Harga Bitcoin Sasar Pemulihan Selepas Kejutan STRC AKHIR KITARAN, CIO Bitwise Mengatakan Strategi Akan 'Kurang Penting' Kitaran BTC Seterusnya

Walaupun keadaan makroekonomi yang semakin baik telah menyokong lantunan semula harga Bitcoin yang sederhana , Ketua Pegawai Pelaburan Bitwise, Matt Hougan, percaya pergolakan baru-baru ini yang menyelubungi produk ekuiti pilihan STRC Strategy mencerminkan penetapan semula pasaran yang lebih luas dan bukannya kegagalan struktur mata wang kripto itu sendiri.

Dalam memo pasaran terperinci , Hougan berhujah bahawa pelunasan leveraj yang terikat dengan model pembiayaan Strategy mewakili peristiwa kitaran lewat biasa yang sering mendahului fasa baharu pemulihan pasaran. Beliau juga mencadangkan bahawa pengaruh Strategy terhadap permintaan Bitcoin berkemungkinan akan berkurangan dalam kitaran akan datang apabila pelabur institusi memainkan peranan yang lebih besar.

Kekacauan STRC Mencerminkan Pengurangan Leveraj Akhir Kitaran Klasik

Menurut Hougan, penurunan mendadak dalam saham pilihan berterusan Strategy, STRC, merupakan salah satu pemangkin utama di sebalik penjualan Bitcoin baru-baru ini di bawah paras $60,000.

Diperkenalkan sebagai instrumen ekuiti pilihan hasil tinggi, STRC direka bentuk untuk diniagakan hampir dengan nilai tara $100 sambil menjana pulangan yang menarik untuk pelabur. Strategi menggunakan berbilion dolar yang dikumpulkan melalui produk ini untuk mengembangkan pegangan Bitcoinnya.

Ketua Pegawai Maklumat Bitwise, Matt Hougan berkata turun naik MSTR dan STRC baru-baru ini mencerminkan proses pengurangan hutang semula jadi pada akhir kitaran yang menghapuskan leveraj berlebihan daripada pasaran kripto. Sumber: @crypto_banter melalui X

Walau bagaimanapun, keyakinan menjadi lemah selepas STRC jatuh daripada sekitar $100 kepada hampir $75, sekali gus menimbulkan kebimbangan mengenai keupayaan Strategy untuk mengekalkan pembayaran dividen jika harga Bitcoin kekal di bawah tekanan.

Walaupun terdapat kebimbangan tersebut, Hougan berhujah bahawa kunci kira-kira syarikat kekal jauh lebih kukuh daripada sentimen pasaran yang dicadangkan pada mulanya.

“Ketidaktentuan dalam STRC adalah bahagian semula jadi dan penting dalam kitaran kripto. Saya fikir kita hampir ke tahap terendah,” tulis Hougan.

Beliau menyatakan bahawa Strategy memegang kira-kira $49.6 bilion dalam Bitcoin bersama $2.6 bilion dalam bentuk tunai, berbanding dengan kira-kira $6.8 bilion dalam bentuk hutang dan $15.5 bilion dalam bentuk obligasi ekuiti pilihan. Walaupun Strategy mengekalkan pilihan untuk menggantung pembayaran dividen ke atas saham pilihan semasa tempoh tekanan, Hougan berkata tiada bukti segera yang menunjukkan risiko pembubaran.

Bagi menangani kebimbangan pelabur, Strategy baru-baru ini memperkenalkan rangka kerja pengurusan modal yang disemak semula yang membolehkan syarikat menjual Bitcoin secara berkala untuk membiayai obligasi dividen. Ia juga meninggalkan amalan sebelumnya yang meningkatkan hasil STRC secara automatik untuk mempertahankan harga saham $100 dan menunjukkan bahawa ia mungkin membeli semula saham STRC di pasaran terbuka.

Pengumuman itu membantu menstabilkan saham STRC dan MSTR selepas penjualan besar-besaran.

CIO Bitwise Mengatakan Peranan Bitcoin Strategi Sedang Berubah

Walaupun Hougan kekal membina kedudukan kewangan jangka panjang Strategy, beliau percaya pengaruhnya dalam ekosistem Bitcoin sedang berkembang.

"Selama bertahun-tahun, Strategy telah menjadi pembeli Bitcoin paling dominan di dunia dan sumber permintaan Bitcoin sehala. Hari-hari itu mungkin sudah berakhir," kata Hougan.

Daripada bertindak semata-mata sebagai akumulator yang agresif, Strategi mungkin semakin bergilir-gilir antara membeli dan menjual Bitcoin bergantung pada keadaan pasaran dan keperluan modal.

Hougan menambah :

"Saya hanya menjangkakan ia akan menjadi angka yang kurang penting dalam Bitcoin dalam kitaran seterusnya berbanding yang sebelumnya."

Daripada melihat peralihan ini secara negatif, Hougan melihatnya sebagai tanda bahawa pemilikan Bitcoin menjadi lebih pelbagai.

