Bank of England menyatakan mata wang digital yang dikeluarkan bank pusat akan bersaing dengan bank perdagangan

Ketua Juruwang dan Pengarah Nota Bank of England (BoE), Victoria Cleland, baru-baru ini memberikan a ucapan mengetengahkan kerja Bank pada mata wang digital terbitan bank pusat (CBDC). Penyampaian ucaptama Clelands telah diberikan pada bengkel antarabangsa kedua untuk Sistem Kewangan P2P di London pada 8 dan 9 September. BoE menaja bersama acara itu dengan Bank of Canada, Deutsche Bundesbank, House of Finance, Federal Reserve Bank of St. Louis, dan Pusat Penyelidikan UCL, menghimpunkan ulama, pengawal selia dan pengamal.

"Kami sedang menjalankan penyelidikan jangka panjang yang lebih asas mengenai pelbagai soalan yang ditimbulkan oleh potensi mata wang digital yang dikeluarkan oleh bank pusat [...] Kami perlu memahami potensi kesan ekonomi untuk memperluaskan akses kepada wang bank pusat."
— – Cleland

Cleland telah dilantik pada Mac 2014, dan tandatangannya muncul pada wang kertas british. Walau bagaimanapun, peranannya meliputi "jauh lebih daripada menandatangani wang kertas," jelas Ketua Juruwang. "Saya bertanggungjawab untuk memenuhi permintaan orang ramai untuk wang kertas dan mengekalkan keyakinan terhadap mata wang fizikal."

Pada September 2015 ucapan di University of the West of England di Bristol, Cleland menyatakan bahawa "walaupun pasukan saya bertanggungjawab untuk kaedah pembayaran yang lebih lama, kami bukan orang bodoh, dan kami mengalu-alukan pilihan dan kemudahan tambahan yang kini boleh dinikmati oleh pengguna."

Cleland mengesahkan penyelidikan Bank mengenai "keluasan potensi akses kepada CBDC" pada bengkel minggu lepas. Dia menerangkan dua kemungkinan yang melampau; mengehadkan akses kepada institusi kewangan sahaja, atau memberi akses kepada semua orang. Yang terakhir ini akan membolehkan perniagaan dan isi rumah "memegang baki dalam wang bank pusat dan membayar antara satu sama lain dalam masa nyata dengan penyelesaian penuh dan muktamad, dalam format elektronik." Memperkenalkan CBDC "secara asasnya boleh mengubah struktur sistem kewangan," di mana semua orang pada masa ini menggunakan bank perdagangan atau institusi kewangan lain untuk membuat pembayaran elektronik.

"Jika CBDC menyediakan persaingan untuk deposit bank komersial, satu hasil boleh menjadi pengurangan dalam pembiayaan deposit yang tersedia untuk bank perdagangan, menjejaskan keupayaan mereka untuk memberikan kredit kepada pengguna."
— – Cleland

Ini bukan kali pertama bank pusat memikirkan untuk bersaing dengan bank perdagangan. Pada November 2015, Bank of International Settlements (BIS) menerbitkan laporan mengenai mata wang digital menegaskan bahawa blockchain atau teknologi lejar teragih (DLT) "boleh memberikan cabaran hipotesis kepada bank pusat."

Meningkatkan penggunaan teknologi boleh mengurangkan atau bahkan menghilangkan fungsi badan pusat. Walau bagaimanapun, bank pusat mempunyai pilihan untuk bertindak balas terhadap ancaman seperti "menggunakan teknologi itu sendiri untuk mengeluarkan mata wang digital," tulis BIS. "Persoalannya ialah sama ada liabiliti digital sedemikian harus dikeluarkan menggunakan teknologi baharu dan disediakan dengan lebih meluas berbanding sekarang." BIS merujuk BoE dan ia sedang menjalankan penyelidikan.

Pada bulan Mac, Timbalan Gabenor Dasar Monetari Bank, Dr. Ben Broadbent, memberi a ucapan di London School of Economics menegaskan bahawa terdapat dua implikasi utama CBDC yang bersaing dengan bank perdagangan.

"Oleh itu, mengalihkan deposit daripada bank perdagangan, dan ke arah bank pusat, akan menjadikan sistem perbankan 'sempit' - bank 'sempit' adalah bank yang asetnya cair seperti liabilitinya. Pada dasarnya, ia juga akan menjadikan bank yang lebih selamat."
— – Broadbent

Pada masa ini, deposit runcit di bank perdagangan disokong terutamanya oleh aset tidak cair yang tidak boleh dijual di pasaran terbuka. Jika semua akaun ditutup serentak, bank tidak akan mempunyai sumber cair untuk memenuhi permintaan. Bank pusat, sebaliknya, "hanya memegang aset cair pada kunci kira-kiranya," kata Broadbent, jadi mereka tidak boleh kehabisan wang tunai. Bagaimanapun, beliau memberi amaran bahawa "mengambil deposit daripada bank boleh menjejaskan keupayaan mereka untuk membuat pinjaman."

