बिटकॉइन मूल्य विश्लेषण - 12 महीने के रिकॉर्ड उच्च स्तर ने 48 महीने के उच्च स्तर के लिए दरवाजा खुला छोड़ दिया

जोश ओल्स्विविक्ज़अगस्त 19 2020

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आने वाले महीनों में, बिटकॉइन तेजी से नई ऊंचाइयों पर पहुंच सकता है क्योंकि मात्रात्मक सहजता और वैश्विक केंद्रीय बैंक मुद्रा मुद्रण अभूतपूर्व स्तर तक बढ़ जाएगा।

बिटकॉइन (BTC) का बाज़ार पूंजीकरण वर्तमान में 228 अरब अमेरिकी डॉलर है, जिसमें पिछले 24 घंटों में 4.72 अरब अमेरिकी डॉलर का कारोबार हुआ है। बिटकॉइन की मौजूदा कीमत दिसंबर 2017 में स्थापित अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर से 39% नीचे है, लेकिन मार्च 2020 के निचले स्तर से 210% से ज़्यादा ऊपर है।

BTC नेटवर्क SHA-256 सर्वसम्मति एल्गोरिथम द्वारा सुरक्षित है। नेटवर्क हैश दर और नेटवर्क कठिनाई दोनों ने पिछले दो वर्षों में बार-बार नए रिकॉर्ड उच्च स्तर दर्ज किए हैं (ऊपरी चार्ट, नीचे)। हाल ही में +15% कठिनाई समायोजन के बाद, औसत ब्लॉक समय वर्तमान में लगभग दस मिनट (निचला चार्ट, नीचे) है। अगला कठिनाई समायोजन लगभग छह दिनों में अनुमानित +2% परिवर्तन के साथ होगा।

इस विश्लेषण का सारांश YouTube पर देखें

नेटवर्क की कठिनाई हर 2,016 ब्लॉक पर समायोजित होती है। कठिनाई समायोजन से पहले हैश दर कम होने पर ब्लॉक समय बढ़ता है। कठिनाई समायोजन से पहले हैश दर बढ़ने पर ब्लॉक समय घटता है। पाँच दिनों में कठिनाई समायोजन 10 मिनट के ब्लॉक समय को लक्षित करेगा। ऐतिहासिक रूप से, हैश दर में निरंतर वृद्धि के कारण, औसत नेटवर्क ब्लॉक समय अधिकांशतः 10 मिनट के लक्ष्य से नीचे रहा है।

स्रोत: BitInfoCharts

इस साल की शुरुआत में बिटकॉइन के इतिहास में तीसरी बार ब्लॉक रिवॉर्ड हाफिंग के बाद, नेटवर्क पर मुद्रास्फीति अब लगभग 1.80% है। समय के साथ मुद्रास्फीति में क्रमिक रूप से कमी आने की संभावना है। अगले ब्लॉक इनाम आधा करना फरवरी 2024 तक अनुमानित है।

स्रोत: @bashco_

2019 में 23 नए SHA-256 ASIC जारी किए गए, जिनमें से दो दिसंबर में बिटमैन द्वारा जारी किए गए। इस साल अब तक पाँच और ASIC जारी किए जा चुके हैं, जो 2020 की शुरुआत में हैश रेट में लगातार वृद्धि की व्याख्या कर सकते हैं। अक्टूबर में दो और ASIC भी जारी होने वाले हैं। वर्तमान में सबसे अधिक लाभदायक माइनर बिटमैन एंटमाइनर S19 प्रो और S19, माइक्रोबीटी व्हाट्समाइनर M30S और बिटमैन एंटमाइनर T19 हैं।

दुनिया भर में नवीकरणीय ऊर्जा स्रोत, जिनमें जलविद्युत और भूतापीय ऊर्जा शामिल हैं, अधिकांश खनन फ़ार्मों के लिए बिजली की कीमतें US$0.04 सेंट/किलोवाट घंटा या उससे कम कर देते हैं। वर्तमान में, अधिकांश SHA-256 ASIC इस बिजली लागत पर लाभदायक हैं। यदि बिजली की कीमतें अचानक बढ़ जाती हैं या BTC की कीमतें गिर जाती हैं, तो अधिक से अधिक ASIC लाभहीन हो जाएँगे और हैश दर में गिरावट शुरू हो जाएगी। खनन लाभप्रदता को प्रभावित करने वाले अन्य नेटवर्क कारकों में शामिल हैं; कीमत, ब्लॉक समय, कठिनाई, ब्लॉक इनाम और लेनदेन शुल्क।

