O Bitcoin cai abaixo de US$ 79 mil, com a revolta no mercado de títulos precificando cortes nas taxas de juros e recolocando em discussão um aumento da taxa de juros pelo Fed.
O Bitcoin caiu na sexta-feira, sendo negociado abaixo de US$ 79,000 no pregão da tarde nos EUA, após uma forte alta nos rendimentos dos títulos do Tesouro americano desencadear uma onda generalizada de vendas de ativos de risco e forçar os mercados a reavaliar o próximo passo do Fed, passando de um corte para um possível aumento das taxas de juros.
O BTC caiu 3% na sessão, atingindo mínimas, com o S&P 500 também revertendo os ganhos após alcançar novas máximas históricas no início da semana. O catalisador foi o mercado de títulos: o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos ultrapassou decisivamente os 4.55% pela primeira vez desde maio de 2025, rompendo os níveis que levaram o governo Trump a suspender as tarifas sobre a China em abril de 2025, em meio ao que foi descrito na época como um colapso do mercado de títulos.
O Bitcoin está abaixo de US$ 80,000 devido à venda massiva de ativos de risco. Fonte: BNC
Cortes de juros descartados, aumento agora é o cenário mais provável.
“A crise no mercado de títulos está se intensificando”, escreveu a mesa de operações The Kobeissi Letter em um artigo. postar no X, observando que “Após semanas de euforia, o mercado está começando a reagir hoje” e que a trajetória atual dos rendimentos é “insustentável”.
A reavaliação dos preços foi drástica. A ferramenta FedWatch do CME Group agora mostra que os investidores atribuem uma probabilidade superior a 60% de que a próxima medida do Fed seja um aumento de 25 pontos-base, em vez de um corte, com o momento mais provável para esse aumento sendo março de 2027. Há poucas semanas, o consenso era de dois cortes até meados de 2026.
“Esperamos ver taxas de juros hipotecárias acima de 7% em breve, devido à inadimplência em financiamentos de veículos, que atingiu o maior patamar em 32 anos”, acrescentou Kobeissi. “A inflação voltou e as taxas de juros subirão.”
Criptomoedas pegas no fogo cruzado da macroeconomia
Essa medida ressalta o quão fortemente o Bitcoin permanece atrelado aos mercados de taxas tradicionais, apesar dos fatores estruturais favoráveis — fluxos de ETFs à vista, o recente avanço do Comitê Bancário do Senado... Lei CLARITYe uma oferta recorde de títulos corporativos — que dominaram a narrativa otimista. Como a BNC já observou anteriormente, Historicamente, o aumento dos rendimentos dos títulos de 10 anos tem pressionado o BTC. alterando as expectativas de liquidez global e reduzindo as operações de carry trade que sustentam o posicionamento de ativos de risco.
O próximo teste macro vem com Comentário do FOMC da próxima semanaEm um cenário onde qualquer reconhecimento por parte de Powell de que aumentos nas taxas de juros estão novamente em discussão, provavelmente aceleraria a movimentação em direção à faixa dos US$ 70,000. Por outro lado, uma reafirmação das expectativas de cortes poderia fazer com que o BTC recuperasse rapidamente os US$ 82,000.
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