빌 그로스는 비트코인이 현재 금융 시스템에 대한 대안을 가져올 수 있다고 말했습니다.

빌 그로스는 최근 비트코인과 블록체인에 대한 자신의 생각을 밝혔습니다. 제이너스 글로벌 무제한 채권 전략 의 포트폴리오 매니저인 그로스는 15억 4천만 달러 규모의 자산을 운용하고 있습니다.

그로스는 금융 시장에서 오랜 기간 성공적인 경력을 쌓아왔습니다. 그는 1971년 퍼시픽 투자운용(PIMCO)을 공동 설립했으며, 이후 세계 최대 채권 펀드 인 PIMCO 토탈 리턴 펀드(자산 2,700억 달러)를 운용했습니다. 그는 2014년 9월 야누스에 합류하기 위해 이 직책을 떠났습니다.

이 금융 거물은 2000년부터 2009년까지 모닝스타 10년 채권 매니저상, 1998년, 2000년, 2007년에는 올해의 채권 매니저상을 수상하는 등 수많은 공로상을 수상했습니다. 그는 또한 채권 분석가 협회 명예의 전당에 헌액된 최초의 포트폴리오 매니저이기도 합니다. 2011년에는 기관 투자자(Institutional Investor) 잡지로부터 머니 매니지먼트 평생 공로상(Money Management Lifetime Achievement Award)을 수상했습니다. 또한, 그는 투자 관련 인기 저서 두 권을 집필했습니다.

중앙은행가들은 저축자/투자자에게 홉슨의 선택, 혹은 더 나아가 이전에는 상상도 할 수 없었던 시장에 참여(또는 참여하지 않음)할 수 있는 더 큰 선택지, 즉 소피의 선택과 같은 카지노와 같은 분위기를 조성해 왔습니다. 이제 투자자/저축자들은 제로 바운드에서 수익률의 작은 조각이라도 얻으려고 마치 잡종견처럼 경쟁하고 있습니다. 이는 결코 좋은 결과로 이어질 수 없습니다.
— – Bill Gross, Janus 포트폴리오 매니저

화요일에 발표된 월간 투자 전망 보고서 에서 그로스는 "우리 금융 시장은 라스베이거스/마카오/몬테카를로 카지노가 되었다"고 지적했습니다. 중앙은행들이 세계 경제를 부양하기 위해 계속해서 돈을 찍어내는 동안, 낮은 수익률은 저축과 투자를 촉진하고 궁극적으로 경제 성장을 이끌어 온 기존의 사업 모델을 약화시키고 파괴하고 있습니다.

그로스는 "현재의 통화 정책이 지속되면 자본 창출이 아닌 자본 파괴로 이어질 것"이라고 설명했습니다. 은행, 보험 회사, 연기금은 부정적인 영향을 받았지만, 그로스는 블룸버그와 의 인터뷰 에서 일반 개인 투자자들은 결국 "은행에서 돈을 꺼내 매트리스 밑에 숨겨두는 시점"에 이르면 다른 투자처로 눈을 돌릴 것이라고 말했습니다.

포트폴리오 매니저는 야누스 펀드를 위해 비트코인을 매수하지 않습니다. 그는 블룸버그와의 인터뷰에서 "저는 비트코인과 블록체인 기술에 대해 잘 모릅니다."라고 말했습니다. "저는 단지 현재 시스템보다 안정성을 갖춘 대안으로 이어질 수 있는 잠재적인 해결책에 대해 이야기하고 있을 뿐입니다. 아마도 몇 년이 걸릴 수도 있지만, 과거를 돌아보기보다는 미래를 내다봐야 합니다."

비트코인은 과거에 변동성이 매우 큰 것으로 악명 높았지만, 시간이 지남에 따라 더욱 안정화되었습니다. 니덤앤컴퍼니는 9월에 발표한 보고서 에서 비트코인의 변동성이 최근 몇 년 동안 크게 감소했다고 밝혔습니다.

1985년에 설립된 니덤앤컴퍼니(Needham & Company) 는 니덤 그룹(Needham Group)의 자회사이자 선도적인 투자은행 및 자산운용사입니다. 이 회사는 지금까지 278건의 기업공개(IPO)를 포함하여 총 785건 이상의 공모에서 주간사 또는 공동 주간사 역할을 수행했습니다. 또한 115건 이상의 사모 발행을 주관했으며 385건 이상의 인수합병(M&A) 거래를 완료했습니다. 이 회사의 총 거래 규모는 200억 달러를 넘어섭니다.

