Ujian 2025 Bitcoin: Adakah Sejarah Akan Berulang Sendiri atau Memecah Kitaran?

Ketika Bitcoin menavigasi landskap pasaran yang berubah dengan pantas, ramai pelabur bertanya, adakah sejarah akan berulang?

Pada 2018, Bitcoin kehilangan 72% daripada nilainya di bawah penggal pertama Trump, sebahagian besarnya disebabkan oleh ketidaktentuan ekonomi dan peraturan yang mengetatkan. Kini, dengan Trump kembali memegang jawatan dan tarif baharu menggegarkan pasaran global, bolehkah Bitcoin menghadapi nasib yang sama?

Walau bagaimanapun, salah satu perbezaan utama pada tahun 2025 ialah kemunculan ETF Bitcoin. Permintaan institusi telah melonjak, dengan ETF spot daripada BlackRock dan lain-lain menarik aliran masuk yang besar.

Hari ini, Trump Media Group mengumumkan pelancaran pelbagai ETF Bitcoin spot yang akan berlaku . Bolehkah gelombang modal institusi baharu mengatasi tekanan ekonomi akibat perang perdagangan yang diperbaharui?

Trump Media and Technology Group (TMTG), syarikat induk Truth Social, telah memfailkan permohonan tanda dagangan untuk beberapa produk kewangan di bawah jenama “Truth.Fi”. Ini termasuk ETF Bitcoin Plus dan ETF Made in America. Difahamkan bahawa ini mungkin termasuk aset digital berasaskan Amerika seperti XRP Ripple , Solana dan stablecoin USDC.

ETF Truth.Fi Trump Sumber: X

Tarif Pulangan, Pasaran Bertindak balas

Kembalinya ketegangan perdagangan antara AS dan China telah menghantar gelombang kejutan melalui pasaran kewangan. Tarif 10% Trump yang baru dikenakan ke atas import China telah mengukuhkan dolar AS, mendorong indeks dolar melebihi 109. Sebagai tindak balas, aset selamat tradisional seperti emas telah melonjak ke paras tertinggi, mencecah $2,880 setiap auns.

Indeks Cecair Bitcoin (BLX). Sumber: Brave New Coin

Bitcoin, yang sering dibandingkan dengan emas sebagai penyimpan nilai digital, sedang bergelut untuk mengekalkan statusnya sebagai tempat selamat. Mata wang kripto ini telah kehilangan lebih 6% daripada bahagian pasarannya sejak kebelakangan ini, mencerminkan tanda-tanda awal penurunannya pada tahun 2018. Namun, Bitcoin telah menunjukkan daya tahan, secara konsisten bertahan di atas paras $98,000—tahap sokongan yang penting. Jika Bitcoin terus merampas semula kedudukan ini, penganalisis meramalkan potensi kenaikan dalam masa terdekat.

Pengumpulan Isyarat Baki Pertukaran

Satu faktor yang menyokong kes kenaikan harga Bitcoin ialah bekalan BTC yang berkurangan di bursa. Sepanjang enam bulan yang lalu, baki pertukaran telah menurun 13%, mencapai paras terendah enam tahun. Trend ini menunjukkan bahawa pelabur memindahkan pegangan mereka ke dalam jagaan sendiri, mengurangkan kemungkinan penjualan besar-besaran.

Pemindahan bersih Bitcoin di bursa. Sumber: Glassnode

Selain itu, pengeluaran besar-besaran sebanyak 17,000 BTC pada 5 Februari, termasuk 15,000 BTC daripada Coinbase sahaja, menunjukkan keyakinan yang semakin meningkat dalam kalangan pelabur berskala besar. Trend pengumpulan sedemikian sering menandakan jangkaan harga yang lebih tinggi dalam jangka masa terdekat.

Bitcoin ETF: Pengubah Permainan?

Perkembangan terbesar pada tahun 2025 ialah pelancaran pelbagai ETF Bitcoin oleh Trump Media Group. Pada 6 Februari, pengumuman itu telah menyebabkan harga Bitcoin melonjak daripada $95,000 kepada $98,500 dalam masa kurang daripada sejam. Jumlah dagangan melonjak, dengan Coinbase melaporkan peningkatan sebanyak 150%, mencecah $1.2 bilion dalam jumlah dagangan 24 jam.

Sejak pengenalan ETF Bitcoin spot yang berpangkalan di AS pada awal tahun 2024, permintaan institusi telah melonjak, dengan jumlah aliran masuk melebihi $40 bilion. Hanya dalam masa dua minggu yang lalu, ETF ini telah menarik tambahan $2.5 bilion, menandakan keyakinan pelabur yang kukuh.

