Análise do preço do Bitcoin – A máxima histórica de 12 meses abre caminho para uma máxima de 48 meses.

O Bitcoin (de preço mínimo emA capitalização de mercado do Bitcoin é atualmente de US$ 228 bilhões, com US$ 4.72 bilhões negociados nas últimas 24 horas. O preço atual do Bitcoin está 39% abaixo da máxima histórica atingida em dezembro de 2017, mas mais de 210% acima das mínimas de março de 2020.

A rede BTC é protegida pelo algoritmo de consenso SHA-256. Tanto a taxa de hash da rede quanto a dificuldade da rede têm atingido novos recordes repetidamente nos últimos dois anos (gráfico superior, abaixo). O tempo médio de bloco está atualmente em torno de dez minutos (gráfico inferior, abaixo), após um recente ajuste de dificuldade de +15%. O próximo ajuste de dificuldade ocorrerá em cerca de seis dias, com uma mudança projetada de +2%.

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A dificuldade da rede é ajustada a cada 2,016 blocos. À medida que a taxa de hash diminui antes de um ajuste de dificuldade, o tempo de bloco aumenta. À medida que a taxa de hash aumenta antes de um ajuste de dificuldade, o tempo de bloco diminui. O ajuste de dificuldade em cinco dias terá como meta um tempo de bloco de 10 minutos. Historicamente, devido aos aumentos contínuos na taxa de hash, os tempos médios de bloco da rede têm se mantido, em sua maioria, abaixo da meta de 10 minutos.

Fonte: BitInfoCharts

Fonte: BitInfoCharts

Após o terceiro halving da recompensa por bloco na história do Bitcoin, no início deste ano, a inflação na rede está agora próxima de 1.80%. A inflação deverá diminuir gradualmente ao longo do tempo. recompensa do próximo bloco reduzida pela metade está previsto para fevereiro de 2024.

Fonte: @bashco_

Vinte e três novos ASICs SHA-256 foram lançados em 2019, sendo dois deles lançados pela Bitmain em dezembro. Mais cinco ASICs foram lançados este ano, o que pode explicar o aumento contínuo da taxa de hash no início de 2020. Outros dois ASICs também estão previstos para lançamento em outubro. Os mineradores mais rentáveis ​​atualmente são o Bitmain Antminer S19 Pro e S19, o MicroBT Whatsminer M30S e o Bitmain Antminer T19.

Fontes de energia renováveis ​​em todo o mundo, incluindo energia hidrelétrica e geotérmica, reduzem os preços da eletricidade para a maioria das fazendas de mineração a US$ 0.04 centavos de dólar/kWh ou menos. Atualmente, a maioria dos ASICs SHA-256 são lucrativos com esse custo de eletricidade. Se os preços da eletricidade subirem repentinamente ou se os preços do BTC caírem, mais e mais ASICs se tornarão não lucrativos e a taxa de hash provavelmente começará a diminuir. Outros fatores de rede que influenciam a lucratividade da mineração incluem: preço, tempo de bloco, dificuldade, recompensa por bloco e taxas de transação.

A região de Sichuan, na China, apresenta uma alta concentração de muitas espécies. grandes fazendas de mineraçãoEsta semana, a região recebeu chuvas recordes, danificando muitas dessas fazendas e diminuindo a produção. Taxa de hash do BitcoinEventos naturais como esse podem incentivar uma maior distribuição geográfica das fazendas no futuro.

Fonte: asicminervalue

Do lado da rede, o número de transações on-chain por dia (linha, gráfico abaixo) sofreu uma queda acentuada no final de março, mas começou a aumentar novamente. Os valores médios das transações em USD (linha preenchida, gráfico abaixo) variaram de US$ 5,000 a US$ 10,000 ao longo do último ano. O recorde atual de transações em um único dia foi estabelecido em dezembro de 2017, com 500,000. O recorde atual de valores médios de transações em USD foi estabelecido em janeiro de 2016, com US$ 51,000.

Fonte: CoinMetrics

As transações não confirmadas mantiveram-se, em sua maioria, abaixo de 20,000 desde agosto de 2019, durante os períodos de pico de congestionamento, e caíram para menos de 5,000 em horários de menor movimento (gráfico abaixo). Nos últimos meses, com o aumento da volatilidade dos preços, as transações não confirmadas aumentaram para quase 90,000 durante os horários de pico. Uma queda na taxa de hash no início deste ano levou a um aumento no tempo de bloco, o que também contribuiu para o congestionamento da rede.

