tZERO memperoleh pelaburan ekuiti AS$5 juta

Tidak lama selepas menamatkan falsafah Ph.D. pada tahun 1995 dan memasuki dunia perniagaan, Patrick Byrne telah ditoreh oleh mentor Warren Buffett pada tahun 1997 untuk menjadi Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif syarikat Berkshire Hathaway Fechheimer Brothers, Inc.

Pada tahun 1999, Byrne melabur wang dalam D2-Discounts Direct, mengambil 60 peratus kepentingan ekuiti, dan kemudian mengambil alih sebagai CEO, menamakan semula syarikat itu kepada Overstock.com. Byrne telah meningkatkan Overstock kepada 1500 pekerja dan had pasaran melebihi AS$350J.

Overstock menjadi peruncit besar pertama yang menerima Bitcoin, pada Januari 2014. Walaupun ada yang membuat spekulasi bahawa langkah itu hanyalah aksi publisiti, ucaptama Byrne pada persidangan Bitcoin2014 di Amsterdam mendedahkan bahawa Bitcoin sangat bergema dengan pandangan falsafahnya. Ini juga merupakan sebutan pertama Medici.

Project Medici berhasrat untuk mewujudkan bursa sekuriti berasaskan blokchain, dan Byrne telah menyatakan bahawa dia berminat untuk menyenaraikan sekuriti Overstock pada bursa berasaskan blokchain. Projek itu diumumkan secara rasmi pada 6 Oktober di persidangan Inside Bitcoins Las Vegas.

Matlamat jangka panjang adalah untuk bersaing dengan Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC). Melalui anak-anak syarikatnya, ia menyediakan perkhidmatan penjelasan, penyelesaian dan maklumat untuk ekuiti dan sekuriti lain yang didagangkan di pasaran kewangan AS. Salah satu peranan utamanya adalah untuk mengurangkan risiko rakan niaga dengan menjamin kewajipan akan dipenuhi. Ia memusatkan, mengautomasikan dan menyeragamkan proses penjelasan dan penyelesaian.

DTCC kini menjelaskan lebih daripada 1.7 kuadrilion dolar dalam transaksi setiap tahun, menarik lebih satu bilion dolar hasil. Setiap dua hari ia memproses setara dengan keluaran dalam negara kasar tahunan AS.

Byrne sedang cuba menangani salah satu isu dengan sistem legasi ini, iaitu masa penyelesaian. Dalam jualan pendek "telanjang", penjual tidak meminjam atau mengatur untuk meminjam sekuriti tepat pada masanya untuk membuat penghantaran kepada pembeli dalam tempoh penyelesaian tiga hari standard . Akibatnya, penjual gagal menghantar sekuriti kepada pembeli apabila tiba masanya untuk penghantaran; ini dikenali sebagai "kegagalan untuk menghantar" atau "gagal".

Telah dihujahkan bahawa jualan pendek telanjang digunakan sebagai alat oleh dana lindung nilai yang tidak bertanggungjawab untuk menyerang syarikat kecil dan sederhana yang terdedah dan mendapat keuntungan daripada penurunan harga saham syarikat sasaran atau pun kebankrapannya. Menurut laporan oleh Gary Matsumoto, pada tahun 2006, kira-kira $6B nilai dagangan setiap hari akan mengakibatkan kegagalan untuk menyampaikan.

tZERO merupakan sebahagian daripada rangkaian perniagaan Medici Ventures. Nama platform ini berasal daripada tempoh penyelesaian tiga hari di teras pasaran kewangan tradisional. Transaksi ekuiti biasanya diselesaikan tiga hari selepas tarikh dagangan, atau T+3. Sebaliknya, dagangan yang dilaksanakan melalui tZERO, diselesaikan pada tarikh dagangan, atau T+0.

Pada tahun 2016, tZERO mengeluarkan keselamatan berdaftar menggunakan platform berasaskan blockchainnya. Saham tersebut adalah Overstock, dan disebut-sebut sebagai yang pertama dalam sejarah yang mampu berdagang pada sistem perdagangan alternatif (ATS) menggunakan teknologi lejar teragih, dan menyelesaikan salah satu matlamat utama Byrnes.

