Análise de preço do DASH: a inércia reina

DASH , um ativo digital perene entre os 15 principais em valor de mercado, tem sido um impulsionador de inovações em blockchain de longa data, promovendo soluções de masternodes e privacidade, e contribuindo para o código da rede Bitcoin da qual foi derivado.

Apesar de sua proposta de valor única e do grande investimento em marketing, o token nativo da rede tem lutado para ganhar impulso de preço em 2018 e ainda não alcançou escala ou adoção tangível pela indústria.

Com uma queda de aproximadamente 90% (preço ponderado) em relação à sua máxima histórica atingida no final de dezembro de 2017, atualmente está cotada a cerca de US$ 153, tendo começado o ano avaliada bem acima de US$ 1000.

Valor no Masternode

Um dos fatores que contribuem para a DASH manter-se entre as 15 maiores criptomoedas é a sua oferta de Masternodes.

Pelo preço de 1000 DASH, um usuário/computador pode se tornar um masternode da rede DASH e ganhar recompensas adicionais na produção de blocos, assumindo um papel mais importante na mineração e governança da rede.

O DASH oferece um sistema de recompensa por bloco único. Ao contrário do Bitcoin, onde os mineradores ganham 100% da recompensa por cada bloco criado, o DASH oferece uma cascata de recompensas de 45/45/10, com os mineradores ganhando 45%, os masternodes ganhando 45% e 10% indo para o tesouro do DASH.

Um aspecto transacional fundamental do DASH é o seu recurso PrivateSend. Quando ativado, o PrivateSend é análogo à mistura de moedas e envolve a combinação de múltiplas entradas idênticas de usuários em uma única transação com várias saídas. O DASH opera esse sistema como uma estrutura de dois níveis, implementando Masternodes no topo, que atuam como facilitadores de cada transação PrivateSend e executam todas as funções de alto nível na rede.

Estatísticas da rede indicam que o número de masternodes DASH aumentou de forma constante durante 2018 (a queda no custo de entrada em dólares americanos provavelmente é um fator importante para esse crescimento). A DASH é, de longe, a maior rede de masternodes do ecossistema, tanto em termos de capitalização de mercado quanto em valor de um masternode individual, em média cerca de US$ 150,000. Atualmente, existem 4,885 masternodes na rede DASH.

Historicamente, as bolhas especulativas positivas no mercado de masternodes da DASH geralmente coincidiram com a venda massiva desses ativos. Com a tendência atual de queda nos preços, a taxa de crescimento dos masternodes está aumentando, com a disponibilidade de opções de compra mais acessíveis.

O retorno médio sobre o investimento atualmente é de 6.87%, ou um retorno médio em USD de aproximadamente US$ 10515 para operar um masternode. As recompensas dos masternodes nesses níveis parecem continuar atraindo participantes de masternodes DASH interessados ​​em aumentar sua participação na mineração em determinados limites de preço, e isso provavelmente continuará sendo um fator importante para a capacidade do token de manter seu valor no mercado de baixa.

Pares de negociação e bolsas de valores

Os pares de negociação mais populares para DASH atualmente são as criptomoedas mais utilizadas, Bitcoin e Tether. Juntos, eles representam cerca de 75% do volume diário de negociação de DASH, mais de US$ 141 milhões. O terceiro par mais popular é DASH/ZB. A moeda ZB é o token nativo da exchange zb.com e oferece taxas de negociação reduzidas e recompras regulares para os usuários. O par DASH/USD é oferecido por diversas exchanges reconhecidas, incluindo Bitfinex e Kraken.

Os pares BTC e USDT ocupam as 5 primeiras posições em volume de negociação de DASH, com a zb.com, focada na China, dominando grande parte das transações. Os pares DASH/BTC e DASH/USDT na zb.com representam mais de 50% do volume total de negociação de DASH, e a exchange oferece taxas extremamente baixas para pares com USDT. No entanto, os potenciais usuários devem estar atentos ao risco de contraparte. A exchange, que historicamente era popular entre os traders da China continental devido às opções de negociação em Yuan chinês anteriormente disponíveis, está registrada em um paraíso fiscal em Samoa.

Fundamentos de rede

Sinal NVT

O sinal NVT , uma métrica de avaliação responsiva para blockchain, desenvolvida e testada por Willy Woo e Dmitriy Kalichkin, foi derivada da razão NVT. Com o sinal NVT, a estrutura simplificada demonstra que os mercados de criptomoedas são propensos a bolhas de compras especulativas, não respaldadas pelo desempenho e atividade da rede subjacente, e o sinal NVT indica em qual estágio do ciclo de preços um token pode estar.

