대만 ETF 운용 수수료, 2024년 4억 2천만 달러로 급등

이 발생 이는 국내 상장 ETF 수익이 50% 증가한 것을 의미하며, 올해 첫 8개월 동안 이미 벌어들인 인상적인 90억 대만 달러(2억 8,000만 달러)에 더해진 수치입니다.

최근 보고서에 따르면 키스톤 인텔리전스2024년 총 수수료 수입은 13.5억 대만 달러에 달할 것으로 예상되며, 이는 전년도 누적된 90억 8천만 대만 달러와 맞먹는 수치입니다. 이는 2022년 누적된 70억 8천만 대만 달러에 비해 크게 증가한 수치로, 대만 ETF 시장의 급속한 성장을 보여줍니다.

ETF가 표준 뮤추얼 펀드에 비해 일반적으로 수수료가 낮음에도 불구하고, ETF 관리 수수료 총액인 90억 대만 달러는 작년에 모든 투자 펀드의 총 수수료 수입인 360억 대만 달러의 약 4분의 1을 차지했습니다. 

2024년 대만 ETF 수수료 급등

대만 ETF 운용 수수료는 국내 주식형 ETF의 경우 약 30~40bp부터, 전문화된 ETF의 경우 최대 100bp까지 다양합니다. 여기에는 해외 주식형 ETF와 레버리지 또는 인버스 주식형 ETF가 포함되며, 복잡한 구조와 위험 프로필로 인해 일반적으로 수수료가 더 높습니다.

ETF 운용 수수료 증가는 ​​ETF 자산의 급격한 증가와 맞물려 나타났습니다. 2024년 첫 8개월 동안 총 ETF 자산은 2023년 말 3조 9,000억 대만 달러에서 8월 말 5조 8,000억 대만 달러로 거의 50% 급증했습니다. 이러한 증가는 비용 효율성, 유동성, 그리고 투명성으로 인해 투자자들이 ETF에 대한 높은 관심을 보여주고 있습니다.

타이베이에 본사를 둔 키스톤 인텔리전스의 설립자 겸 사장인 도나 첸은 ETF 수수료 수익 증가를 대만 투자자들이 수수료가 낮은 ETF로 눈을 돌리는 현상에 기인한다고 분석했습니다. 이러한 추세는 더 많은 투자자들이 성과에 영향을 미치지 않으면서도 비용 효율적인 투자 옵션을 추구함에 따라 액티브 펀드의 투자 여력을 줄이고 있습니다.

대만의 ETF 자산 증가

"투자자들에게는 수수료가 낮은 것이 장점이지만, 많은 투자자는 ETF가 강력한 유동성, 일관된 수익 분배, 탄탄한 성과를 통해 추가 가치를 제공한다면 약간 더 높은 수수료를 기꺼이 지불할 것입니다."라고 첸은 말합니다.

ETF에 대한 선호도는 주로 다음과 같은 이유로 인해 발생했습니다. 내재적 장점비용 효율성, 유동성, 투명성 등이 그 예입니다. 그러나 액티브 펀드는 특정 섹터, 특히 특정 주식 및 멀티에셋 부문에서 여전히 유효합니다. 이러한 균형 잡힌 수요는 ETF가 시장을 장악하고 있지만, 액티브 운용 전략이 차별화된 이점을 제공할 수 있는 자리도 여전히 남아 있음을 보여줍니다.

키스톤 인텔리전스 데이터에 따르면, 시장 상황이 안정적으로 유지된다면 올해 대만 액티브 펀드의 펀드 운용 수수료 성장률은 8~10%에 이를 것으로 예상됩니다. 이러한 꾸준한 성장세는 ETF의 인기가 지속되는 가운데, 액티브 펀드가 투자 환경에서 여전히 중요한 역할을 하고 회복탄력성이 있음을 보여줍니다.

대만 펀드 시장에서 ETF의 지배력

대만 상장 ETF는 현재 해외 펀드 시장의 64%를 차지하며, 2019년 7월 37%에 비해 크게 증가했습니다. 이러한 성장은 지난 5년간 4조 3,000억 대만 달러(NT$) 이상의 ETF 자산이 추가된 데 따른 것으로, 패시브 투자 상품에 대한 강세와 지속적인 관심을 보여줍니다.

그러나 액티브 전략 ETF에 비해 패시브 ETF의 급속하고 불균형적인 성장은 대만 금융감독위원회의 주목을 받았습니다. 이에 따라 금융감독위원회는 ETF가 시장을 계속 장악하는 상황에서 액티브 펀드가 소외되지 않도록 업계의 균형을 맞추기 위한 조치를 시작했습니다.

1월 금융감독위원회는 펀드 하우스를 촉구했다 "심각한 불균형"을 해소하기 위해 적극적으로 운용되는 뮤추얼펀드의 성장을 촉진하기 위한 것입니다. 이 지침은 대만 자산운용업계의 중장기적 발전을 위한 더 광범위한 비전의 일환으로, 더욱 다각화되고 회복력 있는 투자 생태계를 조성하는 것을 목표로 합니다.

ETF와 액티브 펀드의 균형을 맞추기 위한 규제 노력

규제 노력에도 불구하고 대만의 패시브 ETF 시장으로의 전환은 둔화될 조짐이 보이지 않습니다. 소수의 주요 국내 투자자들은 이러한 추세의 최대 수혜자로서의 입지를 굳건히 하며, 투자자들의 ETF 선호도 증가를 활용하고 있습니다.

대만 최대 펀드 회사이자 ETF 운용사인 유안타 펀드는 ETF 운용 수수료 부문에서 단연 선두를 달리고 있습니다. 8월 말 기준 ETF 자산 규모는 1조 7,900억 대만 달러(NT$)이며, 38개 상품을 운용하고 있는 유안타는 올해 첫 8개월 동안 31억 2천만 대만 달러(NT$)의 ETF 운용 수수료를 기록했습니다. 이처럼 높은 수익은 유안타가 대만 ETF 시장에서 차지하는 지배적인 입지를 다시 한번 입증합니다.

국내에서 두 번째로 큰 ETF 사업인 캐세이 증권 투자 신탁은 2024년 첫 8개월 동안 14억 6천만 대만 달러의 운용 수수료를 벌어들였습니다. 이 수치는 2022년에 벌어들인 13억 5천만 대만 달러보다 약간 높지만, 전년도에 기록한 17억 4천만 대만 달러보다는 낮습니다. 

올해 Cathay의 성장은 규제 조치로 인해 방해를 받았습니다. 4월에 금지 이로 인해 회사는 12개월 동안 ETF를 포함한 모든 신규 펀드를 출시할 수 없게 되었습니다. 또한, 펀드 매니저의 내부자 거래로 인해 회사는 1.2만 대만 달러(NT$)의 벌금을 부과받았으며, 이는 ETF 사업 실적에 추가적인 영향을 미쳤습니다.

대만에서 세 번째로 큰 ETF 운용사인 캐피탈 증권투자신탁(Capital Securities Investment Trust)은 운용 수수료가 눈에 띄게 증가했다고 발표했습니다. 9억 1,650만 대만 달러(NT$) 규모의 ETF 자산을 운용한 캐피탈 증권은 운용 수수료로 11억 2천만 대만 달러를 벌어들였는데, 이는 2022년 5억 7천만 대만 달러, 전년도 7억 3천만 대만 달러에 비해 크게 증가한 수치입니다.