Análise de preço do Decred: Alterações na governança do blockchain

Decred (DCR) Foi fundada em 2016 por um grupo de ex-desenvolvedores do Bitcoin. O projeto foi concebido para corrigir algumas das práticas ineficientes de governança e mineração das blockchains PoW e para dar estrutura e poder à comunidade detentora de tokens da rede Decred.

Atualmente, a DCR está cotada a cerca de US$ 37.50, uma queda de aproximadamente 71% em relação à sua máxima histórica de US$ 121.02, atingida em janeiro de 2018. O volume diário de negociações caiu cerca de 58% desde a data do pico. Embora essas quedas sejam acentuadas, outras altcoins, como... LSK e IOTA já sofreram quedas muito mais profundas.

Essa resiliência comparativa pode estar ligada a fatores como a melhoria dos fundamentos da rede Decred em 2018 e seu fornecimento máximo de tokens relativamente baixo, de 21,000,000 tokens.

Em seu roteiroA Decred destaca a integração com a Lightning Network, melhorias no sistema de propostas de blockchain e suporte adicional para carteiras digitais como inovações que serão implementadas em breve.

O gráfico mostra o preço normalizado em USD e o volume de negociação de 5 pares de moedas diferentes com DCR nos últimos 90 dias: DCR/BTC, DCR/KRW, DCR/ETH, DCR/USDT e DCR/DOGE. A linha laranja representa um índice dos preços, a azul representa DCR/BTC, a amarela DCR/KRW, a verde DCR/ETH, a azul-marinho DCR/USDT e a turquesa DCR/DOGE. Os gráficos de barras abaixo representam o volume total de negociação em USD.

Bolsas de valores e pares de negociação

O par de negociação mais popular para Decred é o DCR/BTC, que movimenta mais de 26,000 tokens diariamente, totalizando mais de US$ 1 milhão. O segundo par mais popular é o DCR/KRW, que representa mais de 30% do volume diário de negociação de Decred. O par DCR/KRW é oferecido exclusivamente pela Upbit e voltou a ganhar popularidade nas últimas semanas.

A bolsa de valores mais popular para negociar DCR/BTC é a de Seattle. Bittrex, que está entre as 25 maiores corretoras em volume de negociação. O volume do par DCR/BTC está distribuído de forma relativamente uniforme entre um grupo eclético de corretoras, incluindo corretoras com sede na Austrália. fex, OooBtc, uma bolsa que é uma ramificação dos futuros da Digitex e da popular bolsa de Singapura, Huobi.

Problemas que a Decred está tentando resolver

O principal argumento de venda da blockchain Decred é o uso de um sistema duplo de Prova de Trabalho/Prova de Responsabilidade (PoW/PoS) que se propõe a corrigir alguns dos inevitáveis ​​problemas de governança que ocorreram em redes como o Bitcoin e que levam a... garfos difíceis, mantendo ao mesmo tempo a robustez e a imutabilidade das redes PoW.

Na Prova de Trabalho (PoW), os mineradores atuam como guardiões da blockchain, competindo entre si para resolver hashes e publicar blocos. Eles fazem isso executando cálculos matemáticos contínuos que exigem poder de processamento e, no caso de redes de prova de trabalho com alta taxa de hash, como [exemplo de rede]. Bitcoin e Ethereum, uma grande quantidade disso.

Em determinado momento, a mineração pode se tornar tão intensiva em processamento que apenas grandes, Jogadores com muitos recursos podem participar do mercado..

Embora o consumo de energia e o poder significativo nas mãos de pools de mineração centralizados em grandes redes PoW sejam um problema, impor atualizações e aprimorar o código em PoWs tradicionais pode ser um desafio ainda maior.

Os desafios de governança em redes como o Bitcoin podem surgir da forma como os desenvolvimentos e as atualizações de código são implementados nessas blockchains. Geralmente, desenvolvedores reconhecidos pela comunidade se voluntariam para gerenciar e tomar decisões para aprimorar a rede, realizando... discussões públicas e sugerindo melhorias de código em plataformas como Github, reddit, fóruns Bitcointalk e Suporte:.

Em situações onde não há uma escolha clara para a direção da rede e existem múltiplas visões opostas, como a propostas recentes de EIP Com relação à natureza do hard fork Constantinople, as decisões são tomadas com base em alguma forma de votação fora da blockchain ou em uma avaliação baseada no sentimento da comunidade. Esse estilo de governança inevitavelmente leva alguns membros dessas comunidades a se sentirem prejudicados..