Um sinal NVT alto indica que a rede está passando por um desses períodos de bolha e pode se mover em direção a uma posição de sobrecompra/sobrevalorização, devido ao esgotamento das avaliações especulativas do mercado.

Figura 1: Dados históricos do sinal NVT do DASH. (Sinal NVT = Capitalização de mercado/volume de transações on-chain, suavizado com média móvel de 30 dias, intervalo de sobrecompra >145, intervalo de sobrevenda <5, média: 52)

Nos últimos meses, porém, contrariando a intuição e a teoria em geral, um sinal NVT crescente coincidiu com uma queda no preço. Isso é surpreendente, pois a queda no preço e o aumento no volume on-chain deveriam exercer pressão descendente sobre o sinal NVT.

O sinal NVT crescente do DASH indica que o volume on-chain está saindo da rede em um ritmo mais acelerado do que a queda de preço. Essa pode ser uma posição perigosa para um ativo digital, pois se o sinal NVT do DASH cruzar para a região histórica de "sobrecompra", a capacidade dos fatores "especulativos" de impulsionar o momentum de alta do preço torna-se limitada e restrita.

Além disso, se o sinal NVT continuar subindo sem uma verificação do aumento do volume on-chain, é provável que eventualmente ocorra um ponto de inflexão, o que exercerá ainda mais pressão de baixa sobre o preço.

Diversos fatores podem estar impulsionando o êxodo de volume on-chain do DASH, juntamente com o preço.

No espaço criptográfico de pagamentos, o Bitcoin manteve o apelo de "melhor aposta em um mercado arriscado", devido ao seu tamanho e efeitos de rede, infraestrutura de suporte (Bitpay, Lightning Network) e participação institucional de entidades reconhecidas como a Fidelity. Isso significa que alternativas ao Bitcoin, como o DASH, não apenas perderam o interesse de traders e especuladores, mas também de participantes on-chain que começaram a migrar para fora das redes de altcoins.

No universo dos tokens de privacidade, a rede Monero impressionou recentemente com as novas atualizações do Bulletproof, que reduziram os custos e tempos de transação, diminuindo ainda mais a relevância do DASH como solução de pagamento e privacidade dentro do ecossistema.

Figura 2: Momento da rede DASH em 2018

O Network Momentum é uma métrica indicadora de Blockchain concebida pelo analista Positivecrypto . Indicada pela linha cinza esmaecida na figura 3, ela avalia o volume on-chain como um indicador de movimentos futuros de preço. O que a diferencia do sinal NVT é que o volume diário de transações de tokens, em vez do valor em USD do volume de transações on-chain, é usado para as avaliações.

A ideia intuitiva e simples é que uma taxa crescente de volume on-chain (em termos de tokens, não em USD) é um sinal de "impulso" crescente dentro da rede, e vice-versa para o volume on-chain decrescente em termos de tokens.

Para uma rede como a DASH, períodos de maior impulso do token, impulsionados por fatores como o aumento do uso como ferramenta de pagamento ou a melhoria das recompensas dos Masternodes, são fundamentos que retroalimentam o preço — eventualmente impulsionando-o para cima.

Embora fatores externos não considerados façam com que a métrica, por vezes, pareça não responder aos estímulos. Os padrões potenciais foram indicados com setas cinzentas e pretas na figura 2.

Ao contrário dos padrões de sinal NVT ou do volume on-chain em termos de USD, a atividade da rede no token DASH parece ter se mantido relativamente estável ao longo de 2018, mantendo-se, em sua maior parte, em uma faixa estreita entre 50000 e 150000 DASH.

Isso significa que a rede DASH manteve a consistência ao longo de 2018, apesar da queda no valor do token, indicando que vários usuários da rede provavelmente mantiveram a perspectiva de que 'um DASH sempre vale um DASH'.

O momento atual da rede parece estar apresentando uma tendência marginalmente descendente ou intermediária. Isso indica que, pelo menos no curto prazo, o DASH não possui o impulso on-chain necessário para impulsionar uma alta de preço.

Relação preço/Metcalfe

A lei de Metcalfe mede as conexões em uma rede, conforme estabelecido por Robert Metcalfe, o criador do Ethernet. Posteriormente, ela foi usada para analisar o valor real de produtos financeiros baseados em redes, como o Facebook e o Bitcoin, e, ao compará-la com o preço, pode fornecer uma ferramenta útil para avaliar se um ativo está sobrevalorizado ou subvalorizado.