Fonte: https://jochen-hoenicke.de/queue/#0,6m

O tamanho médio do bloco por dia (gráfico superior, abaixo) tem se mantido consistentemente acima de 1.2 MB desde o final do ano passado, com blocos em 24 de março e 11 de junho próximos a 1.4 MB. O limite de tamanho do bloco é atualmente de 2 a 4 MB, dependendo dos tipos de transações enviadas, graças à ativação do SegWit em 23 de agosto de 2017 por meio de um soft fork ativado pelo usuário.

A taxa média de transação (linha, gráfico abaixo) é atualmente de US$ 2.52, apesar do aumento no tamanho dos blocos e do uso crescente da blockchain desde a taxa recorde de US$ 62 no final de dezembro de 2017. Tanto a ausência de transações não confirmadas com taxa zero quanto o aumento da escalabilidade da blockchain mantiveram as taxas substancialmente mais baixas do que no final de 2017.

Além disso, o processamento em lote de transações e o aumento das capacidades off-chain da Lightning Network reduziram o inchaço das transações on-chain. O processamento em lote de transações é mais eficaz para entidades com um grande volume de transações on-chain, como mineradores e exchanges.

Fonte: txstats

Fonte: CoinMetrics

A relação entre o valor da rede Kalichkin e as transações on-chain (NVT) nos últimos 30 dias variou de 50 a 100 desde janeiro de 2019 (linha, gráfico abaixo). Embora o NVT da Kalichkin não leve em consideração a inflação ou o uso de transações off-chain, o que diminuiria a relação NVT geral, a métrica permanece na metade superior da faixa histórica.

As máximas anteriores do NVT, em fevereiro de 2011, outubro de 2014, dezembro de 2017, outubro de 2018, julho de 2019 e fevereiro de 2020, foram todas seguidas por movimentos de baixa nos preços. Com base nessa métrica, a probabilidade de um topo local no preço aumenta se outra máxima local do NVT for atingida. Em dezembro de 2018, o NVT caiu para 46 antes de uma reversão de preço.

O número de endereços ativos mensais (MAAs) aumentou para quase um milhão no último mês, atingindo o maior patamar em dois anos (veja o gráfico abaixo). Os MAAs cresceram para 850,000 em julho de 2019, partindo de uma mínima anual de 550,000 em 2019. O número de MAAs atingiu o pico histórico de 1.096 milhão em dezembro de 2017.

O número de endereços ativos diários (DAAs) ultrapassou um milhão três vezes em 2019, nos dias 14, 26 e 28 de junho. Junho de 2019 foi o primeiro mês em que os DAAs ultrapassaram um milhão desde fevereiro de 2018. Os DAAs quase ultrapassaram 940,000 em 7 de abril e atingiram 1.02 milhão em 7 de maio de 2019. Neste ano, os DAAs também ultrapassaram um milhão em 7 de maio, 11 de junho, 23 de junho e na maior parte de julho e agosto. Em 14 de dezembro de 2017, os DAAs ultrapassaram 1.28 milhão.

A rede Bitcoin possui muito mais endereços ativos do que qualquer outra blockchain. Um aumento significativo ou sustentado no número de endereços ativos diários (DAAs) pode ser visto como um indicador otimista para os preços de mercado, pois sugere um aumento na demanda por BTC na blockchain. À medida que as facilidades de transação fora da blockchain aumentam, o número de endereços ativos diários pode estagnar ou diminuir com o tempo.

Fonte: CoinMetrics

A capitalização de mercado dividida pela capitalização realizada (MVRV) é outra métrica fundamental nativa das criptomoedas, usada para avaliar condições de sobrecompra ou sobrevenda. A capitalização realizada aproxima o valor pago por todas as moedas existentes, somando o valor de mercado das moedas no momento da última movimentação na blockchain.

Historicamente, períodos com um escore Z do MVRV inferior a zero representam condições de sobrevenda, enquanto períodos com um escore Z do MVRV superior a sete representam condições de sobrecompra. Desde 2013, todos os três picos do escore Z do MVRV acima de sete coincidiram com máximas históricas de preço. O MVRV está atualmente em 1.61, após atingir um pico de -0.20 em 12 de março. Todos os períodos anteriores com um escore Z do MVRV abaixo de zero consolidaram por vários meses antes de entrarem em território positivo.