Setelah mencapai apa yang disebut oleh Byrne sebagai "Momen Chuck Yeager," di mana halangan yang menggerunkan terbukti boleh dipecahkan, t0 terus membina dan mengembangkan suite tawarannya untuk memasukkan penyelesaian untuk menyelaraskan operasi pejabat belakang, pinjaman sekuriti dan pertukaran kelas aset lain seperti ETF, dana bersama dan saham syarikat pra-IPO.

Pada tahun 2018 tZERO mengumpulkan kira-kira USD$134M daripada lebih 1000 pelabur global dalam penjualan token keselamatan tZERO, yang akan berdagang pada platform tZERO.

Pada Ogos 2018, GSR Capital (atau dikenali sebagai GoldenSand Capital) mengesahkan bahawa mereka telah menandatangani surat niat untuk melabur sebanyak AS$270M dalam tZERO, di samping membeli token tZERO bernilai AS$30M dan membeli saham Overstock.com bernilai AS$104.55M. Ini akan menjadikan pelaburan kolektif oleh GSR Capital setinggi AS$404 juta.

Perjanjian ini sepatutnya ditutup pada Februari 2019, tetapi itu tidak berlaku. Dalam surat kepada pemegang saham, Presiden tZERO dan Ketua Pegawai Eksekutif Overstock.com ketika itu, Patrick Bryne, menyatakan bahawa "GSR Capital tidak menutup transaksi pembelian Saham GSR" dan, "GSR menandatangani perjanjian mengikat untuk membeli $30 juta token keselamatan tZERO menjelang Mei 2019."

Pada Mac 2019, jumlah yang dirundingkan telah dipotong sebanyak 75%, kepada AS$100 juta, dan tarikh akhir dipindahkan ke pertengahan April. Makara Capital Singapura, yang disebut-sebut sebagai rakan kongsi utama GSR, dibawa masuk untuk menerajui pelaburan AS$100 juta untuk saham biasa tZERO dengan GSR.

Kedua-dua tawaran ini memberikan tZERO penilaian $1.5B, jauh lebih tinggi daripada syarikat induknya Overstock.com yang pada ketika itu mempunyai had pasaran sebanyak $1B. Malangnya, tZERO juga tidak dapat menutup perjanjian ini.

Akhirnya, pada Mei 2019, diumumkan bahawa GSR Capital telah menutup pelaburan AS$5 juta dalam tZERO. Daripada membeli token tZERO AS$30 juta seperti yang dipersetujui sebelum ini, dana ekuiti persendirian hanya melabur AS$5 juta dalam ekuiti tZERO.

Urus niaga ini bernilai tZERO pada US$1B, US$500M kurang daripada penilaian yang dipersetujui sebelum ini. Merujuk kepada ini, Patrick Byrne berkata, "Kami membiarkan mereka keluar dari semua kontrak sebelumnya." Menurut Overstock, pelaburan AS$5 juta itu adalah "tawaran yang baik." dan terdiri daripada $1 juta dalam dolar AS, Renminbi China bernilai $1 juta dan "sekuriti tertentu" bernilai $3 juta. Ia telah mengambil masa hampir setahun untuk perjanjian ini ditutup.

Sekarang setelah perjanjian itu selesai, tarikh yang semakin hampir untuk dividen Overstocks Digital Voting Series A-1 Preferred Stock (OSTKO) mungkin menarik minat pelabur. Dalam siaran akhbar yang diterbitkan pada 20 April, diumumkan bahawa semua pemegang saham Overstock pada 27 April 2020, akan menerima dividen, yang akan diagihkan pada platform t0.

Pada masa yang sama, anak syarikat broker-dealer tZEROs, Speedroute, yang menjalankan penghalaan pesanan ekuiti dan struktur pasaran, telah melaporkan bulan paling kukuh dalam sejarah syarikat. Laluan laju melaporkan peningkatan hasil sebanyak 218% berbanding tempoh sebelumnya dan sistem mempunyai 100% masa beroperasi.

Presiden SpeedRoute Alex Vlastakis menyatakan, "Dengan pasaran yang berubah-ubah, kini adalah masa di mana kekukuhan teknologi menjadi pembeza daya saing yang sebenar. Keutamaan utama kami adalah untuk menyediakan peniaga broker dengan keupayaan untuk mengemudi pasaran ekuiti AS, secara bijak dan kos efektif. Kami berterima kasih atas keyakinan yang diberikan oleh SpeedRoute kepada kami kepada pasukan dan pelanggan kami. kekal berfungsi sepenuhnya.”