Mengawal selia pasaran mata wang kripto

Bagaimanakah anda mengawal selia sesuatu yang tidak berpusat sepenuhnya dan tidak mempunyai pejabat? Saya berjuang untuk mencari jawapan untuk ini. Saya tahu bahawa apabila pertukaran saya digodam atau dompet keras saya hilang, saya kecewa dan tidak mempunyai kuasa untuk melaporkannya kepada atau menyelamatkan saya. Apakah jawapannya?

Nasib baik, saya mendapat pandangan yang sangat baik tentang ruang ini daripada Alex Larsen dari Institut Pengurusan Risiko (IRM), yang menulis sekeping panjang tentang bagaimana dia melihat mengawal selia pasaran mata wang kripto. Inilah yang dia katakan:

Mengawal selia pasaran mata wang kripto

Menurut Reuters: “Pengawal selia kewangan Jepun berkata pada hari Jumaat ia telah mengarahkan semua pertukaran mata wang kripto untuk menyerahkan laporan mengenai pengurusan risiko sistem mereka, berikutan penggodaman lebih setengah bilion dolar wang digital daripada Coincheck.”

Walaupun keseluruhan premis teknologi blockchain dan mata wang kripto berkisar pada asasnya tidak boleh digodam, pertukaran yang memperdagangkan mata wang ini terdedah. Pengenalan pengurusan risiko sistem (yang kami anggap sebagai pengurusan risiko perisian/sistem pengendalian dan pelayan) adalah satu langkah ke hadapan untuk ruang mata wang kripto walaupun ia hanya meliputi satu kawasan pendedahan yang dikaitkan dengan pasaran mata wang kripto.

Sejarah kejadian

Cryptocurrency telah menjadi pasaran yang berkembang pesat dengan peningkatan dalam beberapa syiling utama dalam 1000 peratus yang tinggi sepanjang tahun lepas. Peningkatan ini, ditambah dengan kekurangan peraturan, telah menyaksikan dunia mata wang kripto dilanda dengan beberapa insiden negatif daripada skim Ponzi kepada penipuan, penipuan dan insiden penggodaman.

Bitconnect, yang pada penulisan artikel ini, didagangkan pada kira-kira $8.60, kejatuhan besar daripada ketinggiannya melebihi $300 sebulan yang lalu, adalah contoh skim Ponzi utama yang berpotensi yang telah kehilangan nilai bernilai $2.4 bilion selama 10 hari.

Sepina oleh pengawal selia AS bagi pertukaran kripto Bitfinex dan hubungannya dengan Tether merupakan satu lagi kebimbangan kepada pasaran mata wang kripto dengan ramai yang mendakwa Tether sebagai penipuan. Tether ialah token yang disokong oleh deposit dolar AS, dengan setiap tether sentiasa bernilai satu dolar. Token ini sepatutnya disokong oleh dolar tetapi setakat ini syarikat itu masih belum memberikan bukti pegangannya kepada orang ramai dan belum mempunyai sebarang audit yang berjaya setakat ini.

Terdapat juga sejumlah besar Tawaran Syiling Permulaan (ICO's), digunakan untuk mengumpul wang untuk pemula dengan mengeluarkan token/syiling, yang telah mengumpul sejumlah besar wang hanya untuk pemilik hilang dengan semua wang, manakala yang lain kurang disengajakan tetapi sama memusnahkan pelabur. Mata wang kripto yang dipanggil Tezos, mengumpul $232 juta tahun lepas, tetapi mengalami perebutan kuasa dalaman yang menyebabkan projek itu bercelaru.

Ini membawa kita kepada kebimbangan semasa di Jepun mengenai serangan siber terhadap platform pertukaran. Serangan siber dan percubaan menggodam pertukaran telah kerap berlaku dengan Bitfinex, Coinbase dan Kraken antara lain telah ditutup selama beberapa hari pada satu-satu masa sepanjang 2017 disebabkan oleh beberapa percubaan penggodaman. Ia adalah insiden penggodaman yang berjaya yang paling membimbangkan bagaimanapun, dengan penggodaman yang berjaya seperti MT Gox, yang menelan kos hampir 350 juta dan dua serangan ke atas Youbit yang menyebabkan kebankrapannya. Penggodaman Coincheck terkini bernilai 500 juta, satu rekod, dan inilah yang menyebabkan Jepun bertindak.