Em alguns casos, alcançar um acordo e harmonia comunitários é tão complexo que as redes precisam ser divididas para apaziguar as partes envolvidas. Durante encruzilhadas como essa... Debates sobre escalabilidade do BitcoinMúltiplas abordagens (como blocos maiores e o protocolo SegWit) podem ganhar força, oferecendo soluções difíceis de refutar completamente. A natureza da governança pública realizada em fóruns públicos da internet pode levar ao orgulho, à ideologia e à preferência subjetiva como fatores-chave na tomada de decisões em grupo, resultando potencialmente em resoluções confusas e hard forks.

Situações insustentáveis ​​como a bifurcações rígidas do bitcoin tornar-se a única direção clara que a blockchain PoW pode tomar, com cada grupo operando em sua nova rede usando seu código preferido.

Os hard forks também expõem as redes recém-bifurcadas a riscos de segurança, visto que perdem o poder de processamento das redes originais. Isso facilita o acúmulo do poder de processamento necessário para um ataque de 51%, como ocorreu quando Bitcoin Gold foi derivado do Bitcoin..

Com questões controversas ainda presentes em grandes redes PoW, como o consumo de energia, que podem levar a desacordos públicos semelhantes no futuro, blockchains como o Decred buscam oferecer alternativas estruturais ao modelo de governança do Bitcoin e do Ethereum, que simplificam a tomada de decisões na rede por meio de votação on-chain.

O modelo duplo PoW/PoS

Na Decred, os usuários da rede podem fazer staking de seus tokens DCR para obterem direito a voto em duas decisões: a validade de um bloco e uma atualização do código da blockchain.

Inicialmente, blocos de transações são publicados e uma cadeia é construída de maneira muito semelhante a uma cadeia PoW tradicional, com mineradores competindo para resolver o problema de um bloco abaixo de um limite predefinido. O Decred utiliza a tecnologia exclusiva de PoW. Função de hash BLAKE-256.

Usuários que desejam votar e participar da tomada de decisões da rede compram ingressos para obter seus direitos. Atualmente, cada ticket custa 98.57 DCR, com 3,881,665 DCR em staking, o que representa 46.18% do fornecimento total de tokens.Isso indica que mais de 50% dos Decred em circulação não estão sendo usados ​​para votação. Com um custo aproximado de US$ 4277 por bilhete/voto, isso pode parecer caro para alguns, mas considerando que há apenas cinco bilhetes por bloco, cada voto parece valer bastante. Os tokens também podem ser colocados em pools de staking para tomada de decisão compartilhada.

A cada bloco produzido pelos mineradores de Prova de Trabalho (PoW) na blockchain Decred, cinco bilhetes são alocados. Primeiro, eles votam na validade do bloco anterior (funcionando como uma verificação adicional para transações inválidas ou blocos vazios) e, em segundo lugar, votam em sugestões de atualizações de código que são incorporadas aos blocos usando um recurso exclusivo do Decred. Politéia, que registra os 'gits' com carimbo de data/hora no blockchain Decred.

Se a sugestão de código incorporada ao bloco for aprovada pelos titulares dos bilhetes, com tempo concedido para sugerir alterações ou reversões, ela será implementada e o processo de codificação permanente na rede terá início.

Uma forma de governança on-chain como a do Decred, embora mais simplificada, provavelmente é muito mais centralizada do que a governança PoW tradicional.

A grande barreira de pagamento que impede a tomada de decisões na rede provavelmente será um fator dissuasor para alguns. No entanto, investir na rede exige que os detentores de tokens se exponham a riscos significativos, dado o tamanho do investimento necessário para adquirir os tokens e a volatilidade dos mercados de criptomoedas. Isso significa que eles geralmente são fiéis à rede, dispostos a se arriscar para tomar decisões difíceis sobre o código da rede.

Além disso, embora os hard forks possam ocorrer no Decred, implementá-los é um desafio. Antes que um fork sugerido possa ocorrer, ele precisa passar por várias rodadas de votação em bloco, onde a decisão pode ser revertida, antes de ser finalizado. Isso significa que algum tipo de unanimidade irreversível entre os participantes precisa ser alcançada para que o hard fork seja confirmado.