चीन के सिचुआन क्षेत्र में कई प्रजातियों की उच्च सांद्रता है बड़े खनन फार्मइस सप्ताह, इस क्षेत्र में रिकॉर्ड बारिश हुई, जिससे इनमें से कई खेतों को नुकसान पहुंचा और बिटकॉइन हैश दरइस तरह की प्राकृतिक घटनाएं भविष्य में खेतों के बड़े भौगोलिक वितरण को प्रोत्साहित कर सकती हैं।

स्रोत: asicminervalue

नेटवर्क की बात करें तो, प्रतिदिन ऑन-चेन लेनदेन (रेखा, नीचे दिया गया चार्ट) मार्च के अंत में तेज़ी से गिरे, लेकिन फिर से बढ़ने लगे हैं। पिछले एक साल में अमेरिकी डॉलर में औसत लेनदेन मूल्य (नीचे दिया गया चार्ट भरें) 5,000 अमेरिकी डॉलर से 10,000 अमेरिकी डॉलर के बीच रहा है। एक दिन में लेनदेन का वर्तमान रिकॉर्ड दिसंबर 2017 में 500,000 अमेरिकी डॉलर का था। अमेरिकी डॉलर में औसत लेनदेन मूल्य का वर्तमान रिकॉर्ड जनवरी 2016 में 51,000 अमेरिकी डॉलर का था।

स्रोत: CoinMetrics

अगस्त 2019 से, व्यस्ततम समय के दौरान अपुष्ट लेनदेन ज़्यादातर 20,000 से नीचे रहे हैं, और ऑफ-पीक समय के दौरान 5,000 से नीचे गिर गए हैं (नीचे चार्ट)। पिछले कुछ महीनों में, कीमतों में बढ़ती अस्थिरता के साथ, व्यस्ततम समय के दौरान अपुष्ट लेनदेन बढ़कर लगभग 90,000 हो गए हैं। इस साल की शुरुआत में हैश रेट में गिरावट के कारण ब्लॉक समय में वृद्धि हुई, जिसने भी नेटवर्क कंजेशन में योगदान दिया।

स्रोत: https://jochen-hoenicke.de/queue/#0,6m

प्रतिदिन औसत ब्लॉक आकार (नीचे शीर्ष चार्ट) पिछले साल के अंत से लगातार 1.2 एमबी से ऊपर बना हुआ है, 24 मार्च और 11 जून को ब्लॉक का आकार लगभग 1.4 एमबी रहा। ब्लॉक आकार की सीमा वर्तमान में 2-4 एमबी है, जो भेजे जा रहे लेनदेन के प्रकार पर निर्भर करती है, जिसका श्रेय 23 अगस्त, 2017 को उपयोगकर्ता द्वारा सक्रिय सॉफ्ट फ़ोर्क के माध्यम से SegWit सक्रियण को जाता है।

दिसंबर 2017 के अंत में US$62 के रिकॉर्ड उच्च शुल्क के बाद से बढ़ते ब्लॉक आकार और बढ़ी हुई ऑन-चेन उपयोग के बावजूद, औसत लेनदेन शुल्क (रेखा, नीचे चार्ट) वर्तमान में US$2.52 है। शून्य-शुल्क अपुष्ट लेनदेन की कमी और बढ़ी हुई चेन स्केलेबिलिटी दोनों ने 2017 के अंत की तुलना में शुल्क को काफी कम रखा है।

इसके अतिरिक्त, लेन-देन बैचिंग और लाइटनिंग नेटवर्क की बढ़ती ऑफ-चेन क्षमताओं ने ऑन-चेन लेन-देन की अधिकता को कम किया है। लेन-देन बैचिंग उन संस्थाओं के लिए सबसे प्रभावी है जिनके ऑन-चेन लेन-देन आउटपुट की मात्रा अधिक होती है, जैसे कि माइनर्स और एक्सचेंज।