Beliau menjangkakan permintaan masa hadapan akan semakin meningkat daripada institusi kewangan tradisional, termasuk bank global, dana pencen, pengurus aset, penasihat kewangan, dana kekayaan negara dan endowmen. Beliau menegaskan penggunaan institusi yang berterusan melalui platform ETF Bitcoin, inisiatif rizab strategik dan integrasi yang lebih luas ke dalam portfolio pelaburan sebagai bukti bahawa peralihan ini sudah pun bermula.

Harga Bitcoin Pulih Apabila Keadaan Makro Bertambah Baik

Bitcoin juga menerima sokongan daripada perkembangan makroekonomi yang lebih luas. Laporan pasaran buruh AS terkini menunjukkan ekonomi menambah 57,000 pekerjaan bukan ladang pada bulan Jun, jauh di bawah semakan semula 129,000 yang direkodkan pada bulan Mei. Angka gaji untuk April dan Mei juga disemak semula lebih rendah dengan gabungan 74,000 pekerjaan, menunjukkan pengambilan pekerja telah menyejuk lebih daripada yang dianggarkan sebelum ini.

Carta harga Bitcoin (BTC). Sumber: Harga Bitcoin melalui Brave New Coin

Susulan laporan itu, hasil Perbendaharaan AS merosot manakala Indeks Dolar AS lemah apabila pedagang meningkatkan jangkaan bahawa Rizab Persekutuan boleh mula mengurangkan kadar faedah lewat tahun ini jika inflasi terus sederhana.

Dari segi sejarah, kadar faedah yang lebih rendah dan keadaan kecairan yang lebih baik telah menyokong aset berisiko tinggi seperti mata wang kripto.

Data pekerjaan yang lebih perlahan membantu Bitcoin pulih bersama aset digital lain, apabila pelabur mentafsirkan laporan itu sebagai meningkatkan kemungkinan pelonggaran monetari dalam beberapa bulan akan datang.

Analisis Teknikal Bitcoin Menunjukkan Penstabilan Walaupun Trend Bearish

Dari perspektif teknikal, Bitcoin menunjukkan tanda-tanda awal penstabilan, walaupun trend yang lebih luas masih bercampur-campur.

Didagangkan berhampiran $61,700, BTC telah pulih sedikit daripada paras terendah baru-baru ini dan kekal di atas beberapa purata bergerak jangka pendek, memberikan sokongan jangka pendek sekitar lingkungan $60,000-$61,000.

Bitcoin sedang membina tekanan di bawah rintangan $62,500 sambil mengekalkan garisan arah aliran menaik utama, meningkatkan potensi untuk penembusan. Sumber: inchartswetrust di TradingView

Penunjuk momentum, termasuk MACD dan pengayun Momentum, telah mula menunjukkan isyarat kenaikan sementara, manakala Indeks Kekuatan Relatif (RSI) kekal dalam wilayah neutral, menunjukkan keadaan terlebih beli mahupun terlebih jual.

Walau bagaimanapun, gambaran teknikal jangka panjang kekal lebih berhati-hati. Bitcoin terus diniagakan di bawah kebanyakan purata bergerak jangka sederhana dan panjang, termasuk purata 20 hari, 50 hari, 100 hari dan 200 hari. Rintangan teknikal berada di antara $62,000 dan $63,500, manakala rintangan yang lebih kuat muncul lebih dekat ke kawasan $66,000.

Melainkan BTC dapat menuntut semula tahap tersebut, trend yang lebih luas terus memihak kepada penyatuan dengan risiko penurunan masih wujud.

Pasaran Bawah Mungkin Memerlukan Penetapan Sentimen Selanjutnya

Walaupun Hougan percaya bahawa langkah terburuk untuk melupuskan leveraj mungkin hampir selesai, beliau menekankan bahawa mengenal pasti tahap pasaran yang tepat masih mustahil dalam masa nyata.

Sebaliknya, beliau sedang memantau beberapa petunjuk sentimen, termasuk sama ada saham Strategy akhirnya diniagakan di bawah nilai aset bersihnya, sama ada Indeks Ketakutan dan Ketamakan Kripto mencapai tahap ketakutan yang melampau dan sama ada kadar pendanaan leveraj bertukar menjadi negatif secara mutlak.

Menurut Hougan, keadaan ini menunjukkan bahawa optimisme yang berlebihan sebahagian besarnya telah dihapuskan dari pasaran—satu proses yang dianggapnya perlu sebelum pemulihan Bitcoin yang mampan dapat dimulakan.

Walaupun ketidakpastian masih wujud, beliau melihat pengurangan hutang yang berterusan yang dikaitkan dengan STRC sebagai fasa pembersihan yang sihat dan bukannya ancaman jangka panjang kepada asas Bitcoin, dengan alasan bahawa pasaran mungkin sedang meletakkan asas untuk kitaran pertumbuhannya yang seterusnya.