बदलावों को "कमिट्स" के ज़रिए रिकॉर्ड किया जाता है, जो इस बात का रिकॉर्ड सेव करते हैं कि कौन से बदलाव कब, और किसने किए। हालाँकि कमिट्स मात्रा का प्रतिनिधित्व करते हैं, ज़रूरी नहीं कि गुणवत्ता का, लेकिन कमिट्स की ज़्यादा संख्या ज़्यादा डेवलपर गतिविधि और रुचि का संकेत दे सकती है।

स्रोत: https://github.com/0xProject/0x-monorepo/graphs/contributors

Binance, Coinbase Pro और Bitfinex पर Bitcoin ( BTC ) और Tether ( USDT ) के पेयर्स का एक्सचेंज ट्रेडिंग वॉल्यूम सबसे अधिक रहा है। पिछले एक साल में, ZRX कई एक्सचेंजों पर लिस्ट हुआ है या इसने नए पेयर्स हासिल किए हैं, जिनमें Binance, Bittrex, Coinbase, Ethfinex, OKCoin.com और Poloniex शामिल हैं।

तकनीकी विश्लेषण

ZRX/USD की कीमत में वार्षिक गिरावट के साथ, वैल्यू सट्टेबाजों की दिलचस्पी बढ़ने की संभावना है। ट्रेंड के निचले स्तर पर खरीदारी करना, यानी 'नाइफ-कैचिंग' (यानी ट्रेंड के सबसे निचले स्तर पर खरीदारी करना), अनुशासन और धैर्य के साथ करने पर लाभदायक साबित हो सकता है। ट्रेंड के दौरान एंट्री और एग्जिट पॉइंट निर्धारित करने के साथ-साथ ट्रेंड रिवर्सल की संभावना का पता लगाने के लिए एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (EMA), चार्ट पैटर्न, वॉल्यूम, डायवर्जेंस और इचिमोकू क्लाउड का उपयोग किया जा सकता है। नीचे चर्चा की गई तकनीकी विश्लेषण के बारे में अधिक जानकारी यहाँ मिल सकती है ।

दैनिक चार्ट पर, अगस्त 2018 से 50-दिवसीय और 200-दिवसीय ईएमए मंदी के साथ पार हो रहे हैं और क्रॉस के बाद से कीमतें ज़्यादातर 200-दिवसीय ईएमए से नीचे रही हैं। अगले कुछ हफ़्तों में 50/200 ईएमए के तेज़ी वाले क्रॉस की संभावना है, और यह तेज़ी वाले मूल्य गति के लिए एक तकनीकी उत्प्रेरक का काम करेगा। 200-दिवसीय ईएमए पर प्रतिरोध VPVR (क्षैतिज पट्टियाँ) प्रतिरोध स्तर से मेल खाता है, जो दर्शाता है कि इस क्षेत्र के ऊपर मूल्य क्रिया कम से कम US$0.50 के स्तर तक पहुँच जाएगी। इस समय कोई वॉल्यूम या RSI डायवर्जेंस नहीं है।

इचिमोकू क्लाउड की बात करें तो, चार प्रमुख मीट्रिक हैं; क्लाउड के संबंध में वर्तमान मूल्य, क्लाउड का रंग (मंदी के लिए लाल, तेजी के लिए हरा), टेनकान (T) और किजुन (K) क्रॉस, और लैगिंग स्पैन। ट्रेड आमतौर पर तब खोले जाते हैं जब ज़्यादातर सिग्नल मंदी से तेजी की ओर, या इसके विपरीत, मुड़ जाते हैं।

अधिक सटीक संकेतों के लिए, दैनिक समय सीमा पर दोगुनी सेटिंग्स (20/60/120/30) के साथ क्लाउड मेट्रिक्स, तेजी से तटस्थ होते हैं; कीमत क्लाउड के ऊपर है, क्लाउड ताज़ा तेजी का है, पिछला टीके क्रॉस मंदी का है, और लैगिंग स्पैन कीमत से ऊपर और क्लाउड के नीचे है। एक पारंपरिक लॉन्ग एंट्री तब शुरू होगी जब टीके क्रॉस तेजी की ओर बढ़ेगा और कीमत क्लाउड के ऊपर होगी, जो मई 2018 के बाद से नहीं हुआ है।