स्रोत: txstats

स्रोत: CoinMetrics

जनवरी 2019 से 30-दिवसीय कालिचकिन नेटवर्क मूल्य-ऑन-चेन लेनदेन अनुपात (NVT) 50 से 100 के बीच रहा है (रेखा, नीचे चार्ट)। हालाँकि कालिचकिन का NVT मुद्रास्फीति या ऑफ-चेन लेनदेन के उपयोग को ध्यान में नहीं रखता है, जिससे समग्र NVT अनुपात कम हो जाएगा, फिर भी यह मीट्रिक ऐतिहासिक सीमा के ऊपरी आधे हिस्से में बना हुआ है।

एनवीटी के पिछले उच्चतम स्तर; फरवरी 2011, अक्टूबर 2014, दिसंबर 2017, अक्टूबर 2018, जुलाई 2019 और फरवरी 2020, सभी के बाद कीमतों में मंदी का रुख रहा। इस मीट्रिक के आधार पर, यदि एनवीटी का एक और स्थानीय उच्च स्तर पहुँच जाता है, तो कीमत में स्थानीय शीर्ष की संभावना बढ़ जाएगी। दिसंबर 2018 में, एनवीटी मूल्य में उलटफेर से पहले 46 तक गिर गया।

पिछले महीने मासिक सक्रिय पते (MAAs) बढ़कर लगभग दस लाख हो गए हैं, जो दो साल का उच्चतम स्तर है (नीचे चार्ट देखें)। जुलाई 2019 में MAAs बढ़कर 850,000 हो गए, जबकि 2019 में यह संख्या 550,000 थी। दिसंबर 2017 में MAAs की संख्या 1.096 लाख के सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुँच गई थी।

2019 में, 14, 26 और 28 जून को तीन बार दैनिक सक्रिय पते (DAA) दस लाख से ज़्यादा हो गए। फरवरी 2018 के बाद से, जून 2019 पहला महीना था जब DAA दस लाख से ज़्यादा हो गए। 7 अप्रैल को DAA लगभग 940,000 के पार हो गए और 7 मई, 2019 को 1.02 लाख तक पहुँच गए। इस साल, 7 मई, 11 जून, 23 जून और जुलाई व अगस्त के ज़्यादातर महीनों में भी DAA दस लाख के पार रहे। 14 दिसंबर, 2017 को DAA 1.28 लाख से ज़्यादा हो गए।

बिटकॉइन नेटवर्क में किसी भी अन्य ब्लॉकचेन की तुलना में कहीं अधिक सक्रिय पते हैं। डीएए में बड़ी वृद्धि या निरंतर वृद्धि को बाजार की कीमतों के लिए एक तेजी के संकेतक के रूप में देखा जा सकता है क्योंकि यह ऑन-चेन बीटीसी मांग में वृद्धि का संकेत देता है। जैसे-जैसे ऑफ-चेन लेनदेन सुविधाएँ बढ़ती हैं, दैनिक सक्रिय पते समय के साथ स्थिर या घट सकते हैं।

स्रोत: CoinMetrics

मार्केट कैप को रियलाइज़्ड कैप (MVRV) से विभाजित करना एक और क्रिप्टो-नेटिव मूलभूत मीट्रिक है जिसका उपयोग ओवरबॉट या ओवरसोल्ड स्थितियों का आकलन करने के लिए किया जाता है। रियलाइज़्ड कैप, ब्लॉकचेन पर आखिरी बार स्थानांतरित होने के समय सिक्कों के बाजार मूल्य को जोड़कर, सभी मौजूदा सिक्कों के लिए भुगतान किए गए मूल्य का अनुमान लगाता है।

