0x Analisis Harga – Mencipta nilai aset kekal sukar difahami

0x ( ZRX ) ialah token ERC-20 yang direka untuk memperkasakan bursa terdesentralisasi. ZRX kini berada di kedudukan ke-37 dalam jadual permodalan pasaran BraveNewCoin, manakala harga spot semasa turun 91% daripada paras tertinggi sepanjang masa yang dicatatkan pada Januari 2017. Permodalan pasaran kini berada pada AS$135 juta, dengan ~3.9% daripada jumlah permodalan pasaran didagangkan dalam tempoh 24 jam yang lalu, atau AS$5.28 juta.

Peningkatan pertukaran terdesentralisasi (DEX), sebahagiannya, adalah tindak balas kepada lebih daripada AS$1 bilion yang hilang melalui penggodaman pertukaran berpusat, penyelewengan atau ketidakcekapan yang telah berlaku dalam ekosistem kripto sejak 10 tahun yang lalu. Semasa menggunakan kebanyakan DEX, pengguna mengekalkan jagaan aset mereka, berbanding pertukaran terpusat yang memerlukan aset disimpan dalam dompet mereka. Penggodaman baru-baru ini terhadap pertukaran berasaskan New Zealand, Cryptopia, dan masalah penjagaan di QuadrigaCX yang berpangkalan di Kanada adalah peringatan berterusan tentang risiko pertukaran berpusat.

Sumber: https://0x.org/

ZRX menyediakan seni bina untuk DEX melalui sistem penyampai (ditunjukkan di bawah) pada platform ZRX. ZRX juga menggunakan format pemesejan untuk penyelesaian perdagangan dan sistem kontrak pintar untuk modul tadbir urus terpencar, yang masih belum dilaksanakan.

Tadbir urus terdesentralisasi dimasukkan dalam usaha untuk mengurangkan geseran yang berkaitan dengan peningkatan dan sebarang masa henti platform. Penyampai boleh menggunakan token ZRX untuk meluluskan atau tidak meluluskan potensi peningkatan masa depan, yang mengurangkan bekalan edaran dan mengingatkan Bukti Pegangan. Model ini tidak menghalang penyampai daripada memotong protokol ZRX, sekiranya mereka ingin melaksanakan perubahan mereka sendiri, atau jika mereka tidak bersetuju dengan perubahan yang dilaksanakan oleh pasukan teras ZRX.

Garpu pada bulan Disember, yang dimulakan oleh sebuah syarikat bernama DDEX, mencipta protokol Hydro. Ketua Pegawai Eksekutif DDEX, Tian Li, menyatakan bahawa pasukan DDEX dan ZRX mempunyai pendapat yang berbeza tentang perkara yang membentuk penambahbaikan protokol segera, dan sama ada token berasaskan yuran mencipta geseran yang tidak perlu.

Protokol ZRX diasaskan oleh jurutera dan UCSD Ph.D yang diisytiharkan sendiri. tercicir, Will Warren, dan bekas peniaga berpendapatan tetap, Amir Bandeali, kedua-duanya tidak mempunyai pengalaman kerja teknikal sebelum memulakan projek. Bandeali sebelum ini bekerja untuk platform dagangan mata wang kripto Over The Counter terkemuka, DRW.

Penasihat projek terkenal termasuk Joey Krug, co-CIO di Pantera Capital dan pengasas Augur, serta tiga alumni Coinbase; Fred Ehrsam, pengasas bersama Coinbase, Linda Xie, pengasas bersama Scalar Capital dan isteri Will Warren, dan Olaf Carlson-Wee, pengasas PolyChain Capital.

ICO token ZRX berlaku pada Ogos 2017, apabila 500 juta token telah dijual, mengumpul AS$24 juta. Satu bilion token telah dicipta secara keseluruhan. Baki 50% dibahagikan antara syarikat 0x, dana pembangun, pasukan pengasas, penyokong awal dan penasihat. Token yang diperuntukkan kepada pengasas, penasihat dan ahli kakitangan telah dikunci dalam jadual peletakhakan 4 tahun.

