The Inquisitive VC – Kenrick Drijkoningen, Pengasas LuneX Ventures

Selepas menamatkan MBA dari Universiti Sains dan Teknologi Hong Kong, Kenrick Drijkoningen mula bekerja untuk syarikat pemula di Singapura. Salah satu daripadanya ialah Nonstop Games, sebuah permulaan permainan di mana Drijkoningen adalah Pengarah Pemerolehan Pengguna. Pembangun di sebalik permainan mudah alih terkenal Candy Crush, King, memperoleh syarikat itu pada Ogos 2014 sehingga AS$100 juta. Berikutan pengambilalihan itu, Drijkoningen menyertai Golden Gate Ventures sebagai Ketua Pertumbuhan.

Dalam temu bual dengan Brave New Coin, Drijkoningen menyatakan bahawa dia sentiasa melakukan pelaburan peribadinya sendiri di pasaran awam, dan telah melakukan beberapa pelaburan malaikat, "Ia benar-benar minat peribadi yang akhirnya mendorong saya ke dalam sektor usaha niaga."

Pada tahun 2017, Drijkoningen mula mengkaji ruang Bitcoin dan Blockchain, apabila salah satu syarikat portfolio Golden Gate, Omise ( OMG ), mula membuat persediaan untuk penjualan token mereka. Pada masa inilah beliau sampai pada kesimpulan bahawa teknologi itu akan mengubah dunia dengan cara yang ketara, sesuatu yang belum pernah dilihat sejak sekian lama.

Drijkoningen kemudiannya menyalurkan dana khusus untuk peluang crypto dan blockchain kepada pasukannya di Golden Gate. Ini akhirnya menimbulkan Lunex Ventures, dana USD$10M yang memfokuskan pada crypto dan blockchain yang dilancarkan dengan kerjasama Golden Gate Ventures.

LuneX mencari tawaran peringkat awal, manakala Golden Gate mengkhusus dalam tawaran peringkat akhir. Apabila pasukan di Golden Gate menjalankan usaha wajar mereka mencari daya tarikan, hasil dan nombor pengguna. Pasukan LuneX, sebaliknya, lebih tertumpu kepada pengasas dan saiz sebarang peluang pasaran yang berpotensi dan bukannya metrik.

Sejak pelancaran LuneX, Drijkoningen telah menganalisis dan melabur dalam banyak peluang pelaburan crypto. Beliau menyatakan bahawa aplikasi crypto utama adalah kewangan, dan kami sedang membina sistem kewangan selari baharu. Ini bukan satu-satunya aplikasi, tambahnya, tetapi ia akan menjadi aplikasi yang mempunyai peluang terbesar.

Drijkoningen juga telah mengenal pasti beberapa bendera merah, termasuk token aneh atau gabungan ekuiti digabungkan dengan penilaian setinggi langit. Beliau telah mengenal pasti satu khususnya, apabila projek yang sebelum ini telah menjalankan kenaikan token dan kini mengumpul wang melalui kenaikan ekuiti. Keadaan ini membawa kepada salah jajaran insentif untuk pihak berkepentingan.

Pihak berkepentingan daripada jualan token awam agak berbeza daripada pelabur swasta yang melabur untuk ekuiti. Pelabur jualan token awam ini kebanyakannya adalah pelabur runcit, yang majoritinya tidak mempunyai pengetahuan yang canggih dan pemahaman tentang pelaburan dalam syarikat teknologi.

Jualan token awam mencecah kemuncaknya pada 2017-18 apabila terdapat pasaran lembu dan hampir setiap projek crypto menjual token melalui tawaran syiling permulaan, atau ICO. Jualan ini disasarkan kepada pelabur runcit. Ini dengan cepat pupus dan pada 2019, tetapi digantikan dengan kaedah lain pengumpulan dana berasaskan token melalui pelabur runcit, yang dikenali sebagai tawaran pertukaran permulaan atau IEO. Trend ini hanya bertahan selama setahun, dan juga tidak lagi berleluasa.

Apabila ditanya sama ada beliau percaya akan berlaku pengulangan pembiayaan berasaskan token, Drijkoningen menyatakan, "Dalam bentuk yang berbeza. Saya fikir ia akan masuk ke dalam struktur yang lebih terkawal. Saya fikir keseluruhan landskap pengumpulan dana akan berubah, tetapi ia akan mengambil masa lima tahun lagi dan kemudian mungkin anda akan dapat menaikkan tawaran ekuiti melalui bursa sekuriti. Saya tidak fikir mereka akan tidak dikawal selia semula. "

Aspek menarik pembiayaan berasaskan token awam ialah pelabur runcit, yang kebanyakannya tidak membuat sebarang pelaburan peringkat awal sebelum ini, tidak dapat menjalankan usaha wajar yang mencukupi dalam syarikat. Mereka biasanya hanya mempunyai kertas putih untuk diteruskan, dan mungkin profil LinkedIn pasukan yang mereka mungkin akan melabur.

Pemodal teroka seperti Drijkoningen melakukan penyelaman mendalam ke dalam syarikat yang mereka cari untuk melabur. Apabila mereka adalah syarikat peringkat awal, pasukan pengasas adalah penting. Dalam pengalaman Drijkoningens, ciri biasa yang dia perhatikan dalam CEO dan Pengasas ialah mereka semua sangat ingin tahu, terdorong dan agak tidak akur.

LuneX ialah pelabur dalam Blue Wallet, dompet iOS mudah alih dan Android Bitcoin sahaja. Drijkoningen berkata, "kami melabur kerana mereka ini seratus peratus tertumpu pada membina dompet Bitcoin sahaja yang terbaik. Jadi mereka sentiasa mempunyai ciri terkini, terus keluar dari kotak. Penyelesaian kilat mereka sangat bagus, ia adalah penjagaan yang tidak bagus tetapi UI sangat mudah untuk onboarding dan menggunakan Lightning. Saya sendiri adalah pengguna untuk masa yang lama dan mereka benar-benar menyukai ciri baru setiap minggu. "

Dalam persekitaran semasa, COVID-19 telah memberi kesan yang ketara kepada ekonomi global dan akibatnya, telah menyukarkan syarikat pemula untuk mendapatkan modal teroka. Ini kerana dana lebih tertumpu kepada menggandakan syarikat portfolio semasa.

Drijkoningen berpendapat adalah amat sukar untuk mengumpul modal daripada dana yang anda tidak mempunyai kaitan sebelum ini dengan pasca wabak, kerana sukar untuk bertemu syarikat baharu dalam persekitaran semasa. Beliau menyatakan bahawa jika situasi COVID merebak ke dalam krisis kewangan yang lebih besar, "penilaian akan menurun dan akan menjadi lebih sukar bagi dana VC untuk mengumpul modal, yang kemudiannya akan menyukarkan syarikat pemula untuk mendapatkan modal, penilaian akan menurun dan bukan tempoh yang baik untuk semua orang yang terlibat." Pada pendapat Drijkoningens, industri dan menegak tertentu akan berfungsi dengan baik hasil daripada situasi semasa dan itu termasuk industri seperti kripto, permainan dan e-dagang.

Anda boleh mengikuti penulis dan Drijkoningen di Twitter.