Semakan S4 2018 – Penurunan Keganasan

Bitcoin Cash menyaksikan penurunan terbesar dalam bahagian pasaran pada suku tersebut, hasil daripada perang saudara yang membahagikan syiling kepada Bitcoin-ABC dan Bitcoin-SV pada 15 November. Roger Ver, dari bitcoin.com dan Jihan Wu, dari Bitmain, berada dalam puak Bitcoin Cash ABC, yang memperkenalkan penyelesaian penskalaan baharu, Pesanan Urus Niaga Canonical (CTOR), serta beberapa opcode baharu. Craig Wright dan Calvin Ayre berada dalam puak Bitcoin Cash SV, yang meningkatkan saiz blok daripada 32MB kepada 128MB dan juga memperkenalkan semula beberapa opcode.

Sehingga pertengahan November, Bitcoin telah dipegang pada julat harga yang ketat. Ini berlaku dalam suasana pasaran warisan yang semakin menurun, termasuk indeks dunia dan harga minyak. Aset penghindaran risiko yang terkenal, Emas, meningkat secara mendadak dalam harga sepanjang S4. Walaupun mendapat julukan "emas digital", Bitcoin berkait rapat dengan penurunan dalam pasaran tradisional menjelang akhir suku tersebut. Korelasi itu menandakan bahawa mata wang kripto pada masa ini mendapat lebih banyak manfaat daripada persekitaran berisiko daripada persekitaran yang tidak berisiko.

Kadar hash menurun sementara urus niaga setiap hari mengekalkan perjalanan

Urus niaga setiap hari untuk mata wang kripto dan aset teratas berbeza-beza sepanjang suku tersebut. EOS dan TRX, di mana kos urus niaga adalah percuma, menduduki tempat teratas, menamatkan suku tersebut dengan peningkatan urus niaga setiap hari pada 5.7 juta dan 2.4 juta masing-masing. Urus niaga BTC, ETH, LTC dan USDT setiap hari pada Q4 pada asasnya tidak berubah, manakala urus niaga XLM sehari berbeza-beza. BCH menyaksikan penurunan ketara dalam urus niaga setiap hari selepas garpu BCH-ABC dan BCH-SV.

Sumber: Coinmetrics.io

Beberapa peningkatan protokol besar telah diuji dan dilaksanakan sepanjang S4. Pada 18 Oktober, Monero telah melengkapkan hard fork untuk melaksanakan Bulletproofs, yang mengurangkan saiz transaksi sebanyak 80% dan telah menurunkan purata yuran transaksi kepada AS$0.0093. Yuran transaksi Monero adalah lebih rendah daripada Zcash, yang tidak menawarkan ciri privasi yang sama teguh. Pada 29 Oktober, Zcash mengeluarkan peningkatan Sapling yang meningkatkan kecekapan transaksi dan kebolehskalaan untuk alamat terlindung. Fork keras Ethereum Constantinople, yang pada asalnya dijadualkan untuk Q4, ditolak kembali ke pertengahan Januari. Perubahan protokol akan mengurangkan ganjaran blok kepada 2 ETH/blok dan mengurangkan inflasi tahunan kepada 4.7% daripada 7.4%.

Syiling Bukti Kerja teratas, Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash dan Litecoin, semuanya menyaksikan penurunan ketara dalam kadar cincang sepanjang suku tersebut. Apabila harga jatuh secara drastik, begitu juga keuntungan perlombongan. Mana-mana pelombong yang mempunyai perkakasan yang tidak cekap atau kos elektrik yang tinggi tidak lagi mampu untuk meneruskan perlombongan. Sejak pertengahan Disember, kadar hash telah mula meningkat semula, dengan Bitcoin menyaksikan peningkatan terbesar yang berterusan.

Sumber: bitinfocharts.com

Kenaikan syiling stabil

Stablecoins bertindak sebagai aset tempat selamat untuk melindungi individu daripada turun naik pasaran. Pencipta stablecoin juga mendapat manfaat daripada memegang sejumlah besar USD atau fiat, yang kemudiannya boleh mengumpul faedah. Tether (USDT), yang memulakan kerjaya pada Oktober 2014, terus mendominasi kebanyakan landskap crypto semasa dengan bekalan edaran tertinggi bagi semua stablecoin pada ~US$1.86 bilion. Di kalangan pesaing, USDC baru-baru ini muncul sebagai pendahulu dengan AS$290 juta dalam bekalan edaran. TUSD dan PAX masing-masing memegang AS$206 juta dan AS$129 juta. GUSD dan DAI masing-masing berjumlah AS$90 juta dan AS$70 juta. Kadar pasaran untuk BitUSD, syiling stabil BitShares, telah berubah-ubah secara liar dan kini didagangkan pada AS$0.83.