Walaupun tiada perjanjian pra-jualan atau tempahan, PolyChain Capital mengetuai pusingan awal yang meliputi yuran guaman. Pasukan ZRX terus memegang 18,600ETH dalam perbendaharaan mereka, yang kini bernilai AS$1.93 juta. Sekurang-kurangnya separuh daripada perbendaharaan telah dibelanjakan sepanjang 2017, dengan 11,000 ETH lagi dibelanjakan pada akhir Disember tahun lepas (bar merah, carta di bawah).

Sumber: https://app.santiment.net/projects/0x

Pada September 2018, ZRX mengeluarkan V2 protokol yang membawa beberapa ciri baharu termasuk; Portal 0x, sokongan Token Non-Fungible (ERC-721), peningkatan kecekapan pemadanan pesanan, dan pilihan untuk kumpulan kecairan yang dibenarkan di mana alamat token mesti memenuhi keperluan khusus yang membolehkan penguatkuasaan dan pematuhan kepada peraturan KYC/AML. Wyre juga telah bekerjasama dengan DEX untuk membantu menyepadukan token KYC, serta fiat kepada Dai on-ramp.

Pematuhan undang-undang DEX telah menjadi tumpuan pada November 2018 apabila Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa AS mendenda pengasas EtherDelta, DEX bukan ZRX, AS$388,000 kerana mengendalikan bursa sekuriti negara tidak berdaftar.

Sumber: 0xproject.com/portal

0x Instant telah dikeluarkan pada bulan Disember, yang membolehkan pembelian kripto pada mana-mana aplikasi atau laman web dengan beberapa baris kod. Instant adalah sumber terbuka, boleh dikonfigurasikan dan membolehkan hos memperoleh yuran afiliasi untuk setiap transaksi. Proses ini berfungsi dengan mengagregatkan kecairan daripada penyampai 0x dan mencari harga terbaik untuk pembeli. Transaksi berlaku menggunakan Ethereum ( ETH ) melalui MetaMask, Ledger, Trezor atau mana-mana dompet Ethereum yang lain. 0x juga telah menarik pasaran NFT, seperti Emoon, ke dalam keluarga penyampai. Emoon juga telah mendayakan 0x instant.

Dalam usaha untuk meningkatkan kecairan merentas penyampai ZRX, pasukan itu mengumumkan program pembuat pasaran. Pembuat pasaran meningkatkan kecairan dengan menambah kedalaman buku pesanan apabila perlu. Pemohon yang diterima boleh menerima sehingga AS$15,000 untuk melengkapkan onboarding.

Perubahan protokol pada masa hadapan akan datang melalui Cadangan Penambahbaikan 0x (ZEIP), termasuk sokongan untuk berbilang aset pada setiap sisi perdagangan, sokongan untuk piawaian token ERC-1155 dan Penyelaras Pelaksanaan Perdagangan yang akan cuba menghalang pakatan sulit dan pesanan.

Sepanjang enam bulan yang lalu, jumlah keseluruhan rangkaian USD (carta di bawah) merentasi semua penyampai telah menurun dengan ketara, manakala yuran ZRX pada asasnya tidak wujud (tidak ditunjukkan). Pengisian pertukaran telah menurun dengan ketara sejak pertengahan Disember, apabila DDEX meninggalkan protokol ZRX. Daripada 10 DEX yang dijejaki, Paradex mendahului mengikut jumlah dagangan dan bilangan dagangan. Token paling popular yang didagangkan antara semua penyampai ialah Wrapped ETH, derivatif ETH yang mematuhi ERC-20, diikuti oleh Dai ( DAI ), stablecoin USD, dan kemudian Maker ( MKR ).

