Analisis Harga Klasik Ethereum – Aktiviti dalam rantaian menurun walaupun peningkatan protokol baru-baru ini

ETC dicipta selepas pertikaian keras, berikutan penggodaman Pertubuhan Autonomi Terdesentralisasi (DAO) pada Jun 2016, yang menyebabkan kira-kira AS$50 juta dihabiskan daripada DAO melalui serangan panggilan rekursif. DAO pada asalnya ditubuhkan sebagai dana modal teroka yang dibina di atas Ethereum dan dilancarkan dengan jualan ramai pada April 2016. Sehingga Mei 2016, dana itu memegang ~14% daripada jumlah bekalan Ethereum, kira-kira ~US$150 juta, daripada 11,000 pelabur.

Tonton ringkasan analisis ini di YouTube

Untuk mendapatkan semula dana yang hilang, garpu keras rantaian Ethereum asal dengan cepat mengikuti penggodaman itu. Rantaian asal terselamat, sebahagian besarnya disebabkan oleh penyenaraian pertukaran, dan dinamakan semula sebagai Ethereum Classic. Penyokong ETC mempersoalkan kebolehubahan lejar ETH selepas penyelesaian garpu keras dilaksanakan. Selain itu, pembangun dan komuniti ETC bersetuju untuk mengehadkan pengeluaran dan mengurangkan ganjaran sekatan. Inflasi tahunan pada rangkaian pada masa ini berada pada 6.45% (hijau) berbanding 4.46% ETH (ungu). Untuk ETC, jumlah ganjaran blok dikurangkan sebanyak 20% setiap lima juta blok.

Sumber: CoinMetrics

Barry Silbert, pengasas dan Ketua Pegawai Eksekutif Digital Currency Group (DCG), merupakan salah seorang ahli komuniti yang paling menonjol untuk menerima ETC dan menggalakkan pembangunan masa depan, melalui IOHK yang berpangkalan di Hong Kong ketika itu. Pada 2019, IOHK mengumumkan syarikat itu akan berpindah ke negeri Wyoming kerana persekitaran kawal selia yang lebih mesra.

Anak syarikat DCG, Grayscale, terdiri daripada beberapa dana yang menerbitkan saham yang disokong oleh crypto. Kepercayaan yang mengeluarkan saham untuk produk ETC pada masa ini mempunyai aset di bawah pengurusan AS$69.5 juta, mewakili 11.05 juta ETC, atau 9.19% daripada bekalan edaran. Pengurus amanah berhasrat untuk mengarahkan sehingga satu pertiga daripada Yuran Tahunan, untuk tiga tahun pertama operasi amanah, ke arah Koperasi Klasik Ethereum, yang mempunyai inisiatif yang menyokong pembangunan, pemasaran dan aktiviti komuniti.

Perbandingan pantas antara Ethereum dan Ethereum Classic menunjukkan Ethereum mendominasi kebanyakan metrik, termasuk topi pasaran; volum transaksi harian, transaksi harian, alamat aktif harian, kadar cincang dan nod. ETH mungkin mempunyai lebih banyak komitmen GitHub sepanjang tahun lalu tetapi lebih sedikit komitmen daripada ETC pada repo utama.

Aktiviti perlombongan sejak beberapa tahun lalu telah meningkat dengan ketara terima kasih kepada ASIC untuk algoritma konsensus Ethash yang dibangunkan oleh Innosilicon, Bitmain dan PandMiner. Linzhi, pengeluar Ethash ASIC baharu, mengeluarkan penambang pertamanya pada September 2019.

Jika Ethereum beralih kepada algoritma konsensus baharu, ProgPoW, pelombong ASIC boleh berhijrah secara besar-besaran ke rantaian ETC, kerana mereka tidak akan dapat melombong pada rantaian Ethereum secara menguntungkan. Selanjutnya, pengeluar Ethash ASIC Innosilicon juga baru-baru ini mengeluarkan Ethash ASIC baharu. Mereka yang membeli ASIC ini akan mencari untuk mendapatkan pulangan atas pelaburan mereka, tanpa mengira rantaian yang mereka perlombongan.

Sumber: asicminervalue

Kadar hash mencecah paras tertinggi sepanjang masa pada bulan Februari tetapi sejak itu telah kembali ke julat sebelumnya. Kenaikan kadar hash juga dikaitkan dengan kenaikan harga ETC pada masa itu. Berbanding dengan ETH, ETC tidak mungkin akan pernah melaksanakan Proof of Stake (PoS) dan berkemungkinan kekal sebagai rantaian Proof of Work (PoW) untuk masa hadapan yang tidak ditentukan. Sejak beberapa bulan lalu, kadar cincang ETC secara ringkas mendapat tempat pada kadar cincang ETH tetapi kini telah melonjak ke paras terendah berbilang tahun. Kadar cincang ETC mewakili 3.74% daripada kadar cincang ETH (tidak ditunjukkan).

