테조스 가격 분석 – 상승 가능성 제한

대부분의 거래소가 XTZ를 상장하고 스테이킹 지원을 발표했기 때문에, 추가적인 펀더멘털 이벤트가 투기 심리를 자극하여 사상 최고치를 경신할 때까지 추가 상승 가능성은 제한적일 수 있습니다. 현재 XTZ 유통량의 10% 남짓은 거래소 베이커리들이 보유하고 있습니다.

테조스( XTZ )는 효율적인 네트워크 업그레이드와 투명한 이해관계자 커뮤니티를 제공하도록 설계된 온체인 거버넌스 레이어를 갖춘 탈중앙화 스마트 계약 및 애플리케이션 네트워크입니다. 현재 브레이브뉴코인(BraveNewCoin) 시가총액 순위 에서 비트코인(Bitcoin SV) 바로 아래인 10위를 기록하고 있습니다. 현재 XTZ/USD 현물 가격은 2019년 5월에 기록한 최고치 대비 14% 하락했으며, 현재 시가총액은 10억 6천만 달러, 지난 24시간 동안 총 거래량은 6천 4백만 달러입니다.

스테이킹 메커니즘을 사용하는 코인들을 간단히 비교해 보면 XTZ는 중간 정도의 위치를 ​​차지하고 있습니다. XTZ는 지난 1년간 Git 커밋 횟수에서 선두를 달리고 있으며, 일일 거래량은 트론( TRX )에 이어 두 번째로 높습니다. XTZ의 실질 스테이킹 수익률(인플레이션을 뺀 스테이킹 수익률) 또한 같은 그룹의 코인들과 비교했을 때 중간 수준입니다. 다만, 실질 스테이킹 수익률은 변동성이 있습니다. EOS( EOS )는 현재 신뢰할 수 있는 온체인 데이터가 부족하여 온체인 데이터 비교에서 제외되었습니다.

XTZ 모델의 일부는 2013년 후반과 2014년 초반에 Gordon Mohr와 LM Goodman이 처음 구상했습니다. Kathleen Breitman과 Arthur Breitman은 2014년 후반에 첫 번째 Tezos 입장 문서와 백서를 발표했습니다.

초기 개발은 비트코인과 이더리움의 확장성 및 거버넌스 분쟁이 발생하는 상황에서 이루어졌습니다. 2016년 자금은 폴리체인 캐피털(Polychain Capital)에서 제공되었으며, 주요 자문으로는 Zcash의 에민 귄 시러(Emin Gün Sirer)와 주코 윌콕스(Zoko Wilcox)가 있습니다.

스위스에 본사를 둔 테조스 재단은 2017년 4월 XTZ 및 관련 기술, 그리고 XTZ 커뮤니티를 지원하기 위해 설립되었습니다. 이 프로젝트의 초기 코인 공개(ICO)는 2017년 7월 1일부터 7월 13일까지 토큰당 미화 0.47달러로 진행되었습니다. 이 ICO는 총 65,000 BTC와 325,000 ETH, 즉 미화 2억 3,200만 달러를 모금하여 당시 최대 규모의 ICO 중 하나로 기록되었습니다.

2019년 8월 현재 Tezos Foundation은 혼합 자산으로 6억 5,200만 달러를 보유하고 있는 것으로 보고되었습니다. 이 중 61%는 BTC, 15%는 XTZ, 15%는 스위스 은행의 채권, ETF 및 상품, 6%는 법정화폐, 3%는 기타 자산입니다.

ICO 이후, 당시 테조스 재단 회장이었던 요한 게버스(Johann Gevers)와 브라이트만(Breitman) 형제 간의 분쟁 으로 초기 개발이 수개월 지연되었습니다. 또한, 2017년 10월에는 캘리포니아 주 고등법원에 테조스를 상대로 "연방 증권법의 등록 및 사기 방지 조항 위반, 주정부의 허위 광고 및 불공정 경쟁법 위반"을 이유로 집단 소송이 제기되었습니다.

2018년 6월, 테조스는 고객신원확인(KYC)/자금세탁방지(AML) 법률 준수를 위해 사용자 신원 확인을 요구할 것이라고 발표했습니다. 이는 ICO 당시 수집되지 않았던 정보입니다. 제네시스 블록 또한 2018년 6월에 완료되어 6억 8백만 XTZ가 생성되었고 총 XTZ 공급량에는 제한이 없었습니다. 메인넷은 2018년 9월에 출시되었으며, 사용자 ICO 토큰은 2018년 11월에 잠금 해제되었습니다.

