Lembu Bitcoin telah kembali. Apakah yang mendorong tindakan harga baru-baru ini?

Kehebatan Bitcoin telah kembali. Mata wang digital terpencar yang terkemuka di dunia kini meningkat 146% daripada paras terendah Disember 2018. Dari segi sejarah, April dan Suku Kedua telah menjadi tempoh paling menaik untuk bitcoin, dan tahun ini tidak terkecuali. Suku semasa berada di kedudukan sebagai keuntungan suku tahunan kedua tertinggi sejak 2014 dan keuntungan suku tahunan ketujuh tertinggi sepanjang zaman.

Dalam tujuh minggu dari awal April, harga bitcoin telah meningkat daripada $4,100 kepada $8,000, peningkatan hampir 2x berbanding dolar AS. Sentimen pasaran semasa adalah menaik, apakah sebab untuk pulangan kenaikan harga, dan adakah pasaran kenaikan harga akan bertahan?

pengaruh Timur

Dengan bilangan pedagang kripto kedua tertinggi di dunia, Jepun mempunyai pengaruh yang ketara terhadap harga bitcoin. Beberapa bursa baharu telah dibuka di Jepun pada tahun 2019, menyediakan laluan fiat baharu. Antaranya ialah bursa Rakuten Wallet , yang dikendalikan oleh Rakuten, setaraf Amazon di Jepun. Disebabkan saiz dan pengaruh Rakuten dalam pasaran tempatan, ini telah dilihat sebagai sangat bullish. Setakat ini, platform tersebut belum mengeluarkan sebarang data untuk menunjukkan berapa ramai pedagang yang menggunakan platform tersebut, atau berapa banyak impak yang mungkin ada pada pasaran bitcoin.

Di China, langkah-langkah balas terhadap tarif Trump telah mendorong yuan ke dalam lingkaran menurun, jatuh lebih dua peratus berbanding dolar untuk mencapai paras terendah dalam tempoh enam bulan. Pengulas Dovey Wan, yang kerap menciap pandangannya tentang pasaran kripto China, mencadangkan penurunan ini secara tidak langsung boleh mendorong aliran menaik bitcoin baru-baru ini, menunjukkan persamaan yang mengejutkan antara harga bitcoin dan kadar pertukaran USDCNY:

Warganegara China, terikat dengan peraturan penerbangan modal yang ketat yang menghalang jumlah besar daripada dihantar ke luar negara tanpa kelulusan, terpaksa melihat nilai dana mereka menjunam apabila yuan jatuh. Tetapi bitcoin, Wan mencadangkan, boleh membenarkan rakyat ini memintas peraturan dengan menghantar dana ke bursa kripto, di mana ia kemudiannya boleh ditukar kepada mata wang yang kurang menentu dan dikeluarkan ke akaun bank luar negara, atau hanya diletakkan dalam stablecoin.

Penggunaan Bitcoin sebagai tempat perlindungan selamat semasa krisis mata wang bukanlah sesuatu yang belum pernah terjadi sebelumnya, tetapi Wan mencadangkan bahawa disebabkan oleh kecairan yang lebih rendah, aktiviti di China boleh menjadi pemangkin yang sangat kuat untuk tindakan harga. Larangan ke atas mata wang kripto di negara ini telah memaksa pedagang untuk menggunakan bursa luar pesisir atau platform rakan sebaya seperti LocalBitcoins, yang mungkin telah menyaksikan penurunan kecairan baru-baru ini kerana negara itu telah menguatkuasakan larangan membuat transaksi melalui WeChat.

Penyelidik Blockchain.com, Garrick Hileman, mengesahkan "korelasi songsang yang kuat" antara bitcoin dan yuan, dengan menyatakan bahawa walaupun tidak mungkin untuk "100 peratus pasti bahawa kenaikan harga bitcoin baru-baru ini didorong oleh ketegangan perdagangan", terdapat duluan sejarah, dan yuan telah diniagakan secara songsang dengan bitcoin pada masa lalu.

