वॉर्श की फेड की पहली बैठक में 2026 में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना जताए जाने के बाद बिटकॉइन और शेयर बाजार सत्र के निचले स्तर पर पहुंच गए।
नए अध्यक्ष के पहले ही भाषण में नरम रुख का कोई संकेत नहीं मिला। डॉट ग्राफ में गिरावट के बजाय बढ़ोतरी का संकेत मिलते ही, बयान से नरम रुख का संकेत हट गया और सोने की कीमत में गिरावट आई, बीटीसी 1.6% गिरकर 64,600 डॉलर पर आ गया, नैस्डैक और एसएंडपी 500 दोनों में 1% से अधिक की गिरावट आई और दो साल के ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड 14 बेसिस पॉइंट बढ़ गई।
फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष के रूप में केविन वॉर्श के पहले ही सत्र में बाज़ारों को नरम रुख की उम्मीद करने वालों को निराशा ही हाथ लगी। बुधवार को फेड ने बेंचमार्क ब्याज दर को 3.50% से 3.75% पर स्थिर रखा, जैसा कि सभी को उम्मीद थी, लेकिन बैठक का मुख्य विषय ब्याज दर में कोई बदलाव न होना नहीं था। मुख्य विषय था संदेश, और संदेश यह था कि ब्याज दरों में अगला बदलाव नीचे जाने के बजाय ऊपर जाने की अधिक संभावना है। बुधवार दोपहर तक, जोखिम वाली संपत्तियों को यह बात स्पष्ट रूप से समझ आ गई थी।
वॉर्श के समापन के साथ ही बिटकॉइन, सोना और शेयर सत्र के निचले स्तर पर आ गए।
बाजार बंद होने से लगभग आधे घंटे पहले, नैस्डैक और एसएंडपी 500 दोनों में 1% से अधिक की गिरावट दर्ज की गई और वे अपने सत्र के निचले स्तर के करीब पहुंच गए। बिटकॉइन में 1.6% की गिरावट आई और यह 64,600 डॉलर पर आ गया। हमारी वेबसाइट $64,700 से $65,000 के बीच के क्षेत्र को युद्धक्षेत्र कह रही है।सभी सात 'मैग्निफिसेंट सेवन' कंपनियां घाटे में थीं, जिनमें मेगाकैप-टेक 'एमएजीएस ईटीएफ' मई के अपने उच्चतम स्तर से लगभग 9% नीचे आ गया है।
बिटकॉइन की कीमत गिरकर 64,200 डॉलर हो गई। स्रोत: बहादुर नया सिक्का
बॉन्ड बाजार ने सबसे स्पष्ट संकेत दिए। फेड की नीति के प्रति सबसे संवेदनशील परिपक्वता अवधि, दो वर्षीय ट्रेजरी बॉन्ड की यील्ड 14 बेसिस पॉइंट बढ़कर 4.19% हो गई, जबकि 10 वर्षीय बॉन्ड की यील्ड चार बेसिस पॉइंट बढ़कर 4.46% हो गई। ब्याज दर व्यापारियों ने जुलाई में ब्याज दर में वृद्धि की संभावना को फिर से निर्धारित करते हुए लगभग 28% कर दिया, जो निर्णय से पहले केवल 8% थी। सीएमई ग्रुप का फेडवॉच टूलअगर हम साल के अंत तक के समय को देखें, तो बाजार अब 2026 में कम से कम एक बार ब्याज दर में बढ़ोतरी की लगभग 80% संभावना जता रहा है। यही पुनर्मूल्यांकन है। बीएनसी ने पिछले महीने चेतावनी जारी की थीजब बॉन्ड बाजार में हुए विद्रोह ने फेडरल रिजर्व के अगले कदम को ब्याज दरों में कटौती से संभावित वृद्धि की ओर मोड़ दिया। बुधवार को इसकी आधिकारिक घोषणा हो गई।