É também uma métrica mais simples de implementar em comparação com o volume de transações on-chain, que pode ser difícil de medir com precisão em termos de USD. Os endereços ativos são medidos como o número de endereços únicos de envio e recebimento que realizam transações em um determinado dia.

Isso torna essa métrica relativamente transparente em comparação com o volume on-chain. No entanto, pode haver questionamentos sobre a granularidade dos dados e quem controla esses endereços, por exemplo, se são controlados por masternodes.

A metodologia Kalichkin PMR é utilizada devido à sua capacidade de resposta e indicação precisa.

**(Figura 3. PMR de Kalichkin para DASH ou Preço para Metcalfe, logaritmo natural do valor do token/razão Metcalfe. Razão Metcalfe = Endereços ativos ao quadrado, Sobrecompra >0.99, Sobrevenda <-1.55, Média: -0.66)**

Historicamente, a taxa de variação percentual (PMR) do DASH parece acompanhar de perto o preço.

A ocorrência de um ponto de inflexão no PMR, com uma subsequente movimentação acentuada para cima ou para baixo, geralmente coincide com movimentos de preços muito semelhantes na mesma direção.

Contudo, por um longo período após agosto de 2018, apesar do aumento expressivo do PMR, as melhorias no preço do token DASH foram marginais. Isso indicou que a queda no número de endereços ativos foi um fator mais importante para a alta do PMR do que o aumento do valor do token impulsionado por especulação positiva, como geralmente se observa quando o PMR sobe rapidamente.

A queda na taxa de endereços ativos pode ter sido relacionada a fatores como o pessimismo em relação à capacidade da rede de fornecer soluções de pagamento viáveis, fazendo com que membros da comunidade DASH perdessem a fé na rede e migrassem para outras alternativas.

No entanto, o PMR parece ter se estabilizado/caído no último mês (desde 02/09/2018, o PMR caiu 0.4 pontos logarítmicos). Embora isso indique uma falta de impulso especulativo contínuo no preço do DASH, o fato de o PMR estar se movendo mais em sintonia com o preço/valor do token do que nos meses anteriores pode ser visto como um indicador fundamental positivo.

Esse padrão recente significa que os endereços ativos "alcançaram" o valor do token. Se o PMR continuar caindo, impulsionado pela especulação negativa, isso pode alimentar uma corrida em direção a um ponto de inflexão de "sobrevenda", medido aproximadamente, com base em padrões históricos, pela linha pontilhada vermelha inferior na figura 3. Isso significa que o DASH pode estar começando a se aproximar de uma reversão de preço, impulsionada pelo ímpeto dos endereços ativos, que está reagindo contra a especulação negativa.

O DASH é reconhecido há muito tempo por sua legião de fiéis apoiadores de longa data, com grupos ativos no Twitter e no Reddit demonstrando uma forte confiança na rede. O projeto também é conhecido por sua forte equipe de marketing interna, que fornece atualizações constantes à comunidade e cria conteúdo como podcasts semanais.

Tendo isso em mente, existe a possibilidade de que o crescimento do número de endereços ativos seja o fator crucial que impulsione uma reversão de preços, revertendo a atual tendência de baixa.

Análise técnica

Tendências de longo prazo

Em 2018, o preço do DASH foi particularmente afetado, como demonstrado pela sua tendência linear negativa, com um coeficiente de correlação de Pearson (R) entre tempo e preço de 0.86 no gráfico diário. Além disso, a cruz da morte persiste desde o final de março, e a EMA de 50 dias (linha vermelha) está atuando como resistência . O DASH está atualmente cotado em torno de US$ 153 e parece estar formando uma base acima da trajetória média da tendência.

O sentimento em relação ao DASH disparou durante o verão, com um aumento drástico no número de posições em aberto , principalmente de compra. No entanto, desde meados de setembro, com a diminuição da volatilidade, o mesmo ocorreu com o número de posições em aberto. Esses padrões podem indicar que os compradores estão aguardando sinais de pressão compradora de alta antes de retornarem ao mercado, ou seja, esperando que um fundo tenha sido formado após a queda de mais de 85% no acumulado do ano.

Conforme mencionado anteriormente, a volatilidade do preço do DASH vem diminuindo desde meados de setembro, o que é visualizado pela compressão das bandas de Bollinger e pela volatilidade histórica baixa (linha azul).

A compressão normalmente precede uma ruptura de preço em uma direção. Atualmente, o preço está confinado em uma faixa de negociação entre US$ 145 e US$ 180. Dada a alta dependência do mercado em relação ao Bitcoin (BTC), juntamente com a correlação de 0.83 entre BTC (linha vermelha) e DASH (linha azul) em 2018, o sucesso de uma ruptura positiva depende, em grande parte, da movimentação do preço do BTC nas próximas semanas, em termos probabilísticos.