इसके अतिरिक्त, एक संभावित तेजी वाला उलट पैटर्न, उल्टे सिर और कंधे, बन गया है। इस पैटर्न की खासियतों में बीच में एक अत्यंत निम्न स्तर के साथ तीन निम्न स्तरों की एक श्रृंखला शामिल है। पैटर्न के अगले चरणों में उल्लेखनीय मात्रा के साथ US$0.37 पर नेकलाइन प्रतिरोध को तोड़ना और प्रतिरोध से समर्थन में परिवर्तित होने की संभावित वापसी शामिल है। इस पैटर्न में 1.618 फाइबोनैचि विस्तार और क्रमशः US$0.46 और US$0.55 की मापी गई चाल शामिल है।

अंत में, दैनिक ZRX/BTC जोड़ी पर, ट्रेंड मेट्रिक्स एक मंदी की तस्वीर पेश करते हैं: कीमत 200-दिवसीय EMA से नीचे और क्लाउड के नीचे है। 200-दिवसीय EMA से कीमत की दूरी और क्लाउड पर TK असंतुलन के गठन के आधार पर, मूल्य गतिविधि ओवरसोल्ड स्थितियों का संकेत देती है। औसत उत्क्रमण लक्ष्यों में 5,900 संतृप्ति पर किजुन और 6,900 संतृप्ति पर 200-दिवसीय EMA शामिल हैं। VPVR पर आधारित एक उच्च वॉल्यूम नोड भी 6,744 संतृप्ति स्तर पर है। एक एडम/ईव डबल बॉटम भी बनना शुरू हो रहा है, जो तेजी से उत्क्रमण की संभावना का और संकेत देता है। वर्तमान में कोई तेजी से विचलन नहीं है, लेकिन RSI हाल ही में परिसंपत्ति के छोटे इतिहास में अब तक के दूसरे सबसे निचले स्तर पर पहुँच गया है।

निष्कर्ष

फंडामेंटल दिखाते हैं कि रिलेयर फिल और टोकन का उपयोग दिसंबर 2018 के अंत में सबसे बड़े रिलेर्स में से एक, DDEX द्वारा ZRX प्रोटोकॉल को फोर्क करने के बाद से घट रहा है। उपयोगकर्ताओं और रिलेर्स को किसी भी ZRX प्लेटफॉर्म पर व्यापार करने के लिए ZRX टोकन रखने की आवश्यकता नहीं है, जिससे टोकन के साथ बातचीत करने का लगभग कोई कारण नहीं मिलता है। कॉइनबेस की घोषणा और प्लेटफॉर्म पर जुड़ने के बाद लेन-देन की मात्रा में उछाल पिछले कुछ महीनों में काफी हद तक बरकरार नहीं रहा है। हालाँकि ZRX कोर टीम एक व्यापक आगामी रोडमैप के साथ बहुत सक्रिय है, टोकन मूल्य बनाना या बनाए रखना अभी भी मायावी है। ZRX छोड़ने वाले रिलेर्स, साथ ही प्रोटोकॉल के लिए शासन संरचना की कमी, निकट भविष्य में मंदी का दृष्टिकोण देती है क्योंकि जैविक मांग लगभग न के बराबर है।

ZRX/USD जोड़ी के तकनीकी आंकड़े संभावित तेजी के रुझान की शुरुआत दर्शाते हैं। एक आसन्न तेजी वाला 50/200 EMA क्रॉस, एक साल में पहली बार क्लाउड के ऊपर मूल्य गतिविधि, और एक तेजी वाला उलट पैटर्न, ये सभी आगामी तेजी की गति का संकेत देते हैं। ऊपर की ओर मूल्य लक्ष्यों को संभवतः US$0.50 और US$1.00 के मनोवैज्ञानिक क्षेत्रों में प्रतिरोध मिलेगा। ZRX/BTC, हालांकि मंदी का रुख लिए हुए है, लेकिन ओवरसोल्ड स्थितियों के आधार पर एक तेजी वाले उलटफेर के लिए भी तैयार दिख रहा है, जो मंदी के थकावट का संकेत है। तकनीकी प्रतिरोध के आधार पर, अगले कुछ महीनों में 6,000 सैट - 7,000 सैट क्षेत्र की ओर एक औसत उलटफेर की संभावना है।