खोया और होडल किया गया - बिटकॉइन के "अव्ययित लेनदेन" को समझना

डेल्फी डिजिटल की एक नई रिपोर्ट बिटकॉइन अर्थव्यवस्था की स्थिति पर प्रकाश डाल रही है। रिपोर्ट में विशेष रूप से उन बिटकॉइन इकाइयों की संख्या का आकलन किया गया है जो सक्रिय रूप से प्रचलन में हैं और साथ ही उन इकाइयों की भी जो निष्क्रिय पड़ी हैं और वॉलेट में अप्रयुक्त हैं। इसे UTXO कहा जाता है।

UTXO को समझना

UTXO, अनस्पेंट ट्रांजेक्शन आउटपुट का संक्षिप्त रूप है। यह समझने के लिए कि बिटकॉइन ब्लॉकचेन पर लेनदेन कैसे होते हैं, यह समझना ज़रूरी है क्योंकि बिटकॉइन लेनदेन, फ़िएट करेंसी लेनदेन की तरह काम नहीं करते।

मान लीजिए कि आप किसी दुकान पर किसी वस्तु का भुगतान करना चाहते हैं। फिएट मुद्रा में, आप भुगतान के लिए आवश्यक राशि निकाल लेते हैं और बाकी राशि अपने बटुए में ही छोड़ देते हैं। हालाँकि, अगर आप उसी वस्तु का भुगतान बिटकॉइन से करते हैं, तो लेन-देन अलग तरीके से होगा।

बिटकॉइन ब्लॉकचेन पर, आंशिक भुगतान संभव नहीं है। इसका मतलब है कि जब आप कोई लेन-देन करते हैं, तो आपको अपने वॉलेट में पूरी राशि वापस मिल जाती है। भुगतान काटकर प्राप्तकर्ता के वॉलेट में भेज दिया जाता है, जबकि आपकी शेष राशि एक नए पते पर भेज दी जाती है। अंतर यह है कि नया पता अभी भी आपके नियंत्रण में रहता है। इस नए पते को परिवर्तन पता कहा जाता है।

सरल शब्दों में, UTXO किसी व्यक्ति के पास मौजूद बिटकॉइन की मात्रा को दर्शाता है। प्रत्येक बिटकॉइन लेनदेन का एक खर्च किया गया आउटपुट और एक अप्रयुक्त आउटपुट होता है। यदि किसी लेनदेन के अंत में कोई UTXO नहीं है, तो इसका मतलब है कि उस विशेष पते पर कोई बिटकॉइन नहीं है।

बिटकॉइन के शुरुआती दिनों में, उपयोगकर्ताओं को अपने लेनदेन के प्राप्तकर्ता का नाम मैन्युअल रूप से दर्ज करना पड़ता था। इसमें प्राप्तकर्ता का पता और बदला हुआ पता दोनों शामिल होते थे। अगर उपयोगकर्ता गलती से बिना खर्च किए बिटकॉइन को किसी ऐसे पते पर भेज देता जो उसके नियंत्रण में नहीं था, तो वह UTXO तक पहुँच खो देता था।

हालाँकि, वर्तमान में, तकनीकी विकास के कारण निर्धारक वॉलेट का उदय हुआ है जो लेनदेन को और भी अधिक उपयोगकर्ता-अनुकूल तरीके से संभालते हैं। अब, उपयोगकर्ताओं को लेनदेन करते समय परिवर्तन पता दर्ज करने की आवश्यकता नहीं है, केवल प्राप्तकर्ता का पता दर्ज करना होता है। निर्धारक वॉलेट ने लेनदेन प्रक्रिया को सरल बना दिया है और गलत परिवर्तन पते के कारण होने वाले संभावित नुकसान के प्रतिशत को कम कर दिया है।

बिटकॉइन UTXO वितरण

बिटकॉइन को इस तरह से कोडित किया गया है कि सभी सिक्कों के खनन के बाद केवल 21 मिलियन यूनिट ही प्रचलन में रह सकते हैं। इसके अतिरिक्त, बिटकॉइन ब्लॉकचेन पर देखे जा सकने वाले डेटा का उपयोग करते हुए, हम जानते हैं कि वर्तमान में प्रचलन में बिटकॉइन की संख्या लगभग 17.4 मिलियन है।

हालांकि ये निर्विवाद तथ्य हैं, लेकिन बिटकॉइन की संख्या के बारे में अटकलें या सवाल उठते रहे हैं, जो वास्तव में लेनदेन में उपयोग किए जा रहे हैं, न कि वॉलेट में निष्क्रिय पड़े हुए हैं।