Sumber: BitInfoCharts

Rangkaian ETC mempunyai sejumlah 571 nod aktif, yang kebanyakannya sedang menjalankan klien opentherem. Amerika Syarikat, China dan Jerman masing-masing mempunyai 25%, 12% dan 12% daripada nod ini. Lebih 76% daripada nod dijalankan pada rangkaian Cloud, seperti Amazon, Alibaba dan Google.

Sumber: ETCnodes

Bilangan urus niaga dalam rantaian ETC setiap hari (baris, carta di bawah) berjulat daripada 26,000 hingga 60,000 sejak April 2018. Urus niaga sehari mencecah paras tertinggi sepanjang masa pada Mac 2018 selepas melepasi paras 100,000. Sebarang kenaikan ketara dalam urus niaga setiap hari harus dilihat sebagai penunjuk kenaikan harga. Walau bagaimanapun, kenaikan terbaharu dalam urus niaga setiap hari bukanlah peningkatan yang berterusan dan tidak membawa kepada kenaikan harga berbilang bulan.

Purata nilai urus niaga setiap hari (isi, carta di bawah) meningkat secara mendadak dari Januari hingga Februari tetapi telah kembali ke julat sebelumnya antara AS$100 hingga AS$600. Nilai urus niaga purata mencecah paras tertinggi sepanjang masa pada pertengahan Januari 2018, pada hampir AS$6,000, yang sepadan dengan harga token tertinggi sepanjang masa. Yuran transaksi pada masa ini ialah AS$0.00141 (tidak ditunjukkan).

Sumber: CoinMetrics

Nilai rangkaian Kalichkin 30 hari kepada anggaran nisbah urus niaga harian dalam rantaian (NVT) (garis, carta di bawah) menurun daripada 25 kepada 66 dalam tempoh dua bulan lalu, selepas menghampiri rekod tertinggi pada bulan Januari. NVT di bawah 40 adalah konsisten dengan keadaan pasaran menaik.

Aliran menaik yang jelas dalam NVT mencadangkan syiling dinilai terlalu tinggi berdasarkan aktiviti ekonomi dan utiliti rangkaiannya, yang sepatutnya dilihat sebagai penunjuk harga menurun. Selain itu, NVT yang semakin berkurangan dalam pasaran beruang menunjukkan aset tersebut sudah terlebih jual atau bahawa metrik NVT mungkin perlu dilengkapkan semula untuk memahami pembolehubah pasaran dengan lebih baik.

Alamat aktif harian (DAA) melonjak secara mendadak pada penghujung 2018 dan dipegang hampir pada tahap rekod sepanjang kebanyakan tahun 2019 (isi, carta di bawah). Pada Oktober 2019, DAA meningkat kepada 4.7 juta sebelum turun semula kepada julat sebelumnya iaitu 10,000 – 200,000. Alamat ini mungkin mewakili perkhidmatan pencampuran atau ujian rangkaian. Sejak Oktober, DAA sangat tidak menentu, antara 9,000 hingga 1.1 juta. Secara umum, peningkatan berterusan dalam DAA harus dilihat sebagai penunjuk kenaikan harga kerana ini menunjukkan peningkatan penggunaan dan minat blockchain. Songsang mencadangkan minat yang semakin berkurangan dalam rantaian dan ekosistem.

Sumber: CoinMetrics

Pada Januari 2019, ETC mengalami serangan sebanyak 51% melalui "penyusunan semula rantaian dalam". Mark Nesbitt, seorang jurutera keselamatan di Coinbase, memaklumkan komuniti tentang serangan itu dengan catatan blog yang menerangkan perkara itu. Coinbase melumpuhkan pemindahan ETC pada masa itu, dan kemudiannya mendayakannya semula pada 11 Mac. Platform dagangan kini memerlukan 5,676 pengesahan untuk deposit ETC, yang akan mengambil masa kira-kira 24 jam dalam keadaan biasa.

Serangan itu mengakibatkan perbelanjaan berganda untuk 219,500 ETC, iaitu sekitar ~US$1.1 juta, menurut catatan blog itu. Tidak lama selepas serangan itu, tapak yang direka untuk memantau status sebarang kemungkinan serangan 51% telah dikeluarkan oleh ETC Labs. Hashrate kekal stabil sejak kejadian itu.

Pertukaran biasanya merupakan sasaran yang paling terdedah dan terbesar semasa serangan 51%. Gate.io melaporkan kecurian 40,000 ETC, iaitu sekitar ~US$200,000. Beberapa hari kemudian, AS$100,000 dalam ETC dikembalikan kepada bursa tanpa penjelasan. Bittrue mengumumkan bahawa terdapat percubaan untuk menarik balik 13,000 ETC semasa serangan 51%, tetapi penarikan balik telah dihentikan oleh tindakan balas pihak pertukaran.