ऐतिहासिक रूप से, शून्य से कम एमवीआरवी जेड-स्कोर वाली अवधियाँ ओवरसोल्ड स्थितियों का प्रतिनिधित्व करती हैं, जबकि सात से अधिक एमवीआरवी जेड-स्कोर वाली अवधियाँ ओवरबॉट स्थितियों का प्रतिनिधित्व करती हैं। 2013 के बाद से, सात से ऊपर एमवीआरवी जेड-स्कोर की सभी तीन बढ़ोतरी कीमतों में रिकॉर्ड ऊँचाई के साथ हुई हैं। 12 मार्च को -0.20 तक बढ़ने के बाद, एमवीआरवी वर्तमान में 1.61 है। शून्य से नीचे एमवीआरवी जेड-स्कोर वाली सभी पिछली अवधियाँ सकारात्मक क्षेत्र में आने से पहले कई महीनों तक समेकित रहीं।

स्रोत: lookintobitcoin

अप्रयुक्त लेनदेन आउटपुट (UTXO), या अप्रयुक्त सिक्कों की आयु का विश्लेषण करने से भी मूल्य आंदोलनों के बारे में कुछ जानकारी मिल सकती है। नए स्थानांतरित सिक्कों में उछाल आमतौर पर बाजार मूल्यों में स्थानीय शीर्ष या निम्नतम स्तर से संबंधित होता है, और यह उत्साह या समर्पण का संकेत हो सकता है। हाल ही में स्थानांतरित नहीं हुए सिक्कों को ठंडे रंगों में दर्शाया गया है, जबकि चल रहे सिक्कों को गर्म रंगों में दर्शाया गया है।

पाँच वर्षों से अधिक समय से गतिहीन (गहरा नीला) सिक्कों का प्रचलन आपूर्ति में 22.06%, या लगभग 4.07 मिलियन BTC का योगदान है। दो से तीन वर्ष की आयु सीमा (फ़िरोज़ा), या अगस्त 2017 से अगस्त 2018 तक गतिहीन सिक्कों का वितरण 14.00% के साथ अगला उच्चतम है। एक से तीन महीने की अवधि (नारंगी) वाले सिक्कों में अप्रैल 2019 से जून 2019 तक 5% की वृद्धि हुई, लेकिन हाल के महीनों में इसमें गिरावट आई है। ऐतिहासिक रूप से, कीमतों में स्थानीय शिखर तब आए हैं जब एक से तीन महीने की अवधि, जो वर्तमान में 6.82% है, ने सभी प्रचलित UTXO के 15% से अधिक का प्रतिनिधित्व किया है।

स्रोत: intotheblock

डेवलपर गतिविधि की ओर मुड़ते हुए, बिटकॉइन कोर v0.19.1 और v0.20.0 दोनों रिहा इस वर्ष कई बग फिक्स और प्रदर्शन सुधार प्रदान किए गए। भविष्य में संभावित प्रोटोकॉल सुधारों में श्नोर सिग्नेचर, टैपरूट और ग्राफ्टरूट शामिल हैं।

श्नोर सिग्नेचर और सिग्नेचर एग्रीगेशन से स्टोरेज और बैंडविड्थ में कम से कम 25% की कमी की संभावना भी है। टैपरूट और ग्राफ्टरूट, मर्केलाइज्ड एब्सट्रैक्ट सिंटैक्स ट्रीज़ (MAST) को बेहतर बनाते हैं, जिसके तीन फ़ायदे हैं: छोटे लेन-देन, ज़्यादा गोपनीयता और बड़े स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट।

सितंबर 2019 में, ब्लॉकस्ट्रीम के पीटर वुइले ने भी योजनाओं का अनावरण किया लघु लिपिबिटकॉइन कोड लिखने का एक सरल तरीका। वर्तमान संस्करण, स्क्रिप्ट, जटिल है और उन लोगों के लिए उपयोग करना मुश्किल है जो इस भाषा से पूरी तरह परिचित नहीं हैं।

वुइले के अनुसार, मिनिस्क्रिप्ट उपयोगकर्ता को कुछ बिटकॉइन स्क्रिप्ट लिखने की अनुमति देता है, "एक संरचित, संयोजनीय तरीके से जो विभिन्न प्रकार के स्थैतिक विश्लेषण, सामान्य हस्ताक्षर और नीतियों के संकलन की अनुमति देता है।" मिनिस्क्रिप्ट विकास के प्रारंभिक चरण में है और वर्तमान में ब्लॉकस्ट्रीम में आंतरिक रूप से इसका परीक्षण किया जा रहा है।