Pada bulan Jun, Gabenor Bank of England, Mark Carney, dibincangkan prospek CBDC untuk UK di Majlis Jamuan Lord Mayor untuk Jurubank dan Pedagang Kota London. "Pada pandangan saya, masih agak jauh," katanya.

"DL [lejar yang diedarkan] untuk semua orang boleh membuka kemungkinan untuk mencipta mata wang digital bank pusat. Pada beberapa peringkat ini menarik. Contohnya, ini bermakna orang ramai mempunyai akses terus kepada aset bebas risiko muktamad. Dalam bentuk yang melampau, ia boleh membentuk semula perbankan secara asas dan mungkin secara tiba-tiba."
— – Carney

Seorang kakitangan BoE bekerja kertas mengenai makroekonomi CBDC, yang diterbitkan pada bulan Julai, mencadangkan bahawa ia akan menjadi "setara dari segi ekonomi dengan penubuhan bank sempit dalam talian sahaja, disokong rizab, di samping sistem perbankan komersial sedia ada." Ia akan meningkatkan persaingan untuk akaun deposit dan dengan pantas meningkatkan penggunaan teknologi inovatif dan penawaran akaun, jelas penulis. CBDC juga boleh mempunyai kelebihan lain seperti meningkatkan KDNK negara sebanyak 3%, menurut salah satu model yang dibincangkan dalam kertas itu.

Dalam siasatan sekali sahaja ke dalam lejar yang diedarkan, atau blockchain, teknologi di House of Lords, juga pada bulan Julai, beberapa pakar industri mengambil bahagian termasuk Dr. Catherine Mulligan, Felo Penyelidik di Imperial College Center for Cryptocurrency Research. "Dari segi mata wang fiat yang disokong kripto bank pusat, ia mempunyai potensi kesan ke atas dasar monetari," katanya kepada Lords, memetik potensinya untuk memindahkan wang daripada bank perdagangan ke bank pusat. "Ini soal keseimbangan," katanya. "Anda perlu memikirkannya dengan teliti untuk memastikan bank perdagangan tidak runtuh begitu sahaja."

Pada siasatan yang sama, Broadbent mengulangi prospek CBDC menggantikan wang bank komersial, tetapi bersetuju dengan Carney bahawa ia "sudah jauh."

Mana-mana bank pusat yang mengeluarkan mata wang digital mereka sendiri akan bersaing secara langsung dengan bank perdagangan, Penasihat Kanan kepada Inisiatif Mata Wang Digital MIT, Michael Casey, menjelaskan semasa panel "Bitcoin dan Revolusi Mata Wang Digital" di Simposium Blockchain DTCC. "Mengapa anda menyerahkan wang kepada bank perdagangan dengan semua risiko yang memerlukan tanpa sebarang faedah?" dia bertanya. "Anda akan mempunyai orang yang ingin menyimpan dana jagaan jangka pendek dengan bank pusat."

"Idea bahawa bank pusat secara efektif akan diletakkan dalam persaingan dengan bank swasta, yang saya fikir adalah akhir permainan, adalah mendalam."
— – Casey

BoE bukanlah satu-satunya bank pusat yang mempertimbangkan untuk mengeluarkan mata wang digital mereka sendiri. Bank of Canada juga telah dianggap mengeluarkan mata wang digitalnya sendiri. Salah satu objektif dalam Bank Rancangan Penyelidikan untuk 2016-18 sedang menyiasat sama ada Bank perlu mengeluarkan mata wang digitalnya sendiri dan bagaimana rupanya. Pada bulan Jun, Bank dilaporkan memberikan pembentangan peribadi di Calgary memperkenalkan projeknya untuk membangunkan versi elektronik dolar Kanada menggunakan token bernama CAD-Coin.

Mata wang digital juga sedang dalam usaha di China. Pada bulan Februari, Zhou Xiaochuan, Gabenor Bank Rakyat China, mendedahkan bahawa "Mata wang digital akan wujud bersama tunai untuk masa yang agak lama sebelum akhirnya menggantikan wang tunai." Bagaimanapun, "dengan kos urus niaga wang kertas meningkat, orang ramai akan terdorong untuk memilih lebih banyak wang digital," dia percaya.

Bank pusat Belanda, De Nederlandsche Bank (DNB), juga sedang giat mengkaji prototaip mata wang kriptonya sendiri, 'DNBCoin.' Pada bulan Jun, bank memperkenalkan tiga model Syiling.

Menurut laporan Forum Ekonomi Dunia Ogos, lebih 90 bank pusat terlibat dalam perbincangan DLT. Jumlah pelaburan DLT telah melebihi AS$ 1.4 bilion sepanjang 3 tahun lalu dari lebih 24 negara.

Walaupun bank pusat sedang menyelidik DLT sebagai cara untuk mengeluarkan mata wang digital, "bolehkah dan adakah CBDC dihantar menggunakan DLT dan adakah teknologi ini cara terbaik untuk mencapai skalabiliti dan daya tahan yang diperlukan?" Cleland mengakhiri ucapannya. "Kami juga perlu memahami pilihan teknologi."