Sumber: 0xtracker.com

Urus niaga setiap hari (baris, carta di bawah) melonjak secara mendadak sehingga Oktober dan awal November, mungkin disebabkan permintaan spekulatif dan/atau transaksi daripada penyenaraian Coinbase pada masa itu. Sejak itu, urus niaga setiap hari terus menurun. Nilai urus niaga purata (isi, carta di bawah) telah berada dalam aliran menurun sejak Mei 2018, dan kini berada pada paras terendah sepanjang masa.

Penurunan transaksi token ZRX boleh dikaitkan dengan kekurangan kepentingan yang wujud mengenai token ZRX itu sendiri. Token ZRX hampir merupakan kenderaan spekulatif semata-mata dan tidak diperlukan untuk berdagang pada penyampai. Tanpa sebarang keputusan tadbir urus yang belum selesai atau yuran denominasi ZRX, penyampai sendiri tidak mempunyai sebab untuk memegang token. Warren telah membincangkan isu ini, termasuk kemungkinan penyampai menambah ciri staking untuk mengurangkan yuran pengguna, serta pasukan ZRX memfokuskan pada penciptaan nilai jangka panjang dan bukannya kenaikan harga token jangka pendek.

Sumber: coinmetrics.io

Nilai rangkaian Kalichkin 30 hari kepada anggaran nisbah transaksi harian dalam rantaian (NVT) (garis, carta di bawah) telah mula meningkat selepas jatuh ke paras terendah sepanjang masa iaitu ~20. NVT yang semakin meningkat mencadangkan syiling dinilai terlebih berdasarkan aktiviti ekonomi dan utilitinya, yang sepatutnya dilihat sebagai penunjuk harga menurun.

Alamat aktif harian (isi, carta di bawah) meningkat secara mendadak sepanjang Oktober dan awal November, tetapi sejak itu telah menurun. Peningkatan dalam alamat aktif ini sepadan dengan penyenaraian Coinbase pada pertengahan Oktober. Alamat aktif dan unik adalah penting untuk dipertimbangkan semasa menentukan nilai asas rangkaian menggunakan undang-undang Metcalfe.

Sumber: coinmetrics.io

Projek ZRX mempunyai 51 repo di GitHub dengan 48 pembangun menyumbang lebih 5,000 komitmen kepada repo ZRX pada tahun lalu. Kebanyakan komit berkaitan ZRX telah berlaku dalam 0x-monorepo (ditunjukkan di bawah).

Kebanyakan syiling menggunakan komuniti pembangun GitHub di mana fail disimpan dalam folder yang dipanggil "repositori," atau "repos," dan perubahan pada fail ini direkodkan dengan "komit," yang menyimpan rekod perubahan yang dibuat, bila dan oleh siapa. Walaupun komit mewakili kuantiti dan tidak semestinya kualiti, bilangan komit yang lebih tinggi boleh menandakan aktiviti dan minat dev yang lebih tinggi.

Sumber: https://github.com/0xProject/0x-monorepo/graphs/contributors

Jumlah dagangan bursa telah diterajui oleh pasangan Bitcoin ( BTC ) dan Ethereum ( ETH ) di Binance, BitMart dan Coinbase Pro. Sepanjang tahun lalu, ZRX baru disenaraikan atau memperoleh pasangan baharu di beberapa bursa termasuk OKCoin.com, Poloniex, Coinbase, Bittrex dan Ethfinex.

Analisis Teknikal

Dengan harga ZRX/USD yang melonjak ke paras terendah tahunan, spekulator nilai mungkin akan mula berminat. Menjaja, atau percubaan untuk membeli bahagian bawah trend, boleh menguntungkan jika dilakukan dengan disiplin dan kesabaran. Untuk menentukan kemasukan dan keluar sepanjang trend, serta potensi pembalikan trend, purata bergerak eksponen (EMA), corak carta, volum, perbezaan dan Ichimoku Cloud boleh digunakan. Maklumat latar belakang lanjut tentang analisis teknikal yang dibincangkan di bawah boleh didapati di sini.