पिछले वर्ष 50 से ज़्यादा डेवलपर्स ने 3,200 से ज़्यादा कमिट्स दिए हैं, जिनमें से ज़्यादातर मुख्य गिटहब रेपो पर हैं। ज़्यादातर कॉइन्स गिटहब के डेवलपर समुदाय का इस्तेमाल करते हैं जहाँ फ़ाइलें "रिपॉज़िटरीज़" या "रिपोज़" नामक फ़ोल्डर्स में सेव होती हैं, और इन फ़ाइलों में किए गए बदलावों को "कमिट्स" के ज़रिए रिकॉर्ड किया जाता है, जो इस बात का रिकॉर्ड रखते हैं कि कौन से बदलाव कब, और किसने किए। हालाँकि कमिट्स संख्या दर्शाते हैं, ज़रूरी नहीं कि गुणवत्ता ही हो, कमिट्स की ज़्यादा संख्या डेवलपर की ज़्यादा गतिविधि और रुचि का संकेत दे सकती है।

गिटहब पर बीटीसी परियोजना में दो सक्रिय रिपॉजिटरी हैं, "बिटकॉइन" (शीर्ष चार्ट, नीचे दिखाया गया है) और बिटकॉइन सुधार प्रोटोकॉल, "बीआईपी" (नीचे चार्ट, नीचे दिखाया गया है)।

स्रोत: गिटहब - बिटकॉइन

स्रोत: गिटहब - बिटकॉइन/बिप्स

अमेरिका में ईटीएफ के स्थान पर, शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) ने 2017 की चौथी तिमाही में नकद-निपटान वाले बीटीसी फ्यूचर्स लॉन्च किए। इस संस्थागत उत्पाद में पिछले एक साल में भारी मात्रा में वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट देखा गया है, जिसमें 19 मई को ओपन इंटरेस्ट का सर्वकालिक उच्चतम स्तर और पिछले महीने का एक नया सर्वकालिक उच्चतम स्तर शामिल है। सितंबर 2019 में बक्कट द्वारा भौतिक रूप से निपटान और नकद-निपटान वाला बीटीसी फ्यूचर्स एक्सचेंज लॉन्च किया गया, जिसमें पूरे 2019 में वॉल्यूम में वृद्धि देखी गई, और अप्रैल से वॉल्यूम और ओपन इंटरेस्ट में भी वृद्धि देखी गई। बक्कट और सीएमई ने एक बीटीसी विकल्प उत्पाद भी लॉन्च किया है।

LocalBitcoins.com से वैश्विक ओवर-द-काउंटर (OTC) लेनदेन की मात्रा 2017 के अंत से 2019 के मध्य तक घटी, और फिर 2019 के मध्य से 2020 के प्रारंभ तक फिर से घटी। पिछले छह महीनों में, वैश्विक लेनदेन की मात्रा कई वर्षों के उच्चतम स्तर पर पहुँच गई है। अगस्त में, वैश्विक अनुमानित लेनदेन की मात्रा 95 मिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक हो गई। मई 2019 में, LocalBitcoins ने ईरान में अपनी सेवाएँ बंद कर दीं, संभवतः अमेरिकी प्रतिबंधों के कारण, और जून 2019 में, व्यक्तिगत रूप से नकद भुगतान के विकल्प को बंद कर दिया गया।

उत्तरी अमेरिका (नारंगी) में कुल अनुमानित कारोबार का प्रतिशत सबसे ज़्यादा है, उसके बाद उप-सहारा अफ्रीका (गुलाबी) और लैटिन अमेरिका (भूरा) का स्थान है। मध्य पूर्व (पीला) और ऑस्ट्रेलिया/न्यूज़ीलैंड क्षेत्र (धूसर) में सबसे कम अनुमानित कारोबार है, दोनों ने पिछले सप्ताह 1.2 मिलियन अमेरिकी डॉलर से कम का कारोबार किया। वेनेजुएला और कोलंबिया में अनुमानित कारोबार क्रमशः 5.2 मिलियन अमेरिकी डॉलर और 3.2 मिलियन अमेरिकी डॉलर है। वेनेजुएला के केंद्रीय बैंक ने भी बिटकॉइन को अपनी आरक्षित निधि में रखने की योजना बनाई है।

