Pertukaran terdesentralisasi — jalan di hadapan

Bagi pemerhati biasa, perbezaan antara pertukaran terpusat dan terdesentralisasi mungkin tidak serta-merta jelas. Ringkasnya, Binance, Coinbase pro, Kraken dan Okex adalah antara platform paling popular untuk berdagang kripto — dan semuanya mengendalikan sistem gaya rumah penjelasan yang 'berpusat' di mana satu organisasi menguruskan aliran operasi di bursa. Ini bermakna data pengguna disimpan pada pelayan tunggal, berbanding dengan diedarkan merentasi berbilang lejar pada rantaian awam.

Sebaliknya, bursa terdesentralisasi (DEX) seperti Bancor , IDEX dan Etherdelta menawarkan penyelesaian bursa tanpa amanah, bukan kustodian dan berasaskan rakan sebaya atau buku pesanan. Mereka menjalankan perdagangan pada rantaian blok, jadi pihak-pihak dalam bursa perdagangan mempunyai aset secara langsung, menghapuskan keperluan pihak pusat untuk memegang dana pelanggan.

Dengan data pengguna yang tersebar di beberapa titik data, DEX mempunyai kelebihan keselamatan yang jelas berbanding pertukaran terpusat, dan juga menawarkan beberapa kelebihan lain yang berpotensi penting.

• Pengguna mengekalkan hak penjagaan dana mereka sendiri dan tidak perlu meninggalkan kripto mereka dalam dompet pertukaran terpusat
• Pengguna mengekalkan kerahsiaan dan tidak perlu melengkapkan langkah KYC yang diperlukan oleh kebanyakan bursa terpusat.
• Yuran dagangan secara amnya bergantung pada yuran gas, dan tidak dikawal oleh model perniagaan bursa berpusat.

Di sebalik kelebihan ini, analisis data pertukaran BNC menunjukkan bahawa DEX hanya menjalankan sebahagian kecil daripada dagangan rakan sejawatan terpusat mereka. Data dagangan daripada enam bursa berpusat utama (Binance, Bitfinex, Bithumb HitBTC, Huobi dan OKEX) dibandingkan dengan data daripada sembilan bursa terdesentralisasi terkemuka (Rangkaian Bancor, BitShares, DDEX, EtherDelta, ForkDelta, IDEX, OpenLedger, StellarTerm dan Platform Waves)

Untuk tempoh antara 1/06/2017 dan 31/07/2018, data volum 24 jam untuk setiap pertukaran menunjukkan bahawa walaupun terdapat pertumbuhan stabil yang ditunjukkan oleh beberapa DEX (Gelombang, sebagai contoh, mengendalikan volum 16% lebih daripada hari pertama dijejaki hingga hari terakhir), volum yang dikendalikan oleh pertukaran terdesentralisasi adalah kerdil.

Binance, bursa terbesar di dunia mengikut volum dagangan adalah berpusat. Ia mengendalikan lebih banyak volum dalam 24 jam, contohnya, daripada Bancor dan Waves, mengendalikan dalam 30 hari.

Kelantangan 24 jam menunjukkan nilai USD untuk bilangan token yang didagangkan di bursa dalam tempoh 24 jam (waktu UTC digunakan). Nombor adalah sangat besar oleh itu notasi 'E+..' digunakan dalam kebanyakan kes. Iaitu 7.91+E14 bersamaan ~$791000000000000.

Seperti yang digambarkan oleh tweet ini, bagi sesetengah penyokong crypto jelas terdapat harapan bahawa pertukaran terdesentralisasi akan muncul dari bayang-bayang untuk menyelamatkan pedagang crypto daripada beberapa operasi cavalier yang dilakukan oleh bursa berpusat. Seperti yang dinyatakan, DEX memberikan beberapa kelebihan yang menarik — jadi mengapa pengguna tidak berpusu-pusu kepadanya?

Kepentingan 'pengalaman pengguna'

Bagi rata-rata pelabur runcit/peniaga crypto, penggodaman pertukaran agak jarang berlaku sehingga ia tidak benar-benar berada dalam radar sesiapa. Selain itu, sejak pelanggaran Mt Gox, mana-mana pertukaran yang telah digodam lazimnya menggantikan sebarang dana yang hilang oleh pengguna, dengan itu menafikan banyak faktor ketakutan yang mungkin telah mendorong seseorang ke DEX.

Tambahan pula, pertukaran terpusat seperti Binance dan Coinbase terus mengorak langkah dalam antara muka pengguna, sokongan pelanggan dan penyelesaian kecairan.