Fonte: lookintobitcoin

Analisar a idade das saídas de transação não gastas (UTXOs), ou moedas não gastas, também pode fornecer algumas informações sobre as oscilações de preço. Picos em moedas recém-movidas tendem a se correlacionar com os máximos ou mínimos locais nos valores de mercado e podem representar euforia ou capitulação. Moedas que não foram movimentadas recentemente são representadas em cores mais frias, enquanto moedas em movimento são representadas em cores mais quentes.

Moedas que não sofreram movimentação em mais de cinco anos (azul escuro) representam 22.06% da oferta circulante, ou cerca de 4.07 milhões de BTC. A faixa etária de dois a três anos (turquesa), ou moedas que não foram movimentadas desde agosto de 2017 a agosto de 2018, detém a segunda maior distribuição, com 14.00%. A faixa de um a três meses (laranja) teve um ganho de 5% de abril de 2019 a junho de 2019, mas caiu nos últimos meses. Historicamente, os picos locais de preço ocorreram quando a faixa de um a três meses, atualmente em 6.82%, representou mais de 15% de todos os UTXOs em circulação.

Fonte: intotheblock

Em relação à atividade dos desenvolvedores, o Bitcoin Core v0.19.1 e v0.20.0 foram ambos lançados. liberado Este ano, foram implementadas diversas correções de bugs e melhorias de desempenho. Possíveis melhorias futuras no protocolo estão em desenvolvimento, incluindo assinaturas Schnorr, Taproot e Graftroot.

As assinaturas Schnorr e a agregação de assinaturas também trazem o potencial de redução de armazenamento e largura de banda em pelo menos 25%. Taproot e Graftroot aprimoram as Árvores de Sintaxe Abstrata Merkelizadas (MAST), oferecendo três benefícios: transações menores, mais privacidade e contratos inteligentes maiores.

Em setembro de 2019, Pieter Wuille, da Blockstream, também revelou planos para miniscrito, uma forma simplificada de escrever código Bitcoin. A versão atual, Script, é complexa e difícil de usar para quem não está profundamente familiarizado com a linguagem.

Segundo Wuille, o miniscript permite que um usuário escreva scripts de Bitcoin "de forma estruturada e componível, possibilitando vários tipos de análise estática, assinatura genérica e compilação de políticas". O miniscript está em fase inicial de desenvolvimento e atualmente está sendo testado internamente na Blockstream.

Mais de 50 desenvolvedores contribuíram com mais de 3,200 commits no último ano, principalmente no repositório principal do GitHub. A maioria das criptomoedas utiliza a comunidade de desenvolvedores do GitHub, onde os arquivos são salvos em pastas chamadas "repositórios" ou "repos", e as alterações nesses arquivos são registradas por meio de "commits", que armazenam um histórico das alterações feitas, quando e por quem. Embora os commits representem quantidade e não necessariamente qualidade, um número maior de commits pode indicar maior atividade e interesse dos desenvolvedores.

O projeto BTC no Github possui dois repositórios ativos: “bitcoin” (gráfico superior, mostrado abaixo) e Bitcoin Improvement Protocols, “BIPs” (gráfico inferior, mostrado abaixo).

Fonte: Github – bitcoin

Fonte: Github – bitcoin/bips

Na ausência de um ETF nos EUA, a Chicago Mercantile Exchange (CME) lançou contratos futuros de BTC com liquidação financeira no quarto trimestre de 2017. O produto institucional apresentou grandes volumes e posições em aberto ao longo do último ano, com um recorde histórico de posições em aberto em 19 de maio e um novo recorde histórico no último mês. A Bakkt, plataforma de contratos futuros de BTC com liquidação física e financeira, foi lançada em setembro de 2019 e registrou volumes crescentes ao longo de 2019, e volumes e posições em aberto também aumentaram desde abril. A Bakkt e a CME também lançaram um produto de opções de BTC.

O volume global de negociações de balcão (OTC) da LocalBitcoins.com diminuiu do final de 2017 até meados de 2019 e, em seguida, diminuiu novamente de meados de 2019 até o início de 2020. Nos últimos seis meses, o volume global aumentou para níveis recordes em vários anos. Em agosto, o volume nocional global ultrapassou US$ 95 milhões. Em maio de 2019, a LocalBitcoins deixou de oferecer serviços ao Irã, provavelmente como resultado das sanções dos EUA, e em junho de 2019, a opção de pagamento presencial em dinheiro para compra de BTC foi desativada.