니덤(Needham)의 애널리스트 스펜서 보가트는 현재 비트코인의 일일 변동성이 소형주 고가 수준과 유사하다고 밝혔습니다. "앞으로 다가올 큰 기회와 비트코인 ​​자체의 전반적인 초기 단계를 고려할 때, 비트코인과 소형주 간의 변동성이 유사한 것은 전혀 놀라운 일이 아닙니다."라고 그는 덧붙였습니다. 그는 비트코인의 최근 변동성이 가장 인기 있는 일부 인터넷 IPO보다 낮아졌다고 덧붙였습니다.

보가트는 비트코인 ​​유동성이 지속적으로 증가하고 변동성은 감소할 것으로 예상합니다. 그는 변동성이 더 많은 투자자가 감당할 수 있는 범위 내로 떨어지면 기관 투자자들의 관심도 그에 비례하여 증가할 것이라고 말하며, 비트코인과 주요 자산군 간의 낮은 상관관계가 기관 투자자들에게 가장 매력적인 요소 중 하나라고 덧붙였습니다.

보가트는 3월 비트코인 ​​가격 전망을 655달러에서 848달러로 상향 조정했습니다. 그는 비트코인을 매우 투기적인 투자로 인식하면서도 비트코인의 급속한 성장과 "성장 가능성이 매우 크다"는 점에 고무되어 있다고 밝혔습니다. 또한, 비트코인 ​​도입률은 그가 3월에 예상했던 것보다 빠르게 증가했습니다.

"일반적인 전망과는 달리, 비트코인의 펀더멘털은 매우 긍정적으로 추이하고 있습니다."라고 그는 말했습니다. "전망이 매우 긍정적이며, 단기 및 중기 전망은 비트코인 ​​역사상 가장 흥미로운 전망 중 하나라고 생각합니다."

비트코인 채택, 거래, 그리고 유동성이 시간이 지남에 따라 증가함에 따라 변동성은 꾸준히 감소했습니다. 특히 비트코인 ​​일일 수익률의 연간 변동성은 2014년 중반에서 2016년 중반까지 거의 절반으로 줄었으며, 일일 가격 변동성은 이제 유가 변동성과 유사합니다.
— – Spencer Bogart, Needham & Company 분석가

아크 인베스트와 코인베이스가 6월에 발표한 보고서 도 비슷한 결론을 내렸습니다. 보고서는 "비트코인은 여전히 ​​큰 가격 변동을 겪고 있지만, 변동폭이 줄어들어 변동성이 감소했다"고 밝혔습니다. 크리스 버니스키와 아담 화이트는 보고서에서 5월 초 비트코인의 일일 변동성이 5년 전의 약 3분의 1 수준이며, 2015년 5월 초보다 24% 낮았다고 설명했습니다.

버니스키와 화이트는 주식, 채권, 부동산, 금, 석유, 신흥 시장 통화 등 다른 주요 자산과의 상관관계를 분석했습니다. 보고서는 "비트코인은 다른 모든 자산과 지속적으로 낮은 상관관계를 유지하는 유일한 자산입니다."라고 명시하고 있습니다. "놀랍게도, 비트코인이 다른 자산들과 보인 최대 상관관계(양의 상관관계든 음의 상관관계든)는 다른 자산들이 서로 보인 최소 상관관계와 같습니다."

8월 CNBC와의 인터뷰에서 반다 증권(Vanda Securities)의 CEO 제이슨 앰브로스는 기관 투자자들을 위한 비트코인에 대한 통찰력을 제공했습니다. 반다 증권은 기관 투자자와 헤지펀드 매니저들에게 전략적 거시경제 및 투자 전략 분석을 제공하는 독립 리서치 기관입니다. 앰브로스는 개인적으로 비트코인을 거래할 것이라고 밝혔습니다. 반면 그의 기관 고객들은 아직 관심을 보이지 않았습니다. 하지만 그는 "거래할 것"이라며 관심을 보였습니다.