Oleh kerana mata wang kripto diharamkan dengan berkesan di China, mendapatkan data yang boleh dipercayai tentang jumlah perdagangan bawah tanah yang berlaku di China menjadi lebih sukar, menjadikannya sukar untuk membuat kesimpulan yang pasti.

Walau bagaimanapun, data yang tersedia menunjukkan peningkatan ketara dalam jumlah dagangan di negara ini sejak beberapa bulan kebelakangan ini — terutamanya di pasaran rakan sebaya Paxful , yang telah menyaksikan tahap rekod menghampiri kemuncak Disember 2017.

Manipulasi pasaran

Penganalisis lain, bagaimanapun, mencadangkan bahawa penurunan dramatik Bitcoin baru-baru ini - jatuh 20 peratus dalam masa kurang dari sejam pada hari Khamis, 16 Mei - menyangkal naratif China, dan sebaliknya menunjukkan kemungkinan manipulasi.

Ahli ekonomi Alex Krüger mencadangkan kenaikan baru-baru ini boleh dikaitkan dengan segelintir pemain besar yang mempunyai pengetahuan dalaman, mendahului pengumuman kenaikan harga yang ketara daripada pemain institusi seperti Bakkt, yang mengumumkan pada hari Isnin bahawa ia sedang bergerak ke hadapan dengan rancangan untuk melancarkan niaga hadapan bitcoin yang diselesaikan secara fizikal.

Naratif China yang " tidak masuk akal ", kata Krüger, adalah hasil daripada tetingkap masa dan instrumen yang memilih ceri dan kedua-dua pergerakan ke atas dan kemalangan kilat lebih cenderung telah diatur oleh segelintir ikan paus bitcoin.

Sebelum kejatuhan mendadak itu , Bitcoin diniagakan pada harga premium yang sedikit di Bitstamp, salah satu bursa bitcoin yang lebih besar, tetapi masih agak tidak cair. Kemudian, seorang penjual meletakkan "dinding jual" lebih 5,000 BTC. Ini menurunkan harga dan menyebabkan lebih AS$200 juta dalam pembubaran jangka panjang di BitMEX serta di pelbagai platform derivatif lain.

Tetapi tanpa mengira sama ada pemangkin awal adalah manipulasi, pertukaran Jepun yang misteri, atau pelarian modal China, pasaran kripto global kini nampaknya telah mengambil pusingan tegas, dan jumlah dagangan bitcoin mencecah paras tertinggi baharu 2019.

Asasnya kukuh

Pasaran adalah kompleks, dan kembalinya bitcoin ke arah trend harga menaik mungkin merupakan gabungan semua faktor di atas, ditambah pula dengan hakikat bahawa asas asas bitcoin adalah kukuh . Hanya tinggal setahun lagi sehingga peristiwa separuh Bitcoin seterusnya , satu faktor yang mungkin akan dinilai oleh pasaran dalam beberapa bulan akan datang. Carian Google untuk "Bitcoin" mencapai paras tertinggi 12 bulan bulan ini, dan lonjakan harga baru-baru ini telah diramalkan oleh beberapa kenaikan Bitcoin jangka panjang termasuk laporan ini oleh Tuur Demeester yang menunjukkan bahawa tindakan harga semasa mengikuti tempoh "pengumpulan yang banyak". Persidangan kripto Konsensus Mei biasanya bertepatan dengan tindakan harga menaik , dan pengumuman baru-baru ini daripada Fidelity dan Bakkt terus mendorong naratif bahawa modal institusi sedang bergerak ke dalam ruang tersebut. Dengan peristiwa berita negatif baru-baru ini yang melibatkan saga Tether / Bitfinex yang sedang berlangsung, penggodaman Binance, dan pertunjukan sampingan Craig Wright ialah Satoshi Nakamoto , semuanya gagal memberi kesan yang ketara kepada pasaran, nampaknya buat masa ini sekurang-kurangnya, kenaikan bitcoin adalah yang paling berkuasa.