원자 스왑은 실제로 어떻게 작동하는가, 그리고 스태불이 왜 이 전략에 그토록 적합한가

제이미 맥코믹 공동 최고 마케팅 책임자(Co-CMO) 작성 스타불 랩스

15부 중 14번째 조항은 다음과 같습니다.디파이(DeFi) 분석" 시리즈.

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구체적으로, DeFi 환경에서 원자적 스왑에 대해 설명하고, 이것이 현대적인 거래 실행의 핵심인 이유, 그리고 Stabull의 설계가 이러한 환경에서 사용하기에 특히 적합한 이유를 설명하겠습니다.

"원자"라는 단어의 진정한 의미는 무엇일까요?

DeFi에서 원자적 거래란 다음 중 하나에 해당하는 거래를 말합니다.

• 완전히 완료되거나,

• 전혀 일어나지 않습니다

부분 완료는 없습니다.

거래 과정의 모든 단계는 하나의 단위로 실행됩니다. 유동성 부족, 과도한 슬리피지, 가격 변동 또는 되돌리기 등 어떤 단계라도 실패하면 전체 거래는 마치 발생하지 않은 것처럼 롤백됩니다.

거래를 시작하는 사용자 또는 프로토콜의 관점에서 보면 다음과 같습니다.

• 자금은 절대 도중에 버려지지 않습니다.

• 중간 노출은 존재하지 않습니다.

• 청소할 필요가 없습니다

이 속성은 대규모로 작동하는 자동화 시스템에 매우 중요합니다.

간소화된 전체 과정 예시

이를 구체적으로 설명하기 위해, 솔버가 다음과 같은 거래를 실행하려고 시도하는 상황을 상상해 보세요.

1. 이더리움(ETH)으로 시작하세요

2. 이더리움(ETH)을 미국 달러(USDC)로 변환

3. USDC를 유로화 표시 스테이블코인으로 변환

4. 다른 암호화 자산으로 다시 변환

5. 최종 자산을 사용자에게 정산합니다.

이러한 모든 단계는 하나의 원자적 트랜잭션으로 묶입니다.

3단계가 실패하는 경우(가격이 맞지 않거나, 유동성이 부족하거나, 슬리피지가 허용치를 초과하는 경우 등) 1, 2, 4, 5단계는 전혀 진행되지 않습니다.

이는 정확성을 보장하지만, 관련된 모든 장소에 매우 엄격한 요구 사항을 부과합니다.

원자 스왑이 어려운 이유

원자적 실행은 용서가 없다.

원자적 스왑 내에서 풀을 사용하려면 다음 조건을 충족해야 합니다.

• 가격 예측 가능

• 엄격한 오차 범위 내에서 실행하십시오.

• 되돌리기를 방지합니다

• 블록 전체에서 일관된 동작을 보입니다.

많은 풀들이 이러한 테스트를 간헐적으로 통과하지 못하는데, 특히 변동성이 클 때 그렇습니다.

그런 상황이 발생하면 해결사는 해당 경로를 통한 라우팅을 중단합니다.

스타불이 적합한 위치

Stabull 풀은 가격 결정을 위해 풀 잔액에만 의존하는 것이 아니라 오라클 기반 가격 책정을 중심으로 설계되었습니다.

이는 원자 실행 내에서 몇 가지 중요한 결과를 초래합니다.

• 가격은 오프체인 기준 가격과 연동됩니다.

• 단기적인 불균형은 큰 가격 변동을 야기하지 않습니다.

• 거래 실행은 일시적인 유동성 불균형에 덜 민감합니다.

원자 스왑의 경우, 이러한 안정성이 깊이보다 더 중요합니다.

문제 해결사는 실패 위험을 낮추는 대신 약간 더 높은 수수료나 더 작은 거래 규모를 기꺼이 감수하는 경우가 많습니다.

바로 그 절충점이 스태불을 매력적으로 만드는 지점입니다.

중간 경로 실행 다리로서의 Stabull

우리가 추적한 많은 거래에서 스태불은 거래의 시작점이나 끝점이 아니었습니다.

대신, 그것은 중간에 나타났습니다.

• 외환 변환 단계로

• 안정적인 가격 기준점으로서

• 변동성이 큰 자산들 사이의 가교 역할을 합니다.