Pada carta harian, 50/200EMA telah dipalang menurun sejak Ogos 2018 dengan harga kebanyakannya dipegang di bawah 50EMA sejak salib. 200EMA harus bertindak sebagai magnet dan rintangan yang kuat untuk harga jika percubaan pembalikan min dibuat. Terdapat RSI yang aktif dan berkembang serta perbezaan kenaikkan volum kerana harga terus membuat paras rendah yang lebih rendah pada momentum yang kurang dan volum yang lebih sedikit. Selain itu, corak carta baji jatuh telah terbentuk, mencadangkan percubaan pembalikan dalam jangka masa terdekat. Kedua-dua 200EMA dan profil volum (bar menegak) menunjukkan zon rintangan antara AS$0.52 – AS$0.76.

Beralih kepada Awan Ichimoku, empat metrik digunakan untuk menentukan sama ada trend wujud; harga semasa berhubung dengan Awan, warna Awan (merah untuk menurun, hijau untuk menaik), silang Tenkan (T) dan Kijun (K) sebelumnya, dan Span Lagging. Kemasukan terbaik sentiasa berlaku apabila kebanyakan isyarat bertukar daripada menurun kepada menaik, atau sebaliknya.

Status metrik Awan semasa pada carta harian, menggunakan tetapan dua kali ganda untuk isyarat yang lebih tepat, semuanya menurun; harga adalah di bawah Awan, Awan adalah menurun, TK silang sebelumnya adalah menurun, dan Span Lagging adalah di bawah Awan dan di bawah harga. Kemasukan panjang tradisional tidak akan dicetuskan sehingga harga berada di atas Awan dengan salib TK kenaikkan, yang tidak berlaku sejak Mei 2018. Walau bagaimanapun, perdagangan pembalikan akan tercetus jika harga memasuki Awan dengan salib TK kenaikkan. Dagangan ini dirujuk sebagai dagangan Edge to Edge (anak panah kuning).

Akhir sekali, pada pasangan harian ZRX/BTC, gambar juga menurun; harga adalah di bawah 200EMA dan di bawah Awan. Jika harga menembusi paras rintangan 8,300 sat dengan TK silang yang menaik, perdagangan pembalikan Edge to Edge mungkin akan mencetuskan dengan sasaran 11,300 sats. Pembalikan mungkin akan mempunyai pitstop berhampiran 200EMA pada ~9,500 sats. Tiada perbezaan kenaikkan harga pada tahap rendah semasa tetapi RSI baru-baru ini mencapai tahap terendah yang pernah direkodkan dalam sejarah pendek aset.

Kesimpulan

Asas menunjukkan pengisian penyampai dan penggunaan token terus merosot selepas salah satu penyampai terbesar, DDEX, bercabang protokol ZRX pada akhir Disember. Pengguna dan penyampai tidak lagi perlu memegang token ZRX untuk berdagang pada mana-mana platform ZRX, memberikan hampir tiada sebab untuk berinteraksi dengan token itu sama sekali. Peningkatan volum urus niaga berikutan pengumuman Coinbase dan penambahan pada platform tidak dikekalkan. Walaupun pasukan teras ZRX terus menjadi sangat aktif, mencipta atau mengekalkan nilai token masih sukar difahami. Relayer yang meninggalkan ZRX, serta kekurangan struktur tadbir urus untuk protokol, menghasilkan prospek menurun dalam jangka terdekat kerana permintaan organik semuanya tidak wujud.

Teknikal menunjukkan arah aliran menurun yang mampan dengan potensi untuk pulangan min dalam tempoh terdekat. Walaupun harga pada masa ini menghampiri paras terendah sepanjang masa, terdapat tanda-tanda rali pelepasan kenaikkan disebabkan oleh pembentukan Baji Jatuh dengan perbezaan pengayun kenaikkan. Sasaran untuk pembalikan mungkin akan mendapat rintangan berhampiran tahap psikologi AS$0.50 dan 10,000 sats. Sebarang rali kenaikkan tidak berkemungkinan akan mengekalkan diri mereka sehingga terdapat permintaan organik untuk memegang token, di luar spekulasi.