Sebagai contoh, Coinbase menawarkan on-ramp ke dalam crypto dengan gandingan fiat, mempunyai dompet digital terbina dalam, menawarkan penyelesaian pembrokeran, perbankan & runcit, dan pada dasarnya telah menjadikan diri mereka kedai sehenti untuk sesiapa sahaja yang ingin terlibat dengan crypto.

Mungkin isu terbesar yang dihadapi oleh DEX adalah kemerosotan harga dan kecairan. Gelinciran berlaku apabila kelewatan dalam penyelesaian pesanan boleh menjejaskan harga yang pengguna bayar untuk dagangan mereka (naik atau turun). Menangani perkara ini merupakan satu cabaran untuk DEX atas beberapa sebab, tetapi ini terutamanya permainan nombor — tidak cukup pedagang yang menggunakannya.

Bursa berpusat juga kerap menawarkan diskaun volum tinggi kepada pedagang, serta alat maklumat gred institusi seperti carta dan perdagangan margin (berdagang menggunakan kredit). Bursa besar mampu berbuat demikian kerana mereka mempunyai wang tunai untuk dibelanjakan bagi meningkatkan pengalaman pengguna mereka. Binance, sebagai contoh, menjangkakan akan memperoleh keuntungan bilion dolar pada tahun kewangan ini, memberikan mereka kelebihan pasaran yang, dari perspektif bursa terdesentralisasi dengan yuran rendah, kelihatan hampir tidak dapat disangkal.

Masa depan penyelesaian DEX

Walau bagaimanapun, terdapat sebab untuk bersikap optimis tentang masa depan pertukaran terdesentralisasi, memandangkan kemajuan seperti protokol 0x dapat membolehkan DEX menawarkan penyelesaian yang setanding dengan pertukaran berpusat.

Dengan 0x, pembuatan pasaran dan interaksi pembeli & penjual berlaku di luar rantaian, sebelum penyelesaian transaksi berlaku dalam rantaian. Pertukaran yang beroperasi menggunakan 0x (dipanggil 'penyampai'), boleh menawarkan model hasil yang lebih kompleks melalui skim seperti pemisahan yuran dengan bursa lain menggunakan 0x, model pengurus rizab di mana pertukaran menyumbang kepada kecairan satu sama lain (memperoleh bahagian yuran dagangan sebagai ahli gabungan), dan penyelesaian serupa yang meningkatkan pengalaman pengguna di luar rantaian, sambil mengekalkan integriti lapisan penyelesaian blok. Dengan berbuat demikian, pertukaran yang beroperasi dengan protokol 0x seharusnya dapat menangani isu seperti kecairan dan kegelinciran yang lemah.

Satu contoh penyelesaian baharu kepada cabaran pengalaman pengguna yang dihadapi oleh pertukaran terpencar, yang difasilitasi menggunakan 0x, ialah alat Aqueduct ERC dEX . Fokus utama Aqueduct adalah mewujudkan penyelesaian buku pesanan terbuka yang boleh dikendalikan di mana pengguna penyampai ERC dEX mempunyai akses kepada pembeli dan penjual merentasi pengendali 0x yang lain. Ini bermakna himpunan pilihan yang lebih luas untuk memadankan pesanan. Sistem ini mewujudkan bulatan yang lebih luas, dan juga mewujudkan insentif untuk pengguna menambah kepada bulatan ini.

Satu lagi aspek utama penyelesaian Aqueduct ialah penambahan lapisan API yang akan membantu pengguna mengakses maklumat terperinci dan berbutir tentang sejarah perdagangan, data pesanan dan maklumat lain yang berpotensi berguna.

Kesimpulan

Bursa terdesentralisasi mungkin akan mengatasi rakan sejawatnya yang berpusat dari segi keselamatan ( boleh dikatakan , sesetengah mungkin akan bertanding), dan penjajaran dengan falsafah kripto asas 'desentralisasi'. Walau bagaimanapun, dari segi metrik lain yang berkaitan seperti kecairan, pengalaman pengguna, pilihan pasangan perdagangan dan kebolehcapaian, bursa berpusat kini menawarkan pilihan yang jauh lebih unggul berbanding DEX.

Oleh itu, tidak hairanlah melihat perbezaan berterusan dalam jumlah dagangan antara dua pilihan platform dagangan. Walau bagaimanapun, DEX merupakan penyelesaian infrastruktur kripto dengan potensi yang besar, dan penggunaannya boleh dipercepatkan di bawah keadaan pasaran yang betul. Sudah tentu, wang pintar melihat potensi untuk teknologi ini — seperti yang dibuktikan oleh peristiwa seperti pembelian Paradex oleh Coinbase.