이러한 "중도적인" 역할은 특히 강력합니다.

즉, 스태불 풀은 다음과 같습니다.

• 다양한 전략에서 재사용됨

• 최종 사용자가 Stabull과 직접 상호 작용하지 않더라도 영향을 받습니다.

• 추측보다는 정확성을 중시함

원자 스왑이 한쪽 다리에 대해 스태불 풀을 선택할 때마다 스왑 수수료를 조용하고 예측 가능하게 반복적으로 지불합니다.

이것이 UI 관련 내용 외의 볼륨을 증가시키는 이유는 무엇일까요?

원자적 스왑은 프로젝트 자체 UI를 통해 시작되는 경우가 거의 없습니다.

그들은 :

• 해결사들이 조립함

• 집계자에 의해 트리거됨

• 봇에 의해 실행됨

이것이 바로 UI 트래픽의 상응하는 증가 없이 볼륨이 크게 증가할 수 있는 이유입니다.

Stabull 풀이 원자적 실행 로직에 포함되면, 사용자가 Stabull 자체를 통해 "클릭"하지 않고도 하루에 수백 또는 수천 번 사용할 수 있습니다.

LP에 대한 위험 프로필

LP(Limited Partner) 관점에서 볼 때, 원자적 실행은 위험 프로필을 미묘하지만 중요한 방식으로 변화시킵니다.

LP는 다음과 같은 상황에 노출되지 않습니다:

• 장기 재직 직위

• 개방형 신용 위험

• 차용인의 채무불이행

유동성이란 다음과 같습니다.

• 잠깐 만졌다

• 결정론적으로 사용됨

• 즉시 반환됨

주요 위험은 유동성 공급에 내재된 시장 위험이지만, 거래가 깔끔하게 완료되거나 아예 발생하지 않기 때문에 실행 위험은 줄어듭니다.

왜 이러한 행동이 확산되는가?

탈중앙 금융(DeFi)이 더욱 구성 가능해짐에 따라 원자적 스왑은 자연스럽게 확장됩니다.

추가 프로토콜:

• 통합 집계기

• 해결사에 의존합니다

• 재무 및 실행 로직 자동화

원자적 거래 횟수가 증가합니다.

각각은 안정적인 실행력을 갖춘 역량이 필요합니다.

그것이 바로 스태불이 점점 더 맡고 있는 역할입니다.

조용한 복리 효과

원자 스왑은 급격한 가격 급등으로 나타나지 않습니다.

그들은 다음과 같은 모습으로 도착합니다:

• 소프트웨어가 내리는 수천 개의 작은 결정들

• “효과적인 수영장”을 반복적으로 선택함

• 지속적인 백그라운드 사용

이것이 바로 성장 패턴이 점진적으로 보이다가 가속되는 것처럼 보이는 이유입니다.

규모가 명확해질 즈음에는 이미 기본적인 논리가 확립되어 있습니다.

앞서 찾고

다음 기사에서는 이 모든 것을 종합하여 이러한 행동이 Stabull에 캠페인이나 투기보다는 통합과 사용에 기반한 다른 성장 궤적을 만들어내는 이유를 살펴보겠습니다.

저자에 관하여

제이미 맥코믹 는 공동 최고 마케팅 책임자입니다. 스타불 파이낸스그는 2년 넘게 진화하는 DeFi 생태계 내에서 프로토콜의 위치를 ​​정립하는 데 힘써왔습니다.

그는 또한 창립자이기도 합니다. 비트코인 마케팅 팀2014년에 설립되었으며 다음과 같이 인정받았습니다. 유럽에서 가장 오래된 암호화폐 마케팅 전문 에이전시지난 10년간 이 회사는 디지털 자산 및 웹3 분야 전반에 걸쳐 다양한 프로젝트를 진행해 왔습니다.

제이미는 2013년에 처음으로 암호화폐에 관심을 갖게 되었으며, 오랫동안 암호화폐에 흥미를 가져왔습니다. Bitcoin 및 Ethereum지난 2년 동안 그의 관심사는 점차 그 작동 원리를 이해하는 데로 옮겨갔습니다. 탈 중앙화 금융특히 온체인 인프라가 이론보다는 실제로 어떻게 활용되는지에 초점을 맞춥니다.