A América do Norte (laranja) detém a maior porcentagem do volume nocional total, seguida pela África Subsaariana (rosa) e América Latina (marrom). O Oriente Médio (amarelo) e a região da Austrália/Nova Zelândia (cinza) apresentam o menor volume nocional, ambos com menos de US$ 1.2 milhão em volume de negociação na última semana. Os volumes nocionais para a Venezuela e a Colômbia são de US$ 5.2 milhões e US$ 3.2 milhões, respectivamente. O banco central da Venezuela também anunciou planos para manter BTC em seu sistema de reservas.

Fonte: ÚteisTulipas

Os dados do Google Trends para o termo "bitcoin" em todo o mundo registraram um aumento drástico de março a junho de 2019, atingindo um novo recorde anual. Desde junho, o interesse de busca diminuiu, mas começou a aumentar ligeiramente ao longo de 2020, provavelmente devido ao evento de redução da recompensa por bloco e ao consequente aumento de preço.

O aumento anterior no tráfego de buscas provavelmente esteve relacionado tanto à forte alta de preço no segundo trimestre quanto às menções de diversas autoridades governamentais americanas, incluindo o Presidente dos Estados Unidos. Ao longo de 2018, as buscas relacionadas a "bitcoin" diminuíram drasticamente. Apesar do declínio do interesse, a busca "o que é bitcoin" foi a mais popular no Google em 2018.

Um aumento gradual nas buscas por "bitcoin" precedeu a alta no quarto trimestre de 2017, provavelmente sinalizando a entrada de um grande número de novos participantes no mercado naquele momento. No entanto, um estudo de 2015 encontrou uma forte correlação entre os dados do Google Trends e o preço do BTC, enquanto um estudo de 2017 concluiu que, quando as buscas por "bitcoin" no Google nos EUA aumentaram drasticamente, o preço do BTC caiu.

Análise Técnica

Com a recuperação otimista em curso após a queda significativa de 12 de março, os roteiros para os movimentos futuros do mercado podem ser encontrados em prazos maiores usando Médias Móveis Exponenciais, Perfil de Volume, Faixa Visível, Pivôs Anuais, divergências e Nuvem Ichimoku. Mais informações sobre a análise técnica discutida abaixo podem ser encontradas [aqui/no link]. aqui..

No gráfico diário do mercado BTC/USD, o preço à vista em relação às médias móveis exponenciais (EMA) de 50 e 200 dias pode ser usado como um indicador da tendência. No final de janeiro, a EMA de 50 dias cruzou acima da EMA de 200 dias, um padrão conhecido como Cruz de Ouro, e foi rapidamente seguida por uma Cruz da Morte (ou Cruz da Morte) baixista em 14 de março. As EMAs de 50 e 200 dias estão agora abaixo do preço à vista, em US$ 10,600 e US$ 9,300, respectivamente, após completarem uma Cruz de Ouro em 13 de maio. Ambos os níveis servirão como suporte, caso ocorra uma correção.

O Perfil de Volume da Faixa Visível (VPVR) mostra um grande nó de suporte de volume em US$ 8,200 (barras horizontais, gráfico abaixo) com relativamente pouca resistência de volume acima do preço atual. Além disso, os Pontos de Pivô anuais, em US$ 13,000, US$ 18,400 e US$ 23,000, devem atuar como resistência. O Ponto de Pivô anual em US$ 8,100 também deve atuar como suporte de longo prazo.

O Bitfinex A relação entre posições compradas e vendidas (painel superior, gráfico abaixo) está atualmente em 78% compradas, com aumento tanto nas posições compradas quanto nas vendidas nas últimas semanas. Há uma alta probabilidade de um fundo de preço se as posições vendidas ultrapassarem as compradas nas próximas semanas. Historicamente, a maioria dos períodos com interesse significativo em posições vendidas apenas impulsionou a alta dos preços. Além disso, há uma crescente divergência de baixa no volume e no RSI, o que sugere um enfraquecimento do ímpeto de alta.

Analisando a Nuvem Ichimoku, existem quatro métricas principais: o preço atual em relação à Nuvem, a cor da Nuvem (vermelha para baixa, verde para alta), o cruzamento entre Tenkan (T) e Kijun (K) e o Lagging Span. O melhor ponto de entrada ocorre sempre quando a maioria dos sinais muda de baixa para alta, ou vice-versa.