Sumber: Coinmetrics.io

Kadar pasaran untuk USDT sepanjang Q4 turun naik secara mendadak, mencerminkan buburan berita berkaitan USDT daripada Bloomberg. Kadar pasaran USDT yang bersejarah tidak pernah tepat AS$1.00. Kadar pasaran USDT telah berubah-ubah semasa masa turun naik yang berlebihan, manakala tambatan 1:1 sentiasa dihormati oleh Tether. Pada masa ini, sejak artikel Bloomberg terakhir yang mencadangkan bahawa USDT sebenarnya mempunyai dana yang mencukupi untuk sokongan 1:1, kadar pasaran untuk USDT telah kekal melebihi AS$1, menunjukkan bahawa keyakinan telah kembali kepada produk. Walaupun kadar pasaran berubah-ubah, jumlah bekalan edaran USDT pada dasarnya kekal tidak berubah sejak 25 November.

Aliran masuk ICO berkurangan dan aliran keluar meningkat

S4 menyaksikan bilangan ICO yang paling sedikit untuk tahun ini iaitu 176, meningkatkan sejumlah AS$1.611 Bilion. ICO juga semakin menjauhkan diri daripada jualan awam, kerana takut akan celaan peraturan. Peningkatan terbesar pada suku tersebut ialah $190 juta HetaChain. Projek ini ialah rantaian blok berfokuskan perniagaan yang menggunakan Bukti Kepentingan yang diwakilkan oleh Byzantine Fault Tolerant sebagai konsensus. Walaupun mengalami kemelesetan, keseluruhan 2018 menyaksikan kedua-dua bilangan ICO tertinggi dan jumlah USD terbesar yang diperoleh berbanding tahun-tahun sebelumnya.

Sumber: coinschedule.com

Baki perbendaharaan ICO terus mengecut, dalam nilai USD dan dalam kuantiti ETH. Disember menyaksikan aliran keluar terbesar pada tahun ini pada ~484,000 ETH. ICO dan dApps terus memegang ~3 juta ETH, atau ~2.9% daripada bekalan ETH yang beredar. Pada awal Disember, Rangkaian Kyber, platform pertukaran token terdesentralisasi, menyaksikan aliran keluar berjumlah 69,000 ETH, salah satu yang terbesar pada tahun ini. DigixDAO, sebuah projek yang telah mencuba tokenisasi emas, terus memegang 395,430 ETH, yang dinilai lebih tinggi daripada paras pasaran token DigixDAO.

Sumber: diar.co/ethereum-ico-treasury-balances/

Perubahan pertukaran dan kelewatan pasaran

Beberapa platform dagangan runcit mengalami perubahan dramatik pada S4. Pada 27 September, 1broker.com, platform CFD yang popular, telah dirampas oleh FBI kerana gagal mematuhi keperluan KYC/AML AS. SEC juga mendakwa bahawa pengasas 1Broker Patrick Brunner bersalah kerana gagal mendaftarkan bursa itu sebagai peniaga pertukaran berasaskan keselamatan. Pada awal November, Bitmex, platform terbitan kripto terbesar, melaksanakan KYC yang ketat di samping alamat IP yang menyekat geo. Coinbase, platform onboarding paling popular di AS, menambah beberapa syiling baharu termasuk ZRX pada 12 Oktober, BAT pada 5 November dan ZEC pada 30 November,

Tiga pengaruh pasaran besar mengalami kelewatan pada S4. Bakkt, yang mengumpul AS$182.5 juta daripada 12 rakan kongsi dan pelabur pada 2018, menolak tarikh pelancarannya untuk membawa masa depan BTC yang dihantar secara fizikal pada "awal 2019". Bakkt ialah anak syarikat Intercontinental Exchange, yang juga mengendalikan Bursa Saham New York. Masa hadapan BTC yang dihantar secara fizikal adalah berbeza dengan produk niaga hadapan diselesaikan tunai CME dan CBOE. Bitmain, raksasa pelombong ASIC, terus menghadapi masalah pada Q4 dengan wang tunai yang semakin berkurangan serta melepaskan kakitangan dan mengalami perubahan pengurusan C-suite. Bitmain mempunyai rancangan untuk IPO melalui HKEX Hong Kong, tetapi itu juga telah ditangguhkan. Akhirnya, pada 6 Disember, SEC AS sekali lagi menangguhkan keputusannya mengenai VanEck-SolidX Bitcoin ETF dengan tarikh akhir seterusnya dijadualkan pada 27 Februari 2019. Semua cadangan terdahulu untuk ETF bitcoin telah ditolak oleh SEC.