BlackRock sugere alocação de 1 a 2% em Bitcoin: uma aposta calculada para investidores.

Em um artigo do Em um relatório intitulado "Dimensionando o Bitcoin em Portfólios", publicado em 12 de dezembro, a BlackRock destacou que essa alocação percentual apresenta um nível de risco de portfólio semelhante ao investimento em ações de empresas líderes de tecnologia, incluindo gigantes como Amazon, Microsoft e Nvidia. Essas empresas pertencem ao que o relatório chama de "as 7 magníficas", um grupo de gigantes da tecnologia com alta capitalização de mercado.

O relatório alerta para os riscos de ultrapassar esse intervalo sugerido, afirmando que alocações maiores podem aumentar drasticamente a contribuição do Bitcoin para o risco de uma carteira diversificada. Embora o Bitcoin ofereça oportunidades únicas, os investidores devem agir com cautela ao decidir quanto de sua carteira alocar.

O valor do Bitcoin depende da adoção, não dos fluxos de caixa.

O relatório da BlackRock muda o foco das métricas de avaliação tradicionais, enfatizando que o Bitcoin não possui fluxos de caixa suficientes para prever retornos futuros. Em vez disso, seu valor a longo prazo está enraizado nas tendências de adoção e em seu papel como um ativo diversificado.

“O Bitcoin também pode oferecer uma fonte de retorno mais diversificada”, explica o relatório. A empresa acrescenta que, com o tempo, a correlação do Bitcoin com os principais ativos de risco pode diminuir devido aos seus distintos fatores de valorização. Esse posicionamento único torna o Bitcoin uma proteção potencialmente atraente contra riscos específicos, semelhante à do ouro.

No entanto, a BlackRock alerta que o perfil de risco do Bitcoin pode diminuir à medida que sua adoção cresce, potencialmente levando a menos catalisadores estruturais de preço. A criptomoeda poderia então evoluir para um investimento mais tático do que para um motor de altos retornos.

O interesse institucional no Bitcoin aumentou consideravelmente em 2024, impulsionado principalmente pela crescente popularidade dos ETFs de Bitcoin à vista. Esses fundos, que estrearam em janeiro, ultrapassaram US$ 100 bilhões em ativos líquidos em novembro, marcando um marco significativo.

O iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock, o maior ETF de Bitcoin à vistaA BlackRock detém quase US$ 54 bilhões em ativos líquidos. Coletivamente, os ETFs de Bitcoin à vista agora administram mais de 1.104 milhão de BTC, ultrapassando o saldo detido pelo criador anônimo do Bitcoin, Satoshi Nakamoto. O ETF da BlackRock, sozinho, representa aproximadamente 529,000 BTC sob custódia da Coinbase.

Fonte: BlackRock

Essa atividade institucional está remodelando o cenário das criptomoedas. Análise do Sygnom Bank Prevê-se que mesmo pequenas alocações institucionais poderão criar "choques de demanda" até 2025, potencialmente impulsionando os preços do Bitcoin para cima. Esses desenvolvimentos apontam para um ecossistema em rápida evolução, onde os participantes institucionais exercem influência significativa.

A postura favorável de Trump em relação às criptomoedas ganha impulso.

A recente alta no preço do Bitcoin — ultrapassando os US$ 100,000 pela primeira vez — coincide com uma mudança política notável. Donald Trump, visto como favorável às criptomoedas, garantiu a presidência dos EUA no mês passado. No momento da redação deste texto, o Bitcoin está cotado a US$ 99,819, representando um ganho de 1.71% nas últimas 24 horas, de acordo com a Brave New Coin. Bitcoin Liquid Index.

O mercado de criptomoedas em geral ganhou nova legitimidade sob esta administração pró-criptomoedas. Bancos como o Goldman Sachs, que já detém quase US$ 1 bilhão em ações de ETFs de Bitcoin, manifestaram interesse em expandir sua participação em meio à expectativa de maior clareza regulatória.

Em nível estadual, estados como Alabama e Pensilvânia estão estudando leis para estabelecer reservas de Bitcoin. Em uma escala mais ampla, governos em países como Estados Unidos, Brasil e Canadá estariam considerando medidas legislativas semelhantes para integrar o Bitcoin às reservas estratégicas.

Ainda assim, o relatório destaca a importância da moderação. Uma alocação de 1 a 2%, embora modesta, reflete a volatilidade do Bitcoin e a incerteza em torno de sua trajetória de adoção. Ultrapassar esse intervalo pode expor os portfólios a riscos desproporcionais.

A questão agora é se o Bitcoin conseguirá manter sua trajetória ascendente sem perder sua vantagem única. Com a demanda institucional em alta e os governos cada vez mais receptivos às criptomoedas, o cenário está pronto para que o Bitcoin consolide sua posição no sistema financeiro tradicional.