स्रोत: उपयोगी ट्यूलिप

मार्च से जून 2019 तक "बिटकॉइन" शब्द के लिए दुनिया भर में गूगल ट्रेंड्स डेटा में नाटकीय रूप से वृद्धि हुई, जिसने एक नया वार्षिक उच्च स्तर दर्ज किया। जून के बाद से, खोज रुचि में गिरावट आई है, लेकिन 2020 के दौरान इसमें थोड़ी वृद्धि होने लगी है, जो संभवतः ब्लॉक रिवॉर्ड हाफिंग इवेंट और मूल्य में वृद्धि से संबंधित है।

सर्च ट्रैफ़िक में पिछली वृद्धि संभवतः दूसरी तिमाही में कीमतों में हुई तेज़ वृद्धि और अमेरिकी राष्ट्रपति सहित कई प्रमुख अमेरिकी सरकारी अधिकारियों के उल्लेखों से संबंधित रही है। 2018 के दौरान, "बिटकॉइन" से संबंधित खोजों में नाटकीय रूप से गिरावट आई। घटती रुचि के बावजूद, "बिटकॉइन क्या है" सर्च 2018 का सबसे लोकप्रिय "क्या है" गूगल सर्च रहा।

2017 की चौथी तिमाही में तेजी से पहले "बिटकॉइन" की खोजों में धीमी वृद्धि देखी गई, जो संभवतः उस समय नए बाजार सहभागियों की एक बड़ी संख्या का संकेत था। हालाँकि, 2015 के एक अध्ययन में गूगल ट्रेंड्स डेटा और बीटीसी की कीमत के बीच एक मजबूत संबंध पाया गया था, जबकि 2017 के एक अध्ययन ने निष्कर्ष निकाला कि जब अमेरिका में गूगल पर "बिटकॉइन" की खोजों में नाटकीय रूप से वृद्धि हुई, तो बीटीसी की कीमत में गिरावट आई।

तकनीकी विश्लेषण

12 मार्च की भारी गिरावट के बाद, जैसे-जैसे तेज़ी से सुधार जारी है, भविष्य के बाज़ार की गतिविधियों के रोडमैप उच्च समय-सीमाओं पर एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज, वॉल्यूम प्रोफ़ाइल विज़िबल रेंज, वार्षिक पिवट, डाइवर्जेंस और इचिमोकू क्लाउड का उपयोग करके प्राप्त किए जा सकते हैं। नीचे चर्चा किए गए तकनीकी विश्लेषण पर आगे की पृष्ठभूमि जानकारी प्राप्त की जा सकती है। यहाँ उत्पन्न करें.

बीटीसी/यूएसडी बाजार के दैनिक चार्ट पर, 50-दिवसीय एक्सपोनेंशियल मूविंग एवरेज (ईएमए) और 200-दिवसीय ईएमए के सापेक्ष हाजिर मूल्य को प्रवृत्ति के लिटमस टेस्ट के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है। जनवरी के अंत में, 50-दिवसीय ईएमए 200-दिवसीय ईएमए, जिसे गोल्डन क्रॉस कहा जाता है, को पार कर गया, और इसके तुरंत बाद 14 मार्च को एक मंदी वाला डेथ क्रॉस आया। 13 मई को गोल्डन क्रॉस पूरा करने के बाद, 50-दिवसीय और 200-दिवसीय ईएमए अब हाजिर मूल्य से नीचे क्रमशः US$10,600 और US$9,300 पर हैं। यदि कोई पुलबैक होता है, तो दोनों स्तर समर्थन का काम करेंगे।

विज़िबल रेंज (VPVR) का वॉल्यूम प्रोफ़ाइल US$8,200 (क्षैतिज बार, नीचे दिया गया चार्ट) पर एक बड़ा वॉल्यूम सपोर्ट नोड दिखाता है, जिसमें वर्तमान मूल्य से ऊपर अपेक्षाकृत कम वॉल्यूम प्रतिरोध है। इसके अतिरिक्त, US$13,000, US$18,400, और US$23,000 पर वार्षिक पिवट पॉइंट्स, सभी प्रतिरोध के रूप में कार्य करेंगे। US$8,100 पर वार्षिक पिवट भी दीर्घकालिक समर्थन के रूप में कार्य करेगा।