Peraturan

Tahun lepas, China mengambil pendirian muktamad mengenai peraturan mengenai mata wang kripto yang menyebabkan gelombang kejutan melalui pasaran. Ada yang merasakan ia mungkin berat apabila ICO diharamkan, akaun bank dibekukan, pelombong bitcoin ditendang keluar dan di seluruh negara mengharamkan di internet tapak berkaitan perdagangan mata wang kripto. Walau bagaimanapun, yang lain percaya bahawa ia telah menjadi langkah positif, dan telah menggalakkan kerajaan lain untuk mengambil peraturan dengan serius dan diharapkan mengambil pendekatan yang lebih seimbang. Sudah tentu bukan kepentingan kerajaan untuk menghentikan ICO, yang memberikan banyak perkara positif termasuk inovasi, tetapi mereka pastinya harus mengawalnya dari sudut perlindungan pengguna, percukaian dan jenayah terancang.

Melaksanakan peraturan juga menghapuskan ketidakpastian bagi pelabur serta syarikat yang terlibat dalam ICO. Ketidakpastian adalah punca banyak risiko dan selalunya kepastian negatif adalah lebih baik daripada ketidakpastian kerana ia membenarkan fokus dalam parameter yang ditetapkan.

Adalah penting untuk diingat bahawa terlalu sedikit peraturan tidak menawarkan perlindungan dan terlalu banyak menghalang inovasi.

Bagaimana untuk mengawal selia

Terdapat beberapa cara untuk mengawal selia mata wang kripto dan yang berikut hanyalah beberapa contoh:

1) Rangka kerja untuk ICO

ICO baharu pada masa ini tidak banyak tertakluk kepada peraturan di peringkat global. Salah satu masalah ialah menentukan cara ia harus dilayan dengan sesetengahnya dianggap sebagai sekuriti. Sebagai wadah penjanaan dana, pastinya terdapat rangka kerja yang membentangkan keperluan utama ICO seperti syarikat yang perlu didaftarkan untuk mengeluarkan token, ketelusan dari segi ahli individu syarikat berdaftar serta mungkin memperkenalkan beberapa keperluan yang diperlukan oleh IPO biasa seperti melaksanakan pengurusan risiko. Pada masa ini di Amerika Syarikat, ICO dijangka mematuhi amalan Anti Pengubahan Wang Haram (AML)/Kenali Pelanggan Anda (KYC).

2) Kawal selia pertukaran

Pertukaran, di mana kebanyakan urus niaga berlaku dari segi syiling perdagangan, adalah bidang tumpuan yang logik apabila ia berkaitan dengan peraturan

Suruhanjaya perkhidmatan kewangan Korea Selatan misalnya, telah menyatakan bahawa perdagangan mata wang kripto hanya boleh berlaku daripada akaun bank nama sebenar. Ini memastikan pematuhan KYC dan AML. Menurut FSC, langkah-langkah yang digariskan bertujuan untuk "mengurangkan ruang bagi transaksi mata wang kripto untuk dieksploitasi untuk aktiviti haram, seperti jenayah, pengubahan wang haram dan pengelakan cukai,"

Pengawal selia harus menumpukan pada peraturan yang menggalakkan ketelusan dan meminimumkan kerahasiaan.

1) Undang-undang Cukai

Kejelasan perlu dibawa ke dalam undang-undang cukai dari segi masa pelabur harus membayar keuntungan modal. Amerika Syarikat telah agak cepat untuk memastikan bahawa transaksi crypto-to-crypto kini boleh dikenakan cukai dan bukan hanya crypto kepada transaksi mata wang Fiat. Walau bagaimanapun, ini tidak berlaku di UK, di mana keadaan menjadi kurang jelas dan akan menjadi lebih teruk, sebaik sahaja mata wang kripto mula memperkenalkan tingkah laku seperti dividen.