Sumber: blog.coinbase.com

Beralih kepada aktiviti pembangun, projek ETC pada Github dibahagikan antara "ethereumclassic" dan "etclabscore." ETC Labs Core dijenamakan semula kepada ETC Core pada Disember 2019, untuk mengelakkan kekeliruan dengan ETC Labs. Repo yang paling aktif dalam sejarah mempunyai komitmen yang agak sedikit sepanjang tahun lalu (ditunjukkan di bawah). Repot Core-GETH dan Ethereum Classic Improvement Protocol (ECIP) adalah yang paling aktif sejak beberapa bulan lalu.

Peningkatan rangkaian terbaharu telah melaksanakan perubahan yang sudah aktif pada jaringan utama Ethereum. Atlantis, ECIP-1054, Agharta, ECIP-1056, dan Phoenix, ECIP-1088, telah berjaya dilaksanakan pada rangkaian utama ETC pada September 2019, Januari 2020 dan Mei 2020, masing-masing. Ketiga-tiga perubahan protokol berlaku melalui garpu keras dan meningkatkan kesalingoperasian antara rantai ETC dan ETH.

Kebanyakan syiling menggunakan platform pembangunan ini, di mana fail disimpan dalam folder yang dipanggil "repositori," atau "repos," dan perubahan pada fail ini direkodkan dengan "komit," yang menyimpan rekod perubahan yang dibuat, bila dan oleh siapa. Walaupun komit mewakili kuantiti dan tidak semestinya kualiti, bilangan komit yang lebih tinggi boleh menandakan aktiviti dan minat dev yang lebih tinggi.

Sumber: etclabscore/go-ethereum

Sumber: etclabscore/core-geth

Sumber: ethereumclassic/ECIPs

Sumber: etclabscore/ECIPs

Di pasaran, volum dagangan bursa ETC sepanjang 24 jam yang lalu kebanyakannya diterajui oleh Tether (USDT), Bitcoin (BTC), dan Ethereum (ETH), berpasangan pada OKEx, Huobi dan Binance. Pasangan Won Korea (KRW) pada masa ini tidak memegang premium berbanding pasangan USD.

Walaupun banyak bursa menjeda deposit dan pengeluaran ETC pada Januari 2019, semasa serangan 51%, dagangan telah disambung semula. Pada bulan April, Poloniex mendayakan dagangan margin ETC/BTC sehingga 2.5x leverage untuk pelanggan bukan AS. Pasangan ETC/BTC dan ETC/USD telah ditambahkan pada ETHfinex pada bulan Mei. Binance.US mendayakan pasangan dagangan ETC/USDT dan ETC/USD pada bulan September. Binance.com telah menyahsenarai pasangan ETC/USDC dan ETC/TUSD pada bulan November dan Disember, dan OKEx menyenaraikan pasangan ETC/USDT pada bulan Disember. Bitstamp baru-baru ini mengumumkan penyenaraian ETC yang berpotensi dalam masa terdekat.

Analisis Teknikal

Kini lebih setahun kemudian, serangan 51% pada Januari 2019 nampaknya tidak memberi kesan jangka panjang pada harga ETC. Sejak paras terendah Disember 2018, aset itu pada dasarnya telah bergerak sejajar dengan pasaran crypto yang lebih luas. Pelan hala tuju yang berpotensi untuk pergerakan harga akan datang boleh didapati pada jangka masa yang tinggi menggunakan Purata Pergerakan Eksponen, profil volum, Pitchforks, carta corak, dan Awan Ichimoku. Maklumat latar belakang lanjut mengenai analisis teknikal yang dibincangkan di bawah boleh didapati di sini.

Pada carta harian untuk pasaran ETC/USD, Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan EMA Golden Cross 200 hari pada 20 Januari diikuti dengan pantas oleh Death Cross yang menurun pada 27 Mac. EMA 50 hari dan 200 hari kini kedua-duanya terletak pada AS$6.50, tepat di atas harga.

Sokongan volum yang ketara pada VPVR (bar mendatar) berada di antara AS$4.20 dan AS$4.90 dengan rintangan menaik pada AS$11.20. Pangsi Tahunan, atau sokongan dan rintangan matematik berdasarkan paras tinggi dan rendah tahun sebelumnya, juga berada pada AS$2.00, AS$6.00, AS$8.50 dan AS$12.50.