डॉट प्लॉट ने सब कुछ बयां कर दिया।
वारश ने भविष्य के बारे में कोई मार्गदर्शन नहीं दिया, जो उनके स्वभाव के अनुरूप है। वे लंबे समय से बाजारों को ब्याज दरों की दिशा बताने के प्रति संशय में रहे हैं, और उन्होंने समिति के "डॉट प्लॉट" में अपना खुद का अनुमान प्रस्तुत करने से इनकार कर दिया। उन्हें इसकी आवश्यकता नहीं थी। प्रस्तुत किए गए डॉट्स ने ही पूरी कहानी स्पष्ट कर दी। वर्ष 2026 के अंत तक औसत संघीय फंड दर बढ़कर 3.8% हो गई, जो तीन महीने पहले अनुमानित 3.4% से अधिक है, और पूर्वानुमान प्रस्तुत करने वाले 18 अधिकारियों में से नौ अब इस वर्ष दरों में वृद्धि की उम्मीद कर रहे हैं। मार्च में, औसत अधिकारी अभी भी कटौती का अनुमान लगा रहे थे। समिति ने अपने नीतिगत वक्तव्य से राहत के पूर्वाग्रह को भी हटा दिया, जिससे अगले समायोजन के कम होने की किसी भी संभावना को दूर कर दिया गया।
अपनी प्रेस कॉन्फ्रेंस की शुरुआत करते हुए, वॉर्श ने स्वीकार किया कि मुद्रास्फीति फेड के 2% लक्ष्य से काफी ऊपर है और स्पष्ट रूप से कहा कि "लगातार उच्च कीमतें अमेरिकी जनता पर बोझ हैं।" मई तक के वर्ष में उपभोक्ता कीमतों में 4.2% की वृद्धि हुई, जो अप्रैल 2023 के बाद से सबसे तेज वार्षिक वृद्धि है, जिसका मुख्य कारण फारस की खाड़ी युद्ध के साथ ऊर्जा की कीमतों में आई तेजी है। उन्होंने फेड के संचार, बैलेंस शीट, केंद्रीय बैंक की मौजूदा आंकड़ों पर निर्भरता, उत्पादकता और रोजगार, और व्यापक नीतिगत ढांचे की समीक्षा के लिए पांच आंतरिक कार्य बलों की भी घोषणा की, जो इस बात का प्रारंभिक संकेत है कि वॉर्श के कार्यकाल में केवल एक ब्याज दर में हेरफेर करने से कहीं अधिक कदम उठाए जाएंगे।
हर कोई इस समय को सही नहीं मानता। लेकर कैपिटल के मुख्य निवेश अधिकारी क्विन थॉम्पसन ने कहा कि फेड के मार्च के डॉट प्लॉट के बाद से तेल की कीमतों में लगभग 30% की गिरावट आई है, और ब्रेंट क्रूड अब अपने संघर्ष-पूर्व स्तर के करीब पहुंच गया है। उन्होंने सवाल उठाया कि समिति ने मुद्रास्फीति के मुख्य कारक के कमजोर पड़ने के इस समय में आक्रामक रुख क्यों अपनाया। यह एक वाजिब सवाल है। अमेरिका-ईरान शांति समझौता, जिसके कारण कच्चे तेल की कीमतें गिरीं, देखने में तो मुद्रास्फीति कम करने वाला प्रतीत होता है, जिससे आक्रामक रुख अपनाना पिछली लड़ाई लड़ने जैसा लगता है।
ट्रंप ने जी7 सम्मेलन से अपनी राय रखी