Os participantes também recebem uma parte das recompensas por bloco. As recompensas pela produção de blocos são alocadas na proporção de 60/30/10, sendo que o minerador PoW que produzir o nonce que resultar em um valor de hash menor que o alvo, receberá 30% para o pool de staking e 10% para os desenvolvedores, similar ao Recompensa para fundadores em Zcash.

Fundamentos da rede Decred Os dados indicam que a rede cresceu significativamente em popularidade desde a sua criação. A taxa de hash e a dificuldade aumentaram cerca de 265% e 231%, respectivamente, nos últimos três meses. Isso indica um crescimento considerável na energia utilizada pela rede, o que, por sua vez, sugere um aumento no número de transações e na atividade — apesar da tendência de baixa nos preços.

A taxa de hash geralmente acompanha o preço, porque um preço mais baixo significa que os mineradores ganham menos por bloco do que antes, em termos reais. Nesse sentido, o aumento da taxa de hash, apesar da queda nos preços, pode reforçar a narrativa do Decred de um blockchain impulsionado pela comunidade, com mineradores e usuários dispostos a participar da rede mesmo com a redução dos lucros.

Embora o desempenho fundamental recente da rede tenha sido admirável, a taxa de hash do Bitcoin ainda é 578 vezes maior que a do Decred (aproximadamente 46.44 Ehash/s em comparação com cerca de 70 Pash/s). Embora isso sugira que o Decred seja muito menos seguro que o Bitcoin, seu elemento de Prova de Participação (Proof-of-Stake) adiciona uma camada de segurança significativa.

O custo monetário para realizar um ataque de gasto duplo seria proibitivo, já que um atacante precisaria acumular DCR suficiente para manipular o sistema de votação e permitir que seus blocos, que de outra forma seriam inválidos, fossem publicados.

Análise técnica

Médias Móveis Exponenciais (EMA) com Tendências de Longo Prazo

No gráfico diário, a cruz da morte, utilizando as EMAs de 50 e 200 dias, permanece intacta apesar do forte nível de suporte da DCR em torno de US$ 37. Além disso, o preço está atualmente em forte queda, testando o nível de suporte de US$ 37.

Além disso, ao longo de 2018, apesar das recuperações resilientes dos preços, a DCR permaneceu confinada a uma ligeira tendência de baixa (seta preta), com uma correlação de Pearson (R) entre tempo e preço de 0.49. Adicionalmente, o topo mais recente, em meados de maio, parece ter formado uma padrão superior duplo, o que pode levar à inevitável quebra do nível de suporte de longo prazo da DCR em US$ 37 (atualmente em teste). Além disso, indicador de vazão volumétrica O VFI (Índice de Força Volátil) tem permanecido consistentemente abaixo de 0 desde o final de abril e não mostra sinais de arrefecimento, dada a tendência negativa (seta vermelha). A interpretação do VFI é que um valor acima de 0 é otimista e abaixo de 0 é pessimista, sendo as divergências entre o preço e o oscilador sinais de alta probabilidade.

No entanto, existem dois elementos semi-positivos para a DCR no momento da redação deste texto. Primeiro, mesmo que o suporte de US$ 37 seja rompido, o preço possui uma série de níveis de suporte (canal tracejado preto) abaixo dele, com US$ 20 sendo a última parada. Segundo, até o momento, quando a volatilidade do preço diminuiu, normalmente ocorreu uma ruptura para cima (seta preta). Heurísticas como as mencionadas são perigosas no mercado financeiro, visto que são tendenciosas em relação a um ponto de vista específico e possuem uma pequena amostra. Mas a volatilidade do preço da DCR está atualmente diminuindo, o que pode abrir caminho para uma alta, especialmente se o suporte de longo prazo de US$ 37 se mantiver.

Nuvens Ichimoku com Indicador de Força Relativa (RSI)

As Nuvem Ichimoku usa quatro métricas para determinar se existe uma tendência; o preço atual em relação à Nuvem, a cor da Nuvem (vermelha para baixa, verde para alta), o cruzamento Tenkan (T) e Kijun (K), Lagging Span (Chikou) e Senkou Span (A e B).

O status das métricas atuais da Nuvem no gráfico diário (1D) com configurações individuais (10/30/60/30) para sinais mais rápidos é baixista; o preço está abaixo da Nuvem, a Nuvem está baixista, o cruzamento TK está baixista e o Lagging Span está abaixo da Nuvem e do preço.