No gráfico diário, as métricas da Nuvem são de alta; o preço à vista está acima da Nuvem, a Nuvem está em alta, o cruzamento TK está em alta e o Lagging Span está acima da Nuvem e acima do preço. A tendência permanecerá de alta enquanto o preço à vista permanecer acima da Nuvem. O suporte do Kijun está atualmente em US$ 10,700.

No gráfico semanal, as métricas da Nuvem também são otimistas; o preço à vista está acima da Nuvem, a Nuvem está em alta, o cruzamento TK está em alta e o Lagging Span está acima da Nuvem e acima do preço. Esta é a primeira vez desde 2017 que ocorre uma inversão de alta no Kumo, o que sinaliza uma mudança significativa na tendência. A inversão de tendência de alta semanal anterior levou a uma valorização de 2900% no preço. Com base no Kijun e no Kumo estável, um forte suporte se encontra na faixa de US$ 8,500 a US$ 9,000.

A correlação com a volatilidade nos mercados financeiros tradicionais também teve um impacto significativo no preço do Bitcoin. Desde outubro de 2014, picos no Índice de Volatilidade da Bolsa de Opções de Chicago (CBOE VIX) representaram mínimas locais no preço do BTC. No último mês, o VIX, ou "índice do medo", caiu abaixo de 25, após atingir uma alta de 86, o nível mais alto desde a crise financeira de 2008, quando o indicador chegou a 90 (painel do meio, gráfico abaixo). Os índices S&P 500 e Nasdaq dos EUA apresentaram uma correlação móvel de 30 dias de 80% e 71% com o BTC na última semana, respectivamente (painéis inferiores, gráfico abaixo). Essas correlações caíram significativamente em relação a janeiro e março, quando ambas se aproximaram de uma correlação de 100% com o preço do BTC.

Por fim, as datas de abertura e vencimento dos contratos futuros de Bitcoin (BTC) com liquidação financeira na Chicago Mercantile Exchange (CME), lançados em dezembro de 2017, tiveram um impacto significativo no preço. A CME facilita negociações para a maior parte dos contratos de derivativos do mundo.

Em julho de 2019, a CME registrou o maior volume nocional de sua história em um único dia para o produto futuro de BTC, ultrapassando US$ 1.5 bilhão. Historicamente, a volatilidade de preços tende a aumentar drasticamente perto do vencimento de qualquer contrato ativo. O contrato de 1º de julho a 27 de dezembro proporcionou uma excelente oportunidade de venda a descoberto durante todo o período, similar ao contrato semestral do mesmo período em 2018. O contrato semestral que expirou em 26 de junho apresentou um aumento de 23% do preço de abertura ao fechamento, apesar da queda em 12 de março. O próximo período de renovação de contrato é 28 de agosto, o que sugere que a volatilidade deve aumentar na semana que antecede a renovação.

Conclusão

A taxa de hash da rede e a dificuldade têm sido tão voláteis quanto o preço nos últimos meses, mas ambas estão novamente próximas de suas máximas históricas. O terceiro halving da recompensa por bloco ocorreu no início deste ano, o que muito provavelmente continuará a eliminar os mineradores ineficientes. Até o momento, cinco novos ASICs foram lançados este ano, o que pode ajudar a manter a taxa de hash elevada por muitos meses.

O número de transações diárias caiu drasticamente em meados de março, mas desde então retornou aos níveis anteriores. Os endereços ativos mensais atingiram novos recordes em vários anos, com o número de endereços ativos diários ultrapassando um milhão em julho e agosto. O NVT e o MVRV, que são inversamente proporcionais à atividade on-chain, sugerem uma utilidade on-chain decrescente ou estagnada em relação à capitalização de mercado nas últimas semanas.

Os indicadores técnicos para BTC/USD continuam a mostrar uma forte tendência de alta, com o preço atual bem acima da EMA de 200 dias e da Nuvem. Com base nos pivôs anuais e no volume, US$ 8,100 é um nível de suporte chave, juntamente com a EMA de 200 dias e o Kijun em US$ 10,700. A resistência superior está nas máximas locais anteriores e no pivô anual de US$ 13,000.

Historicamente, os mercados tradicionais também precisarão se estabilizar para que os compradores retornem ao mercado de criptomoedas. Nos próximos meses, o Bitcoin poderá atingir novas máximas rapidamente, à medida que a flexibilização quantitativa e a impressão de dinheiro pelos bancos centrais globais atingirem níveis sem precedentes.