테조스 원장은 위임 지분증명(PoS) 합의 메커니즘을 사용하며, 목표 블록 생성 시간은 1분, 현재 연간 인플레이션율은 5.5%입니다. 현재 유통량의 약 76%가 XTZ 체인에서 스테이킹(베이킹)에 참여하고 있으며, 이는 모든 PoS 체인 중 가장 높은 USD 가치에 속합니다.

출처: StakingRewards

7개의 거래소 베이커리가 있으며, 코인베이스가 가장 큰 지분을 보유하고 있습니다. 테조스 유통량의 10% 남짓이 거래소 베이커리에 보관되어 있습니다. 초기에 베이커는 위임자가 되려면 최소 10,000 XTZ(현재 시세 기준 미화 15,810달러)가 필요했습니다. 10,000 XTZ 미만을 보유한 사용자도 위임 서비스를 통해 스테이킹에 참여할 수 있었습니다.

베이커는 XTZ 노드 및 프로토콜 수정, 소프트웨어 업데이트 및 패치에 참여하고 관리합니다. 베이커는 또한 네트워크 수정자 및 블록 생성자로서의 서비스에 대해 위임자에게 요금을 부과합니다. 각 주기(4,096개 블록 또는 약 3일)가 시작될 때, 각 블록의 베이커는 무작위로 선정되어 게시됩니다. 베이커는 블록을 베이킹할 때마다 16 XTZ의 블록 보상을 받습니다. 베이커 외에도 마지막으로 베이킹된 블록을 검증하기 위해 무작위로 선정된 32명의 보증인(Endorser)이 있습니다. 보증인은 자신이 보증하는 블록당 2 XTZ를 받습니다.

출처: MyTezosBaker

프로토콜 개정안은 131,072블록마다, 즉 약 3개월마다 선거 주기를 거쳐 채택됩니다. 개정안은 테조스 재단이 아닌 커뮤니티에서만 투표로 결정됩니다. 5월 말, XTZ 커뮤니티는 최초의 XTZ 온체인 거버넌스 제안인 아테네(Athens)를 활성화하기로 투표했습니다. 아테네는 더 큰 거래 처리량을 허용하기 위해 가스 한도를 높이고, 베이킹에 필요한 최소 XTZ 양을 10,000 XTZ에서 8,000 XTZ로 줄였습니다.

마지막 투표에서 브레스트 수정안은 부결되었고, 바빌론 2.0 수정안은 승인되어 10월에 시행되었습니다. 바빌론 업그레이드에는 합의 알고리즘을 에미+(Emmy+)로 변경하여 스크립팅 언어인 미켈슨(Michelson)에서 스마트 컨트랙트를 더 쉽게 작성할 수 있도록 하고, 계정과 스마트 컨트랙트를 구분하며, 정족수 하한선과 상한선을 변경하는 내용이 포함됩니다.

출처: Tezos 블로그

네트워크에서 현재 하루 총 거래 건수(아래 차트, 선)는 연초 이후 30,000건에서 38,000건 사이를 기록했습니다. 평균 거래 수수료(아래 차트, 채움)는 연중 대부분 미화 0.0001달러에서 0.0007달러 사이였으며, 최근 두 배로 증가하여 미화 0.0015달러를 기록했습니다. 평균 거래 금액 또한 11월 이후 미화 300달러 미만에서 5,000달러를 약간 넘는 수준으로 증가했습니다(표시되지 않음).

출처 : CoinMetrics

30일 Kalichkin 네트워크 가치 대 추정 온체인 일일 거래(NVT) 비율(아래 차트의 선)은 현재 197이며 감소하고 있지만, 역사적 기준의 중간 근처에 있습니다.

NVT의 변곡점은 자산 가치 반전의 선행 지표가 될 수 있습니다. NVT의 상승 추세는 종종 해당 코인이 경제 활동과 유용성을 기준으로 과대평가되었음을 시사하는데, 이는 약세 지표로 해석해야 합니다. 반면 NVT의 하락 추세는 그 반대를 시사합니다. NVT가 100 미만일 경우 일반적으로 유기적이고 지속적인 강세장을 나타냅니다.

활성 주소와 고유 주소 또한 중요한 고려 사항이며, 특히 메트칼프 법칙에 따라 네트워크의 근본적인 가치를 판단할 때 더욱 그렇습니다. 월간 활성 주소(MAA)는 2019년 1월 이후 지속적으로 증가해 왔습니다(아래 차트 참조). 2018년 11월에는 ICO에서 발행된 토큰이 출시되면서 주소 수가 급증했습니다. MAA의 지속적이고 지속적인 증가는 모든 자산의 강세 전망을 보여줍니다.

