비트코인 장기 보유자들이 수익을 현금화하는 방법: 장기 비트코인 ​​보유자들은 수익을 어떻게 활용하고 있을까?

두 번째 질문, 즉 암호화폐 자산을 전부 보유하지 않기로 결정했을 때 그 자산을 어떻게 활용해야 하는가에 대한 질문은 이번 시장 주기 전반에 걸쳐 조용한 패턴을 보여주고 있습니다. 실현된 수익의 상당 부분이 다른 토큰, 주식 또는 부동산에 투자되지 않고, 사업 운영, 특히 서비스 사업에 투자되고 있습니다.

이익 실현 문제

온체인 데이터는 이미 몇 달 전부터 명확했습니다. 장기 보유자 분배는 2025년 하반기에 가속화되었으며, 온체인 분석가들은 이를 뒷받침하고 있습니다. 지속적인 순매도 추적 수년간 휴면 상태였던 지갑에서 자금이 흘러나왔습니다. 10월 사상 최고치에서 현재 수준까지 약 35% 하락한 것은 4만 달러 미만에서 매수하여 여전히 안정적인 수익을 내고 있는 기존 투자자보다 신규 투자자에게 훨씬 더 큰 시험대였습니다.

이러한 투자자들에게 있어 실질적인 질문은 더 이상 "가격이 얼마나 오를까?"가 아니라 "이 중 얼마를 비트코인으로 보유하고 나머지는 어디에 투자해야 할까?"입니다. 예금 계좌에 넣어둔 현금은 인플레이션에 따라 가치가 떨어집니다. 주식은 또 다른 위험 자산입니다. 부동산은 대부분의 주요 시장에서 유동성이 낮고 수익률이 저조합니다. 남은 선택지이자, 상당수의 암호화폐 투자자들이 현재 선택하고 있는 것은 바로 사업체를 인수하거나 직접 설립하는 것입니다.

온체인 자산 관리에서 오프체인 비즈니스로

암호화폐 수익을 소규모 사업에 재투자하는 것은 그리 복잡한 문제가 아닙니다. 비트코인 ​​수익 자체만으로는 현금 흐름을 창출하지 못합니다. 사업이 현금 흐름을 만들어냅니다. 평생 비트코인 ​​가격 변동에 휘둘리고 싶지 않은 투자자라면, 암호화폐 시장과 무관하게 영업 수익을 올릴 수 있다는 점이 분명 매력적입니다. 특히 현재처럼 비트코인 ​​가격이 몇 주 동안 7만 5천 달러에서 8만 달러 사이에서 등락을 반복하며 어느 방향으로든 확실한 움직임을 보이지 않는 시기에는 더욱 그렇습니다.

비트코인은 현재 수준을 유지하고 있으며, 향후 방향은 불확실합니다. (출처: ) BNC

이러한 추세는 세금이라는 더욱 직접적인 압력에 의해 더욱 강화됩니다. 대부분의 관할권에서 암호화폐 수익을 실현하고 그 수익금을 생산적인 사업 자산에 투자하는 것과 단순히 현금으로 보유하는 것은 매우 다르게 취급됩니다. 상당한 규모의 자산을 처분하는 투자자들은 다음 투자처를 염두에 두고 있는 경우가 많으며, 사업체에 투자하는 것은 세금 측면에서 가장 효율적인 투자처 중 하나입니다.

이는 암호화폐의 공개 시장 부문을 규정하는 기업 재무 전략과 구별할 필요가 있습니다. 전략의 지속적인 비트코인 ​​축적현재 회사가 평균 매입 단가 75,537달러 대비 최근 매입으로 인해 손실을 보고 있음에도 불구하고, 이는 가격이 회복되어 해당 수준을 넘어설 것이라는 레버리지 투자입니다. 반면, 개인 투자자가 소규모 사업체에 투자하는 것은 정반대의 행동을 하는 것입니다. 즉, 비트코인 ​​가격 변동에 대한 노출을 줄이기 위해 현물 가격이 아닌 영업 현금 흐름에 기반한 자산으로 교환하는 것입니다.

서비스업은 왜 중요할까요?

암호화폐 수익을 흡수하는 여러 분야에서 예측 가능한 패턴이 나타나고 있습니다. 서비스업, 숙박업, 피트니스, 웰빙, 미용, 식음료업이 상당한 비중을 차지했습니다. 이러한 현상의 원인은 부분적으로는 실질적인 측면, 부분적으로는 인구통계학적 측면에 있습니다.

실질적으로 서비스 사업은 제조업이나 부동산 개발과 같이 자산 집약적인 사업보다 자본 요구액이 적습니다. 암호화폐 투자로 200,000만 달러에서 500,000만 달러를 실현한 투자자는 그 범위 내에서 서비스 사업을 인수하거나 직접 구축할 수 있습니다. 반면 동일한 자본을 상업용 부동산에 투자한다면 훨씬 적은 비용으로 거래를 성사시킬 수 있습니다. 또한 서비스 사업은 운영 첫 주부터 현금 흐름을 창출하므로, 매각 시에만 수익을 내는 자산과 비교했을 때 훨씬 유리합니다.