Minat terbuka panjang/pendek pada Bitfinex (panel atas, carta di bawah) sejak April 2018 mempunyai nilai panjang bersih yang besar, dengan kedudukan beli kini mencakupi 85% kepentingan terbuka. Pergerakan harga yang ketara ke bawah akan mengakibatkan pergerakan yang dibesar-besarkan lagi, kerana kedudukan beli akan mula berehat. Ini dikenali sebagai "picitan panjang." Selain itu, tiada perbezaan kenaikan harga atau penurunan harga yang aktif pada RSI atau volum pada masa ini.

Harga spot juga telah menyelinap masuk dan keluar daripada Pitchfork (PF) menurun berbilang tahun dengan mata utama pada Mei dan September 2017, dan Mei 2018. Pasaran ini tercetus daripada baji jatuh pada November 2018, kepada bahagian bawah, dan melanggar garisan median PF (kuning) dengan momentum penurunan harga yang ketara. Harga kini telah menguji semula garisan median beberapa kali, mengesahkan tahap sokongan. Sebarang tindakan harga selanjutnya di atas PF dalam beberapa minggu akan datang akan membatalkan aliran menurun sebelumnya.

Beralih kepada Awan Ichimoku, empat metrik digunakan untuk menunjukkan sama ada trend wujud; harga semasa berhubung dengan Awan, warna Awan (merah untuk menurun, hijau untuk menaik), silang Tenkan (T) dan Kijun (K), dan Span Lagging. Kemasukan terbaik sentiasa berlaku apabila kebanyakan isyarat bertukar daripada menurun kepada menaik, atau sebaliknya.

Metrik awan pada rangka masa harian dengan tetapan dua kali ganda (20/60/120/30), untuk isyarat yang lebih tepat, adalah neutral kepada menurun; harga spot berada di dalam Cloud, Cloud adalah menurun, TK cross adalah menurun, dan Lagging Span berada di bawah Cloud dan di atas harga spot semasa. Arah aliran akan kekal menurun selagi harga spot kekal di bawah Awan. Kumo flat panjang pada AS$8.26 sepatutnya bertindak sebagai magnet untuk harga dalam jangka masa terdekat.

Akhir sekali, pada carta ETC/BTC harian, penunjuk arah aliran mencadangkan arah aliran menurun. Harga spot adalah di bawah EMA 200 hari dan Awan harian. Sekali lagi, kemasukan yang panjang tidak akan mencetuskan sehingga harga spot berada di atas Cloud dan EMA 200 hari. Berdasarkan VPVR, rintangan menaik kekal pada 11,500 sats dan 22,000 sats dan sokongan menurun berada pada 5,200 hingga 7,000 sats. Minat terbuka pada Bitfinex pada masa ini adalah 88% pendek (tidak ditunjukkan) dan tiada perbezaan kenaikan harga atau penurunan harga yang aktif pada RSI atau volum pada masa ini.

Kesimpulan

Ethereum Classic (DSB) terus melaksanakan Ethereum sebelumnya (ETH) perkembangan, dengan Atlantis, Agartha, dan Phoenix garpu keras semua meningkatkan kesalingoperasian antara kedua-dua rantai.

Nilai tambah ETC nampaknya menghadkan jumlah syiling dan tiada rancangan untuk beralih daripada PoW kepada PoS. ETC juga boleh bertindak sebagai lindung nilai terhadap peralihan ETH PoS yang gagal. Ganjaran blok ETC telah dikurangkan sebanyak 20% pada awal tahun ini, tetapi masih kekal lebih tinggi daripada ETH. ETC juga boleh menjadi terkenal dalam dunia perlombongan jika algoritma konsensus ETH ditukar kepada ProgPoW, kerana pelombong ASIC akan mencari keuntungan. Terdapat juga cadangan ETC yang belum selesai untuk menukar algoritma konsensus dalam usaha untuk meningkatkan rintangan ASIC pada rantaian.

Teknikal untuk ETC/USD mencadangkan arah aliran neutral tetapi cenderung menurun dengan harga spot tepat di bawah EMA 200 hari dan di dalam Awan harian. Sokongan menurun berada pada AS$5.00 dengan sasaran anjakan semula Mac 50% sebanyak AS$8.26.

Teknikal untuk ETC/BTC mencadangkan aliran menurun dengan harga spot jauh di bawah kedua-dua EMA 200 hari dan Awan harian. Sokongan kelemahan berada pada 7,000 sats. Minat terbuka ETC/BTC pada Bitfinex mencadangkan potensi pengurangan pendek dalam pembikinan, yang berkemungkinan besar akan mendorong pergerakan harga kembali ke atas 10,000 sats. Spekulator yang menentang perubahan ETH ProgPoW dan Proof of Stake juga mungkin ingin melindung nilai ETC dalam tempoh enam bulan akan datang.

ETC boleh didagangkan pada Binance.