2) Keperluan rizab pertukaran

Kebanyakan bank dan bursa saham dikehendaki menyimpan jumlah tertentu dalam rizab untuk bertahan daripada sebarang kemerosotan atau kejatuhan besar. Ini pastinya juga berlaku untuk pertukaran mata wang kripto, terutamanya dengan mengambil kira turun naik yang menyaksikan ranap 60% beberapa kali setahun dengan sesetengah mata wang kripto jatuh 90% sebelum pulih. Ini juga sebahagiannya dikenali sebagai risiko sistemik yang boleh menjadi apa yang ditakrifkan oleh pengawal selia kewangan Jepun sebagai risiko sistem.

3) Pengurusan risiko sistem

Seperti yang telah kita lihat daripada kisah Jepun ini, satu cara untuk memastikan lebih perlindungan dan kebolehpercayaan adalah dengan memastikan terdapat peraturan di sekitar pengurusan risiko sistem di bursa. Perlu ada keperluan minimum yang melindungi daripada penggodaman, pancingan data dan serangan berkaitan siber lain. Keperluan boleh diskalakan terhadap nilai pertukaran, bilangan pengguna atau bilangan transaksi harian.

Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa banyak yang sedang dilakukan untuk mengurangkan risiko insiden penggodaman seperti konsep pertukaran terdesentralisasi. Ini pada asasnya adalah pertukaran mata wang kripto pada rantaian blok, sama seperti mata wang kripto itu sendiri. Ini akan mengurangkan penggodaman dengan ketara dan walaupun ia tidak praktikal pada masa ini, ia boleh menjadi standard masa depan.

Self-Regulation

Pasaran mata wang kripto mendapat banyak publisiti negatif dan kebanyakan perkara ini boleh diperbetulkan jika terdapat lebih banyak peraturan kendiri. Ia juga akan mengurangkan turun naik dalam pasaran dan membawa perubahan positif. Ini merujuk kepada kedua-dua pertukaran dan ICO yang sama.

Persatuan Rantaian Blok Jepun (JBA) misalnya telah menetapkan piawaian kawal selia kendiri yang merangkumi penggunaan dompet sejuk di kalangan 15 ahli pertukaran kriptonya (yang mana Coincheck adalah salah seorang daripada mereka) dan kini sedang berusaha untuk mengukuhkan lagi piawaian berikutan insiden baru-baru ini.

Pengurusan Risiko dalam Ruang Matawang Kripto

Pengurusan Risiko, seperti semua organisasi, memainkan peranan penting dalam memenuhi dan melebihi objektif sambil memberikan daya tahan dan keyakinan pihak berkepentingan. Bursa dan syarikat yang menaikkan/telah menaikkan ICO harus memastikan bahawa Pengurusan Risiko adalah sebahagian daripada perniagaan mereka. Mengenal pasti risiko dan peluang, menilai mereka dan melaksanakan pelan tindak balas haruslah standard. Risiko siber, risiko reputasi, risiko operasi, risiko sistem dan risiko strategik semuanya harus dipertimbangkan dan disediakan, yang akan meminimumkan gangguan pasaran dan mengurangkan kemungkinan kemusnahan kewangan. Sekurang-kurangnya mereka berhutang kepada pelabur yang telah membiayai mereka.

Bagi pelabur, dengan turun naik yang begitu tinggi, ganjarannya adalah hebat tetapi begitu juga risikonya. Pelabur harus memastikan bahawa mereka hanya melabur apa yang mereka mampu kerugian, melakukan usaha wajar mereka terhadap pelaburan mereka yang termasuk memahami teknologi, pasukan dan mencari prototaip dan bukannya konsep liar. Selain itu, pelabur harus sentiasa berwaspada terhadap penipuan pancingan data dan e-mel yang mencurigakan.

Akhirnya, pelabur yang paling optimistik sekurang-kurangnya harus mempertimbangkan bahawa mata wang kripto adalah gelembung spekulatif yang boleh pecah.

Jika anda bersetuju atau tidak bersetuju dengan pandangan Alex, anda boleh menghubungi beliau di [email protected] atau melalui twitter @AlexLarsen_Risk

Chris Skinner ialah Pengerusi forum rangkaian Eropah: Kelab Perkhidmatan Kewangan. Beliau paling dikenali sebagai pengulas bebas mengenai Fintech melalui blognya , dan sebagai pengarang buku terlaris Digital Bank dan sekuel baharunya ValueWeb.