인구통계학적으로 2023~2025년 주기에서 상당한 수익을 올린 주주 집단은 20대 후반에서 40대 중반에 집중되어 있는데, 이는 일반적으로 서비스 사업을 시작하는 비율이 높은 연령대와 일치합니다. 미용, 웰빙, 피트니스 분야는 이러한 공통점의 중심에 있습니다. 이 분야들은 처음 사업을 시작하는 사람들에게 인기 있는 카테고리이며, 이미 확립된 운영 모델이 있고, 사업주가 원한다면 직접 운영에 참여하거나, 그렇지 않다면 운영 인력을 고용할 수 있는 영역입니다.

위험에 대한 새로운 관점

수동적인 투자자였던 사람이 이러한 전환을 할 때 가장 크게 달라지는 점은 감수하는 위험의 형태입니다. 온체인 리스크는 수년간 온체인 투자를 해온 사람이라면 비교적 잘 이해하고 있습니다. 자산 관리 규율, 보안 유지, 포지션 규모 조정, 단일 자산 클래스에 대한 투자 등이 여기에 해당합니다. 하지만 서비스 사업을 운영하는 데 따르는 리스크는 거의 모든 면에서 다릅니다.

미용실, 웰니스 스튜디오 또는 고객을 직접 응대하는 모든 서비스 업종은 고객의 지갑만 자산으로 하는 사업과는 달리, 항상 운영상의 위험을 안고 있습니다. 고객은 매장에 직접 방문하며, 시술에는 화학 약품, 열, 날카로운 도구, 고장 날 수 있는 장비가 사용됩니다. 또한, 직원은 소수이지만 잠재적으로 알레르기 반응을 일으키는 제품을 취급합니다. 단 한 번의 사고, 예를 들어 미끄러짐, 화학 화상, 시술 결과에 대한 분쟁 등은 법적 비용과 매출 손실로 이어질 수 있으며, 이는 소규모 사업체의 존폐를 위협할 수 있습니다.

장기 비트코인 ​​포지션을 지켜준 원칙은 놀랍도록 효과적으로 적용됩니다. "잘못된 가격에 팔도록 강요받지 마라"라는 본능은 운영 측면에서 "단 하나의 사건 때문에 포지션을 청산하도록 강요받지 마라"라는 본능과 같습니다. 실행 방식은 다르지만 원칙은 동일합니다. 시장에서 포지션을 잃게 만들 수 있는 사건을 파악하고, 그러한 사건이 발생하기 전에 손실을 최소화하는 방어책을 마련하는 것입니다.

바닥 아래의 바닥

서비스 사업자에게 있어 그 최소 안전장치는 운영 보험과 같습니다. 적절한 보험은 보유자가 온체인에서 보호하는 장기적인 비용 기준과 같은 역할을 합니다. 즉, 수익을 창출하는 자산이 아니라, 하나의 부정적인 결과가 누적되어 더 큰 문제로 이어지는 것을 막아주는 구조적 포지션입니다.

특히 암호화폐 수익금을 미용실, 뷰티 스튜디오 또는 독립 스타일리스트 사업에 투자하는 경우, 관련 보험은 다음과 같습니다. 헤어 및 미용 보험이러한 보험 범주가 존재하는 이유는 미용업계가 일반적인 소기업 보험으로는 제대로 보장할 수 없는 특수한 위험에 직면하기 때문입니다. 일반 배상 책임 보험은 사업장 내에서 발생한 고객 상해를 보장합니다. 전문직 배상 책임 보험(때로는 과실 및 부작위 보험이라고도 함)은 화학 반응부터 시술 결과에 대한 불만족까지, 서비스 자체에서 발생하는 클레임을 보장합니다. 재산 보험은 도구, 제품 및 장비를 보호하며, 1인 사업장이라도 수만 달러에 달할 수 있는 손해를 보상합니다. 영업 중단 보험은 보장 대상 사고로 인해 사업주가 영업을 중단해야 할 경우 발생하는 소득 손실을 보전해 줍니다.

비트코인을 보유했던 사람으로서 수년간 매입 단가, 손실 감내 능력, 그리고 잘못된 시점에 어쩔 수 없이 매도해야 할 때의 비용에 대해 고민해 온 저에게 미용 보험은 마치 다른 영역에서 하는 같은 이야기처럼 들립니다. 유지 관리에는 비용이 듭니다. 대부분의 경우 그 비용은 불필요한 부담처럼 보입니다. 하지만 중요한 순간이 오면, 그 비용은 충격을 흡수하느냐, 아니면 경기 침체로 힘들게 쌓아 올린 사업이 단 한 주간의 부진으로 사라지는 것을 지켜보느냐의 차이를 만들어냅니다.

루프 닫기

이러한 추세는 이번 사이클은 물론 다음 사이클까지도 계속될 가능성이 높습니다. 9만 달러에서 12만 6천 달러 사이에서 수익을 실현한 장기 투자자들은 여전히 ​​현금을 어떻게 활용할지 고민하고 있습니다. 현재 가격을 지켜보는 투자자들은 다음 상승세를 기다릴 가치가 있는지, 아니면 지금 일부를 매도하는 것이 현명한 선택인지 판단하고 있습니다. 두 그룹 모두에서 일부는 이전에는 상상도 못 했던 사업을 운영하게 될 것입니다.

온체인에서 포지션을 구축하는 데 사용된 규율은 오프체인에서 포지션을 보호하는 데에도 동일한 규율이 ​​적용됩니다. 자산 유형은 변하지만, 예상치 못한 상황이 발생했을 때 무엇이 ​​당신을 보호해 줄 것인가에 대한 질문은 변하지 않습니다.

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