Uma entrada longa tradicional ocorreria com uma quebra de preço acima da Nuvem, conhecida como Kumo breakout, com o preço se mantendo acima da Nuvem. A partir daí, o trader usaria o Tenkan, Kijun ou Senkou A como stop móvel.

No momento da redação deste texto, a DCR está cotada a aproximadamente US$ 36, testando seu nível de suporte de longo prazo (primeira linha preta tracejada). O preço vinha apresentando uma recuperação consistente e potencialmente se encaminhava para uma tentativa de rompimento do Kumo quando caiu abruptamente após a notícia de que O Goldman Sachs não estava abrindo sua própria mesa de negociação de criptomoedas.Essa notícia fez com que o preço despencasse de quase US$ 46 para agora US$ 36. Um ponto positivo é que, com essa queda recente, o preço voltou a se aproximar da zona de sobrevenda. RSIIsso pode sugerir que o suporte de longo prazo se manterá e que uma recuperação de preço de curto prazo ocorrerá em breve, com um eventual reteste da resistência de Kumo. No entanto, a probabilidade de uma ruptura bem-sucedida de Kumo é baixa.

Em ambos os cenários, o nível de suporte crítico é de US$ 37 (primeira linha tracejada). Se esse suporte for rompido, os próximos níveis de suporte, mais fortes, são US$ 30, US$ 25 e US$ 20. Na improvável hipótese de um rompimento da resistência de Kumo, as metas de preço são de US$ 57 e US$ 70.

O status das métricas atuais da Nuvem no gráfico diário com configurações duplicadas (20/60/120/30) para sinais mais precisos é de baixa; o preço está abaixo da Nuvem, a Nuvem está em baixa, o cruzamento TK está em baixa e o Lagging Span está abaixo da Nuvem e do preço.

Novamente, na improvável hipótese de uma alta expressiva da Kumo no curto prazo, as metas de preço são de US$ 78 e US$ 97.

Conclusão

A blockchain Decred oferece uma alternativa ao status quo da governança informal de blockchain utilizada por grandes nomes tradicionais como Bitcoin e Ethereum.

Embora desafios como a centralização inerente e a baixa participação eleitoral continuem sendo problemas enfrentados pelo modelo de governança on-chain/staking de tokens, a melhoria nas estatísticas da rede Decred indica que seu estilo de tomada de decisões pode estar ganhando força.

Os indicadores técnicos para a DCR são baixistas, apesar da resiliência de preço razoável em 2018. No entanto, além dos indicadores técnicos de baixa, o preço apresenta diversos níveis de suporte próximos ao seu patamar atual, juntamente com um RSI sobrevendido e volatilidade comprimida. Tudo isso pode oferecer alguma proteção contra quedas e um alívio de preço correspondente no curto prazo. Contudo, tanto o trader prudente de curto prazo (10/30/60/30) quanto o de longo prazo (20/60/120/30), no gráfico diário, aguardarão um cruzamento positivo do indicador TK e uma ruptura do indicador Kumo acima de US$ 57 e US$ 78, respectivamente, antes de abrir uma posição comprada. O nível de suporte crítico é US$ 37. Caso esse suporte seja rompido, os próximos níveis de suporte, mais fortes, são US$ 30, US$ 25 e US$ 20.

Aviso: Esta análise foi elaborada apenas para fins informativos e educacionais. Recomenda-se aos leitores que realizem suas próprias pesquisas independentes sobre cada ativo antes de tomar uma decisão de compra.

Sobre os autores

Christopher Brookins
Christopher Brookins é o fundador e CEO da Empreendimentos PugilistasChris é um gestor de investimentos quantitativos focado em ativos digitais e tecnologia blockchain. Ele possui um profundo conhecimento e uma perspectiva única sobre ativos digitais, fruto de sua vasta experiência em negociação de ações, investimentos em crédito e desenvolvimento de negócios em duas startups da Costa Oeste (uma delas adquirida). Chris está envolvido na comunidade blockchain desde 2014. Siga @chris__brookins

Aditya DasAditya Das é o analista de mercado interno da Brave New Coin. Criado em Dubai, Emirados Árabes Unidos, ele possui um mestrado com honras em Economia pela Universidade de Auckland e um bacharelado em Economia pela Universidade de Sussex. Antes de ingressar na BNC, seus cargos mais recentes foram de pesquisador e professor de Economia na Universidade de Auckland. Siga @Quartlifecrypto