출처 : CoinMetrics

XTZ 프로젝트는 OCaml로 프로그래밍되었으며, GitLab의 메인 저장소는 지난 1년 동안 약 3,800건의 커밋을 기록했습니다(아래 참조). 이달 초 기준으로 테조스 재단은 1,338명의 개발자가 테조스 교육 과정을 수료했거나 수료를 위해 노력하고 있다고 보고했습니다.

대부분의 코인은 Github 또는 GitLab의 개발자 커뮤니티를 사용합니다. 이 커뮤니티에서는 파일이 "저장소" 또는 "repos"라는 폴더에 저장되고, 이러한 파일의 변경 사항은 "커밋"으로 기록됩니다. "커밋"에는 변경 사항, 변경 시기, 변경자 기록이 저장됩니다. 커밋은 변경의 양을 나타낼 뿐 반드시 질을 의미하는 것은 아니지만, 커밋 수가 많을수록 개발 활동과 관심이 높다는 것을 의미할 수 있습니다.

출처: GitLab

시장에서 XTZ 거래량은 Kraken과 Coinbase의 BTC, USD, USDT 쌍에 의해 주도되었습니다. USDT 쌍은 현재 USD 쌍보다 0.6% 프리미엄을 유지하고 있습니다. XTZ는 2017년 7월 HitBTC에, 2018년 7월 Gate.io에, 2018년 9월 Bitfinex에, 2018년 10월 Kraken에, 2018년 12월 Huobi에, 2019년 8월 Coinbase와 eToro에, 2019년 9월 Binance에, 2019년 11월 OKEx에, 그리고 이번 주 Bittrex에 상장되었습니다. Bitfinex는 또한 8월에 XTZ/USD와 XTZ/BTC 마진 쌍을 추가했습니다. XTZ는 현재 Gemini와 Poloniex에 상장되어 있지 않습니다. Binance, Coinbase, Coinone, Gate.io, Kraken, Kucoin, OKEx, 그리고 Trezor와 Ledger 하드웨어 지갑이 XTZ에 대한 스테이킹을 지원합니다.

"테조스"라는 용어에 대한 전 세계 구글 트렌드 데이터는 올해 3월부터 아테네 수정안 투표를 전후하여 소폭 증가했으며, 이는 자산 가격에도 반영되었습니다. 2017년 7월 "테조스" 검색량 급증은 해당 프로젝트의 ICO(암호화폐공개)와 관련이 있습니다. 가장 최근의 검색량 급증은 지난 몇 달 동안 여러 거래소의 상장과 관련이 있습니다.

구글 트렌드 데이터는 암호화폐 가격과 어느 정도 상관관계가 있는 것으로 나타났습니다. 2015년 연구에서는 구글 트렌드 데이터와 비트코인 ​​가격 사이에 강한 상관관계가 있는 것으로 나타났고, 2017년 연구에서는 미국 구글에서 "비트코인" 검색이 급증하자 비트코인 ​​가격이 하락했다는 결론을 내렸습니다.

기술 분석

XTZ 가격 데이터는 1년도 채 되지 않으며, 가장 두드러진 상승 랠리는 아테네 헌법 개정안의 투표 완료 및 시행, 그리고 여러 거래소 상장 시점에 집중되었습니다. 향후 추세와 지지 및 저항 수준은 지수 이동 평균, 거래량 추이, 이치모쿠 클라우드 등을 통해 분석할 수 있습니다. 아래에서 설명하는 기술 지표에 대한 자세한 정보는 여기에서 확인할 수 있습니다.

XTZ/USD 통화쌍의 일간 차트에서 50일 지수 이동 평균선(EMA)과 200일 지수 이동 평균선이 11월 18일 강세를 돌파한 후 50%의 강세 랠리가 이어졌습니다. 현재까지 2달러 영역은 강력한 심리적 저항선으로 보입니다. 과거 거래량 지지선(수평 막대)은 1.23달러에서 지지를 보이고 있습니다.

비트파이넥스(Bitfinex)의 미결제약정은 84%로 숏 포지션(상단 패널, 아래 차트)이며, 숏 포지션은 빠르게 증가하여 이번 주 초 사상 최고치를 기록했습니다. 가격이 크게 상승할 경우, 숏 포지션이 청산되기 시작하면서 과대평가된 움직임이 나타날 수 있습니다. 2개월 연속 약세 거래량이 증가하고 있으며, RSI 다이버전스도 활발하게 나타나고 있어 강세 모멘텀 약화를 시사합니다.