दिसंबर 2018 तक, डेल्फी डिजिटल ने कहा इसकी रिपोर्ट: "बिटकॉइन UTXO आयु वितरण का विश्लेषण करके, जैसा कि नीचे देखा गया है, हम देख सकते हैं कि प्रचलन में लगभग 1/3 बिटकॉइन कम से कम 3 वर्षों से स्थानांतरित नहीं हुए हैं।"

दूसरे शब्दों में, लगभग 5.8 मिलियन बिटकॉइन कम से कम तीन सालों से अपने पते से स्थानांतरित नहीं हुए हैं। मौजूदा बाज़ार मूल्यों पर, यह आँकड़ा लगभग 18 अरब डॉलर के बराबर है। बिटकॉइन के सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर, 5.8 मिलियन बिटकॉइन का मूल्य काफ़ी ज़्यादा होता।

निष्कर्षों का विश्लेषण

UTXO में मौजूद मूल्य की बड़ी मात्रा को देखते हुए, यह सवाल उठता है कि उपयोगकर्ता इन होल्डिंग्स को क्यों रखते हैं। पहली संभावित व्याख्या यह हो सकती है कि संबंधित लेनदेन डेटा दर्ज करने में त्रुटियों के कारण ये इकाइयाँ अपने मालिकों के लिए दुर्गम हैं। जैसा कि पहले बताया गया है, बिटकॉइन के शुरुआती दिनों में यह स्थिति आम थी।

डेल्फी डिजिटल का कहना है: "इन बिटकॉइन तक पहुँचने वाली निजी कुंजियाँ खो गई हैं और अनिश्चित काल तक खोई रहेंगी। चेनएनालिसिस ने संभावित रूप से खो जाने वाले बिटकॉइन का गहन विश्लेषण पूरा किया और अनुमान लगाया कि इनकी संख्या 2.78-3.79 मिलियन कॉइन्स के बीच है।"

हालाँकि यह खोए हुए बिटकॉइन के मालिकों के लिए एक दुर्भाग्यपूर्ण वास्तविकता है, लेकिन यह बिटकॉइन अर्थव्यवस्था के लिए एक लाभ प्रस्तुत करता है। बिटकॉइन को सीमित आपूर्ति के लिए डिज़ाइन किया गया है। किसी भी चीज़ के लिए दुर्लभता एक महत्वपूर्ण विशेषता है जिसका प्रभावी रूप से मूल्य के भंडार के रूप में उपयोग किया जा सकता है। बिटकॉइन की डिजिटल दुर्लभता इसके मूल्य निर्धारण के प्रमुख कारकों में से एक रही है और इसी कारण इसकी तुलना सोने से की जाती है।

इसलिए, यदि निष्कर्षों पर विश्वास किया जाए, तो अंततः प्रचलन में बिटकॉइन की कम इकाइयाँ हैं, जिससे दीर्घकाल में बिटकॉइन की कीमत को मदद मिलेगी।

हालाँकि, डेल्फी डिजिटल द्वारा किए गए शोध के अनुसार, यह संख्या कुल UTXO का लगभग आधा ही है। इसलिए, पतों में शेष बची अप्रयुक्त इकाइयों के पीछे कोई और कारण अवश्य होगा।

दूसरा संभावित कारण यह है कि उपयोगकर्ताओं का एक बड़ा हिस्सा अपने बिटकॉइन को दीर्घकालिक निवेश के रूप में इस्तेमाल कर रहा है। डेल्फी डिजिटल बताता है: "ऐसे दीर्घकालिक धारक हैं जिनका बिटकॉइन में इतना दृढ़ विश्वास है कि वे इन ऐतिहासिक रूप से उच्च स्तरों पर इसे बेचने में रुचि नहीं रखते।"

ये दीर्घकालिक 'होल्डर' बिटकॉइन के भविष्य में मज़बूत विश्वास का प्रतीक हैं। इसे एक वास्तविक विश्वास मत और बिटकॉइन की अंतर्निहित तकनीक की मज़बूत प्रकृति के साथ-साथ 2017 में देखी गई कीमतों से भी ज़्यादा ऊँची कीमतें हासिल करने की इसकी क्षमता के समर्थन के रूप में देखा जा सकता है।

यद्यपि बिटकॉइन ब्लॉकचेन में UTXO की बड़ी संख्या प्रथमदृष्टया चिंताजनक लग सकती है, लेकिन अंततः यह बिटकॉइन निवेशकों के लिए उज्ज्वल भविष्य की ओर इशारा करती है।