सबसे ज्यादा ध्यान खींचने वाली प्रतिक्रिया किसी ट्रेडिंग डेस्क से नहीं आई। फ्रांस में जी7 सम्मेलन में पत्रकारों से बात करते हुए राष्ट्रपति ट्रम्प ने कहा कि ब्याज दरों में कोई बदलाव न करने का फैसला उन्हें ठीक लग रहा है और उन्होंने यह भी माना कि ब्याज दरों में बढ़ोतरी, जो अब अधिक संभावित रास्ता है, हो सकती है। यह उनके रुख में एक उल्लेखनीय बदलाव है। ट्रम्प ने 2025 के अधिकांश समय और 2026 की शुरुआत में फेडरल रिजर्व पर तेजी से ब्याज दरें घटाने का दबाव बनाया था, यहां तक कि तत्कालीन अध्यक्ष जेरोम पॉवेल को "बहुत देर हो चुकी है" तक कह दिया था। उन्होंने जनवरी में वॉर्श को इस उम्मीद में नामित किया था कि केंद्रीय बैंक अधिक उदार रुख अपनाएगा। हालांकि, विकास और मुद्रास्फीति दोनों में तेजी आने के साथ, राष्ट्रपति ने ब्याज दरों में कटौती पर चुप्पी साध ली है और ऐसा लगता है कि उन्होंने सख्त नीति को स्वीकार कर लिया है।
वॉर्श को व्यापक रूप से ऐसे उम्मीदवार के रूप में देखा जा रहा था जो व्हाइट हाउस के दबाव में झुक जाएगा, फिर भी उन्होंने अप्रैल में सीनेट बैंकिंग समिति को बताया कि ट्रम्प ने उनसे कभी भी ब्याज दर पर निर्णय लेने के लिए प्रतिबद्धता नहीं मांगी थी। उस समय बीएनसी ने कवर किया था इससे उनकी नियुक्ति को लेकर बनी उम्मीदें ठंडी पड़ गईं। उनके पहले ही कार्यकाल ने इस बात की पुष्टि कर दी है। यह अध्यक्ष अपने नियुक्तकर्ता को खुश करने की बजाय महंगाई को लेकर ज्यादा चिंतित हैं।
क्रिप्टो के लिए इसका क्या मतलब है?
बिटकॉइन के लिए, अल्पावधि में गणितीय परिदृश्य अनुकूल नहीं है। उच्च प्रतिफल और डॉलर की मजबूती से ऐसे एसेट को रखने की अवसर लागत बढ़ जाती है जो कोई प्रतिफल नहीं देता, और इनका असर बिटकॉइन की तुलना में अन्य क्रिप्टोकरेंसी पर अधिक पड़ता है। बिटकॉइन को अपने पास रखने से वित्तीय स्थिति में कोई सुधार नहीं होता, इसलिए बुल मार्केट में जिस तरलता की उम्मीद थी, वह फिलहाल नहीं मिल रही है। बिटकॉइन ने 5 जून को अपने न्यूनतम स्तर $59,200 के आसपास से लगभग 13.5% की उछाल दर्ज की थी, लेकिन अब यह तिमाही बाजार के शुरुआती स्तर $68,266 से थोड़ा नीचे रुक गई है। वसंत ऋतु में आई तेजी को सहारा देने वाली कॉरपोरेट-ट्रेजरी की मांग भी लड़खड़ा रही है, और इस सप्ताह स्ट्रैटेजी के STRC प्रेफर्ड शेयर नए निचले स्तर पर बंद हुए हैं।
क्रिप्टोकरेंसी के लिए एकमात्र राहत की बात यह है कि अब इनमें से कुछ भी आश्चर्यजनक नहीं है। बाजार पिछले एक महीने से ठीक इसी स्थिति के लिए तैयार था, यही कारण है कि भले ही स्क्रीन पर प्रतिक्रिया खराब दिख रही हो, लेकिन यह एक अव्यवस्थित गिरावट के बजाय व्यवस्थित रही है। असली परीक्षा जुलाई की बैठक में होगी, जहां 28% की बढ़ोतरी की संभावना या तो बढ़ती रहेगी या कम हो जाएगी, यह इस बात पर निर्भर करेगा कि समझौते के बाद तेल की कीमतों में गिरावट से मुद्रास्फीति में भी कमी आती है या नहीं। तब तक, बिटकॉइन अपने सपोर्ट जोन की रक्षा कर रहा है और एक बार फिर फेडरल रिजर्व के फैसले का इंतजार कर रहा है।
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