일목균형표(Ichimoku Cloud)를 살펴보면, 추세가 존재하는지 여부를 나타내는 네 가지 지표가 사용됩니다. 클라우드 대비 현재 가격, 클라우드 색상(빨간색은 하락, 녹색은 상승), 텐칸(T)과 기준(K) 교차선, 그리고 후행 구간(Lagging Span)입니다. 최적의 진입 시점은 항상 대부분의 신호가 하락에서 상승으로, 또는 그 반대로 전환될 때입니다.

일별 시간대의 클라우드 지표는 더욱 정확한 신호를 위해 두 배로 설정(20/60/120/30)되었으며, 현재 강세입니다. 가격은 클라우드 위에 있고, 클라우드는 강세이며, TK 교차선은 강세이고, 후행 구간은 클라우드 위와 가격 위에 있습니다. 현재의 TK 불균형(c-clamp)은 경미한 과매수 상태를 시사합니다. 가격이 기준선($1.30)으로 복귀하면 전통적인 롱 재진입 신호가 발동합니다.

XTZ/BTC 통화쌍의 일간 차트에서 가격은 11월 7일 200일 지수이동평균선과 일간 구름대를 모두 돌파하며 108%의 상승 랠리를 이끌었습니다. 구름대 지표 또한 현재 모두 강세를 보이고 있지만, TK 불균형(c-clamp)은 극단적인 과매수 상태를 시사합니다. 역사적 거래량 지지선은 20,000sat의 심리적 영역에 있습니다. 또한 약세 RSI 다이버전스도 나타나 강세 모멘텀이 약화될 것으로 예상됩니다. 추가 상승 시도 전에는 사상 최고가 근처에서 가격이 재조정될 것으로 예상됩니다. 비트파이넥스의 미결제약정은 93% 공매도 상태입니다(표시되지 않음).

맺음말

험난한 출발을 보인 XTZ는 PoS 코인들이 난립하는 시장에 진입하여, 이전에 BTC와 ETH를 괴롭혔던 심각한 거버넌스 문제를 해결하고자 합니다. 기본 골격은 지난 1년 동안 일일 거래량이 소폭 증가하고 활성 주소가 증가하는 등 초기 체인의 모습을 보여줍니다.

스테이킹된 유통 공급량의 높은 비율(약 75%)은 스마트 컨트랙트와 DApp이 아직 자리 잡지 못했기 때문에 현재 XTZ와 관련해 할 수 있는 일이 많지 않음을 시사합니다. 높은 스테이킹 비율은 여러 거래소와 수탁 서비스에서 스테이킹 참여를 허용하는 것과 직접적인 관련이 있을 것으로 보입니다. 현재 XTZ 유통 공급량의 10% 남짓은 거래소 베이커리(거래소 베이커리)가 보유하고 있습니다. 대부분의 거래소가 XTZ를 상장하고 스테이킹 지원을 발표했기 때문에, 추가적인 펀더멘털 이벤트가 발생하여 투기 심리가 사상 최고치를 경신할 때까지 추가 상승 가능성은 제한적일 수 있습니다.

XTZ/USD 통화쌍의 기술적 지표는 강세를 보이고 있으며, 추세 지표가 확실한 강세 추세를 강력하게 지지하고 있습니다. XTZ는 일간 200-EMA와 일간 클라우드 모두에서 가격이 형성되는 몇 안 되는 현물 가격 코인 중 하나입니다. 상승 저항선은 자산이 가격 탐색 모드에 진입하기 전 미화 2.00달러의 심리적 저항선입니다. 사상 최고가에서 사상 최저가까지 1.618 피보나치 확장이 이루어지면 잠재적 목표가는 미화 3.95달러가 됩니다. 일간 기준과 거래량 프로필을 기준으로 볼 때 현재 강력한 가격 지지선은 미화 1.30달러입니다.

XTZ/BTC의 기술적 분석은 강력하지만 과매수 상태인 강세 랠리를 시사합니다. 이 통화쌍은 일간 200-EMA와 일간 Cloud 위에 고점에 위치해 있습니다. 강력한 상승 저항선은 사상 최고치인 25,000 sats에서 30,000 sats 사이이며, 지지선은 심리적 수준인 20,000 sats입니다.