RSI Bitfinex लॉन्ग/शॉर्ट अनुपात (ऊपरी पैनल, नीचे चार्ट) वर्तमान में 78% लॉन्ग है, और पिछले कुछ हफ़्तों में लॉन्ग और शॉर्ट में बढ़ोतरी हुई है। अगर आने वाले हफ़्तों में शॉर्ट, लॉन्ग से आगे निकल जाते हैं, तो कीमतों में गिरावट की प्रबल संभावना है। ऐतिहासिक रूप से, ज़्यादातर शॉर्ट इंटरेस्ट वाली अवधियों ने कीमतों को और भी ज़्यादा बढ़ाया है। इसके अलावा, वॉल्यूम और RSI पर मंदी का विचलन बढ़ रहा है, जो तेज़ी की गति में कमी का संकेत देता है।

इचिमोकू क्लाउड की बात करें तो, चार प्रमुख मीट्रिक हैं; क्लाउड के सापेक्ष वर्तमान मूल्य, क्लाउड का रंग (मंदी के लिए लाल, तेजी के लिए हरा), टेनकान (T) और किजुन (K) क्रॉस, और लैगिंग स्पैन। सबसे अच्छा प्रवेश हमेशा तब होता है जब अधिकांश संकेत मंदी से तेजी की ओर, या इसके विपरीत, मुड़ जाते हैं।

दैनिक चार्ट पर, क्लाउड मेट्रिक्स तेजी का संकेत दे रहे हैं; स्पॉट कीमत क्लाउड से ऊपर है, क्लाउड तेजी का संकेत दे रहा है, टीके क्रॉस तेजी का संकेत दे रहा है, और लैगिंग स्पैन क्लाउड और कीमत से ऊपर है। जब तक स्पॉट कीमत क्लाउड से ऊपर रहेगी, तब तक रुझान तेजी का ही रहेगा। किजुन का समर्थन वर्तमान में US$10,700 पर है।

साप्ताहिक चार्ट पर, क्लाउड मेट्रिक्स भी तेजी के संकेत दे रहे हैं; स्पॉट कीमत क्लाउड से ऊपर है, क्लाउड तेजी का संकेत दे रहा है, टीके क्रॉस तेजी का संकेत दे रहा है, और लैगिंग स्पैन क्लाउड और कीमत से ऊपर है। 2017 के बाद यह पहली बार है जब तेजी वाला कुमो ट्विस्ट हुआ है और यह एक बड़े रुझान बदलाव का संकेत है। पिछले साप्ताहिक तेजी के रुझान बदलाव के कारण कीमत में 2900% की वृद्धि हुई थी। किजुन और फ्लैट कुमो के आधार पर, US$8,500 से US$9,000 के क्षेत्र में मजबूत समर्थन है।

पारंपरिक वित्तीय बाज़ारों में अस्थिरता के साथ सहसंबंधों का भी बिटकॉइन की कीमत पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा है। अक्टूबर 2014 से, शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज के CBOE वोलैटिलिटी इंडेक्स (VIX) में उछाल ने BTC की कीमत में स्थानीय निचले स्तर को दर्शाया है। पिछले महीने, VIX, या 'डर सूचकांक', 86 के उच्च स्तर से गिरकर 25 से नीचे आ गया है, जो 2008 के वित्तीय संकट के बाद का उच्चतम स्तर है जब यह 90 पर पहुँच गया था (मध्य पैनल, नीचे चार्ट)। पिछले सप्ताह, अमेरिकी S&P 500 और नैस्डैक सूचकांकों का BTC के साथ क्रमशः 80% और 71% रोलिंग 30-दिवसीय सहसंबंध रहा है (निचले पैनल, नीचे चार्ट)। ये सहसंबंध जनवरी और मार्च की तुलना में काफ़ी कम हो गए हैं, जब दोनों BTC की कीमत के साथ 100% सहसंबंध के करीब पहुँच गए थे।