• onchainfx.com

Por fim, o indicador de fluxo de volume (VFI) caiu abaixo de 0 no início de abril de 2018 e nunca se recuperou; nem sequer chegou perto disso. A interpretação do VFI é a seguinte: um valor acima de 0 é otimista e abaixo de 0 é pessimista, sendo as divergências entre o preço e o oscilador sinais de alta probabilidade.

Nuvens Ichimoku com Índice de Força Relativa (RSI)

A Nuvem Ichimoku utiliza quatro métricas para determinar se existe uma tendência: o preço atual em relação à Nuvem, a cor da Nuvem (vermelha para baixa, verde para alta), o cruzamento Tenkan (T) e Kijun (K), Lagging Span (Chikou) e Senkou Span (A e B).

O status das métricas atuais da Nuvem no período de 1 dia com configurações individuais (10/30/60/30) para sinais mais rápidos é de baixa; o preço está abaixo da Nuvem, a Nuvem está em baixa, o cruzamento TK está em baixa e o Lagging Span está abaixo da Nuvem e do preço.

Uma entrada tradicional de compra ocorreria com uma quebra de preço acima da Nuvem, conhecida como rompimento de Kumo , com o preço se mantendo acima da Nuvem. A partir daí, o trader usaria o Tenkan, Kijun ou Senkou A como stop móvel.

O DASH está atualmente cotado a US$ 152, com seu RSI em território de sobrevenda (31), o que pode representar um impulso de curto prazo para o preço, numa tentativa de rompimento do Kumo. Dada a volatilidade comprimida e os padrões históricos, a probabilidade de um rompimento bem-sucedido do Kumo é baixa, mesmo que ocorra uma alta de preço. Os níveis de suporte para o preço são US$ 140, US$ 120 e US$ 100, enquanto as metas de preço para um rompimento bem-sucedido do Kumo (acima de US$ 181) são US$ 211 e US$ 233.

O status das métricas atuais da Nuvem no período de 1 dia com configurações duplicadas (20/60/120/30) para sinais mais precisos é de baixa; o preço está abaixo da Nuvem, a Nuvem está em baixa, o cruzamento TK está em baixa e o Lagging Span está abaixo da Nuvem e do preço.

Como mencionado, o DASH está atualmente cotado a US$ 152 e potencialmente se preparando para uma tentativa de rompimento do Kumo. Usando as configurações mais lentas do Ichimoku, a probabilidade de sucesso do rompimento do Kumo é ainda menor do que nas configurações mais rápidas. No caso improvável de um rompimento bem-sucedido do Kumo, o preço precisará ultrapassar US$ 211, com metas de preço de US$ 233 e US$ 272.

Conclusão

O DASH tem sido um dos projetos mais duradouros e reconhecidos do setor de blockchain.

Sua abordagem única para liquidação de Masternodes e soluções de pagamento com foco em privacidade a tornou um ativo digital perene entre os 15 principais, permitiu que construísse um dos relacionamentos mais fortes com a comunidade cripto e ajudou a estabelecer infraestruturas impressionantes como a DASH Evolution, uma carteira leve que fornece soluções de pagamento prontas para comerciantes e consumidores em pontos de venda (PDV).

Apesar disso, o desempenho da rede estagnou em 2018, e os fundamentos indicam uma diminuição da atividade da rede, sugerindo que a queda no preço do DASH vai além do sentimento negativo generalizado nos mercados de criptomoedas.

A crescente popularidade de concorrentes como as blockchains do Bitcoin e do Monero é uma preocupação; no entanto, o DASH mantém um suporte sólido devido à sua oferta atraente de se tornar um Masternode.

Os indicadores técnicos para o DASH em 2018 têm sido fortemente pessimistas, mas podem estar prestes a ter um breve alívio, dada a volatilidade acentuada e o RSI sobrevendido. Tanto o trader prudente de curto prazo (10/30/60/30) quanto o de longo prazo (20/60/120/30), no gráfico diário, aguardarão um cruzamento positivo do TK e uma ruptura do Kumo acima de US$ 181 e US$ 211, respectivamente, antes de entrar em uma posição comprada. Os níveis de suporte para ambos os traders são US$ 140, US$ 120 e US$ 100. Além disso, as metas de preço para o trader (10/30/60/30) são US$ 211 e US$ 233, e as metas de preço para o trader (20/60/120/30) são US$ 233 e US$ 272.