Momentum yang dipacu oleh ETF juga meningkatkan mata wang kripto lain, dengan Ethereum, Cardano dan Solana menyaksikan lonjakan harga sebanyak 5-8%. Data dalam rantaian mengesahkan lagi penyertaan pasaran yang semakin meningkat, apabila alamat Bitcoin aktif melonjak berikutan pelancaran ETF.

Tinjauan Harga 2025 Bitcoin

Menjelang masa hadapan, trajektori Bitcoin sebahagian besarnya bergantung pada penunjuk ekonomi utama. Laporan Indeks Harga Pengguna (IHP) yang akan datang pada bulan Januari amat kritikal—inflasi yang meningkat boleh melambatkan pemotongan kadar Rizab Persekutuan, yang mungkin memberi tekanan kepada aset berisiko seperti Bitcoin.

Penganalisis terkenal Bob Loukas kekal optimis. Beliau meramalkan bahawa sebaik sahaja Bitcoin melepasi $106,000, ia akan memasuki kitaran optimis baharu. Loukas menjangkakan Bitcoin akan mencapai paras terendah menjelang akhir Februari, menyediakan pentas untuk aliran menaik yang ketara.

Bitcoin dijangka mencapai paras terendah menjelang akhir Februari. Sumber: Bob Loukas di X

Pada masa ini, Bitcoin sedang bergelut untuk melepasi paras rintangan $110,000 meskipun terdapat beberapa percubaan. Menurut data Bravenewcoin , Bitcoin diniagakan pada $98,262, turun lebih 9% daripada kemuncaknya baru-baru ini. Loukas menggambarkan fasa ini sebagai kitaran "makan satu sama lain", di mana kemasukan pelabur baharu adalah terhad. Beliau mencadangkan bahawa Bitcoin mungkin mendominasi kitaran akan datang, meninggalkan beberapa altcoin di belakang.

Walaupun pergolakan pasaran berkaitan perdagangan baru-baru ini, penguasaan Bitcoin telah melonjak, mengukuhkan kedudukannya sebagai aset pilihan semasa ketidaktentuan ekonomi. Apabila pertikaian perdagangan global terus berlaku, pelabur institusi mungkin semakin melihat Bitcoin sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan kewangan.

Adakah 2025 Akan Berbeza?

Walaupun terdapat persamaan dengan tahun 2018, persekitaran pasaran Bitcoin semasa adalah jauh berbeza. Bitcoin mungkin menghadapi turun naik yang ketara kerana 49,700 BTC ($5 bilion), yang tidak aktif selama enam hingga dua belas bulan, telah tiba-tiba bergerak, menurut CryptoQuant.

Bitcoin: Bitcoin Tidak Aktif $5 Bilion bergerak mengikut CryptoQuant.

Penganalisis "XBTManager" memberi amaran bahawa ini boleh menandakan potensi penjualan, meningkatkan panik di kalangan pelabur runcit dan menambah tekanan jualan. Walau bagaimanapun, mereka juga menyatakan bahawa pergerakan sedemikian kadangkala menunjukkan manipulasi pasaran, kerana harga sering melantun dengan cepat.

Amaran ini datang di tengah-tengah penurunan harga Bitcoin sebanyak 7% awal minggu ini, jatuh daripada hampir $98,000 kepada sedikit di atas $91,000. Beberapa altcoin mengalami kerugian sehingga 20%, dan lebih $2 bilion dalam kedudukan dagangan leveraj telah dicairkan dalam masa 24 jam. Penurunan ini didorong oleh kebimbangan mengenai tarif baharu Trump ke atas Kanada, China dan Mexico, walaupun kebimbangan pasaran sedikit reda selepas pentadbiran menangguhkan tarif ke atas Kanada dan Mexico.

Penganalisis menegaskan bahawa harga Bitcoin mesti memegang julat $90,000-$91,000 untuk mengelakkan potensi penurunan kepada $70,000. Pada masa ini, Bitcoin berdagang pada sekitar $98,000, naik 0.61% dalam tempoh 24 jam yang lalu. Walaupun pasaran menunjukkan persamaan dengan kemerosotan 2018, permintaan institusi yang semakin meningkat daripada ETF dan baki pertukaran yang berkurangan mencadangkan Bitcoin mungkin lebih berdaya tahan kali ini. Walau bagaimanapun, dengan berbilion-bilion dalam BTC yang bergerak dan ketegangan perdagangan yang berterusan, Bitcoin masih menghadapi ujian kritikal.