अंत में, दिसंबर 2017 में शुरू किए गए शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) बीटीसी नकद-निपटान वायदा अनुबंधों की शुरुआत और समाप्ति तिथियों का मूल्य पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ा है। सीएमई दुनिया में डेरिवेटिव अनुबंधों के सबसे बड़े हिस्से के लिए व्यापार की सुविधा प्रदान करता है।

जुलाई 2019 में, CME ने BTC फ्यूचर्स उत्पाद के लिए एक दिन में अब तक का सबसे अधिक नोशनल वॉल्यूम देखा, जो 1.5 बिलियन अमेरिकी डॉलर से अधिक था। ऐतिहासिक रूप से, किसी भी सक्रिय अनुबंध की समाप्ति के आसपास मूल्य अस्थिरता नाटकीय रूप से बढ़ जाती है। 1 जुलाई से 27 दिसंबर तक के अनुबंध ने पूरे अनुबंध के लिए एक उत्कृष्ट शॉर्ट ट्रेड प्रदान किया, जो 2018 में इसी अवधि के द्वि-वार्षिक अनुबंध के समान है। 26 जून को समाप्त होने वाले द्वि-वार्षिक अनुबंध में 12 मार्च की गिरावट के बावजूद खुलने से लेकर बंद होने तक 23% की वृद्धि देखी गई। 28 अगस्त अगली अनुबंध रोलओवर अवधि है, जो दर्शाता है कि रोलओवर से पहले के सप्ताह में अस्थिरता बढ़नी चाहिए।

निष्कर्ष

पिछले कुछ महीनों में नेटवर्क हैश रेट और कठिनाई में कीमतों की तरह ही उतार-चढ़ाव रहा है, लेकिन दोनों एक बार फिर अपने सर्वकालिक उच्चतम स्तर के करीब हैं। इस साल की शुरुआत में तीसरी ब्लॉक रिवॉर्ड हाफिंग हुई थी, जिससे अकुशल माइनर्स के बाहर होने की संभावना बनी रहेगी। इस साल अब तक पाँच नए ASIC जारी किए जा चुके हैं, जो आने वाले कई महीनों तक हैश रेट को ऊँचा बनाए रखने में मदद कर सकते हैं।

मार्च के मध्य में प्रतिदिन लेन-देन में नाटकीय रूप से गिरावट आई, लेकिन उसके बाद से यह अपने पिछले स्तर पर वापस आ गया है। मासिक सक्रिय पतों ने कई वर्षों के नए उच्च स्तर को छुआ है, जुलाई और अगस्त में दैनिक सक्रिय पतों की संख्या दस लाख से अधिक हो गई है। एनवीटी और एमवीआरवी, जो दोनों ऑन-चेन गतिविधि से विपरीत रूप से संबंधित हैं, पिछले कुछ हफ़्तों में बाज़ार पूंजीकरण के सापेक्ष ऑन-चेन उपयोगिता में कमी या स्थिरता का संकेत देते हैं।

BTC/USD के तकनीकी आंकड़े मज़बूत तेज़ी का रुझान दिखा रहे हैं, और मौजूदा हाजिर कीमत 200-दिवसीय EMA और क्लाउड दोनों से काफ़ी ऊपर है। वार्षिक पिवट और वॉल्यूम के आधार पर, US$8,100 एक प्रमुख समर्थन स्तर है, साथ ही 200-दिवसीय EMA और Kijun US$10,700 पर हैं। ऊपरी प्रतिरोध पिछले स्थानीय उच्च स्तर और US$13,000 के वार्षिक पिवट पर है।

ऐतिहासिक रूप से, क्रिप्टो बाज़ार में खरीदारों की वापसी के लिए पारंपरिक बाज़ारों को भी स्थिर होना होगा। आने वाले महीनों में, बिटकॉइन तेज़ी से नई ऊँचाइयों को छू सकता है क्योंकि मात्रात्मक सहजता और वैश्विक केंद्रीय बैंकों की मुद्रा छपाई अभूतपूर्व स्तर पर पहुँच जाएगी।

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